Мурманское морское пароходство представило результаты за 1 кв. 2014 г. по РСБУ. Выручка компании осталась на уровне сопоставимого периода прошлого года и составила 859 млн руб. Себестоимость при этом сократилась на 19%, в итоге валовая прибыль удержала свои позиции в положительной зоне, составив 101 млн руб. Управленческие расходы также снизились на 19%, в результате прибыль от продаж составила 44 млн руб. против убытка 148 млн руб., полученного годом ранее. Как мы уже писали ранее, улучшение рентабельности – это результат успешного выполнения Программы стратегического развития компании, рассчитанной до 2015 г. Основными направлениями Программы являются: оптимизация основных фондов Общества за счет реализации непрофильных активов, снижение кредитной нагрузки, совершенствование структуры управления, а также строительство и приобретение серии балкеров грузоподъемностью 30-35 тыс. тонн.
Что касается финансовых статей, рассматриваемой отчетности, то здесь ситуация обстояла несколько хуже Процентные расходы по обслуживанию довольно внушительного долга, достигшего на конец отчетного периода 4,7 млрд руб. (ЧД/СК – 489%), составили 110 млн руб.
Помимо всего прочего, впервые с 2006 г., пароходство показало отрицательный результат в размере 405 млн руб. по статье сальдо прочих доходов и расходов. Можем лишь предположить, что на величину прочих расходов повлияло получение компанией Европейского патента на изобретение «Ледокол (варианты), способ и система одноопорной швартовки и обслуживания судов».
В итоге компания в отчетном периоде показала чистый убыток 392 млн руб., против убытка 32 млн руб., полученного годом ранее.Переходя к нашим прогнозам, отметим, что для составления полного представления о деятельности эмитента мы опираемся на консолидированные показатели компании, которые публикуются в ежеквартальном отчете эмитента за 2 квартал. Неконсолидированные результаты отражают только деятельность материнской компании и служат для нас лишь вспомогательной информацией. Но уже сейчас можно говорить о том, что в текущей ситуации акции Мурманского морского пароходства не являются интересной инвестиционной возможностью.
