Последние записи в блогах

Коррекции на рынках неизбежно происходят, по времени и в ценах. Другими словами, вполне возможно что цены выстраиваются в треугольник, а именно в терминах волнового анализа сейчас идёт достройка заключительной волны с. Цели могут располагаться на уровнях 118,50 и 117,50. Наблюдайте на уровнями ",50" - 116,50 (минимум недели 116,46), 117,50 (позавчерашнее закрытие 117,46) и 118,50 (вчерашний пивот). Это уровни принятия решений.

Фундаментальной точке зрения это конструкция не противоречит: нервозность высокая. все ждут 22 января, поэтому кроссами будут двигать слухи, высказывания, и торговаться они будут в диапазонах. Зарубежные фонды и банки завели в Японию свои капиталы в ликвидной форме и ждут окончания драмы (возможно она только начинается).

Ралли EURUSD может также состоять из трёх волн a-b-c коррекционной формы. Возможная цель волны с - 1,2350

При расчете ставки дисконтирования по акциям мы используем кумулятивную модель. Ставка дисконтирования складывается из базовой ставки, страновой и отраслевой премии, премии за ликвидность и премии, учитывающей качество корпоративного управления.

Базовые ставки определяются кредитным качеством эмитентов и изменяются в двух случаях: при выходе отчетности или при фактическом снижении стоимости долгового финансирования для эмитентов. Текущий пересчет базовых ставок связан с фронтальным снижением доходности государственных и корпоративных облигаций примерно на 13% (относительное изменение) за последние 2 месяца (мы в своих расчетах отталкиваемся от корзины пятилетних облигаций). Тенденция снижения доходности государственных облигаций наблюдается с 2009 года. Снижение доходности корпоративных облигаций идет с небольшим временным лагом и поэтому сейчас происходит с более высоким темпом.

Данная тенденция связана с избытком наличности у инвесторов (в первую очередь НПФ и инвест.фонды) и действием арбитражного механизма, направленного на сокращение спреда в доходности между российскими валютными облигациями и облигациями других стран. Арбитражные механизмы также оказывают влияние и на снижение доходности рублевых облигаций. Дополнительный импульс этой тенденции в рублевых облигациях дают ожидания по упрощению доступа к торговле ими через Евроклир.

Эта же тенденция является причиной снижения страновой премии – составляющей ставки дисконтирования, учитывающей страновые риски, связанные с ведением бизнеса. Данная составляющая уменьшилась на 9% (относительное изменение) за последние 2 месяца и приближается к своим докризисным значениям.

Данный пересмотр ставок не привел к изменениям в хит-параде, так как оказал примерно одинаковое влияние на рост потенциальной доходности. По сути, это снижение доходности облигаций означает еще больший разрыв в доходности долговых и долевых инструментов, который и до этого был аномально большим.

Материалы по теме

Доходность, которую хочет получить инвестор при вложении денег в акции...

Угольная компания Распадская в понедельник перед закрытием торговой сессии опубликовала операционные результаты, которые оказались лучше ожиданий рынка, что спровоцировало рост акций компании. В целом, позитивная операционная отчетность улучшает ожидания по годовым финансовым результатам компании и увеличивает инвестиционную привлекательность акций.

В четвертом квартале Распадская показала неожиданно сильные результаты, несмотря на то, что конъюнктура рынка, как внешнего, так и внутреннего, продолжала оставляться негативной. Компании удалось нарастить добычу угля на 59% по отношению к третьему кварталу, и достичь показателя 2,1 млн тонн, в результате чего общий объем добычи составил 7 млн тонн. Помимо объемов добычи выросли объемы производства и реализации концентрата, так на внутреннем рынке было продано 1,08 млн тонн концентрата, что на 39% больше, чем в прошлом квартале, а экспортные продажи выросли на 45%. Стоит отметить, что возросла доля АТР в структуре экспорта, и это говорит о том, что Распадская планирует восстановить контракты с партнерами в регионе. Напомню, экспортные поставки были прекращены после аварии на шахте.

Однако цена на концентрат продолжила снижаться, что не позволит существенно увеличить выручку. В целом, годовые результаты оказались хуже плановых показателей, которые компания объявила в конце прошлого года, однако лучше, чем ожидали эксперты во втором полугодии, что позволит компании показать сильные финансовые результаты во втором полугодии, однако в целом прогноз по финансовым показателям за год остается на прежнем уровне. Выручка ожидается в размере $641 млн, что ниже показателя 2011 года из-за сокращения цен реализации. EBITDA ожидается на уровне $206,4 млн.

