Последние записи в блогах

👋Всех приветствую!

📻 Из интересного на нашем рынке сегодня:

🍾 BELU - Возобновление торгов акциями НоваБев Групп после размещения дополнительного выпуска акций

🚘 CARM - СмартТехГрупп (CarMoney) опубликует операционные результаты и финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2024 г.

☎️ MTSS - МТС опубликует финансовые результаты по МСФО за II кв. 2024 г.

📃 RENI - Ренессанс Страхование опубликует финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2024 г.

🥜Друзья, на рынке день вновь прошёл на слабости, тоска конечно несусветная!((( Но есть и позитивные моменты! Под вечер бумажки начали отскакивать, а сам индекс закрылся в нулях благодаря дневному росту нефтянников! Так же пришли данные по инфляции и она чутка замедлилась. Если не изменяет память, то по итогам четырёх недель, 2 раза снизилась, 1 раз в нуле и 1 раз вырасла! Пока неплохо, хоть какой-то результат! Вот только продуктовый ритейл предупредил о росте цен с широки разбросом, так что глянем что будет дальше!

🥜Из интересного сегодня это возвращение к торгам Белуги! Как я понял график не пересчитают по примеру ВТБ, так как там не стандартный сплит и бумага откроется так как будто она рухнула! Как я понял делить будут на 7 акций, а значит бумага по математике должна открыться по +-685р. Но терзают сомнения, что могут делить на 8, одна часть ваша и 7 частей дадут, тогда ценник должен будет быть +-600р. Напишите, если знаете информацию в какой пропорции будет своеобразный сплит и от этого будем плясать! Если ценник будет ниже подобных расчётов, то буду принимать решение о добавлении ещё одного свежачка в портфель!

🥜Вообще у меня ещё 5 претендентов из свежачка, которые могут появиться в портфеле, это ХэдХантер, Абрау-Дюрсо, ЦМТ АП, КазаньОргСинтез и МТС. По хорошему, что-то надо из старенького вытряхнуть, но пока зараза никто не хочет зеленеть! Зеленели конечно некоторое на импульсах, но брать 2-3% как-то не хочется! А так только перейдут через ноль и сливают импульс! Пока мои средние заколдованы!(((

🥜У МТС сегодня отчёт, а ценник уже интересный и последнее время он снижался. Так что на отчёте вполне возможно может отскачить. А так можно присматриваться к идее под следующий див! Вот и я взял на карандаш и приглядываю за бумагой!

🥜А вот Ренессанс силён в последнее время и особенно на слабости рынка! И я вот сомневаюсь, что бумагу тащили под отчёт, но если так, то возможна классика жанра и слив на факте. Хотя возможно там инсайд по диву за полугодие. Жду, наверняка скоро анонсируют дату!

🥜ЕвроТранс наконец-то анонсировал дату по диву за второй квартал. Рекомендация будет в пятницу. Бумага на дне и как раз стабилизировалась и уже продолжительное время. Так что не исключаю, что можем получить волну роста разной силы, но пока исключительно спекулятивного характера! Устойчивого роста с текущих пока не жду не от кого, пока конъюктура чутка не поменяется! Так что в этом плане боковик был бы лучшим подарком!!! А сегодня вновь жду отскок, негоже бумагам всю неделю падать!

🍀Всем удачных торгов!

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

EURUSD: среднесрочные покупки в приоритете.

• Долгосрочная тенденция: в лонг. Максимальное скопление объемов текущего контракта расположено в диапазоне, по котировкам 1.09100-1.09350. В настоящий момент по паре совершаются инвестиционные операции выше, указывая на силу покупателей.

• Среднесрочная тенденция: в лонг. Максимальное скопление объемов среднесрочной тенденции расположено в диапазоне, по котировкам 1.09170-1.09270 и 1.11150-1.11250. В настоящий момент по паре совершаются инвестиционные операции выше, указывая на силу покупателей.

