ООО «Кузина» разрабатывает систему управления брендом. Этот шаг необходим эмитенту для дальнейшего расширения сети франчайзи.
В структуре компании появился отдел маркетинга. Помимо директора по маркетингу, имеющего большой опыт в построении системы управления брендом, в него входит продукт-менеджер — специалист, который занимается созданием и внедрением продукта, его управлением. А также аналитик, работающий с Big Data — массивами информации о рынке и эффективности продаж, коммуникаций за предыдущие периоды. Также в структуре отдела начал работать графический дизайнер, одной из ключевых задач которого будет разработка дизайна упаковки и коммуникационных материалов. Команда этих сотрудников позволит «Кузине» разработать новый системный подход в управлении брендом и продуктом, основанный на ключевых трендах и соответствующий внутренним ценностям и философии эмитента.
Потребность четко сформулировать и описать бренд вызвана бурным ростом компании, у которой есть не только кафе-кондитерские под собственным управлением, но и франчайзи точки.
«Без прописанных стандартов мы не сможем масштабироваться за счет франчайзи и сохранить качество работы с клиентами на высоком уровне. Важно, чтобы наши партнеры понимали, что из себя представляет бренд Kuzina, как можно работать в его рамках, а как нельзя», — прокомментировала управляющая сетью Kuzina Евгения Головкова.
Более того, за счет франчайзинговых точек эмитент планирует расширить направление «Кузины-Авто». Катализатором этого решения стало то, что в конкурсе «Торговля России» (организатор — Министерство промышленности и торговли Российской Федерации) в номинации «Лучший нестационарный объект» победил киоск «Kuzina-Авто Кондитерская». Эта точка принадлежит как-раз с одному из партнеров, который работает с ООО «Кузина» в рамках франчайзингового договора.
Отметим и то, что победа в конкурсе, наглядно показала актуальность и востребованность формата «Кузины-Авто» («To Go»). В ближайшее время — уже в июне 2023 г. — планируется открытие 2-й точки «Кузина-Авто» в Новосибирске.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EURUSD:
Рост котировок в область пятничного максимума (1.0970) целесообразно использовать для открытия позиций Sell. В ЕЦБ начинаются жаркие споры на тему дальнейшей кредитно-денежной политики. Ряд руководителей Европейского Центробанка считает, что нужно последовать примеру своих заокеанских коллег и взять паузу на следующем заседании, чтобы оценить влияние текущей ставки на экономику Старого света. “Ястребы” считают, что нужно повысить ставку до 5.25%, как в Соединённых Штатах и этого точно хватит для контроля над инфляцией. Последних в рядах ЕЦБ меньшинство, поэтому рынок будет настраиваться на то, что регулятор скоро прекратит повышать процентные ставки, что негативно для курса евро, поскольку Федрезерв обещает повысить ставку на 0.25 п.п. На заседании 26 июля. Сегодня мы получили статистику по инфляции в немецкой промышленности – показатель резко сократился до 1%, упав до минимума с января 2021 года. Такая динамика свидетельствует о будущем снижении общей инфляции в экономике. В целом такое развитие событий не удивительно, поскольку еврозона находится в технической рецессии и в такие периоды инфляция снижается.
Торговая рекомендация: Sell 1.0970/1.1000 и take profit 1.0887.
GBPUSD:
Сегодня Минфин США проведет серию аукционов по размещению гособлигаций, чем сократит долларовую ликвидность в финансовой системе. В прошлом такая ситуация способствовала укреплению американской валюты и можно было бы открывать позицию Sell в расчете на снижение котировок данной валютной пары, однако в четверг Банк Англии огласит свой вердикт по кредитно-денежной политике, поэтому до этого времени не стоит ожидать распродаж британской валюты. Британский регулятор зажат в тиски. С одной стороны, нужно активно повышать процентные ставки, чтобы не допустить сильного роста инфляции, которая самая высокая из стран G-7. С другой стороны, рост ставок может вызвать техническую рецессии в экономике Соединенного Королевства, как это случилось с еврозоной. Трейдеры будут внимательно следить за выступлением главы Банка Англии Эндрю Бэйли в четверг, чтобы понять дальнейшую траекторию монетарной политики.
Торговая рекомендация: флэт 1.2740 -1.2840.
