Ростелеком опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i...
Выручка компании выросла на 8,7% до 270,5 млрд руб. В посегментном разрезе отметим, прежде всего, динамичный рост нового направления – доходов от услуг мобильной связи (+12,1%), составивших 94,0 млрд руб. на фоне существенного роста объема дата трафика (+32,6%).
Самый значительный скачок показали доходы от цифровых сервисов (+16,4%), составившие 32,0 млрд руб., что было связано с развитием платформенных решений для цифрового государства, продвижением решений в области информационной безопасности, облачных услуг и услуг дата-центров.
Доходы от услуг телевидения прибавили 5,8% до 19,9 млрд руб. на фоне положительной динамики абонентской базы, выросшей на 1,8%.
Рост выручки до 47,8 млрд руб. (+8,3%) показал сегмент ШПД при росте абонентской базы на 0,7% и увеличения ARPU на 7,5%. Продолжает снижаться выручка по некогда основному направлению – фиксированной телефонии (-10,3%) за счет сокращения количества абонентов на 10,8%.
Операционные расходы Ростелекома за отчетный период выросли на 6,9% и составили 226,1 млрд руб. Существенную динамику продемонстрировали амортизационные отчисления, выросшие до 64,6 млрд руб. (+15,5%) из-за роста отчислений по новым объектам основных средств, нематериальных активов, а также прав аренды. Отметим также наличие прибыли от выбытия основных средств в размере 5,2 млрд руб. как следствие реализации портфеля недвижимости.
В итоге операционная прибыль выросла на 18,6%, составив 44,5 млрд руб.
В блоке финансовых статей по-прежнему доминируют процентные расходы, составившие 17,9 млрд руб., при этом общий долг компании с начала года остался на уровне свыше 400,0 млрд руб.
В итоге чистая прибыль Ростелекома выросла в полтора раза до 22,3 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали пересматривать прогноз финансовых показателей на текущий год, одновременно подняв прогноз чистой прибыли на последующие годы по причине более высоких ожидаемых темпов роста выручки от мобильной связи, дополнительных и облачных услуг. Помимо этого мы увеличили наши ожидания по дивидендным выплатам на ближайшие три года. В итоге потенциальная доходность акций возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i...
На данный момент акции компании обращаются с P/E 2021 около 10 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
