ЗВР (золото-валютные резервы) Китая показали свой максимум в начале 2014 года на уровне близкому к 4 трлн долларов. В это же время ФРС заканчивал свою программу QE и в связи с этим пошел отток капитала из развивающихся стран, включая Китай. Этот процесс начал давить на обменный курс юаня. И юань начал слабеть к доллару. Если в 2014 году за один доллар давали 6 юаней, то в конце 2016 года доллар уже стоил 7 юаней. ЗВР Китая за это время "похудели" с 4 трлн до 3 трлн долларов.
В данный момент Юань отыграл почти все свои потери, курс сейчас болтается вокруг отметки 6.3 за один доллар. А вот ЗВР Китая даже близко не смогли восстановиться и составляют сейчас 3 триллиона 160 млрд долларов. Выражаясь на биржевом жаргоне, отрост ЗВР на 160 млрд после после снижения на 1 трлн очень напоминает "отскок дохлой кошки" (выкладывал график в телеграмме https://t.me/MarketDumki/172)
И хотел бы обратить внимание на достаточно любопытный момент. Китайцы скрывают структуру своих ЗВР. Часто ходят слухи, что они сокращают долю доллара в пользу других валют, главным образом евро. Периодически даже рост евро на форексе объясняют тем, что китайцы перекладываются из доллара в единую европейскую валюту. Узнать мы это никак не можем. Но если они и правда делают диверсификацию своих ЗВР, то возникает вопрос тогда, почему не происходит более сильной переоценки стоимости китайских ЗВР? Ведь доллар же падал весь прошлый год и в начале этого года! На примере российских ЗВР мы прекрасно видим, если доллар падает, то ЗВР растут за счет переоценки. Причем на приличную величину идет переоценка, ведь евро вырос к доллару на 20% за последний год. Исходя из этого можно сделать вывод, либо доля евро очень низкая в структуре китайских ЗВР, поэтому и нет никакой переоценки, либо они что-то скрывают и эти данные, которые мы получаем, достаточно условны.
Что же будет дальше с китайскими ЗВР? Напомню, что в 2014 году отток капитала из Китая и давление на юань пошло, когда ФРС останавливал печатный станок, который работал практически непрерывно с 2009 года. А сейчас ситуация чем-то схожа с 2014 годом. И могут появиться новые неприятности у Китайцев. ФРС начала сокращение своего баланса с октября месяца. Вовсю пошел процесс изъятия ранее "напечатанных" долларов (отмечал это в телеграмме https://t.me/MarketDumki/129 ). И это процесс с каждым кварталом будет набирать обороты. Вполне возможно, что китайские ЗВР могут опять начать сокращаться. А это может очень сильно ударить по мировым рынкам. Мы это уже видели в августе 2015 и январе 2016 года.
С начала текущей недели рубль остается стабильным на достигнутых уровнях. Доллар торгуется вблизи уровня 56,40 руб., евро закрепился около 69,90 руб. На международном валютном рынке Forex доллар США продолжает осторожно восстанавливать позиции после резкого падения на прошлой неделе. Поддержку рублю оказывают высокие цены на нефть, как внешний фактор и налоговый период, как фактор внутреннего влияния.
Текущую динамику рубля можно определить как коррекционную консолидацию после сильного импульса роста. По формальным критериям растущий тренд российской валюты сохраняется, но дальнейшая динамика будет определяться в ом числе и развитием событий на рынке Forex после длинных выходных в США, когда активность на рынках была снижена.
В начале торгов на Московской бирже доллар будет торговаться по 56,20 руб. - 56,70 руб. Утренний рассчетный диапазон для евро 69,70 - 70,20 руб.
Аналитика рынка форекс на сегодня по валютным парам EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD и GOLD.
EUR/USD (Продавать) - Хорошая нисходящая тенденция. Если цена пробьет и закрепится ниже 1,23550, стоит продавать пару. Цель 1,23230. Стоп 250 пунктов.
GBP/USD (Продавать) - Хорошая нисходящая тенденция. Пробита дневная поддержка на 1,39900. Если цена пробьет уровень 1,39464 и закрепится под ним, тоит продавать. Цель 1,38736. Стоп лосс 250 пунктов.
CAD/USD (Покупать) - Цена пробивает дневное сопротивление на 1,25650 и линию нисходящего тренда. Если пробьет и закрепится выше 1,25930, стоит покупать. Цель 1,26230. Стоп лосс 250 пунктов.
Отсутствие важной фундаментальной статистики вчера привело к остановке нисходящего движения в паре EURUSD и GBPUSD, однако все внимание трейдеров будет сосредоточено на данных, которые начнут выходить в эту среду и четверг, и, скорее всего, давление на рисковые активы все же сохранится до этого времени.
