Последние записи в блогах

Машиностроительный завод им. Калинина раскрыл отчетность по РСБУ за 2015 год.

См. таблицу здесь.

Выручка компании в очередной раз обновила свой рекорд, вплотную приблизившись к отметке 40 млрд руб. (+43,4%), что связано с выполнением отечественных и экспортных военных заказов. Мы отмечаем, что вновь, как и в 2014 году основной объем платежей по выполненным контрактам (54%) пришелся на четвертый квартал.

Операционные расходы увеличились меньшими темпами (+26,5%) до 25,8 млрд руб., в результате операционная прибыль выросла практически вдвое до 14,1 млрд руб., а рентабельность по операционной прибыли выросла за год с 26,7% до 35,3%. Рост данного показателя вкупе с ростом коммерческих расходов, в составе которых отражается комиссия внешнеторгового посредника (Рособоронэкспорт) наводит на мысль, что в отчетном году весомый вклад в рост показателей завода внесли экспортные контракты, отличающиеся большей рентабельностью.

В блоке финансовых статей отметим ряд любопытных моментов. Проценты к получению за год более чем удвоились, составив 764,7 млн руб.. Расходы на обслуживание долга, наоборот, сократились с 141 млн руб. до 110,7 млн руб. Казалось бы, финансовые статьи должны дополнительно улучшить итоговый результат. Однако эти достижения были перечеркнуты резко возросшим отрицательным сальдо прочих доходов/расходов, составившем циклопические 6 млрд руб. Из пояснительной записки следует, что предприятие по итогам года создало резерв по гарантийному ремонту в 5,6 млрд руб. и дополнительно отчислило 500 млн руб. в качестве резерва по выданным гарантиям. Такие «поправки» не помешали чистой прибыли вырасти на 43,3% до 6,9 млрд руб. Создание такого резерва в заключительном квартале вкупе с одинаковым процентным изменением выручки и чистой прибыли наводит на мысль о некотором «искусственном» характере величины проведенных корректировок. Без них чистая прибыль могла бы достичь умопомрачительных 12 млрд руб.

Отметим также дальнейшее сокращение долга завода, составившего на конец года символические 723 млн руб. (-42%), а также денежные остатки в размере 4,37 млрд руб. В результате чистая денежная позиция предприятия составила 3,65 млрд руб. Собственный капитал предприятия вырос на три четверти, отразив в себе результаты проведенной допэмиссии обыкновенных акций.

Отчетность вышла лучше наших ожиданий по выручке и незначительно – по чистой прибыли. Исходя из чистой прибыли, дивиденд на привилегированную акцию может составить феерическую сумму 5 267 руб. Некоторой загадкой пока остается возможный дивиденд по обыкновенной акции. При сохранении прошлогодней нормы в 8% прибыли выплаты могут равняться 907 руб. Возврат к пятнадцатипроцентной норме выплат позволит владельцам обыкновенных акций претендовать на 1680 руб., ну а распространение повышенных требований к компаниям с госучастием и их «дочкам» способен еще больше увеличить дивидендные отчисления.

См. таблицу здесь.

Обыкновенные и привилегированные акции ПАО «МЗиК» продолжают оставаться для нас базовыми бумагами в оборонном секторе и входят в диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

Рубль начал новую торговую неделю со снижения на фоне распродажи нефти.

Цены на североморскую смесь Brent впервые с середины марта упали ниже психологически важных 40 долларов за баррель. Неопределенность в вопросе заморозки добычи стала главной причиной, которая привела к фиксации прибыли на рынке черного золота. Ранее нефть дорожала на ожиданиях встречи в столице Катара, где за стол переговоров сядут крупнейшие производители нефти. Повестка дня для встречи, которая пройдет 17 апреля - заморозка добычи. Другого пути, для стабилизации цен на нефть, участники рынка не видят. При этом, на прошедшей неделе, принц Саудовской Аравии высказывался, что его страна не собирается замораживать добычу, если Иран не поддержит данную инициативу.

На этом фоне курс доллара на ММВБ вырос до 68 рублей 30 копеек, евро поднялся к 77 рублям 70 копейкам, индекс ММВБ держится вблизи 1860 пунктов, а цены на смесь Brent находятся ниже 39 долларов за баррель.

