События, на которые следует обратить внимание сегодня:
21.00 мск. США: протокол последнего заседания ФРС.
EURUSD:
Доходность американских 10-летних гособлигаций накануне обновила девятимесячный максимум, после чего началась коррекция и показатель снизился на 0,09 п.п. до 4,18%. Для доллара это негативный сигнал в краткосрочной перспективе, однако в целом тренд на рынке восходящий и доходность продолжит свой рост на многолетние максимумы, что будет оказывать поддержку американской валюте. Техническая коррекция на товарном рынке также будет оказывать краткосрочное давление на стоимость американской валюты, поскольку активы исторически имеют сильную обратную корреляцию. ЕЦБ представил свежую статистику по изменению активов на балансе – показатель вырос на €2 млрд, против снижения €24,7 млрд неделей ранее. Рост активов, хоть и символический, негативен для единой европейской валюты.
Торговая рекомендация: флэт 1.0850 -1.0960.
GBPUSD:
Национальный офис статистики Великобритании представил свежие данные по индексу потребительских цен – показатели общей и базовой инфляции вышли хуже медианы прогнозов, чем доставили головную боль Банку Англии, который уже собирался заканчивать текущий цикл роста процентных ставок, однако теперь регулятору придется активно повышать ставки. Для фунта это позитивный сигнал в краткосрочной перспективе, однако основной тренд в данной валютной паре нисходящий, поскольку реальные процентные ставки в США выше, чем в Британии, поэтому рост котировок британской валюты инвесторы будут использовать для продаж. В США реальная процентная ставка сейчас 2,3%, а в Британии она отрицательная и составляет -1,55%
Торговая рекомендация: флэт 1.2680 -1.2780.
USDJPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать продолжения восходящего тренда, поскольку на долговом рынке наблюдается рост дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что в прошлом всегда оказывало поддержку доллару. Доходность американских 10-летних гособлигаций находится в одном шаге от многолетних максимумов и обновление экстремума лишь вопрос времени, при этом доходность японских бумаг практически не меняется, поскольку Центробанк Страны восходящего солнца жестко контролирует рынок. С другой стороны, рост индекса страха VIX сигнализирует о снижении американского фондового рынка, что может вызвать укрепление йены, как часто наблюдалось в прошлом.
График Рубль-доллар: Желтая линия была нарисована на сегодняшнем видео, но отскок получили в два раза сильнее чем я ожидал. так что с текущих значений ожидаю вниз (желтая стрелочка).
Считаю. что у нас было много шортистов, которые отыгрывали заседание ЦБ с коротким стопом, поэтому их вынесло, сейчас цена должна пойти вниз.
Индекс МосБиржи: сейчас был утренний вынос шортистов, которые отрабатывали заседание. Теперь ожидаю движение вниз. Сигналы на продажу имеются (красные кружки) - идем их отрабатывать к поддержке. Далее ожидаю там проторговку с дальнейшим ее пробитием.
14 августа 2023 года эмитент подвел итоги четвертой добровольной оферты по второму выпуску биржевых облигаций серии БО-01. Требования на выкуп инвесторы могли предъявить с 31 июля по 4 августа 2023 года. Суммарный объем заявок, полученных за этот период, составил 8 бумаг. Все заявки были удовлетворены.
Отметим, что оферта по выпуску облигаций № 4B02-01-00626-R (ISIN: RU000A1053R3) являлась добровольной. Требования на приобретение бумаг принимались на условиях, установленных ООО «Феррони». А именно: максимальный объем, который был готов принять эмитент, — 50 тыс. шт. (25% от объема выпуска в 200 млн руб.); цена выкупа — 100% от номинальной стоимости и НКД. Инвесторы же могли как принять участие в оферте, так и воздержаться от него.
Количество бумаг, поданных владельцами облигаций за период с 31 июля по 4 августа, — 8 шт. облигаций. Сумма выкупа составила 8 000 руб. и накопленный купонный доход. Все заявки были удовлетворены в полном объеме, информацию об этом эмитент раскрыл на своей странице на сайте «Интерфакс».
Еще на этапе размещения выпуска было предусмотрено четыре добровольных оферты. Данная оферта являлась завершающей — четвертой. Ранее эмитент уже реализовал три добровольных оферты по данному выпуску. Первая была проведена в ноябре 2022 г., ООО «Феррони» удовлетворило все заявки, полный объем которых составил 5 504 шт. облигаций на сумму 5 504 тыс. руб. Второй выкуп был проведен в феврале 2023 г., в рамках него ни одной заявки не поступило. В мае 2023 года была реализован третья добровольная оферта: ООО «Феррони» приобрело 370 бумаг на сумму 370 тыс. руб.
