Уралкалий опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2016 г.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_u...
Общий объем реализации хлористого калия снизился на 13% - до 4,9 млн тонн. При этом экспортные поставки снизились на 17,4% - до 3,8 млн тонн, а внутренние – выросли на 10,0%, до 1,1 млн тонн. Средняя расчетная экспортная цена снизилась наполовину – до 16,39 тыс. руб. за тонну, а цена на внутреннем рынке осталась на прошлогоднем уровне, составив 9,8 тыс. руб. за тонну. Как итог, выручка компании упала на 16,4%, составив 75 млрд рублей.
На фоне снижения объемов производства товарного хлористого калия на 10% - до 5,1 млн тонн – операционные затраты сократились на 9,1%, достигнув 39 млрд руб. Более сильному снижению помешал рост расходов на оплату труда (+14,3%), а также увеличение материальных затрат, выросших на треть. В результате операционная прибыль Уралкалия сократилась на 23,1%, достигнув 36 млрд руб.
За год долговая нагрузка компании выросла с 302,7 млрд руб. до 435,3 млрд рублей, более 90% которой приходится на валютные заемные средства. Благодаря этому обстоятельству компания отразила в отчетности почти 42 млрд руб. дохода в виде положительных курсовых разниц. В результате чистые финансовые доходы компании составили 41,2 млрд руб. против расходов 8,7 млрд руб. годом ранее. В итоге чистая прибыль Уралкалия выросла более чем в два раза до 62,2 млрд руб.
В мае текущего года Совет директоров Уралкалия одобрил очередную программу выкупа ценных бумаг Компании на открытом рынке. Общий объем ценных бумаг, приобретаемых в рамках программы выкупа, не превысит 4% от уставного капитала «Уралкалия». Срок действия программы — с 19 мая по 19 сентября 2016 года. По состоянию на 29 августа 2016 года в рамках программы было выкуплено 1,22% от уставного капитала Компании. В результате количество обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок ПАО «Уралкалий», находящихся в свободном обращении, уменьшилось до 7,7% от уставного капитала Компании. Несмотря на это собственный капитал компании вышел в положительную зону вследствие заработанной прибыли в первом полугодии.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_u...
В целом отчетность компании вышла несколько хуже наших ожиданий в части операционных и финансовых результатов за счет меньших объемов и цен реализации. Прогноз по ROE на 2016 год отсутствует в силу отрицательных чистых активов по итогам 2015 года. При этом мы полагаем, что публичная история компании близится к завершению. Миноритарным акционерам компании следует ожидать дальнейшего сокращений акций, находящихся в свободном обращении, и, как следствие, делистинга. Акции компании в список наших приоритетов не входят.
