Влажная погода замедлила раннее начало сбора урожая пшеницы в крупнейшем производящем штате Бразилии. Данные Deral показывают, что по состоянию на 5 сентября было собрано 2% пшеницы от большей части урожая на севере и западе штата Парана. Начало уборки урожая происходит медленнее, чем в 2015 году, когда до 31 августа было убрано 10% пшеницы.
Для того чтобы сделать сельское хозяйство и животноводство в штате Мату-Гросу более устойчивым, собранием штата был введен законопроект, который содействует использованию орошения в регионе. Предложение по орошению продвигается, потому что климат в регионе состоит из очень отчетливого сезона дождей и сухого сезона. Если орошение станет доступным, фермеры в Мату-Гросу смогут производить зерновые культуры круглый год.
S&P500 все никак не решится на уход с этого порочного боковика. Глобальный баланс по дневке лонговый, волатильности разворотной нет, так что жду выхода н новые исторические максимумы.
1.RTS
РТС сделал нужный импульс-добивку, теперь можно начать делать хороший откат. Сегодня возможна еще одна попытка роста, но я думаю, что она будет без обновления максимума и дальше фьючерс пойдет к 99-98 в поисках нижней границы нового боковика.
2. EUR/USD:
Евро исчерпало потенциал роста и нашло хорошего продавца. Сегодня жду еще одну попытку роста, затем возврата в большой боковик. На этой неделе вряд ли мы увидим очень серьезное падения, но если продавец будет и дальше находиться во фьючерсе, на следующей неделе мы увидим нижнюю границу.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Великобритания: Сальдо баланса видимой торговли за июль (предыдущее значение 12,41B; прогноз -11,75B).
EUR/USD:
В течение дня следует ожидать развития боковой тенденции. С одной стороны, евро может уйти на 12 фигуру за счет коррекции в кросс-курсе EUR/GBP на фоне позитивной макроэкономической статистики из Великобритании, а также спроса на рисковые активы. ЕЦБ за счет проведения ультрамягкой кредитно-денежной политики сделал евро валютой фондирования в 2015 году, однако, несмотря на высокую ликвидность и нулевые процентные ставки carry-трейдеры, согласно заявлениями банков-маркетмейкеров, не особо активно используют единую валюту в своих операциях. По-прежнему самой любой валютой у них считается японская йена, где уже два десятилетия отлажен механизм фондирования. Возможно, в будущем евро также будет очень чувствителен к динамике рисковых активов, однако сейчас это влияние не слишком большое. Тем не менее, это влияние присутствует и сегодня оно будет играть против единой валюты. С другой стороны, черное золото накануне продемонстрировало роста более, чем на 3,5% после статистки из США, что в свою очередь может вызвать снижение курса USDX и окажет поддержку евро и приведет к росту пару на 13 фигуру. Дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Германии сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,1220-1,1320.
GBP/USD:
Британская валюта последние два торговых дня корректировалась после недельного укрепления и текущие уровни выглядят привлекательными для наращивания позиций Buy. В самый разгар европейской торговой сессии Национальный офис статистики Великобритании опубликует релиз по торговому балансу за август, где можно ожидать выхода позитивных данных, за счет падения стоимости британской валюты к евро и доллару. Конкурентоспособность британской продукции на внешних рынках за счет удешевления валюты увеличивается. Позитивную динамику подтверждает и рост объема золотовалютных резервов Банка Англии по итогам июля на 0,22 млрд. долларов. Резервы растут либо в период роста экспорта, либо в период падения импорта. В любом случае этот процесс вызывает уменьшение отрицательного сальдо торгового баланса. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций последние шесть торговых дней подряд растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что указывает на рост котировок фунта. Нельзя обойти стороной и вчерашний релиз по запасам сырой нефти в США: недельные запасы сократились на 14,5 млн. баррелей, что является максимальным уровнем за последние 17 лет. Котировки черного золота продемонстрировали стремительный рост, что в свою очередь также должно оказать поддержку британской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,3310/1,3280 и фиксировать прибыль на отметке 1,3400.