USDJPY:
Центробанк Китая сегодня снизил учетную ставку на 0.1 п.п. до 3.55%. Регулятор пошел сна снижение ставок впервые с августа прошлого года, однако инвесторы давно ждали от монетарных властей подобных мер, поскольку в Поднебесной практически нулевая инфляция, что указывает на проблемы потребительским спросом. Снижение ставки позитивно для экономики, но негативно для юаня, поэтому сегодня можно ожидать продолжения оттока капитала из Юго-Восточной Азии, что затронет и японскую йену. Капитал либо приходит в регион и тогда все валюты укрепляются, либо уходит и тогда все основные валюты дешевеют к доллару. В нынешних макроэкономических реалиях капиталу просто не чего делать в Азии. ФРС США планирует в июле повысить процентную ставку, при этом в Китае ставку снизили, а в Японии удерживают ее на отрицательном значении.
Торговая рекомендация: Buy 141.70/141.40 и take profit 142.30.
По итогам первых трех месяцев работы в 2023 году эмитент ООО «Круиз» отмечает среднемесячный прирост заказов на уровне 15%, а рост валового оборота сервиса «Грузовичкоф» (GMV) на 11% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
В частности, по данным эмитента, в январе-марте валовый оборот сервиса по Санкт-Петербургу и Москве достиг отметки порядка 1,12 млрд рублей (в 1 кв. 2022 г. — 1 млрд руб.), а в регионах итоговое значение выросло со 106,4 до 134,4 млн руб. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
В компании отдельно подчеркнули, что такого роста показателей удалось добиться при сокращении маркетинговых затрат на 50%. Для сравнения приведем итоги 2022 года: компания увеличила общий оборот сервиса «Грузовичкоф» на 5%, а прирост количества выполненных заказов составил 17%.
Растет популярность мобильного приложения сервиса и его вклад в развитие компании — сегодня около 14% всех поступающих заказов оформляется через приложение, и их объем ежемесячно растет на 8%. Количество установок приложения также демонстрирует положительную динамику на уровне 5% каждый месяц.
При этом основными пользователями приложения (около 65% заявок) являются юридические лица. Они, как правило, точно формулируют свои требования и пользуются сервисом отслеживания заказов, в то время как частным лицам комфортнее обращаться к операторам.
В качестве ключевых факторов роста в компании выделили благоприятную ситуацию на рынке, где наблюдается реструктуризация потоков и направлений, историческая ориентированность компании на отечественных клиентов и внутренние маршруты, а также использование транспортных средств российских марок в производственной инфраструктуре сервиса.
Исполнительный директор сервиса «Грузовичкоф» Михаил Назаров комментирует:
«Наши сильные стороны — это известность бренда, современное программное обеспечение собственной разработки, возможность предоставления комплексной услуги и проверенные партнеры».
Одной из основных задач в рамках развития бизнеса в 2023 году для эмитента станет повышение эффективности операционной деятельности, поэтому освоения новых рынков пока не планируется. При этом в компании отметили, что продолжают укреплять свои позиции на рынках стран СНГ, где сейчас также наблюдается рост спроса на услуги грузовых перевозок.
1. ООО Яндекс оштрафован на 2 млн руб за непредоставление ФСБ информации о пользователях сервиса Яндекс-услуги
Богданофф: Яндексу намекают на то, что его российскую часть бизнеса будут кошмарить, если не отдаст. Тут у нас классика.
2. "Финам" предоставит доступ к торгам на биржах материкового Китая
Брокер «Сбера» сообщил о планах дать инвесторам доступ к рынку Китая
3. FATF (Группа разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег) заседает 19-23 июня. А так же на этой неделе должны согласовать 11-ый пакет санкций.
Богданофф: лонги сейчас - это очень опасно.
4. во фьючерсах в пятницу на SP500 наблюдается активное закрытие шортов — JPMorgan
Богданофф: Шортисты капитулируют, переворачиваются в лонг. А такие события происходят на самых экстремумах рынка.
5. Китайский Bank of China ограничил проведение денежных валютных переводов из России в банки Евросоюза, США, Великобритании и Швейцарии, — представители Модульбанка и «Финама», у которых Bank of China является банком-корреспондентом.
На текущей рабочей неделе сразу 9 эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонные выплаты инвесторам. Общая сумма составит 8 548 606,44 руб. Также ООО «Круиз» проведет первое частичное досрочное погашение облигаций выпуска Круиз-БО-01, объем которого будет равен 2 500 000 руб.