Австралийский доллар вырос после данных по потребительским расходам, однако затем снизился после публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии.
Согласно отчету CBA, потребительские расходы в Австралии в январе этого года выросли на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Рост произошел за счет розничных продаж, которые увеличились на 1,7%, а также за счет возросших расходов на госуслуги, увеличившиеся на 1,6%.
Судя по протоколам Резервного банка Австралии, процентные ставки в настоящее время соответствуют целевым уровням инфляции и росту ВВП, однако в РБА опасаются, что усиление австралийского доллара замедлит экономический рост и инфляцию. Банковские экономисты по-прежнему ожидают постепенного ускорения инфляции в этом году.
Важно обратить внимание на заявление РБА о том, что повышение процентных ставок произойдет лишь после ускорения роста заработных плат. Таким образом, высокий курс австралийского доллара со слабым ростом заработных плат и инфляцией в Австралии отодвигает ожидания трейдеров и инвесторов в отношении скорого повышения регулятором процентных ставок.
Европейская валюта тем временем остается под давлением в паре с американским долларом, так как все внимание будет сосредоточено на протоколах последнего заседания Европейского центрального банка, которые будут опубликованы в этот четверг и в пятницу вместе с данными по инфляции. Многие эксперты ожидают, что в протоколах могут находиться намеки на будущее полное завершение программы количественного смягчения (QE) в сентябре этого года.
Важно отметить, что вчера Еврогруппа одобрила назначение министра экономики Испании Луиса де Гиндоса на пост вице-президента ЕЦБ. На нем он сменит Витора Констансиу. Неудивительно, но Луис де Гиндоса является сторонником жесткой денежно-кредитной политики и может поддержать сворачивание стимулирующих мер осенью этого года. Он также отлично зарекомендовал себя во время в кризисных ситуациях в Испании.
Британский фунт остается под давлением в паре с американским долларом после того, как вчера в новостях появились слухи, связанные с отказов Великобритании от штрафных выплат по Brexit. Акцент сделан на то, что в случае если Евросоюз не заключит с Великобританией торговое соглашение, выгодное британцам, то можно забыть про миллиарды евро, которые необходимо выплатить в рамках Brexit.
Сегодня мы можем продолжать наблюдать небольшой застой на рынке в силу отсутствия значимых новостей. В Европе публикуется индекс экономических настроений ZEW, который должен снизиться с 31,8 до 28,4. В свою очередь, отчет CBI по промышленным заказам в Великобритании, скорее всего, покажет снижение индекса с 14 до 10. Хотя все эти данные и не столь значимы, их публикация приведет к символическому укреплению доллара.
Валютная пара евро/доллар, отрабатывая диапазонный уровень 1,2520, как и ожидалось, ощутила сопротивление, образуя на на рынке обратное движение. Сейчас мы видим колебание в значение 1,2375, удерживая медвежий интерес. Вероятно предполагать дальнейшее снижение к значению 1,2340/1,2330, с временной опорой.
Валютная пара фунт/доллар, образуя мимолетный застой возле психологического уровня 1,4000, перешла на стадию фиксации ниже, чтобы наращивать короткие позиции. Вероятно предполагать сохранения медвежьего интереса в сторону 1,3910.
Сегодня мне бы хотелось с вами поделиться своим техническим взглядом на график одного из ведущих американских индексов - индекса DJ.
Еще совсем недавно он был в числе тех, кто задал тенденцию на понижение всех финансовых площадок. И хотя сейчас американские площадки отыграли часть снижения, есть все основания полагать, что эта передышка была временной.
Итак, снижения от уровня 26616,7 до 23360,3 пунктов можно считать лишь первой Волной снижения, и всё потому, что она раскладывается на четкую пятиволновую структуру.
А это значит, что либо мы в самом начале зарождения нисходящего тренда на американском рынке акций, где будут Волны 2, 3, 4 и 5. Либо пятиволновками могут быть Волны А и С, где мы только видели Волну А.
Так или иначе, после коррекционного роста, в виде Волны 2 или В, нас ждет как минимум еще одно погружение вниз.
ВАРИАНТ 1: Если отскок это Волна 2, то она происходит, когда рынок резко откатывается от недавних, с трудом завоеванных, прибыльных позиций. Она может откатиться почти на 100% Волны 1, но не ниже ее начала. Обычно составляет около 60% от Волны 1.
На текущий момент индекс DJ скорректировал свое предыдущее снижение на 61,8% и достиг уровня 25372,75 пунктов. В прошлую пятницу индекс DJ даже был немногим выше, пытался достичь уровня быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях, и пока остался под ним.