В начале 2013 года я ожидаю некоторого оживления на рынке металлургического сырья, что будет связано, во-первых, с подготовкой к строительному сезону, а во-вторых, с запуском программы стимулирования внутренней экономики Китая. В совокупности эти факторы придадут импульс росту производственных мощностей, а, следовательно, и объемам импорта металлургического угля. Также благоприятным для российских металлургов станет рост автомобильного рынка. Вероятнее всего, конъюнктура рынка в первой половине года будет более благоприятной, нежели в аналогичном периоде прошлого года, что позволит компании выполнить план.

Сильные производственные результаты положительно отразятся на стоимости акций компании в краткосрочной перспективе. Следующим катализатором роста может стать выход годовой отчетности, который традиционно произойдет в начале второго квартала. В целом акции компании сохраняют высокий долгосрочный потенциал роста. Текущая расчетная цель по бумагам Распадской составляет 92,3 руб. за обыкновенную акцию.

VIX «приклеился» к полу

Пять сессий подряд американский фондовый индекс закрывался на уровне 1472 или 1473, рисуя полку, и вот, наконец, последовал пробой вверх и индекс обновил 5-летние максимумы.

VIX просто «приклеился» к полу, демонстрируя ненормально низкий уровень страха среди участников рынка.

Это может еще продолжиться какое-то время. Вполне возможно, что все-таки S&P500 дойдет до 1495-1500 пунктов. Уже очень близко осталось.

Заметим, что германские инвесторы уже устали от роста.

ИМХО, лонги сейчас стали очень опасны.

Здравствуйте, уважаемый читатели. О влиянии быстрых и массовых источниках информации скорей всего знал не понаслышке Муаммар Каддафи. Когда у Муаммара Каддафи в подчинении оставался лишь его родной город Сирт, он продолжал заявлять о том, что войне окончиться скоро его победой и что полномасштабные военные действия развернуться во Франции. Когда было объявлено, что столицу Ливии Триполи полностью захватили повстанцы, то этим же вечером появлялось видео опровержение, в котором сын господина Каддафи Сейф аль – Ислам на бронированной автомашине свободно ездил по улицам города. Видимо такие тактики информационной войны Муаммар Каддафи ещё разрабатывал в далёком 1969 году во время устроенной им революции в Ливии. Эта тактика дала возможность войскам господина Кадаффи с антиправительственных демонстраций 15 февраля 2011 года переросших в войну, продержаться до октября этого года воюя не только против граждан, но против всего западного мира и частично восточного мира в лице НАТО (14 стран), Швеции, арабских собратьев: Катар, ОАЭ, Египет, Иордания и других племён.

Когда боец смешанных единоборств Расул Мирзаев сделал убийство по неосторожности, в СМИ появлялись такие заголовки электронных и печатных изданий: «Удар Чёрного тигра озадачил Замоскворецкий суд» (www.ntv.ru/novosti/321000), «Чёрный тигр Расул Мирзаев задержан следствием» (izvestia.ru/news/497922), «Чёрный тигр Мирзаев поджимает хвост» и другие. Когда я увидел видео освещение по ряду российских телеканалов, то мне представилась ужасающая картина. Расула Мирзаева не только называли зверем из-за его прозвища, но даже в сводках новостей, который, на мой взгляд, должны быть объективно-нейтральными использовали видео и фото фрагменты его жестоких и кровавых боев, с его прыжками и уничтожение противника. Но согласитесь такие же прыжки, и удары применяют другие бойцы. Возможно, такое освещение событий явилось одной из причин националистических демонстраций. Хотя и до судебно-криминалистического расследования картина уже, во всяком случае, для меня уже сложилась исходя свидетельских показаний его друзей (http://www.newsru.com/crime/19aug2011/mirzaev.h... Студент, не хочу называть его имени, что бы обижать его родителей, которые не виноваты в его ошибках первым полез в драку пристав к девушке неумным предложением прокатить её на игрушечной машине. Господин Мирзаев только грубо предупредил: что следует в начале прокатить его. Если бы хотел убить студента трёхкратный чемпион мира по смешанным единоборствам то неужели он не стал бы душить, добивать или ломать студенту шею, а он всего 1 раз ударил его. Я не оправдываю убийство, но за справедливость. Из-за распространения СМИ информации и «хорошего» освещения в итоге опять начались расистские и националистические демонстрации в других городах.

