«Газпром газораспределение Нижний Новгород» (бывший «Нижегородоблгаз») опубликовал финансовую отчетность за 2014 г. и 1 кв. 2015 г. по РСБУ. Годовая выручка компании выросла на 6,7% (здесь и далее: г/г.) до 4,05 млрд руб., что оказалось в русле наших прогнозов. Вероятнее всего это является следствием как роста объема транспортировки газа, так и увеличения среднего расчетного тарифа.
Себестоимость возросла на 7,6%, в итоге операционная прибыль общества показала прирост на 3%, составив 770 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим рост процентных доходов со 109 до 200 млн руб., что стало результатом увеличения депозитов. Долговой нагрузки компания не имеет. В итоге отчетная чистая прибыль выросла до 746 млрд руб. (+22,4%).
Финансовые показатели 1 кв. 2015 г. во многом повторяют тенденции, заложенные в годовой отчетности. Выручка увеличилась на 3,4%, составив 1,4 млрд руб., при этом рост себестоимости составил 2,7%. В итоге операционная прибыль компании показала прирост на 4%, составив 621 млн руб. В блоке финансовых статей на фоне растущих депозитов продолжили свое увеличение процентные доходы. По итогам отчетного периода их размер составил 111 млн руб. против 42 млн руб. годом ранее. В итоге чистая прибыль 1 кв. 2015 г. выросла на 10,3%, составив 573 млрд руб.
Отметим, что мы рассчитываем на выставление Газпромом оферты миноритарным акционерам облгазов. Напомним, что цена сделки, из-за которой Газпром должен дать оферту Нижегородоблгазу, составляет около 67 руб. за акцию. Балансовая цена по состоянию на первый квартал 2015 г. находится на отметке 222 руб.
Обыкновенные акции компании торгуются с P/E 2015 порядка 3 и входят в число наших приоритетов в секторе облгазов.
