Последние записи в блогах

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17:00 EET.USD - Председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью

17:30 EET.USD - Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики

EURUSD:

EUR/USD продолжил рост четвертый день подряд, поднявшись на 0,39%, несмотря на то, что он торгуется ниже годового максимума 1,1641, что обусловлено ослаблением доллара США в результате деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Израиль и Иран договорились о прекращении огня, что улучшило настроение на рынке и в конечном итоге оказало давление на доллар. На момент написания статьи пара торговалась на уровне 1,1619, поднявшись на 0,38%.

Настроение на рынке стало оптимистичным, что привело к падению доллара. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара по отношению к корзине из шести валют, включая евро, упал более чем на 0,47% и торговался вблизи недельных минимумов 97,70.

Недавно New York Times сообщила, что, по данным американской разведки, удары по Ирану не уничтожили ядерные объекты, о чем ранее сообщал CNN. Несмотря на это, Уолл-стрит готова завершить вторничную сессию в плюсе, а трейдеры не обращают внимания на резкие комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

В своем выступлении перед Палатой представителей США Пауэлл заявил, что ставки являются умеренно ограничительными. Он добавил, что если инфляционное давление будет сдержано, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) может рассмотреть возможность снижения ставок.

Во время европейской сессии экономический календарь еврозоны показал, что индекс делового климата IFO вырос шестой месяц подряд, несмотря на общую геополитическую неопределенность. Помимо этого, некоторые представители Европейского центрального банка (ЕЦБ) выступили с заявлениями.

Торговая рекомендация: BUY 1.1610, SL 1.1590, TP 1.1700

FreshForex предлагает замечательный бонус 300% на каждое пополнение от 100 долларов, предоставляя возможность увеличить торговые объемы!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте

У субъектов федерации начался летний сбор денег. На прошлой неделе я писал о новом выпуске облигаций Томской области, которые будут размещены 27 июня, а вчера 7 млрд. рублей начало собирать министерство финансов Башкортостана. Давайте посмотрим что нам предлагают в выпуске БашкортостанРесп-34015-об.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения - 24.06.2025г., как всегда разбираем самые свежие размещения.

📌Дата погашения - 22.06.2027г., интересный короткий выпуск, подходящий под закрытие ИИС через 2 года.

📌Размер выпуска - 7 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей. Деньги будут направлены на реализацию социально-экономических программ, а значит дадут плюсик в карму каждого инвестора.

💰Размер купона - зафиксирован на весь срок обращения в размере 16,25% годовых. "Маловато будет", - сказал бы герой одного советского мультфильма. Правительство Башкирии внимательно слушало выступление Эльвиры Сахипзадовны на ПМЭФ-2025 о низкой инфляции и будущем снижении ключевой ставки, в итоге предложив очень скромную доходность. Скромную на данный момент, а через год она может быть уже сверхвысокой.

📌Выплата купона - ежемесячно. Мне нравится, что региональные власти следуют тренду на рост частоты выплат, ведь 12 выплат год - уже новая норма для корпоративных эмитентов.

📌Оферта к погашению отсутствует, что логично для такого небольшого срока размещения.

📌Но при этом всё же всунули сюда амортизацию: 40% номинала будет погашено в 18-й купона, 60% - в дату погашения всего выпуска.

📌Выпуск БашкортостанРесп-34015-об доступен для неквалифицированных инвесторов.

Текущая доходность не вызвала бурного ажиотажа у инвесторов, после размещения облигации торгуются по цене 100,1% от номинала. Всё внимание на перспективу, поэтому у меня положительные взгляды на бумагу.

Низкая доходность обусловлена высоким кредитным рейтингом Республики на уровне АА+, хотя мы все понимаем, что для субфедеральных облигаций кредитный рейтинг - не самый важный фактор.

Выпуск БашкортостанРесп-34015-об можно смело держать до погашения и даже амортизация не нашла негативного отражения. Для инвесторов, которые склонны к жесткой минимизации рисков, но хотят получить доходность выше ОФЗ, этот выпуск идеально встроится в инвестиционную стратегию.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Эмитент вновь увеличил выручку, валовую и чистую прибыль — на 61%, 116% и 48% соответственно. При этом показатель EBITDA Adj LTM вырос ещё существеннее — на 533%.

По итогам 3 месяцев 2025 года выручка ООО «СЕЛЛ-Сервис» выросла на 61%, а чистая прибыль на 48% относительно аналогичного периода прошлого года. Валовая прибыль и EBITDA Adj LTM также ощутимо увеличились — в два и шесть раз соответственно.