Можно ещё привести наиболее существенные случаи «хороших» новостей. После наводнения на Кубани произошедшего 7 июля 2012 года (ria.ru/incidents/20120707/693856247.html) президент РФ Владимир Путин даже предложил ввести законопроект, который предполагал бы ответственность за распространение несуществующих слухов. Во время ПРИРОДНОЙ трагедии некоторые жители Краснодарского края распространяли слухи о том, что были открыты водохранилища. Можно подумать, что РФ активировало программу самоуничтожения государства. Может кубанцы боялись не дожить до конца света.

Но факт остаётся фактом, из дезинформации начались, слава Богу, незначительная паника при эвакуации граждан.

Сила информации действительна колоссальна.

Смешно подумать несколько лет назад я был безработным и подумать не мог, что стану журналистом, буду писать заявления официальным лица, которых видел по телевизору и стану немного влиять в мире. Интернет большое достижение для человечества, которое почти стирает временные и пространственные грани. Я не считаю себя серым кардиналом, который управляет миром, но скорее человеком, которого голос слышат. Когда человека слушают, ему хочется говорить. Как я уже говорил прежде, я стал обнаруживать, что некоторые престижные российские печатные издания и некоторые телевизионные компании не только читать меня, но и использовать мои методики составления новостей и аналитических обзоров. Сказать честно я постоянную связь с одним питерским каналом, а некоторые государственными органами Узбекистана, с которыми я тоже держу связь, распространяют мои идеи во многие печатные и некоторые электронные СМИ республики. Не буду называть имена некоторых СМИ РФ, но могу сказать, что они начали включать в свои репортажи и новости определения, историю, фактическое и цифровое сравнение, заключение и даже для художественной эстетики – Библию, что крайне меня радует. Я не это не называют мои управления миром, но помощью миру. Я не просил у государственных органов себе «Бентли», но вносил свой человеческий кирпич в общий дом – мир. Когда я написал и отправил свой электронный план спасения экономики ЕС, то мне вежливо ответил с обращение господин, что мне следует обращаться конкретные органы. Могу сказать, что буду помогать с Божьей силой дальше тем, кому нужен и кто прислушивается мне. В частности сотрудничаю с РФ и США, и призываю каждого сотрудничать с местными и международными организациями. Если бы каждый устанавливал по кирпичу, то здание было бы построено быстро. Оутсорсинг и краудсорсинг действительные революционные тенденции современного времени, когда каждый человек сможет принести свою пользу себе и всему человечеству (гуманизм – человечность).

Хотя президент США Барак Обамы призвал исследовать причинно-следственную связь между компьютерными играми и ростом преступности США не независимых международных экспертов в отличие от господина Путина, но всё равно я попробую сделать маленький анализ и найти решение проблемы.

Господин Обамы прав. Окружение формирует человека. Когда в семье ребёнка больше матерятся, чем говорят на иностранных языках, ребёнок начнёт быстрее материться, чем говорить на других языках и со временем это воспитание передаст друзьям и своим детям.

1 из хитов прошлых лет в кибер мире компьютерная игра «Армия» созданная США была продано более чем миллионным тиражом. Недавняя хит продаж видеоигра в стиле RPS Planetary Annihilation — A Next Generation RTS выручила от своих продаж $2,229,344. Я не думаю, что стоит сравнивать продажи компьютерных игр с дисками энциклопедий и словарей. По данным в 2012 году население США составляет 314 895 000. Из числа населения США стоит убрать подростков, в США их называют тинэйджерами и молодых людей до 40 лет эта сумма, и будет количество людей, которые уже увязли в стрелялках и бродилках.

По данным доклада экспертов женевского Института высших международных исследований, граждане США имеют 270 000 000 единиц огнестрельного оружия. Следовательно, около 80 процентов граждан США (кроме детей ясельного возраста) есть огнестрельное оружие. Если бы американцы восстали на своё правительство, то я думаю больше сопротивлялись, бы ливийцы. Даже в США создавать народную армию. Итог моего заключения отнюдь не смешной: в США за 2012 год произошло 14 612 убийств. Зачем столько оружия американцам? 1 дело, когда дело касается самозащиты от нападения собак в округе или животных. Но для этого достаточно спортивного ружья или пневматического пистолета.

Ещё 1 фактор, на мой взгляд, это как я писал в моих прошлых постах это перегруженность населения больших городов. В Мексике за 2012 год произошло свыше 25757, а в Индии 40752 преступлений.