Ситуация с российской валютой не меняется на протяжении нескольких последних недель. На самом деле рубль даже на колебания нефти реагирует не так охотно, как раньше. Рынок черного золота, в свою очередь, ждет встречи в Дохе. Идея роста на ожиданиях уже отыграна, прибыль зафиксирована, и сейчас, вполне вероятно, цены на Brent будут кружить около 40 долларов вплоть до 17 апреля. Далее все будет зависеть от результата переговоров. При этом снижение зависимости рубля от цен на нефть будет продолжаться. Курсы доллара и евро близки к «фундаментально обоснованным значениям», как любят говорить члены финансового блока правительства и представители Центробанка. Если будут попытки снижения курса ниже 65 рублей, то в игру по покупке долларов может вступить и сам ЦБ. Именно по этой причине участники рынка не ждут существенного роста рубля даже несмотря на позитивную динамику цен на нефть с конца января. Впрочем, и существенного роста курса доллара ждать, как нам кажется, не стоит. По крайней мере без потрясений на рынке нефти точно.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Фондовые индексы США закрылись в пятницу хорошим ростом, вблизи внутридневных максимумов, несмотря на падение в первый час торговли. Инвесторы поверили в то, что новая волна поступивших экономических данных, включая мартовский отчет по рынку труда, не ускорит темпы повышения процентной ставки ФРС. По итогам недели основные индикаторы также оказались в уверенном плюсе, индекс S&P500 прибавил 1,8%, показывая рост в течение 6 недель из последних 7.

Саудовская Аравия будет замораживать добычу нефти только в том случае, если Иран и другие крупные производители сделают тоже самое, заявил Мохаммед бин Салман, второй наследный принц страны. Это первый саудовский официальный представитель, выступивший с подобным заявлением. Таким образом, встреча в Дохе, запланированная на 17 апреля вновь может быть перенесена. Цена на нефть падает вторую неделю подряд.

Финальное значение производственного индекса менеджеров по закупкам (PMI) США от Markit в марте составило 51,5 пункта против 51,3 пункта в феврале. Предварительное значение составляло 51,7. Число вновь созданных рабочих мест за март составило 215 тыс. при ожиданиях на уровне 200 тыс. Февральский показатель пересмотрен в сторону повышения. Уровень безработицы при этом вырос на 0,1% и составил 5%. Инвесторы отреагировали на негативную динамику по безработице, рынок США открылся в минусе.

Элон Маск сообщил, что Tesla Model 3 пойдет в серийное производство в 2017 г. по цене $35 тыс. и будет способна проезжать как минимум 215 миль на одной зарядке. Он также заявил, что принято 130 тыс. предварительных заказов в течение первых 24 часов при более скромных ожиданиях. Цена акций компаний выросла на 3,4%. Обзор рынка акций

Ралли на американском рынке продолжается уже полтора месяца. За это время коррекции хоть и были, но весьма неглубокие и завершались они быстро. 11 апреля, то есть уже совсем скоро, начнется сезон отчетов, в течение которого компании представят данные за 1 квартал этого года. Политика ФРС, со слов Йеллен, не подразумевает быстрого повышения ставки. Это способствует падению курса доллара относительно других валют. Что, в свою очередь, подпитывает рост на фондовом рынке. То есть, при таких условиях, прогнозы крупнейших компаний, которые ещё в прошлом году страдали от сильного доллара, будут позитивными. Инвесторы на этом фоне продолжат покупать акции.

На этой неделе состоится уникальное событие – четверо последних глав ФРС публично обсудят некоторые актуальные для инвесторов вопросы. Встреча состоится 7 апреля, после закрытия торгов. Её итоги могут определить тренд надолго. Доллар продолжит падать относительно евро, пара EUR/USD поднимется выше 1,14. На цену нефти будет давить неопределенность в вопросе заморозки объёмов добычи. Её стоимость продолжит снижаться. По итогам недели ждем продолжения роста индекса S&P500, его значение достигнет уровня 2090 пунктов.

