Компания Россети Волга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
Выручка компании увеличилась на 20,0%, составив 71,2 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 15,6%, составив 66,7 млрд руб., что было обусловлено заметным повышением среднего расчетного тарифа, поддержанного небольшим увеличением полезного отпуска. Выручка от услуг по технологическому присоединению выросла более чем в пять раз и составила 3,8 млрд руб.
Прочие чистые операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, показали заметное снижение, составив 339 млн руб.
Операционные расходы прибавили 15,2% и составили 62,0 млрд руб. на фоне увеличения расходов на персонал на 21,8% до 13,7 млрд руб., а также затрат на приобретение электроэнергии на 24,3% до 6,6 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания заработала 9,6 млрд руб., что более чем в полтора раза превышает прошлогодний результат.
Финансовые доходы выросли на 1,9% до 650 млн руб., что было обусловлено увеличением остатков денежных средств на банковских счетах. Финансовые расходы сократились на 29,7% до 573 млн руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга компании, составившего на конец отчетного периода 6,5 млрд руб.
В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 7,3 млрд руб. (+62,4%).
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
В настоящий момент акции компании Россети Волга торгуются с P/BV 2026 около 0,6 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
