В день голосования британцев рисковые активы купаются во внимании инвесторов. Предводителем ралли высокодоходников выступает фунт, который торгуется на новых максимумах текущего года. Повсеместная волатильность возросла до предела. Судя по боевому настрою рынков, они уже начали праздновать победу заранее и считают сохранение Британии в составе ЕС делом решенным. Оптимизм поддержали и слухи из Британии – одна из букмекерских контор сообщила, что шансы на сохранение целостности ЕС сегодня достигли целых 84%.
Игроки активно скупают евро и фунт в надежде на «мирный» исход голосования. Однако пока не станут известны официальные результаты, судить об этом рано. Следует соблюдать осторожность с дальнейшими торгами по парам с участием британской валюты, поскольку возможны непредсказуемые движения в обоих направлениях. Повлиять на настроения участников рынка еще до появления реальных итогов могут экзит-поллы. Любые негативные сигналы с этого фронта, даже не означающие окончательный вердикт, будут сопровождаться эмоциональной негативной реакцией фунта.
Если же британцы преподнесут всему миру сюрприз и, в первую очередь, по причине величины самого события, то падение будет впечатляющим. Кроме того, в текущих ценах заложен благоприятный сценарий, и в случае разочарования игроки бросятся закрывать лонги и фиксировать прибыль. Сейчас на рынках остались самые бесстрашные трейдеры, тогда как остальные предпочитают наблюдать за эпохальным событием с безопасного расстояния. Осталось дождаться результатов, которые появятся рано утром в пятницу.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
Крепкий рубль, благоприятная ситуация на товарно-сырьевых рынках и снижающееся инфляционное давление в РФ позволили Минфину вчера успешно разместить ОФЗ в объеме 20 млрд рублей. Между тем, курс рубля резко ослаб после публикации данных по запасам нефти в США от Минэнерго, которое зафиксировало их снижение лишь на 0,917 млн баррелей за прошлую неделю. С технической точки зрения, после коррекции от уровня 63,4 рубля доллар устремился к уровню 67,3 рубля. В течение нескольких торговых сессий он может протестировать уровень в 70 рублей, что случится при выходе Великобритании из ЕС.
Согласно различным социологическим опросам, число сторонников и противников выхода Великобритании из ЕС примерно одинаково. Учитывая сохранение неопределенности, крупные хедж-фонды будут сокращать количество позиций по рискованным активам. На глобальных рынках под ударом могут оказаться акции банковского сектора. Рынки будут отыгрывать первые результаты референдума в Великобритании завтра в районе 2.00-3.00 МСК, окончательные результаты будут известны после 9.00 МСК.
Сегодня стоит обратить внимание на публикацию статистики по продажам новых домов в США и индексов деловой активности в еврозоне и США. В течение дня доллар может закрепиться выше уровня в 65 рублей.
Британский референдум продолжает властвовать над мировыми финансовыми рынками. На него ориентируются фондовые, сырьевые, валютные активы. Это основной мотив, настоящий рефрен дум инвесторов. И последние опросы в стране показывают вновь усиление позиций сторонников Brexit, выхода из ЕС. Такое положение ослабило аппетит к рискам и ралли цен рисковых инструментов. Индекс страха VIX вырос сразу на 14,5% до уровня 21,2 п.
Нефть, показывавшая в последние дни решительный рост на оптимизме отказа от Brexit, в среду резко упала, с $51/барр ниже $50. Конкретным поводом для этого послужило то, что запасы в США снизились лишь на 0,9 млн. барр. при прогнозе минус 1,7 млн. барр. Рынок проигнорировал уменьшение добычи на 39 тысяч барр./сутки - до 8.677 млн. барр. Как ни парадоксально, цену нефти сейчас определяет даже не конъюнктура рынка углеводородов, а общественное мнение в Великобритании. Поэтому строить дальнейшие прогнозы можно после четверга. Голосование уже началось. Первые результаты референдума начнут поступать в 2 часа ночи по Москве, а окончательные данные - утром 24 июня. В течение дня колебания, причём противоречивые, возможны в случае появления каких-либо новостей от Лондона.
Итоги голосования ожидают и российские активы. Из-за ослабления склонности к рискам индекс ММВБ упал, не удержавшись выше уровня 1900 п. Сегодня в течение дня возможно снижение индекса ММВБ к 1890 п.
Пара доллар/рубль, как мы предполагали вчера, не смогла опуститься ниже 63,4 руб/долл даже на пике оптимизма. А падение нефти отправило ей к 65 руб/дол. Таким образом, остаётся привычный диапазон 63,5 - 66 руб/дол. Поддержку нашей валюте оказывает и налоговый период, и снижение американского доллара на валютном рынке перед референдумом. Индекс доллара DX упал вчера с 94,1 п. до уровня 93, 5 п.
Но до разрешения интриги остаётся совсем немного времени. Проснёмся ли мы завтра в новой реальности?
Итак, сегодня состоится британский референдум, к которому рынки готовились с начала года. В этом месяце, как мы видим, игроки активно закладывались в сохранение страны в составе ЕС. Об этом говорит поведение фондовых рынков и рисковых активов в целом, а также ралли фунта. К слову, довольно символично выглядит тот факт, что на сегодняшних торгах пара GBPUSD обновила максимум текущего года, заглянув за пределы уровня 1.48. Судя по всему, оптимистично настроенные участники рынка спешат закупиться валютой в последний момент.
