Производитель автокомпонентов Magna International Inc. раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 п/г 2022 года. Отметим, что валюта представления результатов – доллары США.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/magna_international_inc/...
Совокупная выручка канадской компании сократилась на 1,1 % до $19,0 млрд, главным образом, из-за падения мирового производства легковых автомобилей на 2%.
Выручка дивизиона «Кузова, ходовая часть и экстерьер» увеличилась на 4,6% до $8,0 млрд, в первую очередь, в результате запуска производства новых производственных программ (Jeep Wagoneer, Grand Wagoneer, Ford Maverick, Ford Bronco, Nissan Qashqai;), а также увеличения цен для компенсации возросших затрат. Операционная прибыль сегмента составила $420 млн, сократившись на четверть на фоне резкого роста ключевых составляющих операционных расходов (сырье и материалы, топливо, транспортные расходы, затраты на оплату труда). Дополнительный негатив привнесли падение доходов вследствие снижения продаж на российских мощностях, а также неблагоприятное изменение валютных курсов.
Сегмент «Трансмиссия и освещение» показал падение выручки на 1,7% до $5,9 млрд на фоне падения производства легковых автомобилей, а также неблагоприятных изменений валютных курсов. Операционная прибыль сегмента упала более чем наполовину до $245 млн на фоне роста ключевых составляющих операционных расходов, а также расходов на НИОКР.
Доходы сегмента «Сиденья» увеличились на 6,5%, составив $2,6 млрд на фоне запуска производства новых производственных программ, что было частично компенсировано неблагоприятными изменениями валютных курсов и ценовыми скидками клиентам. Операционная прибыль сегмента составила $51 млн (-37,0%) на фоне возросших удельных издержек, вызванных удорожанием сырья, транспортных расходов и затрат на персонал, а также снижением продаж на российских предприятиях.
Выручка сегмента «Контрактная сборка» упала на 19,8%, составив $2,7 млрд на фоне сокращения объемов сборки и ослабления евро по отношению к доллару. Операционная прибыль сегмента сократилась на 28,9% до $113 млн по причине роста удельных производственных издержек.
Корпоративный центр показал прибыль $36 млн, главным образом, по причине получения ряда финансовых доходов.
В итоге операционная прибыль компании сократилась на 34,8%, составив $865 млн
Доходы от инвестиций сократились более чем вдвое до $45 млн на фоне ухудшения результатов компании LG Magna e-Powertrain Co (разработка оборудования для электромобилей), а также снижения прибыли из-за падения продаж в других компаниях, учитываемых по методу долевого участия.
Среди прочих статей отметим обесценение активов в размере $376 млн, связанных с российскими инвестициями, а также отражение затрат на реструктуризацию ряда активов в сегменте «Трансмиссия и освещение».
В результате чистая прибыль компании составила $208 млн (-80,0%), при этом убыток за второй квартал составил $156 млн.
Отметим, что Magna в отчетном периоде выплатила дивиденды на сумму $263 млн и выкупила акций еще на $595 млн., распределив, таким образом, среди акционеров свыше 100% заработанной чистой прибыли. Помимо этого, Magna сократила свой долг более чем на $480 млн, погасив часть своих обязательств.
По итогам внесения фактических данных мы несколько понизили свой прогноз прибыли компании на текущий год, отразив ряд негативных единовременных эффектов. Прогнозы на последующие годы остались на прежних уровнях. В результате потенциальная доходность акций компании не изменилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/magna_international_inc/...
Акции компании Magna, торгуясь с P/BV 2022 порядка 1,4, остаются одним из наших приоритетов в секторе производителей комплектующих и оборудования для автомобилей.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. |