• Область выгодных цен на покупку с точки зрения маржинального обеспечения, располагается между зонами 1/4 и 1/2 построенными от максимума 21.08.2024.

• Котировка верхней границы зоны 1/4 - 1.11326.

• Котировка верхней границы зоны 1/2 - 1.10906.

• Внутридневные цели: обновление максимумов от 21.08.2024- 1.11745.

• Среднесрочные цели: тест нижней границы CНКЗ – 1.12230.

• Инвестиционные рекомендации: покупки из диапазона выгодных цен при формировании разворотного паттерна.

• Buy: 1.10906-1.11326, Take Profit 1-1.11745, Take Profit 2-1.12230.

Наша компания предоставляет возможность получать доход не только с Вашей торговли. Привлекая клиентов в рамках партнерской программы, Вы можете получить до 30 долларов за лот!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте

Исполнительный директор МВФ Кришнамурти Субраманьян выразил уверенность, что к 2047 году экономика Индии может вырасти до $55 трлн при условии сохранения средних темпов роста ВВП в 8% и инфляции ниже 5%.

Он считает, что такой рост амбициозный, но достижимый, учитывая демографию Индии и реализованные за последние годы политические меры, такие как развитие цифровой инфраструктуры, инновации и поддержка предпринимательства.

Субраманьян подчеркнул, что индийское частное предпринимательство, являющееся третьим по величине в мире, по прогнозам МВФ, будет способствовать росту производительности государственного сектора экономики. В настоящее время государственные предприятия отстают от частных в этом показателе.

В то же время он согласился с данными Всемирного банка, согласно которым Индии потребуется 75 лет, чтобы доход на душу населения достиг четверти от дохода американцев. Субраманьян отметил, что даже при увеличении ВВП на душу населения в Индии в два, три или четыре раза, он все равно будет средним и отставать от уровня в Соединенных Штатах.

Не работает ютуб - смотрим в телеграм с тайм кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/3436

Динамика основных финансовых показателей компании — в авторском аналитическом обзоре Захара Кислых и Максима Шашукова, авторов проекта «Долгосрок».

Ранее мы делали детальный разбор показателей деятельности компании по итогам 2023-го. и I квартала 2024 гг., а также на портале Boomin. Недавно эмитент опубликовал результаты за первое полугодие 2024 г. и провел эфир с ИК «Иволга Капитал», где дал подробные комментарии относительно своей деятельности.

Компания является достаточно открытой для инвесторов: регулярно публикует материалы в своем телеграм-канале, посещает мероприятия и выставки, проводит звонки по результатам промежуточных периодов, размещает годовые отчеты и пресс-релизы. С точки зрения IR-подготовки эмитент действительно один из лучших не только в отрасли, но и на рынке.

Однако «Лайм-Займ» интересен нам как эмитент долговых обязательств. Грамотная IR-политика и постоянное взаимодействие с инвесторами улучшают корпоративный профиль, но данное направление является более практичным в случае обращения на рынке акций. Для инвесторов в облигации важна платежная функция и то, как компания будет справляться с обязательствами, особенно в условиях ужесточения секторального регулирования, что уже сказывается на рынке.

Обзор финансовых результатов

Ниже мы собрали ключевые результаты за первое полугодие и II квартал 2024 г., а также сравнили их с динамикой на трехлетнем отрезке времени (более подробные результаты — в таблице в конце статьи).

Ключевые показатели первого полугодия 2024 г. (CAGR 3Y):

— Процентные доходы +17% г-г до 4,4 млрд рублей (+51%)

— Резервы под обесценение +50% г-г до 3,1 млрд рублей (+65%)

— Чистые процентные доходы после РО -32% г-г до 1,1 млрд рублей (+24%)

— Капитал +58% г-г до 2,2 млрд рублей (+74%)

— Портфель +39% г-г до 4,7 млрд рублей (+60%).

