Последние записи в блогах

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за март (предыдущее значение 53,3; прогноз 53,5).

15.15 мск. США: Изменение числа занятых от ADP за март (предыдущее значение 298K; прогноз 191K).

17.00 мск. США: Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за март (предыдущее значение 57,6; прогноз 57,1).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EUR/USD:

Сегодня я ожидаю снижение котировок единой европейской валюты. Во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют два важных отчета, которые, на мой взгляд, окажут сильную поддержку доллару. Данные по занятости от ADP и деловой активности в секторе услуг от ISM могут выйти чуть лучше медианы прогнозов на фоне увеличения потребительской активности, а также роста деловой активности в производственном секторе. На этом фоне мы увидим падение спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США, что в свою очередь негативно отразится на стоимости евро. Торговая рекомендация: Sell 1,0672/1,0699 и take profit 1,0595.

GBP/USD:

На кредитном рынке доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Релизы от Markit, которые на этой неделе были опубликованы по Великобритании, разочаровали инвесторов слабыми данными. Сегодня будет опубликован третий отчет – по сектору услуг. Если итоговый показатель вновь не дотянет до медианы прогнозов, то фунт может попасть под волну распродаж. В противном случае нас ожидает боковой тренд до начала американской торговой сессии. Как было отмечено ранее, Соединенные Штаты сегодня могут порадовать трейдеров позитивными данными, что положительно отразится на стоимости доллара. Торговая рекомендация: Sell 1,2450/1,2500 и take profit 1,2377.

USD/JPY:

Ход торгов будет зависеть от настроений трейдеров фондовых площадок. Во вторник американский рынок акций завершил торги в “зеленой зоне”, что в совокупности с падением индекса страха VIX позволяет рассчитывать на продолжение восходящего тренда по S&P500. Необходимо отметить, что рост котировок наблюдается на всех ведущих мировых фондовых площадках, что указывает на устойчивый спрос на рисковые активы. Рост акций обычно плохо сказывается на стоимости японской йены, поскольку эта валюта активно используется в операциях carry trade. Торговая рекомендация: Buy 110,60/110,25 и take profit 111,40.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

BofA Merrill Lynch выделяет три причины недавнего укрепления евро: во-первых, слухи о том, что ЕЦБ будет сворачивать программу количественного смягчения, во-вторых, распродажи американского доллара, в-третьих, покупки единой европейской валюты хедж-фондами на срочном рынке. В частности, банк указывает на чрезмерно растянутую спекулятивную позицию в паре EUR/GBP.

BofA Merrill Lynch считает, что рынок бежит впереди себя и ожидает реализации своего прогноза в паре EUR/USD на уровне 1,02 к середине текущего года. Банк, по-прежнему, обеспокоен возможной победой Марин Ле Пен на президентских выборах во Франции. Он считает это событие низко вероятным, но высоко значимым. Пусть ЕЦБ находится в состоянии выхода из ультра-мягкой монетарной политики, но этот процесс будет медленным. Доллар может улучшить свои позиции на фоне повышения ФРС ставки по федеральным фондам и успехов Трампа в деле продвижения налоговой реформы.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

По активности это была самая насыщенная неделя после запуска моей программы ловли проливов:

1. Продался весь остаток облигов Райфайзена, купленных по дурости на 2-й неделе

http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=27437

2. Купилась и продалась штука Вертолётов.

3. Купилась и продалась штука Райфайзена.

4. Купилось 60 штук Мечела с хорошим дисконтом(по 75%) :-)

Прибыль за неделю 960 руб

Прогноз NZD/USD на 5 апреля

Валютная пара новозеландский доллар/доллар США пробила ключевой уровень сопротивления 0.7000. В ходе сегодняшних торгов пара снизилась до уровня 0.6970, формируя паттерн “поглощение” на D1. Доходность 10-ти летних облигаций США начала восстанавливаться после вчерашнего падения, помогая национальной валюте. Технически пара готова к снижению до уровня 0.6900, но это может произойти в случае позитивных данных о состоянии экономики США, либо получения сигналов к ужесточению монетарной политики ФРС на июньском заседании, поэтому следим за экономическим календарем в контексте дальнейших продаж.