Умеренно-позитивная статистика по рынку труда США приостановила безудержное падение доллара к другим валютам на прошедшей неделе. 215 тыс. вновь созданных рабочих мест в марте при прогнозе 205 тыс. - неплохой аргумент для «быков» по доллару Кроме того, повысилась на 0,3% средняя зарплата (прогноз был 0,2%). Это в совокупности может означать рост платёжеспособного спроса, стимул для усиления экономики и инфляции. Правда, нужно учесть и неожиданное повышение коэффициента безработицы с 4,9% до 5,0%. Однако оно во многом связано с техническими факторами опережающего роста доли экономически активного населения с 62,9% до 63%. Важно и то, что в марте поднялся индекс деловой активности в производственном секторе PMI c 51,4 до 51,5 п. И вот уже вероятность повышения ставки ФРС в июне увеличилась за день с 19% до 25%.

Индекс доллара оттолкнулся от минимумов 94,3 п., превысил 94,6 п. Это даёт возможность по меньшей мере коррекции индекса к 95 п. Ведь в предыдущем падении закладывалась гораздо меньшая вероятность повышения ставки. А потенциальное увеличение инфляции наряду с признаками стабилизации в Китае (рост деловой активности и фондовых индексов Поднебесной) могут изменить риторику Федрезерва на более жёсткую. Тем более, что ряд членов ФРС и до этого высказывали мнения более «ястребиные», чем Джанет Йеллен.

Данные обстоятельства дополнительно стимулируют уменьшение нефтяных цен. Но основным его поводом стало заявление Саудовской Аравии о том, что она готова заморозить добычу лишь при аналогичных действиях Ирана. Призрачные возможности договоренностей в Дохе об ограничении добычи становятся ещё ниже. Предполагаем вероятность уменьшения котировок чёрного золота к $38/барр. по марке Brent и к 36 - по WTI .

На таком фоне есть предпосылки для дальнейшего ослабления индекса ММВБ ниже поддержи 1855 п. На российский фондовый рынок будет давить и сомнения в договорённостях в Дохе, и обострение конфликта в Нагорном Карабахе.

Данные факторы, безусловно, неблагоприятны и для нашей национальной валюты. Пара доллар/рубль может вырасти к 68,4 руб/дол. прежде чем штурмовать дальнейшие высоты.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

На минувшей неделе котировки нефти пребывали преимущественно в подавленном настроении. Лишившись катализаторов роста, Brent не смогла вернуться к отметке $42, вплотную подобравшись к нижней границе среднесрочного диапазона $38,30, который в ближайшее время может оказаться под угрозой.

Основной удар на котировки черного пришелся в пятницу, когда Саудовская Аравия вдруг отступилась от своих недавних слов и заявила, что пойдет на заморозку добычи только в случае участия остальных игроков. Очевидно, что в первую очередь речь идет об Иране, который намерен вернуться к досанкционным уровням добычи, что и подтвердил на минувших выходных.

Как расценивать этот шаг саудитов? До встречи в Дохе осталось две недели, и, возможно, Саудовская Аравия применяет тактику давления, чтобы за оставшееся время вынудить Иран и Ирак присоединиться к инициативе на равных условиях с остальными. Однако мы считаем, что Тегеран не станет отказываться от своих намерений и продолжит настаивать на своем «особом» положении после снятия санкций.

Таким образом, по мере приближения 17 апреля напряженность на рынке нефти будет нарастать, а комментарии ключевых экспортеров – вызывать все более ощутимую реакцию цен. Не радует и тот факт, что договоренности и замораживании добычи по большей части уже заложены в цены, и дальнейшие сомнения в исходе совещания и его проведении как таковом сулят котировкам Brent новые потери. При таком положении дел потенциал роста по-прежнему будет ограничиваться уровнем $42,50, а угроза утраты $38,30 возрастет.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Всех приветствую.

S&P500 продолжает двигаться по лонговому балансу. Думаю, что эта неделя подарит новые максимумы, быть может даже выше 2100.

1. RTS

РТС хоть и закрыл неделю на попытках покорить максимумы прошлой недели, но думаю, что это была только попытка. Сегодня жду движения за нижнюю границу боковика.

2. EUR/USD:

Евро выполнило все поставленные задачи прошедшей недели. Баланс остается быть лонговым. Сегодня могут дать новые максимумы, но в целом могут простоять в боковике.

Полный обзор и видео обзор можно посмотреть здесь>>>

Все открытые позиции буду дублировать в твиттере.

Всем удачных торгов.