Ключевые показатели II квартала 2024 г. (CAGR 3Y):

— Процентные доходы +3% г-г до 2,2 млрд рублей (+44%)

— Резервы под обесценение +26% г-г до 1,5 млрд рублей (+56%)

— Чистые процентные доходы после РО -36% г-г до 0,6 млрд рублей (+19%)

— Чистая прибыль -43% г-г до 0,2 млрд рублей (+53%)

— Выдачи (в качестве прокси-выдач берется значением строки 7,2 ОДДС «Платежи, связанные с размещением и приобретением финансовых активов, оцениваемых по амортизированной стоимости», так как компания не раскрывает более детально данные по выдачам) +3% г-г до 4,3 млрд рублей (+38%).

Нужно сделать оговорку, что компания не публикует подробные операционные показатели бизнеса (некоторые показатели публикуются не на постоянной основе, а также могут не детализироваться), такие как:

а) динамика повторных клиентов и выдач,

б) структура NPL 0-30, 30-60, 60-90 по типам займов и ОД + %,

в) нормативы МФК,

г) структура портфеля по среднему чеку и дюрации.

Соответственно, сформировать полноценную картинку вокруг операционной устойчивости не представляется возможным. Тем не менее, компания раскрывает примечания к квартальной отчетности, где детализированы данные по финансовым показателям, что является достаточно существенным бонусом для инвесторов.

С учетом того, что бизнес трудно назвать сезонным, но при этом он быстрорастущий, мы будем оценивать показатели на основе квартальной / полугодовой динамики, а также аналогичный период прошлого года (АППГ), чтобы максимально покрыть репрезентативность полученных показателей. Кроме того, мы изменили расчет некоторых показателей Net Interest Margin, Return on Equity, Cost of Risk, Cost-to-Income Ratio (NIM, ROE, COR, CIR) на данных промежуточной отчетности — вместо LTM (где применимо) использовались данные конкретно за отчетный период. Данный переход позволяет исключить влияние предыдущих периодов в анализе конкретного промежутка и более актуально представить текущие результаты. Мы постоянно совершенствуем наш подход в анализе эмитентов и данные изменения обусловлены исключительно превалированием качества анализа над его количеством.

Процентные доходы и чистый процентный доход

По результатам II квартала 2024 г. процентные доходы компании выросли до 2 178 млн рублей (+3% АППГ и -3% к предыдущему кварталу), соответственно, результат за полугодие составил 4 433 млн рублей (+17% АППГ и -5% к предыдущему полугодию). Мы видим замедление темпов роста по процентным доходам: с начала года снижение по кварталам составило 5% и 8%, соответственно. Данная динамика заметна не только по отношению к недавним результатам, но и на историческом периоде: среднегодовой темп роста в течение трехлетнего периода составил 51% (полугодия) и 44% (кварталы) при актуальном росте АППГ на 17% и 3% соответственно.

Учитывая незначительную стоимость фондирования по отношению к производному доходу от выдачи микрозаймов и займов, мы рассмотрим более детально чистый процентный доход после вычета резервов под обесценение. Примечательно, что если ранее доходы компании росли быстрее резервов под обесценение, то по итогам первого полугодия 2024 г. ситуация обратная — дельта трехлетнего Compound Annual Growth Rate (CAGR) для процентных доходов и резерва под обесценение составила 24,3%. Данное значение можно интерпретировать как следующее: на основе данных по первому полугодию 2022-го — первому полугодию 2024 гг. компания наращивала доходы в меньшей степени по сравнению с резервами на эти доходы. Если смотреть данные первого полугодия 2021-го — первого полугодия 2023 гг., то компания наращивала доходы на 15,4% больше, чем резервы на них.

Всё это подтверждает факт перманентного увеличения резервов под обесценение, следовательно, ухудшения качества портфеля и повышения риска потери вложенных средств (более подробно об этом — в разделе «Портфель»). Так, по итогам II квартала чистые процентные доходы (ЧПД) после вычета резервов на обесценивание (РО) снизился АППГ на 36% (CAGR 3Y = +19%) до 552 млн рублей, при этом полугодовое значение снизилось на 24% (CAGR 3Y = +24%) до 1 102 млн рублей.

