Последние записи в блогах

Сохраняю длинную позицию по акциям ПолюсЗолот, Сбербанк, Сбербанк-п, Сургнфгз-п. Продаю акции ГАЗПРОМ ао, Сургнфгз. Сделок на покупку акций не запланировано.

Московская биржа ММВБ и РТС. Торговля акциями и фьючерсами. Системный и алгоритмический трейдинг с использованием механических торговых систем. Обучение бирже и трейдингу.

В результате устойчивого ралли промежуточные ценовые проекции для индекса S&P 500 немого подросли. В краткосрочной перспективе у рынка ещё есть место для роста, тогда как для среднесрочных циклов, 13-недельного и 6-месячного, цель выросла до 1600 в марте.

Между тем, ввиду такого упорного роста можно уже делать примерные проекции долгосрочных циклов: для 2-4 годовых циклов это 1600-50, а для 8-летнего цикла и выше это 1900-50. Как вы понимаете, эти цели достижимы при условии, что ФРС продолжит накачивать ликвидностью систему. Иначе картина изменится.

Но и сейчас сохраняется возможность коррекции. С точки зрения ликвидности лучшее время для неё наступит в конце месяца и в начале марта, это будет период между расчётами ФРС по MBS, которое совпадёт со вторым раундом возврата 3-летних LTRO.

Ещё одна интригующая деталь для рынка акций: похоже, он действительно входит в поворотный момент. Здесь речь идёт уже о чисто математическом цикле Пи, равным 3141 дням. Этот цикл часто материализуется именно на фондовом рынке. К примеру, рост индекса S&P 500 с минимумов краха в октябре 1987г. до максимумов 2000г. занял чуть больше 3141 торговых дней. Половина цикла Пи равна 1570,5 дней – в конце этой недели будет в точности 4711 календарный дней (или 1,5Пи) с 24 марта 2000г., рекорда по индексу S&P 500. Конечно, это очень абстрактные рассуждения, и с такой точностью развороты происходят весьма редко, но это ещё один довод “ожидающим” коррекцию, и когда-нибудь количество обязательно перейдёт в качество. Хотя Пи-цикл «удивительно» совпал с предстоящим в конце месяца временным снижением уровня рыночной ликвидности.

Удачной торговли!

Газпром намерен ввести для независимых производителей принцип «транспортируй или плати» (ship-or-pay), в соответствии с которым компании будут подвергаться штрафам за невыполнение плана по транспортировке газа.

После ввода новых правил в случае падения потребления независимые производители потеряют часть выручки от реализации газа и будут вынуждены снижать объемы добычи, кроме того, рентабельность таких компаний пострадает от штрафов, которые будет взыскивать Газпром.

Соответственно, в случае введения принципа «транспортируй или плати» независимым производителям придется либо нести риски, связанные с недобором газа по заключаемым ими контрактам, либо вводить для своих клиентов контрактное условие take-or-pay, которое выставляет своим покупателям Газпром. В этом случае независимые поставщики потеряют конкурентные преимущества на внутреннем рынке, благодаря которым им удавалось заключать контракты с потребителями. Учитывая то, что тарифы на газ жестко регулируются ФСТ, гибкие условия контрактов были единственным преимуществом независимых производителей перед Газпромом, которое позволяло им привлекать новых клиентов. Таким образом, не исключено, что с введением данного условия независимые производители будут постепенно переходить на прямые поставки газа конечным потребителям.

В то же время сам Газпром в 2013 году рассматривает возможность отмены условий take-or-pay для внутренних потребителей. Госмонополия, снижая объемы экспорта и постепенно теряя свою долю на внутреннем рынке, в последнее время показывает падение выручки. По итогам 2012 года компания сократила объем реализации газа в РФ на 5,3%, до 266 млрд куб. м. Общая выручка, по предварительным данным менеджмента, снизилась на 5,1%, до $150 млрд.