В минувшую пятницу была опубликована в целом позитивная экономическая статистика по США, которая привела к фиксации коротких позиций по мировой резервной валюте. Занятость вне сельскохозяйственного сектора США в марте выросла на 215 тыс. при прогнозе 205 тыс. человек, февральское значение показателя было пересмотрено в сторону роста с 240 тыс. до 245 тыс. человек. О повышении инфляционного давления в марте просигнализировал рост средней почасовой заработной платы на 0,3%(м/м) при прогнозе 0,2%(м/м) и индекса уплаченных цен в производственном секторе США - с 38,5 п. 51,5 п. Между тем, уровень безработицы в марте вырос с 4,9% до 5%, а занятость в промышленности США снизилась на 29 тыс. человек. После публикации статистики вероятность повышения ключевой процентной ставки в США в июне выросла с 20% до 28%, а пара EURUSD «нырнула» под уровень 1,14. На текущей неделе евро, вероятно, протестирует уровень 1,15 долл.

Российская экономическая статистика не дает поводов для существенного пересмотра справедливой оценки курса рубля. Темпа падения ВВП РФ в 4 кв. 2015 года ускорились с 3,7% до 3,8%, но по итогам 2015 года ВВП РФ сократился на 3,7%. При текущих ценах на нефть и некотором укреплении доллара пара USD/RUB кажется недооцененной. Сегодня она может протестировать уровень 68.

Больше аналитики от Exness.

После трех дней роста кряду в пятницу рубль понес умеренные потери против основных соперников. Ключевым драйвером отступления российской валюты стало ощутимое удешевление нефти сорта Brent, которая ушла под отметку $39/барр. По итогам торгов рубль ослаб в пределах 1% к доллару и евро, закрывшись в районе 67,50 и 77 руб. соответственно.

Поводом для стремительного падения котировок черного золота к 2-недельным минимумам в районе $38,50 стало заявление Саудовской Аравии, которая дала понять, что не станет замораживать добычу, если остальные экспортеры, включая Иран, не пойдут на соответствующие меры. Похоже, по мере приближения «часа икс» настроения на рынке углеводородов начитают меняться не в лучшую сторону, а надежды на плодотворность встречи в Дохе постепенно испаряются. О неблагоприятных перспективах рынка энергоносителей в целом может говорить намерение Саудовской Аравии создать суверенный фонд в размере $2 трлн, нацеленный на снижение зависимости экономики от нефти. Попрощавшись с эпохой дорогой нефти, в ближайшие года страна намерена диверсифицировать инвестиции, чтобы слезть с «нефтяной иглы».

Что же касается ближайших перспектив Brent и рубля, после столь печальных известий, скорее всего, оба актива сегодня окажутся под давлением. К тому же, в ответ на условие саудитов на минувших выходных Тегеран снова подтвердил свое намерение продолжить наращивать добычу. Ухудшение настроений в сырьевом сегменте вкупе с некоторой перепроданностью доллара может обусловить дальнейшие попытки восстановления американской валюты. Сегодня пара доллар/рубль может снова нацелиться на уровни выше 68 руб., однако восходящий импульс будет носить ограниченный характер.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за март (предыдущее значение 54.2; прогноз 54.3).

12.00 мск. Еврозона: Уровень безработицы за февраль (предыдущее значение 10.3%; прогноз 10.3%).

EUR/USD:

В минувшую пятницу медведи организовали первую контратаку за последние несколько торговых дней. На мой взгляд, сегодня мы увидим снижение котировок по трем причинам. Во-первых, макроэкономическая статистика из США, которую мы получили 1 апреля достаточно позитивная и рынок продолжит отыгрывать эти данные. Необходимо выделить два сильных показателя: рост почасовой оплаты на 0,28% м/м и увеличение ценового показателя ISM производственной сферы на 13 п. до отметки 51.5%. Оба индикаторы указывают на рост инфляционного давления. ISM Manufacturing Prices впервые октября 2014 поднялся выше 50%. В этой связи, я ожидаю усиления слухов на тему возможного повышения процентной ставки FOMC в июне текущего года. Во-вторых, американский фондовый рынок завершил торги в пятницу в “зеленой зоне”, что также будет оказывать давление на евро, как валюту фондирования. В-третьих, доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1410/1.1445 и фиксировать прибыль на отметке 1.1350.

