В отчетном периоде консолидированная выручка компании увеличилась на 43,0%, составив 192,6 млрд руб., на фоне существенного увеличения доходов во всех дивизионах Группы. Обратимся к анализу ключевых показателей в разрезе операционных сегментов.
Выручка морского дивизиона выросла на 89,7% до 7,8 млрд руб. на фоне пополнения флота новыми кораблями, открытия новых маршрутов и роста фрахтовых ставок. Операционный результат сегмента составил 3,3 млрд руб., более чем втрое превысив показатель предыдущего года, на фоне роста рентабельности морских перевозок с 25,4% до 42,6%.
Увеличение доходов (+45,0%) и прибыли (+75,2%) показал портовый дивизион на фоне восстановления контейнерного грузооборота и высокого спроса на перевалочные мощности ВМТП. Рентабельность дивизиона выросла на 10,8 п.п. до 62,6%.
Выручка линейно-логистического дивизиона выросла практически в полтора раза, составив 138,9 млрд руб., вследствие увеличения доли операторских перевозок в структуре общей выручки, а также увеличения объемов перевозок морскими внешнеторговыми сервисами. В итоге операционные доходы сегмента выросли на 39,6% до 48,6 млрд руб.
Выручка железнодорожного дивизиона также показала рост на 35,5% до 6,9 млрд руб. на фоне продолжения обновления и пополнения парка фитинговых платформ. Операционный результат сегмента увеличился на 87,5% и составил 3,7 млрд руб.
В итоге консолидированная прибыль от операционной деятельности выросла полтора раза, составив 70,3 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим внушительную величину отрицательных курсовых разниц, составивших 2,5 млрд руб. На обслуживание своего долга, составляющего 30,6 млрд руб., компания потратила 4,5 млрд руб. Еще около 12,8 млрд руб. компания списала в качестве обесценения балансовой стоимости своего флота. В итоге ДМВП зафиксировал увеличение чистой прибыли на 3,5% до 38,6 млрд руб.
Компания продолжает вкладывать средства в приобретение контейнеров и развитие собственного флота: в состав транспортного флота принято семь новых судов, заключены договоры на поставку четырех контейнеровозов для развития каботажных, внешнеторговых и специальных перевозок. Контейнерный парк увеличен на 31 % и достиг рекордного показателя в 83 298 единиц; парк фитинговых платформ пополнен 1 989 единицами 80-футовых платформ.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей на всем прогнозном периоде на фоне ожидающегося роста объемов перевозок и грузооборота через порты Дальнего Востока. При этом в качестве единовременного эффекта мы заложили в модель возможное поступление в компанию 80 млрд руб., которые по решению суда должны быть возвращены бывшими собственниками компании. В результате всех изменений потенциальная доходность акций ДВМП возросла.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
В отчетном периоде количество магазинов увеличилось до 827 штук, из которых 568 составили магазины малого формата, пополнившиеся в отчетном периоде 7 новыми точками. В результате торговая площадь возросла на 0,9% до 1 789 тыс. кв. м. Общая плотность продаж (выручка с 1 кв. м.) показала отрицательную динамику, сократившись на 6,7% до 70 тыс. руб./кв. м. на фоне эффекта высокой базы 2022 г., связанного с аномальным потребительским спросом.
Совокупная выручка компании сократилась на 5,8% до 124,6 млрд руб. за счет падения как среднего чека (-2,7%), так и трафика (-3,0%). Отдельно отметим, что онлайн-продажи продолжили демонстрировать рост – доходы от продаж через онлайн-партнеров, собственный сервис «Лента Онлайн» и ранее приобретенный «Утконос» выросли на 1,1%, достигнув 11,0 млрд руб., и составили 8,8% от общей выручки Ленты. Компания продолжила совершенствовать эффективность «Ленты Онлайн», в т.ч. трансформацию операционной модели «Утконоса», что привело к существенному снижению продаж «Утконоса» по сравнению с предыдущим годом. В результате продажи «Ленты Онлайн» снизились на 9,1%, при этом онлайн-продажи через партнеров выросли на 22,1%
Валовая рентабельность сократилась с 22,7% до 19,5%, в итоге валовая прибыль составила 24,3 млрд руб. (-19,4%), что обусловлено значительным увеличением промо и смещением структуры продаж в сторону менее маржинальных товаров по сравнению с предыдущим годом.