Потребление газа в РФ в ушедшем году составило 459,5 млрд куб. м, что оказалось на 7,4% ниже показателя предыдущего года. Введением принципа «транспортируй или плати» Газпром намерен обезопасить себя от потерь, которые могут возникнуть с падением потребления на внутреннем рынке. Напомню, ранее концерн уже собирался сократить закупки у независимых производителей, чем вынудил бы Новатэк и других производителей снизить объемы добываемого газа, однако впоследствии отказался от данной затеи.

В Новатэке заявили, что газпромовское нововведение не принесет независимой компании каких-либо потерь. Отмечу, что внедрение данного принципа не окажет негативного влияния на Новатэк прежде всего потому, что компания в последнее время наращивает долю поставок конечным потребителям в общем объеме продаж. Так, в 3-м квартале 2012 года она составила 64,6%. Более того, руководство компании недавно сообщило, что планирует нарастить эту долю до 80-90%.

Увеличение объема поставок конечным потребителям выгодно Новатэку в плане разницы цен. Так, за девять месяцев 2012 года средняя цена реализации газа конечному потребителю была на 6% выше цены продажи трейдерам и составляла 1716 руб. за тыс. куб. м. Соответственно, повышение доли продаж конечным потребителям позволит Новатэку не только увеличить выручку от реализации газа, но и снизить негативное влияние от возможного введения Газпромом принципа ship-or-pay.

Цель по акциям Газпрома — 191 руб. Таргет по Новатэку — 496 руб.

После недавних событий на оптовом рынке электроэнергии, когда несколько сбытовых компаний, входящих в печально известный холдинг Энергострим, лишились статуса участников оптового рынка и гарантирующих поставщиков в регионах присутствия, изгнанные компании обратились в суд.

В их намерения входило обжаловать решение Совета рынка об исключении сбытов с опта и приказы Минэнерго о наделении местных МРСК статусом ГП. Кроме того, они потребовали принятия обеспечительных мер, приостанавливающих решение Совета рынка. Однако крупнейший из «изгнанников» Омский сбыт впоследствии отказался от своего иска.

Напомню, что с 1 февраля по Приказу №24 Минэнерго функции ГП (покупка электроэнергии на опте, сбор платежей потребителей и передача выручки по «котловой» цепи) перешли в Омской области к МРСК Сибири. В марте местные потребители должны получить платежки от сетевой компании, а до этого времени ей предстоит подготовить всю необходимую для выполнения новых функций базу и набрать соответствующий персонал.

Таким образом, отказ Омского сбыта от иска устраняет судебные ограничения на проводимые МРСК Сибири вышеупомянутые процедуры. Несмотря на это, ясности с тем, будет ли сбытовая компания участвовать в сборе платежей, пока нет. На сегодня известно, что Омскэнергосбыт все же рассчитывает и в дальнейшем снабжать всех своих потребителей электроэнергией, приобретая ее у действующего ГП.

Кроме того, ранее сбытовой холдинг заявлял буквально следующее: «сети, зная, что исполнять функцию ГП они не в состоянии, просят сбыты заключить агентские договоры на сбор средств, который также будет происходить на счета ГП».

Впрочем, сетевые компании, конечно, официально такое положение дел не признавали. Наоборот, сразу после оглашения решения Совета рынка Холдинг МРСК заявил, что весь персонал Омскэнергосбыта перешел в филиал МРСК Омскэнерго и что судебные разбирательства не препятствуют работе МРСК Сибири в статусе ГП на территории Омской области.

На мой взгляд, решающая битва на сбытовом рынке развернется именно за эту область, где среднегодовая выручка Энергострима превышала 12 млрд руб. и составляла почти треть об общей выручки всех шести изгнанных на сегодня сбытов. Окончательная схема организации процесса взаимодействия сбытов и РСК по сбору платежей потребителей в этом регионе (до проведения конкурса на роль нового ГП) может стать ориентиром для Орловской, Брянской, Ивановской, Пензенской и Курской областей.