USD/JPY:
Рост “аппетита к риску” на финансовых рынках будет способствовать укреплению пары USD/JPY в течение торгового дня. В четверг основным возмутителем спокойствия на рынках стала нефть, а именно отчет по запасам в Соединенных Штатах: запасы нефти и бензина сократились и что самое главное отмечено снижение объема добычи на 30 тыс. баррелей/сутки, до уровня 8,45 млн. баррелей/сутки. Необходимо отметить, что объем добычи у третьего игрока на мировом рынке (впереди только Саудовская Аравия и Россия) сокращается уже две торговых недели подряд. Для инвесторов это стало неожиданным сюрпризом, поскольку в Штатах отмечается рост числа буровых платформ, что традиционно способствует увеличению объема добычи углеводородов. И вот на таких сюрпризах трейдеры стали наращивать длинные позиции по рисковым активам. Необходимо также отметить, что на европейском фондовом рынке накануне в лидерах роста были бумаги банковского сектора. Финансовая отрасль Старого света испытывает серьезные трудности и если инвесторы покупают акции проблемных банков, значит, они готовы рисковать. Такая динамика традиционно является негативной для йены, как валюты фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 102,05/101,75 и фиксировать прибыль на отметке 102,55.
Канадский доллар упал с 3 недельного максимума после того, как банк Канады заявил, что слабая инфляция и замедление роста представляют растущую угрозу для национальной экономики. Две из важнейших бюджетных политик канадского премьер-министра Джастина Трюдо (Justin Trudeau) - расширение пособий на содержание ребенка и сокращение налога на прибыль – дают недостаточный результат, чтобы повысить потребительские расходы, согласно новому обзору Bloomberg-Nanos. Подробнее ...
Общая выручка компании прибавила 8,3%, составив 18 млрд руб. Выручка от продаж электроэнергии прибавила 6,0%, достигнув 5,85 млрд руб. на фоне роста валовой реализации электроэнергии (4,1%) и роста среднего расчетного тарифа на 1,8%. Существенный рост показал полезный отпуск теплоэнергии (+21,8%), что на фоне снижения среднего тарифа не помешало компании увеличить доходы по данной статье на 11,3% до 8,74 млрд руб. Продажи мощности прибавили 5,4%, составив 2,9 млрд руб. Положительная динамика обусловлена вводом в эксплуатацию нового энергоблока ПГУ-110 на Вологодской ТЭЦ.
Операционные расходы прибавили 6,9%, составив 16,4 млрд руб. В структуре и динамике статей себестоимости выделим уменьшения амортизационных отчислений на 4,2% до 863 млн руб. С учетом прочих доходов операционная прибыль ТГК-2 выросла на четверть – до 1.65 млрд руб.
Долговая нагрузка компании сократилась на 1 млрд руб. (13,6 млрд руб.), однако финансовые расходы компании выросли почти на две трети. Это произошло вследствие начисления банками-кредиторами неустоек в сумме 895 млн руб. за несвоевременный возврат кредитов. Из прочих моментов также стоит быть отмеченным доход в сумме 709 млн руб., полученный в качестве доли в прибыли совместного предприятия ООО «Хуадянь-Тенинская ТЭЦ», в основном относящейся к прибыли от курсовых разниц. В итоге чистая прибыль компании составила 251 млн руб. против убытка годом ранее.
В целом отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями.
Мы ожидаем улучшения финансовых показателей компании после запланированного в конце текущего года ввода в эксплуатацию Хуадянь-Тенинской ПГУ-ТЭЦ мощностью 450 МВт в г. Ярославле. Именно соблюдение сроков ввода объектов по ДПМ во многом будет определять инвестиционную привлекательность ее ценных бумаг. На данный момент акции ТГК-2 не входят в число наших приоритетов.
Общая выручка компании выросла на 1,4% - до 24,8 млрд руб. Выручка от продаж теплоэнергии прибавила 6,5%, составив 13,2 млрд руб. Доходы от продаж электроэнергии, напротив, сократились на 1,4% до 6,6 млрд руб. Компания пока не раскрыла сводные операционные показатели деятельности, но можно предположить, что указанные показатели объясняются увеличением полезного отпуска тепловой и снижением – электрической энергии. Отдельно обращаем внимание на серьезное падение выручки от продажи мощности: сказываются последствия переноса сроков ввода объектов, возводимых по ДПМ.
Операционные расходы снизились до 22,5 млрд рублей (-1.2%) на фоне сокращения амортизационных отчислений на треть, вызванных обесценением стоимости основных средств, проведенным в прошлом году. В итоге операционная прибыль выросла на 38% до 2,3 млрд руб.
Долговая нагрузка компании за год практически не изменилась, составив 29 млрд руб., при этом чистые финансовые расходы выросли на 9% до 1,02 млрд руб.
В итоге компания нарастила чистую прибыль в 2,5 раза до 979 млн руб.