GBP/USD:

На сегодняшний день формируется смешанный фон по британской валюте. С одной стороны, в случае выхода умеренно позитивных данных по PMI строительного сектора фунт стерлингов может продемонстрировать рост котировок, поскольку на кредитных рынках доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. Шансы на выход положительного отчета от Markit достаточно высокие, поскольку на туманном Альбионе наблюдается увеличение объема ипотечного кредитования на фоне роста доходов населения. Нельзя обойти стороной и возможный спрос на рынке нефти, поскольку эталонные сорта скорректировались к привлекательным уровням. Baker Hughes в пятницу вновь отрапортовал о сокращении активных буровых установок в США на 10 единиц до уровня 362, в Канаде изменений не зафиксировано. С другой стороны, сильная макроэкономическая статистика из США указывает на рост инфляционных ожиданий, что является позитивным фактором для доллара. Какую идею в итоге выберет рынок: первую или вторую? Сказать достаточно трудно. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4150 -1.4300.

USD/JPY:

На мой взгляд, укрепление японской йены в минувшую пятницу можно назвать спекулятивным и сегодня следует ожидать разворота котировок пары USD/JPY вверх. Инвесторы достаточно вяло отреагировали на американские отчеты по рынку труда и деловой активности в производственной сфере. Во-первых, по итогам первого квартала в экономике США было создано 632 тыс. новых рабочих мест, что на 10,8% больше, чем годом ранее. В целом квартальный рост является максимальным с 2013 года. Во-вторых, средний заработок вырос на 0,28% м/м, что будет способствовать росту потребительской активности и увеличению инфляционного давления. В-третьих, ISM отрапортовал о росте показателей PMI, New Orders и Prices в производственной сфере. Такие данные были на ура восприняты и на американском фондовом рынке в лидерах роста был высокотехнологичный индекс Nasdaq. Увеличение “аппетита к риску” является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 111.70/111.40 и фиксировать прибыль на отметке 112.40.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

Всем привет, думаю, что вы уже в курсе, Мечел назначил на 7.04.2016 дату отсечки под новое Внеочередное Общее Собрание Акционеров (ВОСА). Вот соответствующая информация на сайте раскрытия Интерфакс:

2. Содержание сообщения 2.1. Вид, категория (тип), серия и иные идентификационные признаки ценных бумаг эмитента, в отношении которых устанавливается дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление по ним прав: Обыкновенные именные бездокументарные акции, государственный регистрационный номер 1-01-55005-E от 29.04.2003 г, международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) RU000A0DKXV5; 2.2. Права, закрепленные ценными бумагами эмитента, в отношении которых устанавливается дата, на которую определяются лица, имеющие право на их осуществление: участие во внеочередном общем собрании акционеров в форме заочного голосования 26 мая 2016 года, иные права, установленные законодательством Российской Федерации, Уставом эмитента; 2.3. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента: 07 апреля 2016 года; 2.4. Дата составления и номер протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента, на котором принято решение о дате, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента (дате составления списка владельцев ценных бумаг эмитента для целей осуществления прав по ценным бумагам эмитента), или иное решение, являющееся основанием для определения указанной даты: 29 марта 2016 года; Протокол заседания Совета директоров ОАО «Мечел» № б/н.

Данная информация относится только к тем, кто действительно собрался прийти и проголосовать своими Акциями за принятие "Положительного" решения по реструктуризации долгов Мечел перед Госбанками. Напомню, что ВОСА, которое проводилось ранее провалилось из-за того, что не был набран необходимый в 85% кворум для принятия решения по Реструктуризации.

Так вот, если вы хотите прийти на Голосование по Мечел 26.05.2016 то вам необходимо купить Акции (обычку или префы) уже в понедельник 04.04.2016, я вам напоминаю про Режим Т+, иначе вы не получите физическую поставку акций на счет брокера 7-го числа. Поэтому не "провороньте" этот момент. До закрытия 4.04.16 у вас должны оказаться купленными акции Мечел (лучше АО, т.к. они более ликвидны).

Успешных вам инвестиций!

------

Если хочешь получать инвест идеи вовремя, узнавать последние новости первым заходи: https://vk.com/zerolossfund или на сайт: www.zerolossfund.ru

Дисклаймер: все что вы делаете, делаете своими руками, обдумав своей головой и несете полную ответственность перед своим счетом за свои действия.

Покупай растущее, продавай падающее и не лови ножи ©