Такое «скоропостижное» налаживание сбытовой деятельности предполагает дополнительные затраты времени, труда и денежных средств для сетевой организации, у которой уже сейчас есть масса более насущных проблем в собственном сегменте. Речь идет как об убытках из-за необоснованного завышения необходимой валовой выручки ТСО, так и о неопределенности по поводу компенсации выпадающих доходов МРСК в связи с уходом потребителей последней мили на прямые договоры с ФСК ЕЭС. А только за последние два года от этого компания потерпела убытки в сумме около 17 млрд руб.

К тому же, очевидно, МРСК столкнется с тем же риском, который испытывают на себе все ГП. Как минимум полгода компания будет вынуждена сразу и полностью оплачивать электроэнергию, приобретаемую у генераторов на ОРЭМ, в то время как розничные клиенты зачастую будут задерживать расчеты или вообще откажутся платить. Это может привести к накоплению задолженности ГП. В то же время отвечать за прошлые долги Энергострима, которых, кстати, накопилось в Омской области уже почти на 3 млрд руб., МРСК Сибири регуляторы пока не вынуждают.

Ни перспектива снижения потерь сверх баланса, расходы на компенсацию которых не учтены в сетевом тарифе, ни получение сбытовой надбавки за счет статуса ГП, не сулят МРСК Сибири существенного восстановления финансового благополучия в ближайшее время. Я думаю, что в финансовой отчетности за 2012 год МРСК Сибири отразит существенный убыток, но считаю, что регуляторные риски, приводящие к выпадающим доходам, уже заложены в текущих котировках сетевой компании.

Акции МРСК Сибири обладают потенциалом роста около 35% к таргету, определенному на уровне 0,121 руб. К тому же, новости о реализации конкретных мер по пилотной приватизации одной из МРСК могут выступить драйвером роста для МРСК Сибири, как и для прочих «дочек» холдинга.

Было, есть и будет большое количество бесплатного обучающего материала. В том числе и от ДЦ.

Но как результат, к чему это приводит?

Давайте себе честно признаемся, в большинстве своем, сливы и неудачи.

У меня тоже есть много бесплатного контента на сайте, зная который вы сможете заработать, или по крайней мере не слить. Но как результат все изучают, и мало кто делает выводы, и уж точно единицы тех, кто стабильно с помощью этой бесплатности зарабатывает.

Бесплатно учат те, кто сами не умеют, или те кто преследуют свои личные корыстные цели, скрывающеюся под бесплатностью. Такие как ДЦ. У них бесплатное обучение, это как правило привлечение клиентов.

Бесплатный сыр, бывает только в мышеловки.

Опять же человек который ни чего не платил, за обучение, не чувствует себя должным образом настроенным на правильное обучение. Ему надоело, он убеждает себя, что это не работает, и бросает обучение. Ему же оно, ни чего не стоило.

Однако человек, который заплатил, хочет получить знания в полном объеме, и не нуждается, в дополнительном стимуле учится.

Опять же, как можно научить человека управлять деньгами, если у него нет денег. Он же не может даже себе позволить оплатить дешевое обучение. Значит у него очень печальное финансовое положение. А он в свою очередь собирается научится торговать Деньгами.

Как можно совместить не совместимое?

Научить торговать легко, трудно научить управлять Деньгами.

Если вы не можете справится даже с тем малым денежным потоком, который проходит через вас ежемесячно, то как вы справитесь с большим денежным потоком, который вас ожидает в будущем, когда вы будете успешным Трейдером.

Каждый нищий найдет оправдание своей нищете, лишь бы ни чего не делать.

Как бы это жестоко не звучало, но факт остается фактом, не один нищий не умеющий управлять деньгами, не сможет осилить рынок Форекса, в плане прибыльной торговли. Если только, не поменяет свое отношение к деньгам.

Поймите одно, вы должны владеть в совершенстве и контролировать статьи своих расходов и доходов. И только тогда, вы можете надеется на то, что на Форексе у вас будет хоть какой то шанс.

Бесплатность для неудачников.

Но если вы с помощью бесплатности (как и я кстати) заработаете, то вы молодец. Судите о том что вы можете, по результату.

Все что вы сегодня имеете, результат ваших вчерашних действий.

Удачи Вам и Вашим близким.