Основная причина позитивной динамики — рост цен на какао-порошок. В России сбытовые цены на какао-порошок, доля которого составила в 1 квартале 65% от объёма продаж эмитента, выросли практически в два раза относительно первых месяцев 2024 года. Благодаря долгосрочным взаимоотношениям с поставщиками, грамотной политике закупа и формирования запасов компания извлекает дополнительную выгоду из ценовых колебаний.

«СЕЛЛ-Сервис» регулярно расширяет ассортимент, который на начало года насчитывал порядка 400 номенклатур (по результатам продаж квартала), а также портфель покупателей. Эмитент поставляет продукцию по всей территории России, а также в Казахстан, Армению, Беларусь и Узбекистан, ежегодно преумножая объёмы заказов и партнёрские связи.

Выручка компании за 3 месяца 2025 г. выросла на 476 млн руб. относительно АППГ. Основная её доля (65%) приходится на направление кондитерской промышленности, за январь — март объём продаж основной группе покупателей вырос на 73% к АППГ.

Также значительно увеличилась выручка от реализации продукции оптовым компаниям, что частично (на 40 млн руб.) обусловлено отгрузками продукции ООО «SELL-SERVICE VOSTOK» — дочерней компании эмитента в Узбекистане. Эта структура была создана для укрепления позиций на рынке Центральной Азии, в начале 2025 года дочерняя компания приступила к коммерческой деятельности. Для обеспечения стартовых продаж ООО «СЕЛЛ-Сервис» осуществляло поставки со своих складов, что позволило дочерней компании быстро сформировать ассортимент и начать отгрузки клиентам в Узбекистане. Представители эмитента пояснили, что с целью оптимизации логистических издержек и повышения маржинальности операций в Узбекистане в компаниях диверсифицируют цепочки поставок. С марта 2025 года часть продукции поставляется напрямую из Индонезии, Малайзии и других стран-производителей, минуя российские склады. Наращивание продаж через дочернюю компанию и диверсификация цепочек поставок — часть стратегии по увеличению доли международных продаж и созданию региональных хабов для распределения товаров.

Рост продаж отразился на статьях баланса: на 31.03.2025 существенно увеличилась дебиторская задолженность. Доля собственного капитала в валюте баланса, как и его денежное выражение, на фоне полученной в 2024 г. и по итогам 3 мес. 2025 г. прибыли выросла до 40% — против 30% за АППГ. Также эмитент значительно нарастил основные средства — рост с 21,4 млн руб. до 295,4 млн руб. обусловлен проведенной оптимизацией сети складских помещений для улучшения условий хранения продукции и сокращения издержек, в частности, ранее были приобретены склады площадью 1800 кв. м в Московской области и специализированная техника для приобретенного склада в Московской области и арендуемого склада в Новосибирске.

Рост запасов в 1 квартале 2025 г. в два раза к АППГ свидетельствует о расширении деятельности, а также о грамотной политике: договоры с поставщиками продукции эмитент, как правило, заключает заранее и на длительный период, что снижает риск увеличения затрат на фоне волатильности цен на сырьё.

Основным источником финансирования активов эмитента остаются банковские кредиты и долговые инструменты. Несмотря на рост заимствований на 72% (открытие кредитных линий) для обеспечения оборотных активов, коррелирующего с увеличением заказов, долговая нагрузка снизилась. Соотношение чистого долга к EBITDA Adj LTM составило 0,89 против 2,98 годом ранее. Отношение долга и собственного капитала также показало положительную динамику (-0,66 п. п.) на фоне роста прибыли компании. Показатель ICR за год вырос в два с половиной раза и достиг значения в 6,68, что свидетельствует о финансовой устойчивости.

Ключевой показатель для торговых компаний — Финансовый долг / Выручка LTM, по итогам 1 квартала 2025 г. он остался на комфортном уровне — 0,2. Операционный поток эмитента обладает существенным запасом прочности для своевременного обслуживания всех текущих обязательств.

В ближайших планах ООО «СЕЛЛ-Сервис» — выход на новый рынок реализации сухих премиальных кормов для домашних животных. Компания уже заключила эксклюзивный договор дистрибьюции с южнокорейским поставщиком.

На XXVIII Петербургском международном экономическом форуме ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга, один из лидирующих производителей стеклотары в России, крупнейший утилизатор стеклоотходов) заключило два соглашения, которые будут способствовать развитию проектов по производству сверхлёгкой бутылки.