Напомним, что объем выпуска составляет 200 млн руб., срок обращения — 1080 дней, ставка — 16,5% годовых на первые 15 месяцев обращения.
АО «Куюм», материнская компания и учредитель предприятий-застройщиков ГК VIRA, зарегистрировало программу коммерческих облигаций под номером 4-13277-F-001P-00С от 14.08.2023 г.
Коммерческие облигации разместит АО «Куюм», который входит в группу компаний VIRA и является материнской организацией и учредителем предприятий-застройщиков. На рынке жилой недвижимости ГК работает порядка 12 лет, за это время:
Сдано в эксплуатацию более 700 тыс. м2 жилой недвижимости;
Продано 17 000 квартир.
VIRA — один из лидеров среди застройщиков Новосибирска, которому принадлежит доля в 5,5% по вводу в эксплуатацию жилой недвижимости в городе. Среди успешно реализованных проектов: ЖК «Свобода», ЖК «Ника», ЖК «Матрешки», ЖК «Матрешкин двор», ЖК «Аэропорт» в г. Новосибирск; ЖК «Матрешки» (г. Барнаул) и другие.
Стратегия развития группы компаний предполагает освоение новых регионов и сегментов рынка, в частности премиального, и постепенное увеличение объемов строительства и ввода в эксплуатацию жилой недвижимости.
В рамках программы серии 001PC компания может выпустить коммерческие облигации по закрытой подписке. Максимальный срок погашения — 1 800 дней с даты начала размещения отдельного выпуска. Срок действия программы не ограничен. Предварительно АО «Куюм» сообщило о том, что запланированный объем первого выпуска составит 200 — 300 млн руб. О сроках размещения первого выпуска эмитент сообщит дополнительно к моменту его регистрации.
Коммерческие облигации — это долговые ценные бумаги, размещение которых осуществляется по упрощенной схеме, а именно с помощью закрытой подписки среди заранее определенного круга инвесторов. АО «Куюм» отдало предпочтение именно данному инструменту, поскольку имеет пул инвесторов, потенциально заинтересованных в приобретении бумаг.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.00 мск. Германия: индекс настроений в деловой среде от института ZEW.
Аукционы Минфина США.
EURUSD:
Доходность американских 10-летних гособлигаций обновила девятимесячный максимум и динамика рынка госдолга указывает на дальнейший рост доходности, что будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара. Сейчас доходность десятилеток составляет 4,21% и прорыв уровня 4,33% может спровоцировать сильное падение единой европейской валюты, поскольку на рынке начнется масштабный приток капитала в доллар. В самый разгар европейской торговой сессии мы получим релиз по индексу деловой активности в Германии от института ZEW, где можно ожидать выхода слабых данных на фоне стагнации в немецкой экономике, что также усилит давление на евро.
Торговая рекомендация: Sell 1.0933/1.0970 и take profit 1.0850.
GBPUSD:
Рост котировок в область ближайших уровней сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, Минфин США сегодня проведет аукционы по размещению долгосрочных облигаций в объеме $18 млрд, что сократит профицит долларовой ликвидности в финансовой системе и окажет краткосрочную поддержку американской валюте. Во-вторых, на британском долговом рынке стоимость ценных бумаг упала на двухмесячный минимум и теперь открыта дорога на низы этого года, что негативно для компаний финансового сектора (банки и пенсионные фонды), что в прошлом всегда оказывало давление на стоимость фунта.
Торговая рекомендация: Sell 1.2735/1.2770 и take profit 1.2620.
USDJPY:
ВВП Японии неожиданно выросло на 6% во 2 квартале, при этом рынок ожидал более скромного роста. Ускорение экономического роста стало возможным благодаря увеличению экспорта. Сильные данные позитивны для японского фондового рынка, однако сегодня индекс Nikkei 225 вырос всего лишь на 0,5% - трейдеры пессимистично оценивают дальнейшие перспективы японской экономики и не спешат покупать ценные бумаги Страны восходящего солнца. В чем причина? На мой взгляд, в сильном росте доходности американских 10-летни гособлигаций, которая находится в двух шагах от многолетнего максимума. Для доллара это сильная поддержка, поэтому мы наблюдаем растущий тренд в данной валютной паре.
Торговая рекомендация: Buy 145.35/145.00 и take profit 146.00.