Прогноз GBP/USD на 5 апреля

Во вторник пара британский фунт/американский доллар умеренно снижается. На британца по-прежнему давит неопределенность в отношении выхода Великобритании из ЕС. Трейдеры ставят на “жесткий” выход из Евросоюза. RSI находится в нейтральной зоне и снижается. MACD расположен чуть выше нуля и слабо растет. Прогноз на 5 апреля предусматривает рост от уровня 1,24 в область 1,2520. Если паре удастся закрепиться над этим уровнем, то британец имеет все шансы уйти в область 1,27.

Прогноз курса Биткоина на 5 апреля

Торговый инструмент биткоин/доллар США достиг цели на 1150, совпадающей с областью 23.6 Фибоначчи восходящего тренда и ушел на коррекцию. На данный момент пара скорректировалась до 1117. Биткоин продолжил движение в рамках восходящего тренда с опорой на линию SMA (50) на дневном таймфрейме на фоне признания статуса криптовалют в качестве платежного средства в Японии. После завершения коррекции можно присмотреться к новым покупкам, в ближайшее время ожидаем теста уровня 1150 с ближайшей целью на 1200.

Прогноз EUR/USD на 5 апреля

С 30 марта пара торгуется в боковом диапазоне. На фоне предстоящей встречи президента США с председателем КНР, многие инвесторы уходят в безопасные активы – золото и иену. RSI изменил курс – от уровня перепроданности развернулся вверх. MACD пока по-прежнему в отрицательной зоне и слабо растет. Прогноз на завтра предполагает небольшой коррекционный откат, после чего рост в область 1,07.

Прогноз USD/RUB на 5 апреля

Пара доллар/рубль демонстрирует продолжение бокового движения внутри диапазона 55,95-56,37. Влияние положительных для рубля факторов постепенно ослабевает, поэтому в ближайшее время следует ожидать коррекционного движения рубля после обновления минимальных значений. Нефть Brent смогла закрепиться выше $53 за баррель на фоне ожиданий аналитиков снижения запасов в США на 1,46 млн баррелей. Завтра ожидается публикация статистики от Минэнерго.

«Быки» по паре USD/RUB попытались преодолеть отметку 56,40, но это им не удалось, и котировки пары вновь двинулись вниз к 56,00 руб. Индикатор RSI продемонстрировал ложный пробой линии тренда. Прогноз на завтра предполагает откат котировок пары от годовых минимумов и движение вверх к области 57 рублей за доллар.

Прогноз USD/CAD на 5 апреля

Валютная пара USD/CAD смогла пробить уровень сопротивления 1,3430 и направилась вверх. Глобальную цель восходящего движения можно рассматривать в области 1,35. Однако не исключен тест пробитой области поддержки и возвращение в рамки недавнего боковика, после чего следует ожидать выхода «быков». Индикатор относительной силы подтверждает возможный отскок, демонстрируя пробой линии тренда. Альтернативным вариантом может быть пробой уровня 1,3380 и продолжение падения котировок инструмента ниже 1,33.

Материал предоставлен компанией ForexMart

Филип Хаммонд и Арун Джейтли, министры финансов Великобритании и Индии, 4 апреля обсуждали перспективы новых торговых отношений в контексте выхода Британии из Евросоюза.

На девятой встрече в рамках двустороннего финансово-экономического диалога министры работали над созданием «максимально близких торгово-экономических отношений».

Минфин Соединенного Королевства рассказал, что индийская экономика находится в стадии роста, в то время, как Британия покидает Евросоюз, в связи с чем перестраивает отношения с друзьями и партнерами во всем мире.