Также стоит учесть, что оценочный резерв под убытки согласно примечаниям к промежуточной отчетности (прим. 8,1) за первое полугодие 2024 г. увеличился до 987 млн рублей (+65% АППГ), но при рассмотрении II квартала 2024 г. рост составил 481%, до 791 млн. рублей. Таким образом, при балансовой стоимости портфеля 9 298 млн рублей оценочный резерв под убытки составляет 4 617 млн рублей.

Чистая прибыль и капитал

Результаты по чистой прибыли являются производными от увеличения резервов на обесценение и, соответственно, уже учитывают негативную динамику по начислению при прочих равных. Если говорить о квартальных результатах, то в текущем периоде мы увидели чистую прибыль в размере 161 млн рублей (-43% АППГ при CAGR 3Y = +53%). На горизонте сравнения полугодовых данных динамика кардинально не меняется: снижение чистой прибыли АППГ до 190 млн рублей (-59%) при CAGR 3Y = +55%.

Капитал компании продолжает показывать положительную динамику: рост АППГ составил 58% (CAGR 3Y = 74%). Если смотреть на рост по отношению к предыдущему кварталу, то он составил 8% при среднеквартальном темпе роста на горизонте трех лет около 15%. Таким образом, мы видим, что при высоких темпах роста доходов компании рост прибыли и, соответственно, капитала компании существенно снизился по отношению к историческим значениям.

Также мы видим существенное снижение квартального ROE = 8% (-15 п.п. АППГ). Аналогичная динамика, если мы рассмотрим LTM ‘23 и LTM ’24 — снижение составило 25 п.п. до 42% в текущем периоде.

Стоит отметить, что рост капитала в структуре пассивов в бизнес-модели МФО может ввести в заблуждение по причине того, что нужно понимать, как фондируются выдачи в соотношении долга и капитала (более подробно — в разделе «Портфель»).

Структура привлеченных средств и облигационные выпуски

Начиная со второй половины прошлого года компания стала активно привлекать фондирование от банков в формате возобновляемых кредитных линий (ВКЛ). При этом, если в начале года в структуре привлеченных средств значительно преобладала доля облигационного финансирования (59%), то сейчас доля снизилась на 9 п.п. до 50%. В то же время доля банковских ВКЛ в структуре выросла на 14 п.п., до 28%. По комментариям компании, доступный лимит по банковским ВКЛ составляет 2 300 млн рублей, соответственно, выбрано всего лишь 38% от возможного объема. Ставка фондирования плавающая и привязана к ключевой ставке (КС). Причина увеличения доли банковского финансирования в ущерб облигационному понятна: текущий сентимент размещений эмитентов на рынке трактуется достаточно однобоко — инвесторов уже не устраивает принятие процентного риска, а незначительный спред между флоатерами выпусков инвестиционного грейда и высокодоходных облигаций не дает компенсации за риск, соответственно, ВДО с плавающим купоном пользуются меньшей популярностью. Компания выбрала верную траекторию, отказавшись в моменте от размещения облигаций в пользу увеличения доли банковского финансирования.

На момент анализа в обращении находилось четыре выпуска облигаций компании, погашение одного из которых произойдет уже в декабре 2024 г. Суммарно в этом году эмитенту предстоит выплатить 431 млн рублей, начиная с сентября. Крупнейшие выплаты по текущим выпускам предстоят в мае и октябре 2026 г. на общую сумму 713 млн рублей.

Портфель

Портфель компании составил 9 298 млн рублей, демонстрируя с начала года рост на 14,9% (при среднеквартальном росте за три года = 6,9%). С одной стороны, кажется, что такое увеличение является достаточно показательным и однозначно положительным фактором для компании.

Тем не менее, если мы посмотрим именно на рабочий портфель, то есть за вычетом оценочных резервов под убытки, то увидим, что он составляет 4 682 млн рублей, что является практически половиной от полного портфеля. Рабочий портфель вырос к предыдущему кварталу всего лишь на 9,1% (при среднеквартальном темпе роста за три года 12,7%). Таким образом получается, что дельта между ростом полного и рабочего портфеля составляет 5,8% — доля увеличения полного портфеля, ушедшая в резервы.

