Компания Ozon Holdings PLC опубликовала отчетность за 2024 г.
Совокупная выручка прибавила 45,1% и составила 615,7 млрд руб. Обратимся к анализу сегментных результатов компании.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/ozon_holdings_plc_ozon/i...
Основным источником доходов остается сегмент E-commerce, выручка которого выросла на 35,7% и составила 548,3 млрд руб. преимущественно за счет роста выручки от маркетинговых и информационных услуг. Показатель GMV увеличился на 64,1% и достиг 2 874,6 млрд руб. вследствие роста количества заказов на 41% и на 52% соответственно, а также небольшого увеличения средней стоимости заказа. Показатель скорректированная EBITDA сегмента вышел из отрицательной зоны и составил 7,6 млрд руб.
Доходы сегмента Финтех увеличились почти в три раза, достигнув 93,3 млрд руб. показав рост на фоне продолжающегося активного развития кредитного и транзакционного бизнесов сегмента. Количество активных пользователей возросло на 62,9% до 30,3 млн чел. Объем займов, выданных клиентам, за год увеличился на 90% до 89,1 млрд руб. в связи с ростом портфеля займов как в корпоративном, так и розничном сегментах. Также стоит отметить, что привлеченные средства клиентов увеличились до 193 млрд руб., что связано с растущей популярностью финансовых продуктов, таких как сберегательные счета и вклады, на фоне роста ключевой ставки. Показатель скорректированная EBITDA вырос почти в два с половиной раза и составил 32,5 млрд руб. вследствие значительного роста процентной выручки и выручки от оказания услуг.
В результате показатель скорректированная EBITDA компании составил 40,1 млрд руб. Операционные расходы компании увеличились в 36,8% и составили 625,2 млрд руб., но несмотря на это в абсолютном значении операционный убыток компании сократился на 23,2 млрд. руб и составил 9,5 млрд руб.
В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 45,6 млрд руб. (год назад - доход 8,2 млрд руб.). Такая динамика объясняется возросшими процентными платежами по долгу, выросшему за год с 228,7 млрд руб. до 347,1 млрд руб., а также отражением в отчетности годом ранее эффектом от реструктуризации обязательств по конвертируемым облигациям.
В итоге чистый убыток Ozon Holdings составил 59,4 млрд руб., увеличившись на 39,3% по сравнению с предыдущим годом. Отрицательный собственный капитал компании с начала года возрос с 66,6 млрд руб. до 132,5 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых показателей компании, отразив существенное улучшение маржинальности по обоим ключевым сегментам. Мы не приводим в таблице значение потенциальной доходности расписок, так как по нашим расчетам в ближайшие годы компании не удастся выйти в положительную зону по собственному капиталу.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/ozon_holdings_plc_ozon/i...
На данный момент расписки Ozon Holdings не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