От ООО «НТЦ Евровент» перевод средств по 18 купону выпуска НТЦ ЕВРОВЕНТ-001Р-01(ISIN: RU000A104BX6, № 4B02-01-00624-R-001P) совершит 19 июня (по графику событие выпало на 17 июня — субботу, поэтому было перенесено на ближайший рабочий день). После успешно реализованного частичного досрочного погашения объем выпуска в обращении составляет 37,5 млн руб., остаточный номинал — 750 руб., ставка — 15% годовых. Объем выплат на одну облигацию будет равен 9.25 руб., общая сумма — 462 500 руб.
ООО «СЕЛЛ-Сервис» по 16 купону выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-П01(ISIN: RU000A104KM0, № 4B02-01-00645-R-001P) направит инвесторам средства 19 июня. Согласно графику, событие должно был состояться 17 июня, но из-за того, что выпало на субботу было перенесено на 19 число. Объем выпуска — 65 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 16% годовых. Объем выплаты на 1 облигацию составит 13,15 руб., сумма на все — 854 750 руб.
19 июня состоится перевод средств по 20 купону выпуска Фабрика Фаворит-БО-П01(ISIN: RU000A103X74, № 4B02-01-00607-R-001P) от эмитента ООО «Фабрика Фаворит». День выплаты был перенесен с 18 на 19 июня, поскольку дата, назначенная по графику, совпала с выходным днем. Объем выпуска составляет 50 млн, номинал — 1 000 руб., ставка — 12,5% годовых. Выплата на одну бумагу — 10,27 руб., 513 500 руб. — общая сумма.
20 июня состоится выплата 46 купона по облигациям ЮниМетрикс-01-об (ISIN: RU000A100T81, 4-01-00402-R) эмитента ООО «ЮниМетрикс». Посредством успешного проведения нескольких добровольных оферт ООО «ЮниМетрикс» снизило долговую нагрузку до 83,7 млн руб., купонная ставка — 15% годовых. На 1 бумагу номиналом 1 тыс. руб. начисляется по 12,33 руб., общая сумма на весь выпуск, находящийся в обращении, — 1 031 626,44 руб.
20 июня ООО «Феррони» выплатит 20-й купон по выпуску Феррони-БО-П01 (ISIN: RU000A103XP8, № 4B02-01-00626-R-001P). Объем эмиссии — 250 млн руб., номинал — 1 тыс. руб., ставка купонного дохода — 12,5% годовых. Сумма выплат составляет 2 567 500 руб., по 10,27 руб. за лист.
22 июня ООО «Круиз» готовится выплатить 24-й купон по выпуску Круиз-БО-01 (ISIN: RU000A103C04, № 4B02-01-00563-R). Объем составляет 50 млн руб., купонный доход начисляется по ставке 12% годовых, номинал — 1 тыс. руб. На одну бумагу начисляется по 9,86 руб., и 493 000 — на все облигации выпуска. В этот же день эмитент совершит частичное досрочное погашение в размере 5% от номинала. Выплата на одну облигацию — 50 руб., на все бумаги — 2 500 000 руб.
35-й купон по выпуску НовосибХлебопродукт-П01 (ISIN: RU000A102036, № 4B02-01-29423-N-001P) эмитента АО «НХП» также будет выплачен 22 июня. Объем выпуска — 70 млн руб., купон плавающий, текущее значение — 12% годовых. Инвесторам будет перечислено 690 410 руб., по 98,63 руб. за бумагу номиналом 10 тыс. руб.
ООО «Сибстекло» 22 июня выплатит 33-й купон по выпуску Сибстекло-БО-П02 (ISIN: RU000A1026R9, № 4B02-02-00373-R-001P). Объем эмиссии — 125 млн руб., номинал бумаг — 10 тыс. руб., купонная ставка составляет 12,5% годовых. На одну облигацию начисляется 102,74 руб., сумма выплат за весь выпуск — 1 284 250 руб.
22 июня состоится выплата 28-го купона по залоговым облигациям ЮниСервис Капитал-02К-об (ISIN: RU000A102TK9, № 4-02-00534-R) от эмитента ООО «Юнисервис Капитал». Объем выпуска — 90 млн руб., номинал бондов — 10 тыс. руб., купон начисляется по ставке 8,8% годовых. Всего начислено 650 970 руб., из расчета 72,33 руб. за лист.
