«Газпром газораспределение Ростов-на-Дону» опубликовал отчетность за 1 п/г 2016 г. по РСБУ.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Выручка компании выросла на 5,3%, составив 3,4 млрд руб., что, на наш взгляд, было вызвано увеличением среднего расчетного тарифа на поставку газа. Операционные расходы росли более низкими темпами (+3%) и составили 2,1 млрд руб., что стало причиной роста операционной прибыли на 9,5% до 1,3 млрд руб.
Блок финансовых и прочих статей незначительно скорректировал итоговый результат, отрицательное сальдо по нему составило 70 млн рублей против 78 млн руб. годом ранее. В итоге отчетная чистая прибыль составила 950 млн руб. (+10,0 %).
После выхода отчетности мы незначительно скорректировали прогноз финансовых показателей текущего года вследствие уточнения темпов роста среднего тарифа на транспортировку газа.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Ближайшая перспектива акций компании во многом будет определяться позицией государства в части дивидендных выплат в компаниях с государственным участием и их «дочках». Дополнительная неясность возникает вследствие затягивания срока выставления оферты миноритарным акционерам со стороны группы Газпром. Благоприятные подвижки в указанных событиях могут существенно сократить срок реализации достаточно высокой потенциальной доходности акций компании.
Обыкновенные акции компании торгуются с P/E 2016 около 1,4 и являются одним из наших фаворитов в секторе газораспределительных компаний.
