Красноярская ГЭС опубликовала отчетность по РСБУ за 9 мес. 2014 года. Выручка компании выросла на 14,5% (здесь и далее: г/г) до 12 млрд руб., а операционные расходы, напротив, снизились до 8,5 млрд рублей (-3,5%). В результате прибыль от продаж выросла почти на 60% и достигла 3,56 млрд рублей.
Компания продолжает получать значительные финансовые доходы, составившие 721 млн рублей. Объем финвложений и денежных средств продолжил расти и достиг почти 13 млрд рублей: Красноярская ГЭС активно участвует в различных непрофильных компаниях, выдавая им займы и участвуя в их уставных капиталах. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов ,появившееся во втором квартале (порядка 800 млн руб.), сохранилось и по итогам 9 месяцев. В итоге чистая прибыль компании составила 2,6 млрд руб. (+41%).
Мы не видим будущего Красноярской ГЭС как самостоятельного эмитента, особенно после доведения Евросибэнерго своей доли до 90,15%. Акции Красноярской ГЭС могут представлять интерес только с позиции возможных выгод от принудительного выкупа миноритарных долей. На данный момент бумаги компании не входят в число наших приоритетов.
