|
|
|
🔔Анализ рынка на 25 августа! Жду наш рынок вниз! Серебро и золото держим от лонга! Видео: 👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest ☺️Доброе утро! 🟢Сегодня у нас выступление Дж.Пауэлла в Джексон-холл. Возможно он взбодрит рынки немного, пока что S&P500 пытается нарисовать 4-ю неделю падающей красной свечкой. 🛢 Нефть: Госдеп сообщил, что США рассмотрят возможность смягчения санкций против Венесуэлы. Власти США предложили Венесуэле заместить поставки российской нефти взамен на ослабление американских санкций. 👍 Венесуэла является самым крупным обладателем запасов нефти на планете, но не может торговать энергоресурсами активно по причине отсутствия инфраструктуры, а также из-за ограничений, налагаемых Америкой. 🟢США хотят понизить цены на рынке нефти любыми способами. День вчера был без особой волатильности, однако удалось немного проехаться на газе и скинуть его на отчете. 🟢Америка сейчас начала хорошо падать. Пока что текущая неделька получается зеленой. но если сегодня и завтра закроемся ниже локальных лоёв, то у нас получится весь месяц нисходящий, что значительно усилит позиции тех, кто ставит на падение рынка! А следом это потянет и наш рынок вниз, который прямо сейчас делает усилия закрыть сегодняшний гэп на графике индекса МосБиржи. Бедные лонгисты, они ведь привыкли к тому, что всё выкупается и потеряли чувствительность. 🟢В Китае опять разговоры про банкротство крупнейших застройщиков. в Китае говорят, что проблема долга в 9 триллионов долларов ухудшается. При этом Китай не хочет паники на рынке и опять призывает фонды принять участие в стабилизации рынка акций. 🟢В Австралии работники СПГ-завода Chevron проголосовали за забастовку. Но не знаю фейк это или нет, но газ в Европе никак не отреагировал на эту новость. но, мне кажется он и не должен реагировать особо. у Европы 40 поставщиков, а хранилища заполнены свыше 90%. 🟢Заявки на ипотеку в США упали до минимума с 1995 г. Крайне негативная статистика. Пахнет рецессией. 👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest
|
|
На фоне слабых результатов от страховых операций инвестиционные доходы определили итоговый результат Группа Ренессанс Страхование после полуторалетнего перерыва раскрыла краткую консолидированную отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г., при этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_renessans_strahov... В отчетном периоде общая сумма страховых премий выросла на 5%, составив 52,9 млрд руб. на фоне роста спроса на автострахование и накопительное страхование жизни. В сегменте страхования жизни снижение премий составило 5,4% (22,1 млрд руб.) на фоне снижения привлекательности краткосрочных продуктов инвестиционного страхования жизни (ИСЖ). Частично это было компенсировано увеличением соборов в рамках инвестиционного страхования жизни (+24,2%). Основным фактором роста НСЖ остается успешное развитие прямых каналов продаж, при этом почти половина роста через прямые каналы было обеспечено за счет digital-каналов продаж. По кредитному и рисковому страхованию жизни премии выросли на 6,0% до 4,7 млрд руб. Такой рост был обеспечен успешным развитием как новых партнерств с автодилерами, так и с общим ростом банковского кредитования. Премии по страхованию иному, чем страхование жизни составили 30,8 млрд руб., увеличившись на 14,1%, что было связано как с ростом спроса на страховые продукты, так и с ростом средней стоимости полиса на рынке. Премии по автострахованию выросли на 18,6%, до 18,0 млрд руб. Рост премий по автострахованию был обусловлен как опережающим развитием прямых продаж, так и ростом онлайн продаж через партнеров (агенты, дилеры, лизинг). Премии по добровольному медицинскому страхованию (ДМС) выросли на 2,2% до 5,6 млрд руб. несмотря на трансформацию рынка, обусловленную изменениями корпоративных социальных пакетов. Во многом это было обусловлено запуском новых актуальных продуктов и дальнейшим развитием digital решений. Премии от прочих виды страхования выросли на 13,0% до 7,2 млрд руб. на фоне роста ипотечного страхования. На фоне страховых выплат в размере 26,1 млрд руб., а также аквизиционных расходов (13,6 млрд руб.) нетто-результат от страховых операций оказался отрицательным и составил -266,3 млн руб. Серьезное влияние на итоговый результат оказали инвестиционные доходы, составившие свыше 12,0 млрд руб., а также доходы от изменения валютных курсов (2,9 млрд руб.). В итоге чистая прибыль компании составила 7,0 млрд руб. Среди прочих моментов отметим увеличение инвестиционного портфеля до 166,6 млрд руб. со 148 млрд руб. в начале года. В структуре портфеля 62% приходится на облигации, 11% - на акции, 21% - на банковские депозиты и денежные средства, 5% - на недвижимость и прочие активы. Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 7,7 руб. на акцию, что составляет свыше 60% заработанной чистой прибыли за полугодие. Помимо этого, компания подтвердила намерение сохранить ориентир по по дивидендным выплатам в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. При этом точный размер дивидендов будет зависеть от изменений в регулировании нормативов достаточности капитала, потребности в инвестициях в развитие бизнеса и необходимости резервов на возможные сделки по приобретению новых активов. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей на текущий год, отразив больший объем инвестиционных доходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_renessans_strahov... Акции Группы Ренессанс Страхование торгуются исходя из P/E2023 около 5,5 и пока продолжают входить в состав наших портфелей акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Увеличение тарифов подпитывает прибыль Пермэнергосбыт опубликовал бухгалтерскую отчетность за 1 п/г 2023 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... Выручка компании увеличилась на 11,6%, составив 23,1 млрд руб., на фоне снижения отпуска электроэнергии потребителям (-2,3%) и увеличения среднего расчетного тарифа на 14,2%. Общие расходы Пермэнергосбыта увеличились на 10,5% и составили 22,1 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась почти в полтора раза до 938 млн руб. В блоке финансовых статей отметим появление отрицательного сальдо прочих доходов и расходов в размере 16 млн руб. Напомним, что в прочих расходах сбытовые компании отражают движение резервов по сомнительной дебиторской задолженности. Проценты к уплате в отчетном периоде составили 1,0 млн руб., при этом в предыдущем году процентные выплаты отсутствовали. В результате чистая прибыль компании увеличилась более чем на треть, составив 706 млн руб. По итогам вышедшей отчетности мы увеличили прогнозы по чистой прибыли компании на текущий год и последующие годы на фоне повышения тарифных ожиданий. В результате потенциальная доходность акций компании возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... В настоящий момент обыкновенные акции Пермэнергосбыта торгуются с P/BV 2023 около 3,0 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Неопределенность в размерах дивидендных выплат повышается ОГК-2 после полуторалетнего перерыва раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. При этом компания пока не вернулась к подробному раскрытию операционных показателей, характерному для периода до 2022 г., что затруднило обновление модели. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/ogk2/ *Доходы от продажи электроэнергии и мощности взяты из отчетности компании по РСБУ за 1 п/г 2023 г. Общая выручка компании увеличилась на 14,5% до 78,6 млрд руб., что в основном обусловлено ростом цен реализации электроэнергии и мощности на оптовом рынке, а также увеличением выработки электроэнергии. Отметим также рост доходов от реализации теплоэнергии на 17,0%, составивших 2,9 млрд руб. на фоне роста объемов отпуска тепла (+4,1%). Операционные расходы компании выросли на 17,5%, составив 62,0 млрд руб., В их структуре отметим рост расходов на топливо до 37,1 млрд руб. (+25,0%) на фоне увеличения его стоимости. Затраты на покупную энергию возросли на 18,3% до 4,2 млрд руб. из-за увеличения тарифов на электроэнергию. В итоге операционная прибыль ОГК-2 прибавила 4,5%, составив 16,6 млрд руб. При этом показатель EBITDA остался на уровне предыдущего года и составил 22,0 млрд руб. В блоке финансовых статей отметим значительное сокращение финансовых доходов с 1,8 млрд руб. до 327 млн руб., что связано с внушительным сокращением объема свободных денежных средств и финансовых вложений. Финансовые расходы компании упали на 35,9% до 1,4 млрд руб. на фоне снижения долговой нагрузки (с 31,5 млрд руб. на начало года до 15,4 млрд руб., что повлекло за собой снижение процентных выплат с 1,5 млрд руб. до 745 млн руб. В итоге чистая прибыль ОГК-2 осталась на уровне предыдущего года (12,3 млрд руб.). Из прочих моментов отметим принятие компанией новой редакции дивидендной политики, согласно которой базой для выплат является чистая прибыль по РСБУ или МСФО, скорректированная на целый ряд статей по большей части финансового характера. На наш взгляд, указанная редакция затрудняет качественное прогнозирование дивидендных выплат по сравнению с предыдущей версией дивидендной политики. Об этом отчасти свидетельствует размер дивиденда по итогам 2022 г. (0,058 руб. на акцию), оказавшийся существенно ниже наших ожиданий. По итогам выхода отчетности мы сократили наши ожидания по размеру дивидендов на ближайшие годы, учтя новую редакцию положения о дивидендной политикеВ результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/ogk2/ В настоящий момент бумаги ОГК-2 торгуются исходя из P/BV 2023 около 0,5 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Падение эффективной ставки налога на прибыль привело к кратному росту прибыли ПАО «ТНС энерго Нижний Новгород» опубликовал бухгалтерскую отчетность за 1 п/г 2023 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... В отчетном периоде выручка компании увеличилась на 0,2%, составив 25,1 млрд