Заключение здесь 1. Как писал Иисус «от избытка сердца говорят наши уста» (http://allbible.info/bible/sinodal/mt/12/). Жаль, что иногда СМИ, ТВ и интернет не осознают ответственности за освещённую и за стиль освещённой ситуации и события наполняя наши разумы только болью и ужасом и получая взамен такое же общество.

Как известно мысль, которые формируется из внешних факторов (аудио и видео), материализуются.

Полчаса назад вышел недельный отчет по иностранным операциям Министерства финансов Японии.

Он зафиксировал очень большой приток капитала в JPY-кэш (инструменты денежного рынка) с 6 по 12 января.

Приток составил 2806900 млн. йен.

USDJPY в этот период торговалась в диапазоне 86,82-89,44. Если считать по курсу 88, то приток составил 31,9 млрд. долларов.

Эта цифра показывает, насколько серьезно крупные инвесторы диверсифицируют свои валютные активы в пользу сильно подешевевшей японской йены.

Очень вероятно, что и управляющие валютными резервами сейчас уже действуют в том же направлении.

Полагаю, что это серьезный аргумент в пользу скорого разворота вниз по USDJPY.

В четверг цены на золото тестировали ключевой уровень 1695,00. Этому способствовали данные по США.

Перед тестированием уровня, цены на золото пошли вниз на сильных данных США по заявкам на пособия по безработице и рынку жилья.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе сократилось на 37 000 и составило 335 000. Значение достигло минимума за пять лет. Ожидалось сокращение всего до 365 000.

Число закладок новых домов в декабре резко выросло на 12,1% по сравнению с ноябрем до 954 000 домов в год. Это максимум с июля 2008 года.

На этих данных золото снижалось потому, что выросла вероятность более скорого сворачивания QE3, но далее выходившие данные разочаровали, и участники рынка пришли к выводу, что в данной ситуации ФРС не пойдет на такие шаги.

Индекс деловой активности в производственном секторе в январе упал до -5,8 против 4,6 в декабре. Экономисты прогнозировали индекс на уровне +5,0. К этим слабым данным можно прибавить ранее на неделе выходившие данные ФРС-Нью-Йорк, согласно которым производственный индекс также снизился в январе.

В этой ситуации ФРС, скорее всего, не будет спешить с сворачиванием QE3. Январское заседание ФРС 29-30 числа будет нейтральным.

Сегодня из значимых данных для драгметаллов можно выделить индекс настроений по расчету Мичиганского университета в США за январь.

Тактика на сегодня следующая: Вне рынка.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1675.00 против $1676.25 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $31.50 против $31.23 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1683.00 против $1678.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $725.00 против $714.00 на предыдущей сессии.

Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!

Я оказался неправ, когда написал вчера, что новый максимум по йене будет установлен в феврале или марте.

Новый максимум был установлен вчера. Вчера же был преодолен барьер в USDJPY=90.

Для этого USDJPY пришлось пройти за день 1,96. Думаю, что это максимальный дневной диапазон за последние годы, если не считать дней, когда BOJ проводил валютные интервенции.

Абэ приструнил своих помощников

Причиной столь стремительного ослабления йены стали новые заявления ближайших сподвижников Абэ. Министр финансов Амари фактически опроверг заявления, сделанные им в середине недели о вреде, который может иметь слишком низкий курс йены.

Этой ночью состоялась встреча министра экономики Амари, министра финансов Асо и главы Банка Японии (BOJ) Сиракавы по укреплению сотрудничества.

Участники встречи не стали раскрывать договоренностей, заявив, что это сделают после заседания BOJ 21-22 января.

Вербальные интервенции продолжаются

Характерными являются высказывания помощника премьер-министра Японии Хакады:

ТОКИО, 18 января. /Dow Jones/. Коити Хамада, советник премьер-министра Японии Синдзо Абэ, в пятницу сказал, что он не видит никаких проблем, даже если пара доллар/иена вырастет до 100 иен.

Ссылаясь на предыдущее высказывание министра экономики о том, что уровень жизни населения снизится, если курс иены против доллара достигнет трехзначного уровня, Хамада сказал, "падение иены до района 95-100 иен за доллар – не то, о чем стоит беспокоиться".

"Если речь идет об уровне 110 или более высоких уровнях, тогда мы должны волноваться", - добавил Хамада, который является профессором экономики Йельского университета.

После его комментариев доллар вырос до 90,21 иены, самого высокого уровня с июня 2010 года.

По его мнению, Банк Японии должен продолжить смягчение денежно-кредитной политики без установления временных рамок до тех пор, пока страна испытывает дефляционное давление.