В отчетном периоде количество магазинов сократилось до 773 штук, в основном, на фоне нетто-закрытия 49 неэффективных магазинов малого формата. В результате торговая площадь уменьшилась на 0,6% до 1 768 тыс. кв. м. Общая плотность продаж (выручка с 1 кв. м.) показала отрицательную динамику, сократившись на 1,4% до 145 тыс. руб./кв. м. на фоне эффекта высокой базы 2022 г., связанного с аномальным потребительским спросом.
Совокупная выручка компании сократилась на 2,0% до 257,2 млрд руб. за счет падения среднего чека (-1,4%), при этом трафик показал положительную динамику (+0,6%). Отдельно отметим, что онлайн-продажи продолжили демонстрировать рост – доходы от продаж через онлайн-партнеров, собственный сервис «Лента Онлайн» выросли на 11,8%, достигнув 22,9 млрд руб., и составили 8,9% от общей выручки Ленты. Компания продолжила совершенствовать эффективность «Ленты Онлайн», в том числе за счет трансформации операционной модели «Утконоса». В результате продажи «Ленты Онлайн» снизились на 6,0%, при этом онлайн-продажи через партнеров выросли на 58,1%.
Валовая рентабельность сократилась с 23,9% до 20,1%, в итоге валовая прибыль составила 52,0 млрд руб. (-17,6%), что было обусловлено значительным увеличением промо и распродажей товарных запасов, вызванных закрытием магазинов малого формата и оптимизацией ассортимента.
Коммерческие и общехозяйственные расходы сократились на 11,6% до 52,4 млрд руб. на фоне снижения расходов на оплату труда и соответствующих налогов, а также расходов на функционирование магазинов. В результате на операционном уровне компания зафиксировала кратное снижение прибыли до 2,1 млрд руб.
Чистые процентные расходы остались на уровне предыдущего года, в то же время компания отразила отрицательные курсовые разницы в размере 633,7 млн руб. против положительной величины в размере 1,3 млрд руб. годом ранее. В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 3,1 млрд руб.
Несмотря на слабые результаты компания рассчитывает достичь своих стратегических целей (удвоение выручки к 2025 г. примерно до 1 трлн руб.), в том числе за счет планов по приобретению крупнейшей сети дискаунтеров «Монетка» в Уральском федеральном округе, в состав которой входят порядка 2 тыс. магазинов.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год в связи с проводимой компанией оптимизацией сети магазинов малых форматов. Прогнозы на последующие годы были скорректированы с учетом заявленных стратегических целей компании. В результате потенциальная доходность акций компании несколько снизилась.
На данный момент акции Ленты торгуются исходя из P/BV 2023 около 0,7 и продолжают входить в число наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
На текущей рабочей неделе инвесторов ожидает 7 выплат купонного дохода на общую сумму в 10 012 812,8 руб. Также предстоит реализация четвертой добровольной оферты от ООО «Феррони» по выпуску Феррони-БО-01. А ООО «Трейд Менеджмент» проведет 9 частичное досрочное погашение на сумму 20 000 000 руб.
14 августа инвесторы получат перевод средств от ООО «Феррони» по 12 купону выпуска Феррони-БО-01 (ISIN: RU000A1053R3, № 4B02-01-00626-R). Событие выпало 13 августа (воскресенье) и был перенесено на ближайший рабочий день. Объем в обращении после успешного проведения нескольких добровольных оферт равен 199,6 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка купонного дохода — 16,5% годовых. Выплата на одну бумагу — 13,56 руб., на все — 2 706 982,8 руб.
Также 14 августа состоится выкуп облигаций эмитентом по соглашение с их владельцами в рамках 4 добровольной оферты. Напомним, что свои требования владельцы бумаг могли предъявить в период с 31 июля по 4 августа 2023 года. Максимальный объем, который примет ООО «Феррони», составит 50 тыс. шт. (25% от эмиссии выпуска в 200 млн руб.). Цена выкупа — 100% от номинальной стоимости и накопленный купонный доход.
ООО ТК «Нафтатранс плюс» направит доход по 55 купону выпуска Нафтатранс плюс-БО-01 (ISIN: RU000A100303, № 4B02-01-00318-R) 14 августа. Объем выпуска — 120 млн руб., номинал — 10 тыс. руб., ставка купонного дохода — 11,8% годовых. Выплата на одну бумагу составит 96,99 руб., на все — 1 163 880 руб.