Если говорить про COR, то во II квартале АППГ он не изменился и составил 17%, при этом если сравним LTM 23 и LTM 24, то рост составил 17 п.п. — до 71%.

Не стоит забывать, что актуальная ситуация по качеству портфеля идет с запозданием: в случае займов с дюрацией выше трех месяцев не все потенциальные потери отражены в результатах текущего квартала, так как есть специфика начисления резервов на основной долг и проценты, а начисление первого типа зачастую идет с лагом.

Мы решили рассмотреть также соотношение долга к собственному капиталу — не совсем релевантная метрика для финансового сектора, но нас интересует, за счет какого источника в большей степени фондируется портфель. Как мы видим, D/E на рассматриваемом периоде составил наименьшее значение — 1.5x, при этом доля долга в рабочем портфеле снизилась до 70% — ниже только на конец первого полугодия 2021 г. Если говорить про долю долга в полном портфеле — она на максимуме и составляет 35%.

О чем нам это говорит? Обратная динамика по доле долга в структуре полного (до вычета резервов) и рабочего портфеля достаточно показательна. В данном случае компания сжигает собственный капитал в выдачу займов, которые впоследствии идут в резервы, при этом целесообразно при ROE > стоимости долга, наоборот, фондировать выдачи за счет привлечения финансирования, а не собственного капитала.

Более детально показатели в динамике по результатам первого полугодия 2021-го — первого полугодия 2024 гг.

Прочее

Мы выделили тезисы с прошедшего эфира компании с представителями ИК «Иволга Капитал» касательно планов по развитию:

— Помимо продолжения формирования группы компаний, куда входят онлайн-сервис выдачи займов под залог авто (Caranga) и коллекторское агентство («Интел Коллект»), компания планирует выйти в сегмент POS-займов

— Возможен выход дочерней компании «Интел Коллект» на облигационный рынок в ближайшем будущем

— В конце года на базе Caranga планируется запуск финансирования МСП

— С 9 сентября вырастают госпошлины, что сильно затрагивает модель по PDL-займам

— 50% портфеля «Интел Коллект» — проблемная задолженность «Лайм-Займа»

— Доступный кредитный лимит по линиям составляет 2,3 млрд рублей

— Не планируется рефинансирование выплаты 1-го выпуска облигаций, которая пройдет в декабре этого года.

Согласно пресс-релизу компании, доля NPL 90+ в портфеле выросла до 44% (+2 п.п. АППГ), что выше на 6 п.п. по сравнению со значением на конец 2023 г. При этом по структуре выдач следующие данные: 81% — IL и 19% — PDL. Соответственно, в структуре портфеля существенную долю по-прежнему занимают IL — 87% (+6 п.п. АППГ). Ранее компания не раскрывала в пресс-релизах значения нормативов, поэтому сравнить в динамике не представляется возможным, тем не менее, по НМФК 3.0 и 4.0 компания идет с большим запасом. Значения нормативов ниже:

— Норматив достаточности собственных средств: 15,5% (минимально необходимый уровень согласно требованиям Банка России — 6%)

— Норматив ликвидности: 382,1% (минимально необходимый уровень — 100%)

— Максимальный размер риска на одного заемщика / группу связанных заемщиков: 0,1% (максимально допустимый уровень — 25%)

— Максимальный размер риска на связанное лицо: 0,1% (максимально допустимый уровень — 20%).

Стратегию компании по диверсификации направлений деятельности однозначно можно оценить положительно: выход в смежные и менее регулируемые сегменты дает ей возможность нивелировать риски спада по потребительскому микрофинансированию. При этом результаты уже заметны: согласно комментариям финансового директора, половину чистой прибыли группы сформировали именно эти направления. С другой стороны, появляется несколько логичных вопросов:

— Насколько успешным будет выход в сегмент финансирования МСП при условии, что есть устоявшиеся игроки рынка, а также кардинальное отличие в механизмах скоринга заемщиков?