Центральный банк проведет следующее заседание 21-22 января, и на нем он пересмотрит свои прогнозы относительно экономики и цен. Многие ожидают, что на фоне сильного политического давления Банк Японии установит четкий целевой уровень инфляции в 2% и еще больше смягчит денежно-кредитную политику.

Премьер-министр Японии Абэ, который вступил в должность после предвыборной кампании, в ходе которого он обещал принять решительные меры по оживлению экономики, подталкивает Банк Японии к замене целевого уровня инфляции в 1% в краткосрочной перспективе на более обязывающий целевой уровень 2%. Он также призвал к проведению более радикальной политики, такой как неограниченное по времени смягчение.

Тот факт, что Хамада в свое время был преподавателем управляющего Банка Японии Масааки Сиракава, придает дополнительную значимость его заявлениям.

-Автор Megumi Fujikawa, megumi.fujikawa@dowjones.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz.

/Конец/

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ

Таким образом, определены достаточно высокие цели роста USDJPY.

Сегодня может последовать коррекция после вчерашнего сильного роста USDJPY.

Заседание BOJ приобретает решающее значение.

Рынки уже наелись всякими высказываниями и будут ждать конкретных действий.

Повышение цели по инфляции до 2% уже заложено в курс USDJPY.

Рынки ждут конкретных цифр объемов стимулирующих программ.

На мой взгляд, ожидания рынков чересчур высоки и их может ждать разочарование.

Японская йена снова обвалилась по всем направлениям. Всё этому способствует: и общая нервозность трейдеров (обычное дело поле такого сумасшедшего обвала), и высказывания чиновников разного уровня – от министра экономики, предположившего что йена всё ещё в процессе коррекции, до главы японской Банковской ассоциации Сато, заявившего что видит неблагоприятные эффекты, если $USDJPY вырастет до ¥100 (но цифра то заявлена). Продолжила падение японская валюта, когда лидер партии «Ваша партия» (Your Party – так по-японски ххх) предложил известного голубя Хеизцо Такенака (Heizo Takenaka) на пост главы Банка Японии вместо уходящего в апреле Ширакавы. Позже появились сообщения от агентств Nikkei и Reuters о том, что Банк Японии готовит доп. смягчение денежно-кредитной политики и даже пообещал выкуп активов в открытой датой. Ещё и глава МВФ Лагард говорила про монетарную политику, продолжать можно долго, но главный вопрос теперь – продолжит ли йена падение.

Технически ап-тренд по паре $USDJPY выглядит истощённым – недельный RSI показывает наиболее бычью конфигурацию с 1997г. Но хотя это ещё не гарантирует, что разворотная точка близка, но предупреждает, что мы ближе к промежуточному максимуму, чем к продолжению тенденции.

С другой стороны, спекулятивное позиционирование (в крупнейшем розничном валютном брокере FXCM) показывает: что вчера во второй половине дня спекулянты перевернулись в небольшой шорт по парам $USDJPY и $GBPJPY (надо понимать и по остальным кроссам) – значит есть небольшая вероятность продолжения ап-тренда. Необходимо отметить, что почти весь пошлый год спекулянты находились в огромном лонге, а в процессе падения йены в декабре уже несколько раз переворачивались.

И ещё: так называемая подразумеваемая (или будущая или вероятная) волатильность $USDJPY выросла до 12% на фоне пробития отметки ¥90, впервые с сентябрьского минимума около 77,25. Это означает, что рынок опционов закладывается на 12% изменение курса в течении месяца (роста или падения – об этом показатель не говорит) – ну примерно до ¥100.

Выводы: риск разворота йены действительно высок, но ловить развороты тренда очень трудно. Тем не менее, потенциальная прибыль существенна, в том время как риск продолжения падения йены относительно ограничен. Другими словами, в преддверии заседания Банка Японии 21-22 января маловероятно появление кардинально новой информации, способной обеспечит прорыв соответствующий уровней, а значит более вероятна торговля в диапазоне. В течении дня буду держать вас в курсе.

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ

фьючерсы: SiH2, GZH2, RNH2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ, ИнтерРАОао, НЛМК ао, ПолюсЗолот, РусГидро, Сбербанк, Сбербанк-п, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао, ФСК ЕЭС, ХолМРСК ао

фьючерсы: EDH2, EuH2, RiH2, GMH2, LKH2, SRH2, VBH2

Вне рынка

акции: ГАЗПРОМ ао, СевСт-ао, Новатэк ао, Роснефть, Ростел-ао, Уркалий-ао

фьючерсы: GDH2