Бумажная переоценка в финансовых статьях сгладила операционный убыток
ПАО «Абрау-Дюрсо» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/oao_abraudyurso/itogi_1_...
В отчетном периоде выручка компании увеличилась на 4,5%, составив 4,2 млрд руб. Выручка в основном сегменте – продажи игристых вин – составила 3,6 млрд руб. (+7,7%) .
Помимо основного направления компания сумела также нарастить выручку от продажи прочих товаров (+47,0%), а также услуг столовой (+12,1%) Доходы в сегментах виноматериалов напротив показали отрицательную динамику (-93,5%).
Операционные расходы выросли на 12,5% до 4,2 млрд руб., главным образом, из-за роста на 28,9% наиболее затратной статьи в себестоимости - виноматериалов, а также административных расходов (+13,4%). В результате операционный убыток составил 1,3 млн руб. против прибыли годом ранее.
Чистые финансовые доходы в отчетном периоде составили 183,0 млн руб., прежде всего, на фоне положительной переоценки справедливой стоимости полученных займов.
В итоге чистая прибыль компании составила 122 млн руб. против убытка 126 млн руб. годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности мы снизили прогноз финансовых показателей, заложив уменьшение операционной рентабельности в сегменте игристых вин. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/oao_abraudyurso/itogi_1_...
По нашим оценкам, акции Абрау-Дюрсо торгуются с мультипликатором P/BV 2023 около 2 и P/E 2023 около 14 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