Две трети частных инвесторов не хотят иметь дело с коммерческими облигациями. Пользу этого инструмента для себя видят лишь 5% владельцев высокодоходных облигаций. Таковы результаты опроса, который Boomin провел среди владельцев ВДО. Слабый спрос на коммерческие облигации участники рынка склонны объяснять чередой дефолтов на фоне крайне низкой ликвидности бумаг.
В статье «Коммерческие облигации — «виниловые пластинки» рынка ВДО» Boomin проанализировал мотивацию эмитентов, выходящих на рынок ВДО с коммерческими облигациями; на конкретных примерах показал, почему у одних компаний получается привлекать инвестиции с помощью этого долгового инструмента, а у других — нет; а также собрал мнения бизнеса о том, что ждет этот сегмент в недалеком будущем. Но Boomin решил не останавливаться на достигнутом и рассмотреть вопрос жизнеспособности коммерческих облигаций уже со стороны частного инвестора — разобрать основные страхи, сомнения и надежды.
Со своими особенностями
В середине июня Boomin провел опрос среди своих подписчиков и участников чата по инвестициям в облигации Good Bonds, который показал, что 64% от проголосовавших отрицательно относятся к коммерческим облигациям. У кого-то был неудачный опыт покупки таких бумаг, кто-то не видит смысла инвестировать из-за нулевой ликвидности, в другие просто не доверяют эмитентам. Положительно оценили вложения в коммерческие облигации только 5% инвесторов. В то же время каждый седьмой участник опроса выбрал вариант «Опыта покупки нет, но инструмент интересен».
Не знакомы со спецификой коммерческих облигаций оказались 15% проголосовавших. А специфика эта весьма существенна. Как правило, эмитентами таких бумаг на рынке ВДО выступают небольшие компании без кредитных рейтингов. Регистрирует выпуски Национальный расчетный депозитарий, а не биржа. Размещение коммерческих облигаций происходит только по закрытой подписке среди заранее определенного круга потенциальных приобретателей. Количество покупателей бумаг без учета квалицированных инвесторов не может превышать 150 человек.
Главный (если не единственный) плюс коммерческих облигаций — высокая доходность. В сегменте ВДО такие бумаги, как правило, размещаются с премией не ниже 3-5% к среднерыночным ставкам по биржевым облигациям третьего эшелона.
Среди основных минусов коммерческих облигаций — сложность покупки при первичном размещении (из-за процедуры размещения по закрытой подписке), высокий порог входа для инвесторов (с учетом комиссий брокера и депозитария), информационный вакуум вокруг эмитента (поскольку нет обязательного требования к эмитенту по раскрытию информации), а также отсутствие организованных торгов. Кроме того, далеко не все брокеры дают возможность купить такие бумаги. По сути, коммерческие облигации — удобный вариант для хранения средств, реализуемый по принципу Buy & Hold.
«Коммерческие облигации — это особый вид прямого займа, удобный, если инвестор аффилирован с эмитентом или как минимум хорошо с ним знаком», — говорит основатель телеграм-канала Angry Bonds, инвестор Дмитрий Адамидов.
Страх дефолта
По мнению члена Совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО), инвестора Ильи Винокурова, большинство участников рынка ВДО не готовы покупать коммерческие облигации по двум причинам. Во-первых, из-за крайне низкой ликвидности. «Инвестор, как правило, не может продать проблемные коммерческие облигации ни по какой цене, не может даже зафиксировать убыток для целей налогообложения», — констатирует эксперт.
Один из инвесторов, пожелавший остаться неназванным, рассказал Boomin, что вынужден был держать коммерческие облигации ТД «Мясничий» на 600 тыс. рублей вплоть до погашения выпуска, поскольку «избавиться от бумаг оказалось невозможно». Напомним, ТД «Мясничий» в апреле допустил техдефолт при амортизации коммерческих облигаций серии КО-2П01, но через два дня исполнил обязательства в полном объеме.
Вторая причина низкого спроса на коммерческие облигации, на которую указал представитель АВО, — высокий риск дефолтов.
«Повышенная доходность для большинства инвесторов — кроме повода дать волю жадности еще и показатель возможно высоких рисков эмитента. Инвесторы в большинстве своем понимают, что компания, выпускающая коммерческие облигации, не проходит «многоступенчатую фильтрацию» у организатора, а затем и на бирже, или фильтры эти сильно ослаблены», — считает Илья Винокуров.