Коммерческие и общехозяйственные расходы сократились на 10,0% до 26,2 млрд руб. на фоне снижения расходов на оплату труда и соответствующих налогов, а также расходов на функционирование магазинов. В результате на операционном уровне компания зафиксировала убыток в размере 648 млн руб. против прибыли годом ранее.
Чистые процентные расходы, а также величина отрицательных курсовых разниц остались на уровне предыдущего года. В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 2,8 млрд руб.
Несмотря на слабые результаты компания подтвердила свои стратегические цели: удвоение выручки к 2025 г. (около 1 трлн руб.) при сохранение маржи по EBITDA не ниже 8%.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз по чистой прибыли компании на текущий и будущий годы, отразив ожидаемую нами меньшую операционную рентабельность, связанную со сдвигом потребительских предпочтений в сторону менее маржинальных товаров. Прогнозы на последующие годы не претерпелим серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.
На данный момент акции Ленты торгуются исходя из P/BV 2023 около 0,7 и продолжают входить в число наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Выручка компании выросла на 1,1% до 257,5 млрд руб. Компания не раскрыла ключевые операционные показатели; на наш взгляд, основной причиной роста доходов стало как увеличение мировых цен на продукцию компании, так и рост объемов реализации.
Затраты росли меньшими темпами (+0,3%), составив 206,0 млрд руб. В итоге прибыль от продаж выросла на 4,2%, составив 51,5 млрд руб.
В отчетном периоде процентные доходы выросли более чем втрое на фоне увеличения остатков на счетах компании. Несмотря на то, что у компании сформирован существенный кредитный портфель для осуществления своих инвестиционных проектов (на конец отчетного периода он достиг 106,3 млрд руб.), процентные расходы составили символические 3,4 млн руб., так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в стоимость основных средств.
По итогам отчетного периода компания отразила значительное положительное сальдо прочих доходов/расходов в размере 5,1 млрд руб., судя по всему, вследствие отражения положительных курсовых разниц по валютным активам и обязательствам. В итоге Нижнекамскнефтехим зафиксировал чистую прибыль в размере 47,8 млрд руб., превысив результат предыдущего года на 14,4%.
Отметим, что годовая отчетность вышла значительно лучше наших ожиданий практически по всем параметрам. Можно сказать, что компания в целом достаточно успешно справилась с вызовами непростого завершившегося года, обновив свой исторический максимум по чистой прибыли.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на всем прогнозном окне, отразив ожидаемое увеличение доходов, а также снижение удельных издержек на производство продукции. Мы считаем, что в текущем году возможно некоторое снижение финансовых показателей относительно 2022 г., связанное с продолжающейся перенастройкой логистики и переориентацией на новые рынки сбыта. В то же время в последующие годы мы ожидаем продолжения роста прибыли на фоне ввода в строй новых мощностей по производству галобутиловых каучуков, гексена, а также этиленового комплекса. Ключевой неопределенностью для инвесторов остается политика по распределению прибыли среди акционеров. Наш базовый сценарий предусматривает выплату половины чистой прибыли в виде дивидендов.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Выручка компании увеличилась на 8,5% до 115,4 млрд руб., Компания не раскрыла ключевые операционные показатели; на наш взгляд, основной причиной роста доходов стало как увеличение мировых цен на продукцию компании, так и рост объемов реализации.
Операционные расходы увеличились на 10,5% и составили 79,2 млрд руб.
В итоге прибыль от продаж выросла на 4,3% до 36,2 млрд руб.