Хаммонд заявил, что страны уже добились прогресса во многих сферах, например, создают британско-индийское подразделение Национального инвестиционного фонда и инфраструктурного фонда Индии, на конец лета 2017 намечены первые инвестиции. Подфонд создается для вложения в проекты устойчивого развития, обе стороны намерены внести около $150 млн. Первое направление деятельности фонда – решение проблемы энергетических потребностей Индии.

Материал предоставлен компанией ForexMart

Среднеуральский медеплавильный завод раскрыл операционные показатели и отчетность по РСБУ за 2016 год.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/sre...

Выручка завода возросла на 4,5% - до 18,7 млрд рублей. Наибольший вклад в общий результат по-прежнему вносят доходы от толлинга медного сырья, незначительно выросшие до 7,53 млрд рублей (+0,7%). Отгрузки черновой давальческой меди выросли на 0,6% - до 140,4 тыс. тонн, а цена реализации осталась на прошлогоднем уровне и составила 53 665 рублей за тонну. Выручка от поставок медной катанки и катодов прибавила 14,2%, достигнув 2,5 млрд рублей на фоне увеличения отгрузок до 7,8 тыс. тонн (+23%) и снижения средней цены на 7,2%.

Побочное производство драгоценных металлов продолжило занимать высокую долю в структуре доходов компании – поставки золота в черновой меди и аффинированного золота принесли компании 6,5 млрд рублей (-1,7%) на фоне снижения отгрузки на 15,7% и роста средней отпускной цены на аффинированное золото на 20,3%, а на золото в черновой меди – на 15,1%.

Выручка от продаж серной кислоты выросла на 54,5% - до 988 млн рублей на фоне роста цены на 58,9% и снижения отгрузки на 2,8%. Прочая выручка, включающая отгрузки побочного серебра, увеличилась на 20,2% – до 1,2 млрд рублей.

Операционные расходы прибавили 6,8%, достигнув 14,1 млрд рублей. Порядка 68% из них приходится на затраты на закупку сырья и материалов, прибавивших 3,2% и составивших 9,6 млрд рублей. В итоге операционная прибыль сократилась на 2% до 4,6 млрд рублей.

Долговая нагрузка компании за год выросла на 370 млн рублей – до 17,3 млрд рублей. Процентные расходы увеличились на 26% – до 1,7 млрд рублей, что связано в том числе с возросшей стоимостью заемных средств. Положительное сальдо прочих доходов и расходов составило 851 млн рубль, отразив переоценку валютного долга компании. В итоге чистые финансовые расходы завода сократились в 5,5 раз – до 778 млн рублей.

Итоговый финансовый результат увеличился почти в 10 раз, составив 2,9 млрд рублей.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/sre...

По итогам внесения фактических результатов мы понизили прогноз финансовых результатов в части доходов от продаж драгоценных металлов, а также увеличения операционных расходов и затрат на обслуживание долга. Мы не приводим прогнозный ROE на 2017 год, так как его значение слишком велико из-за эффекта низкой базы и не может быть ориентиром в долгосрочном периоде.

Балансовая цена акции на конец отчетного периода составила 328 рублей, что, исходя из котировок на продажу в системе RTS Board, дает мультипликатор P/BV около 1,3. В данный момент акции компании в незначительном количестве остаются в наших диверсифицированных портфелях «второго эшелона».

___________________________________________

ДНПП раскрыло отчетность по РСБУ за 2016 года.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/dnpp/itogi_2016_goda_god_...

Выручка компании в отчетном периоде продемонстрировала символический рост на 1%, достигнув 10.6 млрд рублей. Являясь оборонной компанией, ДНПП не раскрывает подробную структуру выручки в разрезе продукции. Принимая во внимание и факт отсутствия новостей о новых крупномасштабных экспортных контрактов в сфере противовоздушной обороны, можно придти к выводу о том, что выручка компании в 2014 году в размере 17.6 млрд рублей была пиковой и вряд ли можно рассчитывать на рост доходов до этого уровня в ближайшей перспективе.

