На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу: Блеск и нищета DCF
Какая идея лежит в основе оценки стоимости компании методом DCF?
- Стоимость компании определяется сравнением ее денежных потоков с отраслевыми аналогами
- Стоимость компании определяется рыночной стоимостью ее чистых активов
- Стоимость компании определяется как некоторое количество ее годовых чистых прибылей
- Стоимость компании определяется суммой доступных акционерам денежных потоков в бесконечном периоде, которые приведены к текущей дате
Корректно ли использовать в расчете стоимости компании по методу DCF ставку дисконтирования, которая будет меньше ставки по облигациям этой же компании?
- Да, такая ставка может получиться методом CAPM в случае, когда бета компании равна 1, а рыночная доходность по акциям ниже ставки по облигациям этой компании
- Да, такая ставка может получиться методом WACC, который учитывает доходность заимствований
- Нет, так как ставка дисконтирования, должна быть выше инфляции, которая, как правило, выше или равна облигационным ставкам
- Нет, так как ставка дисконтирования — это доходность, требуемая инвестором от вложений в оцениваемый бизнес (акции компании), а требуемая доходность по акциям должна быть выше доходности по облигациям
О чем может говорить расчет стоимости компании по методу DCF, в котором постпрогнозный период вносит 80%-й вклад в итоговую стоимость?
- Точность расчета средняя, так как в этом случае расчет менее чувствителен к изменению входных параметров (например, изменению ставки дисконтирования)
- Точность расчета низка, так как в этом случае сложно точно рассчитать ставку дисконтирования
- Точность расчета высока, так как прибыль в постпрогнозном периоде меньше подвержена колебаниям
- Точность расчета крайне низка, так как делается «ставка на будущее», которое очень сложно предсказать
Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.
