НоваТЭК раскрыл отчетность по МСФО за первое полугодие 2014 года. Второй квартал оказался более интенсивным в плане производственных показателей. Объемы реализации газа достигли 33,3 млрд куб. м (+3.1%). Доходы компании по данному направлению составили 112,6 млрд рублей. В сегменте жидких углеводородов НоваТЭКу удалось увеличить объемы реализации до 3 232 тыс. тонн (+21%), что связано с ростом объема приобретений от совместных предприятий. Выручка от продаж жидких углеводородов подскочила на 60,5% - до 63,8 млрд рублей. Совокупная выручка достигла 177 млрд рублей (+27,7%), что стало рекордным результатом для компании за полугодие.
Затраты компании увеличились на 21% - до 109,5 млрд рублей. Компании удалось удержать под контролем транспортные расходы, составившие 54,3 млрд рублей (+4,3%), основными драйверами роста выступили затраты на закупку углеводородов (20,9 млрд рублей, +36,5%), а также налоги, кроме налога на прибыль (14,9 млрд рублей, +62,4%).
С учетом прочих доходов и доходов от продажи долей в зависимых обществах операционная прибыль НоваТЭКа достигла 71,8 млрд рублей (+48%). В блоке финансовых статей отметим уменьшение отрицательных курсовых разниц до 2,5 млрд рублей, а также то, что доля в убытке зависимых дочек сменилась прибылью в размере 2 млрд рублей по итогам первого полугодия.
В итоге чистая прибыль компании выросла почти на две трети – до 57 млрд рублей. Отчетность превысила наши ожидания, и мы повысили прогноз будущих финансовых показателей эмитента. Однако, по нашим оценкам, акции НоваТЭКа обращаются с P/E 2014 около 11, что исключает их из списка приоритетов.