Партнёрство с Альфа-Банком

Генеральный директор «Сибстекла» Антон Мор и старший вице-президент Альфа-Банка, руководитель департамента продаж и развития среднего бизнеса Евгений Монин договорились о реализации инновационного проекта по развитию линейки сверхлегкой тары. Альфа-Банк рассматривает возможность поддержать запуск промышленного производства коричневой бутылки объёмом 0,5 литра, вес которой снижен с 250 до рекордных 220 граммов. Тестовая партия — 600 тыс. штук — сошла с конвейеров завода в апреле 2025 года: тара соответствует ГОСТ и не теряет прочностных характеристик благодаря применению конструктивных решений, запатентованных специалистами «Сибстекла».

Как сообщил Антон Мор, бутылку уже апробировали заказчики —региональные производители напитков, подтвердив готовность осуществлять розлив своей продукции в такую тару.

При облегчении стеклянной упаковки на предприятии наращивают производительность — ускоряют работу оборудования, а также формуют больше изделий из одной тонны стекла, расходуя тот же объём материальных ресурсов. В составе компонентов для 220-граммовой тары будут использовать не менее 60% вторичного стекла, что обеспечит снижение энергопотребления и выбросов углекислого газа.

Кроме того, сотрудничество сторон предполагает, что Альфа-Банк примет участие в финансировании модернизации стекольного комплекса, где в 2025-2026 годах планируют заменить две стеклоформующие машины на более производительные, увеличив выпуск продукции на 60 млн штук.

Совместные проекты с «АБ ИнБев Эфес»

Соглашение, подписанное на полях ПМЭФ-2025 с исполнительным директором компании AB InBev Efes Станиславом Капланом, направлено на взаимодействие, предусматривающее развитие проектов по снижению негативного влияния на окружающую среду и дальнейшее внедрение экологических инноваций в производство тарного стекла. Документ дополняет обязательства, зафиксированные сторонами в соглашении 2023 года.

Напомним, в рамках совместного проекта в 2023 году на «Сибстекле» приступили к выпуску стеклянной бутылки для бренда «Старый Мельник из Бочонка», вес которой снизили до 235 граммов — тем самым на заводе дали старт созданию вариативной линейки сверхлегкой тары.

Новый этап сотрудничества предполагает, что компании обеспечат промышленное производство пивоваренной продукции уже в 220-граммовой бутылке, планируя дальнейшее облегчение до 215 граммов. Также «Сибстекло» и «АБ ИнБев Эфес» применят экологичные решения и для промышленной упаковки, в частности, будут использовать многооборотные поддоны из отходов трудноперерабатываемого пластика и оптимизировать характеристики пленки благодаря уменьшению ее плотности.

По оценке Антона Мора, объединив усилия, «АБ ИнБев Эфес» и «Сибстекло» формируют новый вектор — добиваются экологической эффективности и тем самым «озеленяют» экономический рост.

По словам управляющего партнера РАТМ Холдинга Маргариты Таран, сегодня Питерский форум является платформой для межотраслевого диалога, итогом которого, в том числе, становятся знаковые соглашения, позволяющие реализовывать потенциал корпоративного сектора в интересах общества и государства.

— Компании смещают акценты с проблем на возможности, формируя понятные алгоритмы для улучшения экологической ситуации на территории присутствия, — комментирует Маргарита Таран. — Кроме того, участники «зеленых» альянсов правильно расставляют приоритеты — сокращают свой углеродный след сейчас, тем самым вносят огромный вклад в устойчивое будущее.

У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/7263

🎞 Ютуб-версия:

📱 ВК-версия: https://vk.com/video-221504876_456239822

🧘 Дзен-версия: https://dzen.ru/bogdanoffinvest

00:00 - Логика рынка

17:51 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

21:11 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

24:27 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

29:34 - Юань рубль, рубль доллар, прогноз рубля.

32:16 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Фьючерс нефти

34:40 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото

36:27 - TMF, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

38:00 - Итоги по рынку акций

40:20 - POSI

У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/7253

🎞 Ютуб-версия:

📱 ВК-версия: https://vk.com/video-221504876_456239821

🧘 Дзен-версия: https://dzen.ru/bogdanoffinvest

00:00 - Логика рынка

03:56 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

05:38 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

07:10 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

10:17 - Юань рубль, рубль доллар, прогноз рубля.

