Машиностроительный завод им. Калинина раскрыл отчетность по РСБУ за 1 п/г 2016 года.
См. таблицу
Выручка компании продолжает показывать трехзначные темпы роста, составив 25,5 млрд руб. Отметим, что доля экспортных заказов в отчетном периоде стремилась к нулю: весь объем выручки был получен заводом от выполнения государственного заказа.
На этом фоне рост операционных расходов на 58,2% видится достаточно скромным. В результате операционная прибыль выросла почти в 7 раз до 11,8 млрд руб., а рентабельность по операционной прибыли выросла за год с 16,4% до 46,3%.
Блок финансовых статей не сильно изменил ситуацию. Компания заработала 775 млн руб. в качестве процентов по вкладам. Сальдо прочих доходов/расходов также составило внушительную положительную величину – 736 млн руб. В итоге чистая прибыль продемонстрировала более чем четырехкратный рост, составив 10,6 млрд руб. Этот результат более чем наполовину превышает годовую прибыль прошлого года.
Отметим также дальнейшее сокращение долга завода, составившего 434 млн руб. (до сих пор непонятно, зачем вообще компания пользуется заемными средствами), а также денежные остатки в размере 10,1 млрд руб. В результате чистая денежная позиция предприятия составила 9,7 млрд руб. Собственный капитал предприятия вырос более чем в два раза, отразив в себе помимо заработанной прибыли результаты проведенной допэмиссии обыкновенных акций.
Отчетность вышла лучше наших ожиданий, как по выручке, так и по прибыли. В своем годовом отчете компания указывает, что портфель экспортных заказов составлен до 2018 г.; помимо этого, ведется активная работа по его дальнейшему увеличению. Комбинация сильного внутреннего и внешнего спроса на продукцию компании ставит перед нами серьезный вопрос о том, где вообще находится стабильный уровень выручки и прибыли, которую способен генерировать завод.
См. таблицу
Обыкновенные и привилегированные акции ПАО «МЗиК» продолжают оставаться для нас базовыми бумагами в оборонном секторе и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