— Каким образом компания планирует составить конкуренцию в направлениях выдачи займов под залог авто и коллекторства при условии, что рынок сконцентрирован вокруг нескольких крупных игроков?

— Если компания и сможет составить конкуренцию, то насколько высокую долю она способна занять на устоявшемся рынке?

— Будет ли доля и ее объемы, которые займет компания, потенциально нивелировать спад в основном сегменте потребительского микрофинансирования?

Выводы

Компания вполне осознает, что рынок МФО уже не тот, и, судя по динамике показателей, понимает, что бизнес-модель нужно диверсифицировать. Именно с этой целью она заявляет о глобальных планах по выходу в POS-сегмент, а также развитию дочерних компаний — это однозначно позитивный фактор для инвесторов. Тем не менее, необходимо учитывать реальность и достижимость этих планов в условиях высокой конкуренции в данных сегментах, на текущий момент это является достаточно размытыми перспективами.

С точки зрения финансовых показателей мы видим сильное ухудшение по сравнению со среднеисторическими данными и считаем, что рост компании на этом закончился. В лучшем случае ожидаем плато по показателям, в реалистичном — снижение темпов роста выручки, увеличение объема резервов под обесценение и ожидаемые кредитные убытки и увеличение доли долга в структуре фондирования за счет доступных банковских лимитов.

Данная ситуация не только у «Лайм-Займа», но и в целом на рынке, включая более проблемный сегмент — PDL, где не все игроки успели перестроиться под ужесточающиеся регуляторные требования.

Если рассматривать смежные сегменты, в частности финансирование МСП, то там обстановка более радужная — наблюдается бурный рост. Поэтому с целью диверсификации интересно рассмотреть диверсификацию портфеля в сторону игроков на рынке МСП.

Захар Кислых

Head of Research / Руководитель фундаментального анализа эмитентов проекта «Долгосрок»

Максим Шашуков

Аналитик проекта «Долгосрок»

Ключевым партнером в сегменте DIY для эмитента является «Леруа Мерлен» — крупнейшая в России сеть хозяйственных магазинов. Ее доля на рынке составляет порядка 50%. В ООО «Ультра» видят значительный потенциал в расширении клиентского пула за счет остальных DIY-сетей, на долю которых приходится оставшиеся 50% отечественного рынка.

По данным ООО «Ультра», максимальная емкость рынка металлических стеллажей составляет около 4 млн ед. в год. Данный рынок является основной точкой роста для компании. Поэтому приоритетным направлением работы на ближайшее полугодие становится дальнейшее уменьшение доли «Леруа Мерлен» в выручке за счет расширения ассортимента в сетях «Петрович» и «Все инструменты», с которыми уже налажены торговые связи, а также заключение договорных отношений с новыми ритейлерами.

Заместитель генерального директора ООО «Ультра» Александр Кучеров:

«Если мы продаем нашей продукции на 100 млн руб. в месяц в „Леруа Мерлен“, то простая математика говорит, что можно продавать еще на 100 млн руб. в остальные сети, увеличив выручку компании до 2,4 млрд руб. в год в DIY-сегменте. Поэтому мы поставили себе задачу — наладить сотрудничество с новыми сетями и нарастить объемы с уже существующими партнерами».

С этой целью компания активно наращивает свои компетенции за счет расширения департаментов продаж и маркетинга. Усиленная команда, в числе прочего, займется выведением на рынок нового продукта — гардеробных систем хранения вещей.

Финансовый директор ООО «Ультра» Анатолий Сердцев:

«Мы детально разобрались в алгоритмах работы маркетплейсов — любой e-commerce площадке выгоднее продавать мелкий высокооборачиваемый товар. Поэтому крупногабаритные гардеробные системы мы предложим ритейлерам DIY-сегмента, там ребята имеют обширный опыт продаж такого продукта».