Операционные расходы показали также показали скромную динамику, слегка опередив выручку (+3%) и достигнув 9.1 млрд рублей. Операционная рентабельность компании снизилась до 14.9% - худшего результата за последние 4 года. Чистые финансовые доходы сократились на 28%, составив 231 млн рублей. При этом, исходя из квартальных данных, средний объем денежных средств на счетах компании в 2015 году составлял 5 млрд рублей, а в 2016 году – 7.5 млрд рублей, а долговое бремя компании сократилось до 1.2 млрд рублей на конец 2016 года. Негативная динамика финансовых доходов связана с изменением структуры вложений – на конец 2016 года 4.5 млрд рублей из 10.7 млрд рублей приходилось на валютные вклады (годом ранее на валютные вклады приходилось 2 млрд рублей из 4.5 млрд рублей). С учетом укрепления курса рубля отрицательные курсовые разницы по валютным вкладам в 2016 году составили около 700 млн рублей, что нашло отражение в отрицательном сальдо прочих доходов и расходов, составившем почти 800 млн рублей. В прочих расходах также стоит отметить начисление резервов по сомнительным долгам по расчетам с другими предприятиями в размере 794 млн рублей. В итоге чистая прибыль ДНПП сократилась более чем в 3.5 раза – до 800 млн рублей. Показатель ROE опустился до 8%.

Вышедшая отчетность оказалась хуже наших ожиданий в части роста выручки, операционной рентабельности и сальдо прочих доходов и расходов. По итогам внесения фактических данных мы понизили прогнозы по чистой прибыли компании, которые отразили наши более консервативные взгляды на будущие темпы роста выручки и на уровень операционной рентабельности.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/dnpp/itogi_2016_goda_god_...

Вышедшая отчетность ДНПП за 2016 год стала наглядным примером того, как важно для компании не только уметь зарабатывать прибыль, но и эффективно распоряжаться ею. Трудно найти объяснение тому факту, что оборонное предприятие держит на счетах около 10 млрд рублей, чуть менее половина которых представлена валютными вложениями. Тем более странной в такой ситуации выглядит скупая дивидендная политика компании. Единственное объяснение, которое можно найти для такой стратегии размещения свободных денежных средств – это близость расчетов за какие-либо производственные активы, стоимость которых номинирована в валюте.

Тем не менее, мы считаем, что бумаги компании обладают неплохой потенциальной доходностью – исходя из котировок в системе RTS Board акции компании оценены с мультипликатором P/BV 2016 около 0.25. Бумаги ДНПП являются одним из наших фаворитов в оборонном секторе и входят в ряд диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».

___________________________________________

По данным Росстата, около 75% наемных работников в РФ находятся у черты бедности. К такому выводу пришла завсектором статистики труда, занятости и рынка рабочей силы НИИ статистики Росстата Любовь Уманец, в статье журнала “Вопросы статистики”. В основе ее концепции лежит прожиточный минимум, который по итогам 2016 года составил 10722 рубля. Прожиточный минимум состоит из минимального набора продуктов и услуг, которые необходимы для выживания.

Так, работники, которые получают заработную плату в размере 1-2 прожиточных минимумов, считаются бедными. Обычно на такую зарплату можно прокормить только себя и одного члена семьи. Те, кто зарабатывают меньше прожиточного минимума, относят к категории нищих.

Исходя из этого критерия, 10,7% работников – нищие, 25,5% относятся к категории бедных, 37% получают заработную плату чуть выше черты бедности, и только 12,7% относятся к среднему классу. В статье также акцентируется внимание на том, что в развитом рыночном обществе именно средний класс формирует уровень потребления нации и на основе этого рост уровня производства.

Материал предоставлен компанией ForexMart