Объем полученных процентов по остаткам на счетах составил 1,1 млрд руб., многократно превысив результат предыдущего года на фоне роста процентных ставок и увеличения остатков свободных денежных средств.
Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 2,9 млрд руб. Подобная динамика была вызвана, главным образом, отраженным в отчетности обесценения основных средств и капвложений на сумму 3,4 млрд руб. Частично этот результат был компенсирован положительными курсовыми разницами в объеме 1,6 млрд руб. Скромные процентные выплаты были обусловлены полным погашением долга в завершившемся году.
В итоге компания показала рекордный результат, заработав 27,3 млрд руб. чистой прибыли.
Отметим, что годовая отчетность вышла значительно лучше наших ожиданий практически по всем параметрам. Можно сказать, что компания в целом достаточно успешно справилась с вызовами непростого завершившегося года, обновив свой исторический максимум по чистой прибыли.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на всем прогнозном окне, отразив ожидаемое увеличение доходов, а также снижение удельных издержек на производство продукции. Ключевой неопределенностью для инвесторов остается политика по распределению прибыли среди акционеров. Наш базовый сценарий предусматривает выплату 70% чистой прибыли в виде дивидендов.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
АПРИ «Флай Плэнинг» 27 апреля планирует начать размещение четырехлетних облигаций объемом 750 млн рублей с офертой через два года. Ориентир ставки ежеквартальных купонов — 18% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация.
Накануне размещения встретимся в прямом эфире с представителями эмитента. Событие нечастое. Поговорим про рынок жилищного строительства и работу АПРИ на этом рынке, обсудим текущие проекты компании и новые проекты в Екатеринбурге, а так же дальнейшие планы по развитию, и, конечно, заденем ключевые аспекты предстоящего выпуска.
Среднесрочные и краткосрочные идей и их полный разбор в телеграмме t.me/Syzran1995
#озон
Разбор актива по просьбе подписчика
Котировки находятся выше 200 дневной скользящей.
В январе месяце акции вышли из зоны набоа и уже успели протестировать эту зону сверху вниз в феврале.
Все это говорит, что среднесрочно актив находится в растущем тренде. ✅
‼️Прерспективы роста на дистанции 1-2 года уровень 3466 соответствующий 0,618 по шкале Фибонначи.
Негативным сигналом будет возврат в зону накопления, то есть ниже уровня 1547 (линия номер 1)
‼️Краткосрочно
Актив находится под зоной канала. Входить опасно. Нужно чтоб актив вошел в канал, то есть выше уровня 1765, как только это слуячится и хотя бы день закроит выше, тогда можно входить от уровня 1765-1768.
✅ Цели роста 1890 (средняя линия канала)
А пока актив ниже канала, можно его ловить от линии номер 2 (1665)
С целью достижения нижней границы канала, с последующем достижением все той же средней линии этого канала.
Интересен разбор актива? Пишите в телеграмме t.me/Syzran1995
Впорследствие сделаю разбор и выложу пост в канале
ООО «ЮниМетрикс» опубликовало условия уже четвертого выкупа облигаций по соглашению с инвесторами. Реализация подобных добровольных оферт — часть стратегии по снижению долговой нагрузки посредством уменьшения объема бумаг в обращении. Сегодня финансовый долг ООО «ЮниМетрикс» представлен только облигационным займом, объем в обращении которого составляет 175,4 млн рублей.
26 апреля 2023 года ООО «ЮниМетрикс» раскрыло информацию о предстоящем 4-ом выкупе облигаций по соглашению с владельцами бумаг на своей странице на сайте «Интерфакс». Предстоящая оферта является добровольной, то есть проводится по усмотрению эмитента и на предложенных им условиях, а инвесторы принимают решение об участии или же отказе от него.
В рамках новой оферты владельцы облигаций смогут предъявить требования на выкуп бумаг «ЮниМетрикс» в период с 11 по 17 мая 2023 года. Само приобретение состоится 23 мая 2023 года. Максимальный объем облигаций, который примет эмитент, — 94 000 шт. бумаг или 23,5% от эмиссии в 400 млн руб. Цена приобретения составит 100% от номинала в 1 000 рублей и накопленный купонный доход.