руб. на фоне существенного снижения отпуска электроэнергии потребителям, компенсированного ростом среднего расчетного тарифа. Общие расходы нижегородского сбыта также практически незначительно сократились, составив 24,0 млрд руб. В итоге прибыль от продаж выросла на 18,2% до 1,1 млрд руб. В блоке финансовых статей отметим выросшее более чем в два раза отрицательное сальдо прочих доходов и расходов до 679 млн руб. Напомним, что по данной строке среди других статей в прочих расходах сбытовые компании отражают движение резервов по оценочным обязательствам и сомнительным долгам. Проценты к уплате сократились с 362,4 млн руб. до 295,6 млн руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. В отчетном периоде компания эффективная налоговая ставка значительно сократилась (с 89,2% до 17,6%), что обусловило многократный рост чистой прибыли, составившей 160,2 млн руб. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли на последующие годы на фоне более скромного роста операционных затрат компании. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye... В настоящий момент акции ТНС энерго Нижний Новгород не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Банковский бизнес способствовал возврату прибыли на докризисные значения Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i... Общая выручка компании выросла на 10,2% и достигла 286,3 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+32,0%), а также сегмент «Прочие услуги» (+93,9%), объединяющий цифровые сервисы компании (облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек), которые компенсировали падение доходов от продаж телефонов и аксессуаров на 9,9% в результате введенных импортных ограничений. Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продолжил демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+0,8%) на фоне увеличения как абонентской базы, так и средней выручки на абонента. Операционные расходы росли более медленными темпами, увеличившись на 5,7%, в итоге операционная прибыль составила 63,5 млрд. руб., показав рост на 29,6%. Увеличению операционной прибыли, в том числе, способствовал роспуск созданных резервов под обесценение по кредитному портфелю МТС банка, а также снижение амортизационных отчислений. Процентные расходы МТС снизились с 31,0 млрд руб. до 25,6 млрд руб. на фоне сокращения как самого долга с 497,2 млрд руб. до 487,3 млрд руб. так и стоимости его обслуживания. При этом прочие расходы составили 2,0 млрд руб. против доходов 5,4 млрд руб., полученных годом ранее на фоне ослабления рубля. В результате чистые финансовые расходы увеличились на 4,7% и составили 26,4 млрд руб. Помимо этого, эффективная налоговая ставка снизилась с 25,1% до 19,6% на фоне возросших отложенных налоговых активов. В итоге компания показала чистую прибыль в размере 29,5 млрд руб., что почти в 2 раза превышает прошлогодний результат. Среди прочих моментов отметим вновь отрицательный размер собственного капитала. Напомним, что все последние годы компания, по сути, вела бизнес в долг, параллельно выплачивая акционерам внушительные суммы в виде дивидендов и выкупов акций. Ожидалось, что наполнение собственного капитала должно было произойти за счет монетизации ряда своих активов (финтех, медиа, башенный̆ бизнес). На сегодняшний день компания завершила реорганизацию в форме выделения из корпоративного контура ООО«Башенная инфраструктурная компания» в отдельное юридическое лицо, пока без анонсированной продажи актива. Помимо этого компания рассматривает возможность продажи дочернего оператора связи «МТС Армения». Добавим, что компания планировала предоставить акционерам новую дивидендную политику в конце 2022 г. - начале 2023 г., но пока этого не произошло, мы ориентируемся на текущую версию политики, которая ограничивала минимальный размер выплат на уровне 28 руб. на акцию. Фактически же с учетом промежуточных и специальных дивидендов МТС платила акционерам существенно больше. По итогам 2022 года компания выплатила акционерам только годовые дивиденды в размере 34,29 руб. На данный момент неизвестно будет ли компания платить промежуточные дивиденды или выплат ждать придется только летом следующего года. В целом отчетность вышла несколько лучше наших ожиданий, отразив увеличение маржинальности по ключевым видам деятельности за счет развития новых сегментов. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз прибыли на текущий год, что в свою очередь сказалось на прогнозе собственного капитала на акцию. Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы пока не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, что отражает наше беспокойство относительно отрицательного собственного капитала. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i... В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh... МТС, (MTSS). Итоги 1 п/г 2023 г.
|
|
Компания дополнила список предлагаемых услуг новым пунктом — теперь в сервисе «Грузовичкоф» можно заказать мобильную бригаду грузчиков. 