Эмитент недавно завершил формирование ценовой политики внутри компании по всем направлениям. За счет оптимизации операционных процессов, о которых мы писали ранее, ГК «Ультра» готова предложить партнерам привлекательные цены на свою продукцию.

И это несмотря на рост стоимости металла (основного сырья для производства продукции эмитента), который составил в 2024 году порядка 9%. В компании отмечают, что на переговоры с новыми клиентами эмитент выходит уже с новыми ценами.

Фондовый рынок с начала этого года продолжает находиться под давлением как внешним, выраженном в санкциях, ограничениях, квотах и заморозках, так различными внутренними информационными повестками.

Каждая компания справляется как может, но даже среди лучших и достойных включения в самый главный бэнчмарк страны есть компании, которое сильно сбавили с начала года. И, возможно, стоит более внимательно присмотреться к ним.

1. Мечел 📉-62%

Мечел - горнодобывающая и металлургическая компания. В состав группы входят около 20 промышленных предприятий: производители угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии.

Сильный мировой спад цен на уголь, большой долг, отрицательные чистые активы и прекращение выплаты дивидендов (еще с 2021 года) негативно влияют на желание инвесторов держать эту компанию.

2. Сегежа 📉-45%

Сегежа Групп - один из крупнейших российских лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Компания является крупнейшим лесопользователем в Европейской части России.

Изначально компания была переоценена с самого выхода на IPO. Положительную динамику акций долгое время поддерживали дивиденды, даже несмотря на наличие уже тогда существенного долга. Ужесточение денежно-кредитной политики, сложности с экспортом продукции и новыми покупателями негативно повлияли на финансовые показатели компании. Инвесторы не понимают, что будет дальше с компанией.

3. Самолет 📉-37%

Девелоперам сейчас крайне нелегко, даже у лидера строительного сектора страны. Отмена льготной ипотеки только подкинула дровишек в костер, который с начала года сжёг почти треть цены акций компании. При этом компания слишком большая, чтобы так сильно обесцениться, и стоит гораздо больше своего p/s = 0,6.

4. Новатэк 📉-32%

Новатэк - одна из крупных частных газовых компаний страны, которая занимается добычей и продажей природного газа и сжиженного природного газа.

Основная зона роста компании - сложности запуска флагманского проекта Арктик СПГ-2 из-за американских санкций. Вторая проблема связана с портами для перегрузки - Европа закрыта, для транспортировки в Азию нужны газовозы. Третья проблема - отсутствие газовозов.

5. ВК 📉-31%

ВК - крупнейшая технологическая компания страны по числу пользователей, тут вам и ВК, и ОК, и Дзен, и Мэйл.ру, и Skillbox, и еще много чего.

Компания падает после смены менеджмента и постоянного роста чистого убытка. Инвесторы не понимают финансовых целей и задач на текущий момент.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

[моё]

Цены на золото (XAUUSD) достигли нового рекордного уровня, впервые в истории превысив отметку $2550 за унцию.

Долгосрочный прогноз наших аналитиков от 18 апреля 2024 года сбывается, золото подорожало более чем на 120 долларов за унцию и уверенно стремится к новым рекордам:

Факторы роста цен на золото и мнения экспертов:

• Крупные закупки центральными банками: Золото дорожает из-за значительных закупок металла центральными банками, что повышает его стоимость.
• Геополитическая нестабильность: Усиление геополитической нестабильности, особенно на Ближнем Востоке, способствует росту спроса на золото как безопасный актив. Продолжающиеся конфликты в различных регионах мира также способствуют росту цен на золото.
• Ожидания снижения ставки ФРС США: Инвесторы ожидают возможного снижения процентной ставки Федеральной резервной системы США, что делает золото более привлекательным инвестиционным инструментом. По данным CME, вероятность снижения ставки с текущих 5,25–5,5% до 5–5,25% составляет 75,5%, что повышает привлекательность золота как инвестиционного инструмента.
• Прогнозы роста: Аналитики ING и других финансовых организаций ожидают, что пик цен на золото будет в четвертом квартале этого года, и к середине 2025 года стоимость золота может достичь $2700 за унцию к концу года и $3000 в долгосрочной перспективе.