ВАРИАНТ 2:Волна В отражает «отскок» цен вверх при новой нисходящей тенденции, начавшейся с волны А. Для волны В характерен низкий объем. Длина волны В или 0.382 или 0.5 длины Волны A.
Я всё же склоняюсь к варианту, что рост, который мы видели от минимумов 9 февраля, это Волна 2, которая вот-вот закончится и начнется волна 3.
Из волнового анализа мы знаем, что это наиболее мощная и длинная волна повышения/понижения цен (никогда не может быть самой короткой), на которой происходит ускорение движения и увеличение объемов. Ее длина может быть, или 1.618, или 2.618 длины Волны 1, но не короче Волны 1.
Таким образом, мои рассуждения сводятся к тому, что в ближайшее время американские индексы могут вновь войти в мощную волну понижения, при равенстве Волн 3=1, целью может стать район 22176 пунктов.
А если с удлинением в 161,8%, то цели будут еще глубже...
Пока же мы имеем свечу «падающая звезда» по итогам пятницы, для ее подтверждения нам требуется отрицательное закрытие. Если мы его получим, оно может стать первым сигналом к продажам.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
В Азии фондовые индексы обосновались на отрицательной территории. Гонконгский Hang Seng, который изначально пытался сопротивляться медвежьим настроениям, в итоге тоже просел под влиянием продаж акций HSBC. В понедельник европейские площадки торговались под давлением и, судя по всему, могут продолжить аналогичную динамику сегодня. Далее тон зададут американские площадки, которые возвращаются после длинных выходных. Преимущественно негативный внешний фон вкупе с невнятной динамикой нефти Brent, которая пробуксовывает в районе отметки 65, могут обусловить старт торгов на российском рынке в «минусе».
Цены на черное золото торгуются с медвежьим уклоном с начала недели. Развитию восходящего уклона препятствует тенденция к укреплению индекса доллара, который восстанавливается от 3-летниих минимумов с прошлой пятницы. Также покупателей отпугивает очередной прирост числа активных буровых в США – показатель отметил четвертую подряд неделю роста, достигнув максимального с апреля 2015 года значения. Если в течение дня хрупкое восстановление американской валюты не утратит импульс, Brent не сможет продемонстрировать уверенного подъема.
Европейские валюты торгуются под небольшим давлением. На фоне отсутствия новостей главным драйвером служит улучшение настроений по доллару. Сегодня в Германии пройдет важное голосование по формированию коалиции. Результаты будут обнародованы 4 марта, но в течение дня могут появиться слухи и сигналы с этого фронта, и в случае признаков успешного голосования евро может выстрелить вверх, стряхнув с себя недавнее давление, что способно ослабить позиции доллара в целом. Также локальное влияние на евро могут оказать сегодняшние данные института ZEW по Германии и еврозоне.
Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX
Рубль провел сессию понедельника в тесном диапазоне на фоне низкой торговой активности в связи с праздниками в Китае и США. При этом по итогам дня российская валюта слегка подешевела к иностранным валютам – потери ограничились 0,15%. Попытки укрепления пары доллар/рубль встретили сопротивление в районе 56,50 руб., прорыв которого необходим для возвращения выше 20-дневной скользящей средней в области 56,70 руб.
Начало новой торговой недели выдалось скучным из-за отсутствия на площадках многих инвесторов. Однако доллар, который укрепился в пятницу, сохранил скромный восходящий уклон и продолжает небольшое укрепление сегодня в Азии. Отступление индекса USDот минимумов вкупе с неуверенной динамикой цен в сырьевом сегменте надавило на валюты развивающихся стран, среди которых рубль понес минимальные потери благодаря локальному фактору поддержки – налоговым выплатам, а также ожиданиям повышения рейтинга РФ ведущими мировыми агентствами.
Тенденция к укреплению позиций доллара может быть связана с грядущей публикацией протокола заседания Федрезерва. Напомним, после заседания, которое прошло в конце января, «американец» получил поддержку и какое-то время укреплялся. Так что многие участники рынка ставят на подтверждение более «агрессивной» риторики регулятора и, соответственно, на развитие восходящего импульса по индексу USD, который остается перепроданным. Это основной фактор риска для рубля на ближайшие дни. Также негатива может добавить нефть, которая находится под давлением сигналов из США, где число буровых на прошлой неделе выросло до максимального с апреля 2015 года уровня.
В краткосрочной перспективе медвежий уклон по Brentвкупе с восстановлением доллара могут обусловить продвижение пары доллар/рубль в направлении следующего локального сопротивления в виде 20-дневной скользящей средней на 56,70 руб.
Оставить комментарий