Окишев Игорь

В начале февраля состоялась пресс-конференция Банка Москвы, на которой были озвучены некоторые итоги работы по РСБУ в 2012 г. и его планы развития на 2013 г. Хотя наибольший интерес для инвесторов представляют результаты по МСФО, все же стоит отметить несколько моментов из РСБУ. Так, кредитный портфель увеличился на 47% и составил 599 млрд руб., в то время как рынок вырос на 19%. Объем привлеченных ресурсов за год увеличился на 16% до 406 млрд руб. Рынок за аналогичный период вырос лишь на 7%. По мнению руководства банка рост кредитного портфеля в 2013 году составит 25-32%, причем основной вклад внесет розничный сегмент. Отметим, что результаты 2012 года, а также планы на текущий год полностью вписываются в принятую Банком Москвы стратегию на 2012-2014 гг., предусматривающую увеличение корпоративного кредитного портфеля в 2,8 раз и розничного кредитного портфеля в 2,3 раза.

Чистая прибыль по РСБУ в 2012 году выросла на 45,3% и составила 8,22 млрд руб., против 5,65 млрд руб. годом ранее. Вероятнее всего, почти весь ее объем, как и годом ранее, Банк Москвы направит на дивиденды. Примечательно, что согласно прогнозам председателя правления банка М.В. Кузовлева, чистая прибыль по МСФО за 2012 г. ожидается на уровне 20 млрд руб., что несколько ниже результата 2011 года, составившего 24,6 млрд руб., но в 2 раза выше максимума, достигнутого при предыдущем руководстве банка.

Несмотря на то, что результаты Банка Москвы по итогам 2012 года можно охарактеризовать, как положительные, стоит дождаться отчетности по международным стандартам, которая является наиболее репрезентативной. Акции компании торгуются с P/E – 8,3 и P/BV – 1,2 и в число наших приоритетов не входят, хотя мы отмечаем тот весомый вклад, который начинают вносить результаты Банка Москвы в консолидированные результаты группы ВТБ.

Прогноз по стоимости акций компании

Задать вопросы по эмитенту можно тут

EURO на этой неделе подрастает, ломая тем самым негативную тенденцию, которая сформировалась в последние две недели.

Также подрастает EUROCHF, свидетельствуя о том, что по линии этой валютной пары идет кэрритрейд европейской валюты.

Про EUROGBP я не говорю, поскольку GBP в последнее время усиленно заговаривают на падение, и здесь возможно доминирует движение капитала по линии GBPUSD.

Глядя на падение GBPUSD с 1,64 до 1,54 у меня все чаще появляется мысль, что на валютном рынке происходят запланированные ротации валют. Поскольку никаких объективных причин для столь сильного падения британского фунта не существует.

Общеизвестный факт, что низкий обменный курс благоприятен для экспорта. Может быть, на уровне центральных банков они сговариваются, предоставляя друг другу временно эту привилегию?

Но объективно курс EUROGBP=0,87 не может продержаться долго, поскольку дела в экономике еврозоны идут хуже, не говоря уж о политических рисках.

EUROUSD растет даже при падающем USDJPY. Таким образом, пара на этот раз не получает поддержки со стороны покупок по линии EUROJPY.

Мое стратегическое видение по EURO остается прежним.

Прежде чем вставать в стратегический шорт, на мой взгляд, необходимо дождаться, пока пройдет первая неделя второй серии досрочных выплат по трехлетним LTRO.

Это очень сильный драйвер для роста EURO по следующую среду включительно.

Затем нужно очень внимательно следить за EUROUSD, поскольку возможно начало цикла длительного снижения.

Будет ли это среднесрочным разворотом? Сказать однозначно нельзя. Поскольку многое будет зависеть от действий ЕЦБ.

Однако уже и сейчас есть два серьезных фактора риска для EURO.

Один из них – выборы в Италии - едва ли реализуется.

Второй фактор, о котором почти не говорят:

... большее значение имеет публикация прогнозов экономического роста от Европарламента. Если прогнозы роста или инфляции будут понижены, то это может вызвать падение EURO.