Для участия необходимо обратиться к своему брокеру.
Начиная с конца прошлого года, ООО «ЮниМетрикс» успешно реализовало 3 добровольных оферты. Первая прошла 23 декабря 2022 года, эмитент приобрел у инвесторов бумаги на сумму 30 012 300 рублей по цене в 100% от номинальной стоимости. Второй выкуп по соглашению с владельцами облигаций был проведен 1 февраля 2023 года — «ЮниМетрикс» приобрел облигации на сумму 89 331 963,6 руб. по цене в 100% от номинальной стоимости. Третья оферта была реализована 20 апреля, компания приобрела облигации на сумму 106 243 504,64 рублей по цене 100% от номинальной стоимости.
Как итог, после трех успешно проведенных добровольных оферт долговая нагрузка «ЮниМетрикс» ощутимо снизилась — финансовый долг, представленный на текущий момент только выпуском биржевых облигаций, составляет 175,4 млн рублей. Первоначально же объем выпуска составлял 400 млн рублей.
Добровольные оферты реализуются в рамках взятого эмитентом курса на снижение долговой нагрузки, посредством постепенного уменьшения объема бумаг в обращении — данная стратегия была обозначена генеральным директором компании Алексеем Антипиным осенью прошлого года.
Динамичное развитие бизнеса в компании связывают, в том числе, с новым биржевым выпуском на 800 млн рублей, размещение которого стартует сегодня.
«До конца года мы планируем увеличить портфель под управлением с 88 млрд до 150 млрд, а рыночную долю — с текущих 15,9% до 20-25%», — заявил Boomin генеральный директор ID Collect Александр Васильев. «АйДи Коллект» остается сверхприбыльной компанией, указывает генеральный директор сервиса по взысканию. По итогам 2022 г. рентабельность чистой прибыли компании находится на уровне 48%, тогда как рентабельность в 20% считается высоким показателем.
«По сравнению с 2021 г. произошло снижение рентабельности на 15 п.п. У этого было две причины. Первая — высокий темп роста и развития бизнеса: пользуясь уникальной ценовой конъюнктурой 2022 г., мы активно покупали портфели на рынке цессии и увеличили портфель до 88 млрд. Вторая — региональная экспансия: в 2022 г. мы открыли 10 новых офисов в крупных городах, что логично отразилось на росте управленческих расходов, но в конечном итоге расширение присутствия в регионах позволит нам значительно увеличить сборы», — объясняет Александр Васильев.
Реализовать планы по динамичному развитию бизнеса в 2023 г. менеджмент ID Collect, в частности, связывает с выходом на фондовый рынок с новым биржевым выпуском серии 03 объемом 800 млн рублей. Начало размещения трехлетних облигаций ― 26 апреля. Бумаги будут реализованы по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Ставка ежемесячного купона установлена на уровне 15% годовых на весь период обращения. Организатором размещения выпуска выступает ИФК «Солид». Все привлеченные на бирже средства компания намерена направить на финансирование операционной деятельности — покупку портфелей задолженности для последующего управления и взыскания.
При том, что сейчас в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 947,14 млн рублей, эмитент не видит сложностей в обслуживании увеличившегося долга. «Компания в состоянии обслуживать растущий долг за счет регулярных денежных потоков от сборов. В 2022 г. они составили 3,5 млрд, в 2023-м и 2024 гг. оцениваются в 6,6 млрд рублей и 14,9 млрд соответственно. Скоринговые модели компании позволяют достаточно точно прогнозировать сборы по купленным портфелям, фактические сборы за прошлые пять лет даже превышали прогнозы скоринговой модели. Коэффициент покрытия составляет 3,4, что позволяет привлекать и обслуживать долговое финансирование», — констатирует Александр Васильев.
Оставить комментарий
