Группа Астра опубликовала консолидированную отчетность за 1 п/г 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_astra_astr/itogi-...
Согласно представленным данным объем отгрузок компании вырос на 63,9% до 5,5 млрд руб. за счет активной экспансии бизнеса и развития продуктового предложения. Выручка увеличилась на 58,4% и составила 4,9 млрд руб. благодаря многократному росту доходов от продуктов экосистемы, а также двукратному – от сопровождения продуктов. Доходы от продаж флагманского продукта ОС Astra Linux увеличились на 12,5% до 2,7 млрд руб.
Операционные расходы увеличились в 2 раза до 4,1 млрд руб. на фоне существенного расширения штата компании в части разработки и маркетинга. В итоге операционная прибыль сократилась на четверть и составила 811 млн руб.
Положительное сальдо финансовых статей увеличилось в 4,5 раза на фоне роста финансовых доходов от размещения средств на депозиты, а также доходов по полученным государственным субсидиям. В итоге прибыль до налогообложения составила 1,1 млрд руб. (-3,2%). При этом чистая прибыль компании составила 1,5 млрд руб. (+25,9%) на фоне специфики налогообложения группы — отложенный налог на прибыль дал эффект в 290 млн руб. Отдельно стоит отметить, что бизнес компании имеет ярко выраженную сезонность: более 70% отгрузок традиционно приходится на второе полугодие. При этом расходы компании распределяются более равномерно по всему году.
В ближайшие годы компания ожидает существенного роста своих финансовых показателей на фоне сохраняющейся активной фазы роста российского рынка инфраструктурного ПО, связанного с замещением импортных решений. Ожидается, что в денежном выражении емкость рынка к 2030 г. вырастет с нынешних 100 млрд руб. до 270 млрд руб. Это позволит компании обеспечить трехкратный рост чистой прибыли уже в течение ближайших 2-3 лет.
По итогам вышедшей отчетности мы сократили прогноз по чистой прибыли текущего года компании на фоне более медленного роста доходов от продажи ОС Astra Linux, а также более высоких операционных расходов. Прогнозы по чистой прибыли на последующие годы не претерпели серьезных изменений на фоне подтверждения менеджментом своих амбициозных целей. В итоге потенциальная доходность осталась на прежнем уровне.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_astra_astr/itogi-...
На данный момент акции Астры торгуются исходя из P/E 2024 около 18,9 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