10:43 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Фьючерс нефти

12:01 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото

12:55 - TMF, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

14:07 - Итоги по рынку акций

15:55 - PiKK, RNFT

Событие, на которое следует обратить внимание сегодня:

16:00 EET. EUR — Президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью

17:00 EET. USD — Индикатор потребительской уверенности

EURUSD: SELL 1.1475, SL 1.1500, TP 1.1250

Ранее рассматриваемый обновленный волновой сценарий сохраняет свою актуальность. Но цена снижаться пока не спешит. В данный момент, судя по всему, формируется коррекция, выход из которого ожидается вниз. Обусловлено это возможным развитием удлиняющейся волны 3 нисходящего импульса.

Указанная коррекция в связи с этим рассматривается в качестве второй волны в импульсе входящем в состав волны 3. Если это действительно так, то в дальнейшем мы можем увидеть затяжное нисходящее движение.

По этой причине стоит продолжать рассматривать сделки на продажу как наиболее перспективные с точки зрения получения потенциальной прибыли. Входить в короткие позиции можно при обновлении текущего локального минимума.

Инвестиционная идея: SELL 1.1475, SL 1.1500, TP 1.1250.

активируй промокод OIL202 в службе поддержки и получи 202% под просадку при пополнении от 202 USD! Условия акции — по ссылке.

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте

Наконец-то это случилось. Совет директоров Ростелекома дал неожиданную рекомендацию по дивидендам, которая вызвала еще больше вопросов.

Несмотря на не самый лучший период финансовой деятельности компании, совет директоров решил строго придерживаться новой дивидендной политики, утверждённой на 2024-2026 годы. Эта политика гласит, что компания будет направлять на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Первая загвоздка тут заключается во вступление в силу дивидендной политики. Она распространяется на будущие выплаты за 2025-2027 годы, то есть в теории распределение прибыли за 2024 год должно было попасть под старую политику, в которой был установлен минимум 5 рублей по голосующим акциям и с ежегодным приростом 5%.

Вчера совет директоров рекомендовал направить на выплату 10,2 млрд. рублей, но разделил размер выплаты между типами акций непропорционально. И это вторая загвоздка, ведь рекомендуемый дивиденд на обыкновенную акцию составил 2,71 рубля, а на привилегированную - 6,25 рублей.

Реакция от рынка последовала мгновенно: обыкновенные акции за день просели на 📉-2,2%, а привилегированные, наоборот, выросли на 📈+1,3%. Тем самым давая инвесторам дивидендную доходность в 5,1% и 11,5% соответственно. Сегодня в течение дня эта динамика должна продолжиться, хотя до равной дивидендной доходности стоимости бумаг скорее всего не сойдутся.

Стоит отметить, что спешить покупать бумаги компании может быть весьма неразумно, ведь сейчас рынок напоминает ралли - многие бросаются в погоню за доходностью, забывая учитывать вес главного акционера на ГОСА и невозможность сто процентного прогнозирования его итогового решения. Лучше дождаться голосования, которое запланировано на 24 июля.

При этом компания отличается завидной стабильностью в выплате дивидендов с 2000 года. Не всегда наблюдался рост дивидендов - тут уж выше головы чистой прибыли не прыгнешь, но 25 лет бесперебойного пассивного дохода списывать тоже не стоит.

⭐В моем портфеле всегда были и остаются только привилегированные акции Ростелекома, поэтому лично меня такая рекомендация вполне устраивает. И на перспективу бумаги выглядят привлекательно не только как защитный актив, но и как бенефициар будущих IPO дочерних компаний.

На сегодня удельный вес Ростелекома в структуре активов публичного портфеля составляет 1,4%.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/7250

🎞 Ютуб-версия:

📱 ВК-версия: https://vk.com/video-221504876_456239820

🧘 Дзен-версия: https://dzen.ru/bogdanoffinvest

00:00 - Логика рынка

02:11 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

04:40 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

06:22 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

09:54 - Юань рубль, рубль доллар, прогноз рубля.

12:10 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Фьючерс нефти

14:45 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото

17:24 - TMF, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

18:41 - Итоги по рынку акций

21:26 - Кофе, AFLT, SPBE, AQUA, MRKP, FEES

У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/7236

🎞 Ютуб-версия:

📱 ВК-версия: https://vk.com/video-221504876_456239819

🧘 Дзен-версия: https://dzen.ru/bogdanoffinvest

00:00 - Логика рынка

04:48 - S&P500, Nasdaq, Hang seng

05:55 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)

08:40 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.

11:16 - Юань рубль, рубль доллар, прогноз рубля.

12:11 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Фьючерс нефти

14:02 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото

15:48 - TMF, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции

16:46 - Итоги по рынку акций

18:26 - MGNT, HYDR, IRAO, UPRO, MRKC, OGKB