14 августа инвесторы получат доход от ООО «СДЭК-Глобал» по 30 купону выпуска СДЭК-Глобал-БО-П01 (ISIN: RU000A102SM7, № 4B02-01-00562-R-001P). Объем выпуска — 500 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 9,5% годовых. Выплата на одну облигацию — 7,81 руб., на все — 3 905 000 руб.
ООО «Трейд Менеджмент» 15 августа направит доход по 45 купону выпуска Леди&Джентльмен-БО-П01 (ISIN: RU000A1014V7, № 4B02-01-00498-R-001P). После того, как эмитент успешно реализовал несколько частичных досрочных погашений, в обращении находится объем выпуска в 40 млн руб., а остаточный номинал равен 2 000 руб., ставка — 14% годовых (расчет по формуле ставка ЦБ РФ + 6,5%, но не более 14%). Выплата на одну облигацию — 23,01 руб., на все — 460 200 руб.
Также 15 августа ООО «Трейд Менеджмент» планирует провести 9 частичное досрочное погашение в размере 10% от номинала в 10 000 руб. Выплата на одну бумагу — 1 000 руб., на все — 20 000 000 руб.
ООО «НТЦ Евровент» перевод средств по 20 купону выпуска НТЦ ЕВРОВЕНТ-001Р-01 (ISIN: RU000A104BX6, № 4B02-01-00624-R-001P) совершит 16 августа. После успешно реализованного частичного досрочного погашения объем выпуска в обращении составляет 37,5 млн руб., остаточный номинал — 750 руб., ставка купонного похода плавающая, расчет происходит по формуле: ставка ЦБ + 5,75 п.п., но не более 16% годовых. В текущем месяце она установлена на уровне 13,25% годовых. Объем выплат на одну облигацию будет равен 8.17 руб., общая сумма — 408 500 руб.
ООО «СЕЛЛ-Сервис» по 18 купону выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-П01 (ISIN: RU000A104KM0, № 4B02-01-00645-R-001P) направит инвесторам средства 16 августа. Объем выпуска — 65 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 16% годовых. Объем выплаты на 1 облигацию составит 13,15 руб., сумма на все — 854 750 руб.
17 августа состоится перевод средств по 22 купону выпуска Фабрика Фаворит-БО-П01 (ISIN: RU000A103X74, № 4B02-01-00607-R-001P) от эмитента ООО «Фабрика ФАВОРИТ». Объем выпуска составляет 50 млн, номинал — 1 000 руб., ставка — 12,5% годовых. Выплата на одну бумагу — 10,27 руб., 513 500 руб. — общая сумма.
1 Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Аксаков заявил, что абсолютному большинству россиян "все равно" на резкое падение курса рубля и у них "абсолютно счастливое лицо". "Такого состояния позитивного развития я не наблюдал в современной России после Советского Союза никогда", — отметил парламентарий.
2 Помощник президента РФ Максим Орешкин в колонке для ТАСС: Текущий обменный курс значительно отклонился от фундаментальных уровней, в ближайшее время ожидается его нормализация. Слабый рубль осложняет структурную перестройку экономики и негативно влияет на реальные доходы населения. В интересах российской экономики - сильный рубль.
🟢 В мире сегодня фон явно негативный, однако нашему рынку это не мешает расти на +1,5%, а доллар торгуется выше 100 руб.
🔴GOT: инверсия в кривой "10лет - 3мес" указывает на самую высокую с 1980-х вероятность рецессии в США в 2024г (первая картинка)
🔴Нынешний хайп вокруг ИИ напоминает времена пузыря Доткомов 2000-х. Акции Nvidia почти утроились в этом году. Инвесторы задаются вопросом, смогут ли акции и далее оправдывать такие настроения — WSJ
🔴Хедж-фонды набиваются в акции после того, как пропустили ралли в этом году. Аллокация в акции со стороны CTA - на максимуме за 3 года - FT (вторая картинка)
🔴Eровень банкротств в США начал тревожно расти, что впервые с кризиса 2008 года, но уровень банкротств всё ещё низкий.
В предыдущую сильную рецессию 2008 года было тоже самое - количество банкротств начало расти ДО РЕЦЕССИИ, а во время кризиса уровень банкротств вырос существенно.
🔴Крупнейший застройщик Китая начал трещать по швам
Country Garden в 2022 г. был крупнейшим по объему продаж застройщиком в Китае. На днях Country Garden объявила, что ожидает получить чистый убыток за I полугодие в размере $6,2-7,6 млрд.
Оставить комментарий