Если прогнозы останутся без изменений, то это будет способствовать росту европейской валюты.

Таким образом, решающий день для EURO – пятница. Могут быть очень сильные движения в EUROUSD.

EURO может еще закончить эту неделю падением, повторив тем самым сценарий прошлой недели.

Во вторник цены на золото снижались к нижней границе диапазона, протестировав отметку 1600,00. Цены на серебро отметились на новых минимумах за более, чем месяц.

Золото и серебро становятся менее популярными в данное время, так как оптимизм в отношении перспектив восстановления мировой экономики растет. Золото, как известно, пользуется спросом в периоды возникновения неопределенности в крупнейших экономиках.

На сегодняшний день риски по золоту смещены в сторону снижения. Однако валютные войны могут всколыхнуть новую волну роста цен на золото и серебро.

В прошедшие выходные встреча G20, по сути, дала зеленый свет началу валютных войн, поэтому все только начинается.

Сегодня выходит большое количество важных статистических данных, и это может повлиять на волатильность на рынке драгметаллов.

По вчерашней рекомендации рывка вверх не произошло, позиция не закрыта, но на ней висит минус, лучше дождаться рывка наверх и закрыть хотя бы в ноль, если не удастся лучше закрыть, не дожидаясь срабатывания стоплосс.

Тактика на сегодня следующая: Вне рынка.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1607.75 против $1610.75 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $30.00 против $30.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1685.00 против $1692.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $763.00 против $759.00 на предыдущей сессии.

Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!

Сейчас действие очень многих рыночных корреляций нарушилось. Но все-таки одна еще действует: взаимодействие между рынком акций и рынком американских казначейских облигаций.

Если рынок акций растет, то рынок облигаций как правило падает (и их доходность соответственно растет).

Доходность 10-летних US bonds уже 2,026%: доходность выросла достаточно сильно, учитывая, что Федрезерв выкупает более 80% их выпуска и вообще дефицит безопасных активов.

Это отражает тот факт, что RISK ON сейчас очень близко к максимуму.

2,026% уже недалеко от консенсуса инвестдомов, считающих, что максимальная доходность этих бумаг в этом году составит 2,2%.

Бенчмаркером рынка US Treasuries является TLT. TLT – это ETF-фонд облигаций со сроками погашения 20 лет и более.

Посмотрим, как соотносится текущая стоимость долгосрочных казначейских бумаг (TLT) с ценами на акции (S&P500) и золотом.

Я взял достаточно длительный период времени: 3 года.

Как мы видим, соотношение TLT/S&P500 минимальное с августа 2011 года.

Что бы это значило?

Глядя на нижний график, я сделал удивительное открытие!

С ноября прошлого года TLT торгуется практически синхронно с золотом.

Подобная ситуация наблюдалась и в первой половине 2010 года.

Это довольно странный факт на самом деле. Поскольку оба этих актива отражают инфляционные ожидания, только с разных сторон. Рост TLT отражает снижение инфляционных ожиданий, а рост золота отражает рост инфляционных ожиданий.

Объяснение: рынки настолько запутались в оценке последствий монетарных властей, что перестали обращать внимание на инфляционные ожидания.

Вот еще одно отражение рыночного хаоса.

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, ПолюсЗолот, Ростел-ао, Сургнфгз, Татнфт 3ао, Уркалий-ао

фьючерсы: EDH3, EuH3, GDH3, RiH3, SiH3, LKH3, RNH3, VBH3

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: Сургнфгз-п, ФСК ЕЭС

фьючерсы: EDH3, RiH3, RNH3, VBH3

Вне рынка

акции: ГАЗПРОМ ао, ГМКНорНик, ИнтерРАОао, Роснефть, РусГидро, Сбербанк, Сбербанк-п, СевСт-ао, ХолМРСК ао

фьючерсы: GZH3, GMH3, SRH3

Московская биржа ММВБ и РТС. Торговля акциями и фьючерсами. Системный и алгоритмический трейдинг с использованием механических торговых систем. Обучение бирже и трейдингу.