По данным участников рынка, интерес инвесторов к коммерческим облигациям заметно упал во второй половине 2022 г. после серии дефолтов по бумагам компаний, связанных с инвестиционным фондом «Октоторп». Это ЭБИС (два выпуска на 200 млн рублей, плюс пять биржевых — на 1,35 млрд рублей), «Девелоперская компания «Ноймарк» (выпуск на 100 млн рублей), «Офир» (выпуск на 100 млн рублей), «ТЭК-Салават» (выпуск на 65,5 млн рублей). Ранее с дефолтом столкнулся другой участник фонда — «Ломбард Мастер», который с 2021 г. находится в процессе ликвидации.
Всего 7% участников опроса Boomin заявили о неудачном опыте покупки коммерческих облигаций.
Дмитрий Адамидов из Angry Bonds считает, что де факто рынок коммерческих облигаций в 2022 г. умер. Случилось это не только потому, что сразу несколько эмитентов не смогли исполнить свои обязательства перед владельцами бумаг, но и из-за высокой доходности биржевых выпусков. «На рынке биржевых облигаций можно было заработать на спекуляциях трехзначные доходности. В этих условиях стратегия Buy & Hold, которая в коммерческих облигациях только и возможна, стала неинтересной», — отмечает он.
Снижение спроса инвесторов к коммерческим облигациям отразилось и на брокерах. «Основные игроки, предоставлявшие услуги инвесторам на рынке коммерческих облигаций, были либо поглощены («Септем Капитал»), либо потеряли к нему интерес («Цифра Брокер», «Ива Партнерс»)», — констатирует Дмитрий Адамидов.
«Терпеть лишения и неудобства»
Но кто же те частные инвесторы, которые продолжают инвестировать в эмитентов коммерческих облигаций и вполне довольны результатами своих вложений? По мнению Ильи Винокурова из АВО, покупатель коммерческих облигаций — «это настоящий стоик или весьма легкомысленный человек»: «Он далек от страстей и суеты, ему чужд спекулятивный интерес, так как реализовать апсайд в коммерческих облигациях практически невозможно, но и лишних волнений эти бумаги в портфеле не доставляют, так как котировок у них, как правило, нет, и он готов терпеть лишения и неудобства при покупке бумаги». «Редкие качества. Неудивительно, что таких людей немного», — отмечает эксперт.
По оценке Ильи Винокурова, коммерческие облигации привлекают либо неофитов, которые «не очень понимают, что они покупают», либо профессионалов, глубоко знакомых с ситуацией у эмитента. «Большинство покупателей коммерческих облигаций — «квалы», но это скорее показатель материального ценза в данном случае», — подчеркивает он.
Но чтобы заинтересовать редкого инвестора эмитенту коммерческих облигаций нужно хорошо постараться. Компания должна быть открыта, готова отвечать на любые вопросы о своем бизнесе и быть на связи с инвесторами 24/7. «В выпусках коммерческих облигаций должны быть фишки для удобства и повышения доходности инвесторов — опцион на обратный выкуп бумаг, по типу вклада без потери процентов, может быть реализован как безотзывная оферта на приобретение эмитентом части бумаг выпуска через какое-то время или по требованию владельцев. Возможно, нужна повышающаяся со временем ставка купона, которая мотивирует покупателя держать бумагу долго, ну и обязательное поручительство бенефициара в той или иной форме добавляет эмитенту доверия», — считает Илья Винокуров.
По мнению инвестора Павла Курты, идеальный выпуск коммерческих облигаций — трехлетний, с ежемесячным купоном и амортизацией.
«Идеальный эмитент должен иметь выручку от 1 млрд рублей, иметь кредитный рейтинг хоть какой-нибудь помимо C. Было бы здорово, чтобы я о нем знал, а лучше — чтобы бизнес располагался недалеко от Санкт-Петербурга, идеально — в самом Питере, чтобы я мог приехать и посмотреть, чем он там занимается. Желательно, чтобы руководство эмитента постоянно выступало на различных мероприятиях и рассказывало, как хорошо у них идут дела, всё это выкладывало в соцсети. Хорошо отлаженный IR будет огромным плюсом», — подчеркнул он.
Портфель Павла Курты включает коммерческие облигации компаний «Бери Рули» и «Шелтер», а также внебиржевой выпуск «Сахарной компании «Столица», которая в начале года допустила дефолт.