Клиенты «Грузовичкоф» и ранее, при заказе грузового автомобиля, имели возможность запросить бригаду грузчиков на погрузо-разгрузочные работы. Теперь же, приняв во внимание многочисленные обращения пользователей сервиса, эмитент внедрил услугу «Мобильные грузчики» как отдельный вид работ, без необходимости заказа грузового такси. Услуга подойдет клиентам, которым требуется переезд в пределах одного дома, необходимо что-то поменять внутри квартиры или собрать мебель. Грузчики также могут при необходимости аккуратно демонтировать двери и расширить дверные проёмы, а затем восстановить их в прежнем виде, если того требуют габариты доставляемого груза. Представитель эмитента подчеркивает, что персонал в составе мобильных бригад в обязательном порядке проходит специальное обучение, где получает необходимые навыки и инвентарь для выполнения такелажных работ. Грузчики имеют навыки перестановки, подъема и монтажа также сложного и дорогого технологического и промышленного оборудования — станков, прессов, серверов, сейфов, тренажёров, банкоматов и т.п., что делает услугу привлекательной не только для частных, но и для корпоративных клиентов сервиса. На сегодняшний день уже сформировано несколько мобильных бригад из профессиональных грузчиков, которые готовы выполнить объем работ любой сложности: от перемещения крупных и дорогостоящих станков до перестановки мебели в квартире во время ремонта, подъема на этаж холодильника, чугунной ванны и пианино или наоборот, выноса из квартиры старой техники, строительного мусора или и вещей. Сейчас мобильные бригады грузчиков уже можно пригласить для работы в Санкт-Петербурге и в Ленинградской области. В дальнейшем, после прохождения тестового периода и налаживания процессов сервиса в пределах одной территориальной единицы, компания будет внедрять план по масштабированию услуги и в других регионах присутствия сервиса «Грузовичкоф».
|
|
Переоценка основных средств привела к росту амортизационных отчислений Компания Мосэнерго после полуторалетнего перерыва раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. При этом компания пока не вернулась к подробному раскрытию операционных показателей, характерному для периода до 2022 г., что затруднило обновление модели. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/mosene... *Доходы от продажи электроэнергии и мощности взяты из отчетности компании по РСБУ за 1 п/г 2023 г. Выручка компании увеличилась на 9,2%, составив 128,7 млрд руб. Доходы от продажи электроэнергии увеличились на 12,1%, составив 52,8 млрд руб. на фоне роста цен реализации электроэнергии на оптовом рынке. Доходы от реализации теплоэнергии возросли на 5,0% до 55,5 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа, частично компенсированного снижением объемов реализации тепловой энергии. Положительную динамику демонстрировали и доходы от реализации мощности (+14,7%), составившие 18,9 млрд руб. на фоне роста цен на мощность. Операционные расходы компании прибавили 14,3%, составив 121,2 млрд руб., главным образом, за счет роста амортизационных отчислений (+29,4%; 15,8 млрд руб.), вызванных проведенной переоценкой основных средств. Помимо этого, отметим увеличение топливных затрат на фоне роста цен на топливо (+10,4%; 78,2 млрд руб.) и расходов на покупную энергию (+12,6%; 9,4 млрд руб.) по причине роста энерготарифов. Помимо этого Мосэнерго начислило резерв под обесценение финансовых активов на сумму 1,1 млрд руб. (годом ранее был отражен роспуск резерва в сумме 1,6 млрд руб.).В итоге операционная прибыль Мосэнерго упала более чем наполовину, составив 6,3 млрд руб. В отчетном периоде компания отразила чистые финансовые доходы в размере 2,1 млрд руб., (-35,1%), что могло быть связано с падением доходов по выданным займам на фоне снижения уровня процентных ставок. В отчетном периоде компания полностью погасила свой долг, в связи с чем проценты по его обслуживанию обнулились (годом ранее они составили 340 млн руб.). В итоге чистая прибыль компании сократилась на 44,1%, составив 6,9 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений, ограничившись уточнением собственного капитала, вызванного переоценкой основных средств. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/mosene... Акции компании обращаются с P/E 2023 порядка 8,5 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Оживление на фондовом рынке вкупе с ростом процентных ставок благотворно сказалось на прибыли Московская биржа опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskaya_birzha/ Операционные доходы биржи увеличились на 6,0% до 44,1 млрд руб., на фоне роста процентных доходов (22,0 млрд руб.). При этом величина инвестиционного портфеля осталась на уровне 2,2 трлн руб. Совокупная величина комиссионных доходов биржи возросла на 17,0% до 22,0 млрд руб. Комиссионные доходы фондового рынка выросли более чем в полтора раза , составив 4,4 млрд руб., на фоне скачка в объемах торгов облигационного рынка, усиленного увеличением объемов размещений на первичном рынке. Эффективная комиссия на рынке облигаций выросла из-за обновленных тарифов, введенных в действие в начале года, а также перераспределения объемов в более маржинальные торговые режимы с участием ЦК. Сильная динамика доходов наблюдалась и на рынке акций по причине роста оборачиваемости ценных бумаг. Комиссионные доходы валютного рынка прибавили 17,9%, составив 3,1 млрд руб. Сократившиеся объемы торгов (-19,9%) были компенсированы пересмотром комиссионных тарифов, введенных в августе 2022 г. Комиссионные доходы на денежном рынке остались на уровне предыдущего года, составив 5,0 млрд руб. Объем торгов вырос на 15,8%. Разница в динамике объемов торгов и комиссионных доходов связана с увеличением средних сроков операций биржевого репо и репо с КСУ. Комиссионные доходы на срочном рынке увеличились в полтора раза до 2,6 млрд руб., при этом структура объема торгов сместилась в сторону товарных фьючерсов, а также фьючерсов на акции. Эффективная комиссия была в значительной степени обусловлена введением асимметричной тарифной структуры в июне 2022 года. Комиссионные доходы от депозитарной деятельности и клиринговых услуг выросли на 14,3% и составили 4,5 млрд руб. Объем активов, принятых на обслуживание в НРД, возрос на 18,4% и составил 70,0 трлн руб. Операционные расходы Биржи сократились на 8,7% и составили 11,3 млрд руб. Административные и прочие расходы упали на 11,6% и составили 5,7 млрд руб., в основном за счет сокращения расходов на рекламу и маркетинг. Снижение расходов на персонал на 5,5% до 5,6 млрд руб. в значительной степени объясняется списанием дополнительных резервов на выплату премий, накопленных в течение 2022 года. По линии прочих доходов/расходов биржа отразила положительное сальдо в размере 169,0 млн руб. против убытка в 8,9 млрд руб. годом ранее. Основной причиной такой динамики стали изменения в составе резервов, отраженные в отчетности за 2022 г. В результате чистая прибыль биржи увеличилась на 61,4% до 26,4 млрд руб. По результатам вышедших данных мы улучшили прогноз ключевых финансовых показателей биржи, отразив возросшие размеры процентных доходов и комиссионных доходов на фондовом рынке, а также заложив меньшие темпы роста административных расходов. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskaya_birzha/ В настоящий момент акции Мосбиржи торгуются с P/BV 2023 около 1,6 и не входят в состав наших портфелей. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Стагнация полезного отпуска компенсируется ростом тарифов Красноярскэнергосбыт опубликовал бухгалтерскую отчетность за 1 п/г 2023 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/krasnoyarskenergosbyt/it... В отчетном периоде выручка компании выросла на 14,6%, составив 22,9 млрд руб. на фоне снижения отпуска электроэнергии потребителям на 0,7%, с лихвой компенсированного увеличением среднего расчетного тарифа. Общие расходы Красноярскэнергосбыта прибавили 13,1% и составили 21,6 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась на 45,9% до 1,3 млрд руб. В блоке финансовых статей отметим появление отрицательного сальдо прочих доходов и расходов против положительного годом ранее. Напомним, что в прочих расходах сбытовые компании отражают движение резервов по сомнительной дебиторской задолженности. Проценты к получению сократились на 30,8% до 110,0 млн руб. В результате чистая прибыль компании выросла на треть, составив 1,1 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по прибыли на последующие годы, отразив более высокие темпы роста среднего расчетного тарифа. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/krasnoyarskenergosbyt/it... В настоящий момент обыкновенные акции Красноярскэнергосбыта торгуются с P/BV 2023 около 4,5 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
|
|
Оставить комментарий