На наш взгляд, финансовые показатели компании имеют некоторый потенциал роста, чему будет способствовать ввод в рамках ДПМ в ближайшие 3 года четырех объектов общей мощностью 568 МВт. Тем не менее, после перехода части станций Квадры в разряд «вынужденной генерации» компании будет сложно продемонстрировать существенные положительные финансовые результаты до полного завершения инвестиционной программы. Несмотря на то, что обыкновенные акции компании торгуются с P/BV около 0.3, ограниченный потенциал роста финансовых показателей исключает данные инструменты из списка наших приоритетов.
Вчерашние торги проходили под знаком одного единственного события - презентации новой продукции компании Apple (AAPL) и прежде всего нового смартфона iPhone 7.
Событие это участники рынка ожидали и с надеждой и с некоторыми опасениями. Насколько удовлетворит новая линейка гаджетов верных поклонников и специалистов самых разных мастей? Тут же начали смотреть чем обычно заканчивались подобные презентации в прошлом. И оказалось, что за последние 10 лет в 8 случаях сразу после презентации котировки акций Apple шли вниз. Естественно, это вызывало опасения. Однако к счастью, на этот раз все вышло очень даже оптимистично. Да, сразу же после начала презентации в 20-00 мск котировки действительно немного снизились, но затем потребители по-видимому распробовали новый 7-й iPhone на «вкус» и цвет (цвет кстати новый!) и он им явно понравился. И цены на акции тут же развернулись вверх и завершили день пусть и не фееричным, но достаточно уверенным ростом, прибавив в итоге 0,61%. Естественно, отразилось это и на рынке в целом, который до этого «блуждал» где-то в красной зоне. Конец торгового дня выдался очень даже позитивным и все индексы вернулись к нулевым отметкам. Правда уйти в плюс успел только индекс NASDAQ (ну это вполне логично!) и таким образом он во второй день подряд смог обновить свой исторический максимум. С чем мы его собственно и поздравляем!
На отраслевом уровне изменения минимальны - максимальный плюс составил всего лишь +0,1% (финансовые компании, здравоохранение и электроэнергетика), а минус - -0,3% (промышленные компании и потребительский сектор).
Из отдельных компаний, торгуемых на бирже SPB, следует наверное выделить прежде всего акции компании Delta Air Lines, которые уже достаточно давно только печалили своих почитателей. Но вот вчера после оптимистичных заявлений руководства компании о прибылях в 2016 году, ее акции взлетели почти на 6%. Может это только начало? Ведь аналитики упорно говорили и говорят, что инвестиции в акции DAL потенциально очень привлекательны.
Что же касается итогов торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже, то в среду 7 сентября было заключено 1064 сделки на общую сумму более 4,2 млн. доллара США. При этом максимальный оборот наблюдался в акциях Tesla Motors (TSLA) - $610 тысяч, Apple (AAPL) - $385 тысяч и Philip Morris (PM) - чуть более $350 тысяч.
Ожидания рынка 08 сентября
Несмотря на то, что эта неделя - разгрузочная и никакой важной макроэкономической статистики нет, но это не значит, что можно расслабиться и ни на что не обращать внимание. Сегодня наверное самый важный день на это недели с точки зрения новостного фона.
Во-первых, в 14-45 мск мы узнаем изменил ли ставку Европейский центральный банк или нет. Неожиданностей там вроде бы не должно быть и ставку скорее всего оставят неизменной, но... как известно, дьявол кроется в деталях и эти детали могут появиться в речи Председателя ЕЦБ Марио Драги, которая начнется в 15-30 мск.
Во-вторых, мы помним, что сегодня четверг и значит в 15-30 мы увидим данные о первичных и вторичных заявках на пособие по безработице. Ничего нового там не будет и это конечно же хорошо.
А вот где могут быть сюрпризы - как приятные, так и не очень - так это в данных о запасах сырой нефти. Эти данные из-за праздника вместо привычной среды выходят сегодня в 18-00 мск и как всегда в это время с очень большой вероятностью мы увидим всплеск волатильности. Вопрос как всегда - куда? Но это уже привычная рулетка и тут ничего сделать нельзя. Аналитики же ожидают, что запасы вырастут, но совсем на немного - всего лишь на 200 тысяч баррелей.
И все же общий фон сегодня умеренно позитивный и есть все основания надеяться, что именно в этом ключе и пройдут сегодня торги. Ну, должны же мы все-таки когда-нибудь достичь этого заветного уровеня в 2200 пунктов по S&P500! Конечно не сегодня, но сделать еще один маленький шажок в этом направлении очень даже вероятно. И лучше рынка после вчерашней успешной презентации Apple (AAPL) сегодня должны быть прежде всего акции компаний технологического сектора.
Оставить комментарий