Торгуйте 13 контрактами с драгоценными металлами с выгодным плечом 1:1000 вместе с FreshForex!

Купить золото пока не поздно

Цены на золото (XAUUSD) достигли нового рекордного уровня, впервые в истории превысив отметку $2550 за унцию.

Долгосрочный прогноз наших аналитиков от 18 апреля 2024 года сбывается, золото подорожало более чем на 120 долларов за унцию и уверенно стремится к новым рекордам:

Факторы роста цен на золото и мнения экспертов:

• Крупные закупки центральными банками: Золото дорожает из-за значительных закупок металла центральными банками, что повышает его стоимость.
• Геополитическая нестабильность: Усиление геополитической нестабильности, особенно на Ближнем Востоке, способствует росту спроса на золото как безопасный актив. Продолжающиеся конфликты в различных регионах мира также способствуют росту цен на золото.
• Ожидания снижения ставки ФРС США: Инвесторы ожидают возможного снижения процентной ставки Федеральной резервной системы США, что делает золото более привлекательным инвестиционным инструментом. По данным CME, вероятность снижения ставки с текущих 5,25–5,5% до 5–5,25% составляет 75,5%, что повышает привлекательность золота как инвестиционного инструмента.
• Прогнозы роста: Аналитики ING и других финансовых организаций ожидают, что пик цен на золото будет в четвертом квартале этого года, и к середине 2025 года стоимость золота может достичь $2700 за унцию к концу года и $3000 в долгосрочной перспективе.

Торгуйте 13 контрактами с драгоценными металлами с выгодным плечом 1:1000 вместе с FreshForex!

Купить золото пока не поздно

К счастью, этот новый уровень был только протестирован мимоходом. Оттуда оттолкнулись и отскочили назад к точке А - к уровню открытия торговой сессии. За день индекс Московской биржи показал символический минус 📉-0,01% до 2 768,14 пункта.

Движение немного странное, куда там еще падать??? Падать некуда, падать не надо... Может быть биржа закроет возможность коротких позиций? Наш Президент дал задание удвоить фондовый рынок, а не провалить его за последние полгода на 12%.

Рынок вверх сегодня тянул нефтяной сектор: Татнефть 📈+2,4% и Лукойл 📈+2,1%. Первые не так давно объявили об очередных почти рекордных дивидендах, а вторые немного восстановили десятипроцентную просадку последней декады. Да и цена не нефть слегка подросла.

Совет директоров Делимобиль рекомендовал выплатить дивиденды за 1 полугодие. Размер дивидендов составил 1 рубль на одну акцию, что даже ниже нашего недавнего скромного прогноза. Дата закрытия реестра - 7 октября. При дивхододности, равной 0,4%, акции теряют 📉-4,1%. Начало дивидендной истории положено.

Займер 📈+4,0% за 2 квартал 2024 года показал чистую прибыль 1,2 млрд. рублей. Это в 2,6 раза больше прошлого квартала, но год к году чистая прибыль сократилась на 46%. Чистый портфель займов сократился г/г на 6% до 12,7 млрд. рублей. На подобной отчетности акции компании должны были бы скорректироваться, но совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 12,02 рубля на одну акцию с дивидендной доходностью под 6,9%.

Ozon 📈+0,9% вложит 4 млрд. рублей в запуск нового логистического центра в ОЭЗ Оренбуржье. Площадь первой очереди составит 40 тыс. кв.м., вторая очередь расширит площадь в два раза.

В лидерах падения опять акции Мечел 📉-4,1%. Завтра компания опубликует отчетность за 1 полугодие по МСФО. На фоне падения цен на коксующийся уголь, роста расходов компании, в том числе по причине роста ключевой ставки, инвесторы ждут продолжения падения финансовых показателей.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.