При покупке коммерческих облигаций инвестор Дмитрий Сычев обращает особое внимание на кредитный рейтинг эмитента и его историю, условия выпуска, дюрацию, купон и его длительность, а также на наличие амортизации. Коммерческие облигации он считает неплохой альтернативой биржевым бумагам и банковскому вкладу, но при условии, что размер портфеля превышает 10 млн рублей и у инвестора нет желания заниматься спекуляциями. «Покупать коммерческие облигации целесообразно на суммы не более 20-30% от размера портфеля, порог входа — не менее 500 тыс. рублей с учетом высоких комиссий за покупку у брокеров», — говорит владелец облигаций.
Сейчас в портфеле Дмитрия Сычева остался только один выпуск коммерческих облигаций — от «Русской контейнерной компании». Ранее в него входили выпуски «Мосгорломбарда» и ТД «Мясничий», которые инвестор держал до погашения.
Ренессанс не исключен
Илья Винокуров (АВО) считает коммерческие облигации «бесперспективной тупиковой ветвью розничного рынка облигаций, время которой прошло». «В предыдущем материале Boomin коммерческие облигации назвали «виниловыми пластинками». Так вот, я считаю, что это скорее кассета VHS. Эти бумаги вполне могут использоваться и успешно работают в коммерческом кредитовании, а также в корпоративных казначействах, но это не рыночные истории в привычном смысле этого слова», — подчеркивает он.
Представитель АВО видит два возможных варианта трансформации сегмента. Первый — интернализация. Появление специализированного брокера, приложение которого позволит инвестору работать с коммерческими облигациями как с биржевыми — «где будут стакан, ликвидность, котировки». Второй путь — трансформация коммерческих облигаций в цифровые финансовые активы, «которые будут иметь в качестве обеспечения реальные активы должника». «Вижу в будущем широкие перспективы таких инструментов. Коммерческие облигации от производителя свинины компании «Центр-резерв» я бы, наверное, не купил, а вот токенизированную свинью — почему нет?» — привел пример Илья Винокуров.
Схожего мнения придерживается и Дмитрий Адамидов из Angry Bonds:
«Если будет создан удобный вторичный рынок — через модернизацию ОТС или создание отдельной специализированной площадки по типу Yango — то ренессанс возможен. Но пока останавливает тот факт, что рынок «мелкий» — брокерам не слишком интересно предлагать клиентам коммерческие облигации, потому что обороты небольшие и заработок мизерный. Кроме того, пока в сегменте биржевых облигаций сохраняется спекулятивный потенциал, сегмент коммерческих не может объективно с ними конкурировать».
По мнению Дмитрия Адамидова, интерес инвесторов к коммерческим облигациям на рынке ВДО вернется не раньше, через год. Павел Курта предполагает, что это потребует куда больше времени: «Не ожидаю роста предложения два-три года. Сложилось впечатление, что инструмент просто дефолтный, как P2P-платформы. Но у людей память короткая. Думаю, через какой-то промежуток времени проблемы забудутся, и сегмент станет интересным». Сам инвестор не исключает, что вернется к покупке коммерческих облигаций, «но не в ближайший год».
В течение 2023 г. компания планирует серию выпусков на платформе Атомайз общим объемом 160 млн рублей.
На платформе Атомайз состоялся четырехлетний выпуск цифровых финансовых активов на дебиторскую задолженность факторинговой компании Global Factoring Network в объеме 8 млн рублей. ЦФА обеспечены правами требования по контрактам эмитента. Срок инструмента — четыре месяца. Выпуск доступен для частных инвесторов. В качестве агента по привлечению выступает Росбанк.
Цифровые финансовые активы — это, по сути, цифровые аналоги акций, облигаций, займов и векселей, существующих в информационной системе. В основе ЦФА лежит использование преимуществ технологии распределенных реестров (технология блокчейн) как снижение роли посредников и автоматизация исполнения сделок за счет применения смарт-контрактов. Смарт-контракт — это алгоритм (программный код), в рамках которого в распределенном реестре фиксируются права и обязанности сторон сделки, условия договорных отношений, а также их будущее автоматическое исполнение.
«Атомайз расширяет предложение ЦФА в различных диапазонах доходности и риска, чтобы удовлетворить потребности инвесторов. Совместно с эмитентом и Росбанком мы подготовили обеспеченный инструмент с интересной доходностью и небольшим горизонтом инвестирования, что повышает его управляемость», — отметил директор по продуктам Атомайз Павел Сидоркин.
По словам директора по розничному бизнесу Росбанка Вячеслава Дусалеева, размещение ЦФА Global Factoring Network — это важный шаг на пути расширения инвестиционного предложения для клиентов банка. «Мы видим большие возможности использования этого инновационного инструмента в дальнейшем для удовлетворения высокого спроса на ЦФА среди наших клиентов», — отметил он.
В течение 2023 г. Global Factoring Network планирует серию последующих выпусков на платформе Атомайз. Как ожидается, совокупный объем размещений достигнет 160 млн рублей.
Справка
Global Factoring Network — факторинговая fintech-платформа. Основное направление деятельности — online-решения для бизнеса: финансирование оборотного капитала предприятий под уступку краткосрочной дебиторской задолженности с использованием blockchain-технологий и факторинга в безбумажной электронной среде. В мае 2023 г. рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг эмитента до уровня ruВ+ со стабильным прогнозом.
Атомайз — первая в России платформа ЦФА. В феврале 2022 г. внесена Банком России в профильный реестр операторов информационных систем. Атомайз входит в Группу «Интеррос». В 2022-2023 гг. на платформе Атомайз состоялись 23 выпуска совокупным объемом свыше 2 млрд рублей. На платформе зарегистрированы более 40 тыс. инвесторов.
Росбанк обслуживает 1,6 млн розничных клиентов, около 84 тыс. клиентов малого бизнеса и свыше 13 тыс. клиентов корпоративного бизнеса в 59 регионах России. Сеть банка насчитывает более 176 отделений и 33 тыс. банкоматов партнерской сети, включая 1,5 тыс. собственных.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EURUSD:
Рост котировок в область пятничного максимума (1.0970) целесообразно использовать для открытия позиций sell по двум причинам. Во-первых, завтра Минфин США проведет аукционы по размещению казначейских облигаций на сумму $115 млрд и изъятие ликвидности будет оказывать позитивное влияние на стоимость американской валюты. Трейдеры заранее начнут отыгрывать данный фактор и на этом фоне разумно уже сегодня присматриваться к продажам EURUSD. Ведомство Джанет Йеллен в этом месяце активно размещает краткосрочные векселя с погашением 3-6 месяцев, а позже будет рефинансировать данные займы через долгосрочные бумаги. Таким образом, осенью мы увидим еще одну волну размещений облигаций и укрепления доллара. Во-вторых, несмотря на пятничную статистику по инфляционные ожиданиям от института Мичигана, фьючерс на ставку ФРС по-прежнему сигнализирует об ужесточении монетарной политики на июльском заседании, что также благоприятно для курса доллара. Инфляционные ожидания населения сократились на 0.9 п.п. до 3.3%, что стало минимумом с февраля 2021 года, однако трейдеры фьючерсного рынка в Чикаго не меняют своих взглядов и ждут роста ставки ФРС США на 0.25 п.п. до 5.5% на заседании 26 июля.
Торговая рекомендация: Sell 1.0950/1.1000 и take profit 1.0887.
GBPUSD:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне сокращения долларовой ликвидности в финансовой системе. В ближайшие две недели за счет операций Минфина США и Федрезерва объем ликвидности сократится на $401 млрд, что будет оказывать сильную поддержку доллару. С другой стороны, в четверг Банк Англии проведет заседание по кредитно-денежной политике, где может повысить ставку на 0.25 п.п. до 4.75%, а также просигнализировать трейдерам о необходимости дальнейшего повышения ставок, поскольку сильный рост заработных плат будет способствовать сохранению высокой инфляции в экономике Соединенного Королевства.
Торговая рекомендация: флэт 1.2760 -1.2880.
USDJPY:
На валютном рынке наблюдается мощный тренд на ослабление японской йены и в новую пятидневку следует ожидать сохранения данной тенденции. Центробанк Японии боится повышать процентные ставки, поскольку считает, что может спровоцировать рецессию в экономике, при этом ФРС США готов повысить учётную ставку на своем ближайшем заседании 26 июля. Трейдеры валютного рынка всегда отыгрывают дифференциал процентных ставок, который сейчас складывается в пользу доллара. Дополнительную поддержку американской валюте будет оказывать Минфин США, которые через размещение казначейских облигаций будет сокращать профицит ликвидности в финансовой системе, что в прошлом всегда оказывало благоприятное влияние на стоимость американской валюты.
Торговая рекомендация: Buy 141.30/141.00 и take profit 142.24.
Оставить комментарий