Еще в феврале британская валюта торговалась на 7-летних минимумах вблизи 1.38, и спустя пять месяцев поднялась на 10 фигур. Прежде всего, это говорит о том, что рынок не верит в потенциальный раскол ЕС, который таит в себе слишком много последствий «брекзита». Причем британцы осознают, что эти последствия коснутся и их вплоть до потери рабочих мест. Поэтому мы по-прежнему считаем, что ярых сторонников изоляции от Европы среди британцев окажется меньше, и все останется на своих местах.
При любом сценарии движения на рынках будут волатильными. К этому обязывает как минимум исторический масштаб события. Если опираться на то, что «брекзита» не состоится, рисковые активы могут «прокатиться» на волне роста. Впрочем, бычий потенциал, скорее всего, будет носить ограниченный характер. Во-первых, в ожидании голосования инвесторы активно скупали высокодоходники, закладывая в цены сохранение статус-кво. А во-вторых, может сработать традиционная схема «покупай на слухах, продавай на фактах».
Правда, стоит помнить об эмоциональной природе реакций на масштабные события, так что направление движения активов может резко меняться. В качестве первоначальной реакции на итоги голосования, если британцы решат остаться в ЕС, мы все же ожидаем роста фунта и фондовых рынков. В этом случае укрепится и евро, возрадовавшись сохранению целостности Союза.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
S&P500 очередной день проторговал в боковике. Пока что все без изменений, жду провокацию к 2050, затем движение к максимума текущего контракта.
1. RTS
РТС успокоился, и просто сделал трендовый день. Но уход ниже минимумов предыдущего дня был зря, теперь в лонг будет пойти куда сложнее. Пока что жду небольшую провокацию, затем движение к нижней границе боковика. Осилить новые максимумы этой недели фьючерсу, как оказалось, не очень то и просто.
2. EUR/USD:
Евро решило пойти к нижней границе боковика через еще одну провокацию. Пока что ожидаю продолжения падения, но важно, чтобы вчерашние максимумы были не затронуты. В противном случае цена может сразу пойти к 1.14-1.15. А вообще, сегодня очень не стабильный денек для торговли валютой, лучше воздержаться до более менее ясной картинки. Пока что боковик и движение равно вероятно в обе стороны.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
10.00 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за июнь (предыдущее значение 52.1; прогноз 52.1).
15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за июнь (предыдущее значение 277K; прогноз 271K).
Великобритания: Референдум о членстве в ЕС.
EUR/USD:
В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных от Markit по индексу PMI производственной сферы в Германии. Этот показатель демонстрировал негативную динамику в первом квартале на фоне сокращения заказов и роста курса евро. Однако корпоративная прибыль по итогам первого квартала увеличилась на 1,92% г/г, что не сигнализирует о негативном тренде. Позитивный релиз от ZEW, который был опубликован на этой неделе, также вселяет оптимизм. В этой связи, можно ожидать выхода данных в пределах консенсус-прогноза. На кредитных рынках наблюдается смешанная динамика: доходность 10-лентих государственных облигаций Германии снижается по отношению к американским бумагам, но растет по отношению к аналогам из Великобритании. Снижение котировок на товарном рынке будет оказывать поддержку доллару, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На этом фоне, в течение дня ожидать флэта в рамках диапазона 1,1260 -1,1370.
GBP/USD:
Итоги референдума будут опубликованы предположительно в пятницу около 9.00 мск. В этой связи, сегодня мы можем увидеть боковую торговлю, поскольку инвесторы будут занимать выжидательную позицию. Однако, есть причины для снижения котировок британской валюты. Сейчас следует говорить именно о коррекции после бурного роста. Во-первых, на кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Во-вторых, распродажи на рынке нефти после слабых данных от министерства энергетики США также усиливают давление на фунт стерлингов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sellна росте котировок в область 1.4800/1.4840 и фиксировать прибыль на отметке 1.4710.
USD/JPY:
Негативные настроения на американском фондовом рынке в среду могут поддержать спрос на японскую йену. Накануне индекс страха S&P 500 VIX вырос на 11%: инвесторы негативно восприняли итоги нового социологического опроса по Великобритании, где был отмечен хоть и незначительный, но все же рост числа сторонников Brexit. В целом пара последние три торговых дня торгуется во флэте 103,57 -105,05 и, на мой взгляд, до оглашения официальных итогов референдума котировки не выйдут из обозначенного коридора. Поскольку “аппетит к риску” снижается, то в этой связи, можно продавать пару на краткосрочном росте. Но сильных движений сегодня ожидать не стоит - рынок будет ждать данных с туманного Альбиона. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 104.75/105.05 и фиксировать прибыль на отметке 104.30.
По мере приближения референдума о членстве Великобритании в ЕС активность на мировых площадках падает, а диапазоны сужаются. Но нужно отдать должное: невзирая на масштабы события, которые смело можно назвать историческим, рисковые активы преимущественно пользуются спросом. Поскольку результаты опросов общественного мнения указывают на практически равные шансы сторонников и противников «брекзита», умы участников рынка сейчас заняты размышлениями на тему вероятного исхода голосования и последствий реализации обоих сценариев для мировых рынков и экономики в целом.
Если судить по динамике фунта, который торгуется на полугодовых максимумах в районе 1.47, можно сделать вывод о том, что участники рынка возлагают надежды на то, что британцы останутся в Союзе. В конце концов, недавнее эмоциональное ралли валюты было вызвано массовой ликвидацией коротких позиций по GBPUSD. Аналогичный вывод позволяет сделать поведение фондовых рынков и рисковых активов в целом. Здесь преобладает оптимизм, который в последние дни приобрел осторожный окрас в силу наличия некоторой интриги.
Мы по-прежнему считаем сохранение статус-кво базовым сценарием и, соответственно, ожидаем укрепления фунта. За последнее время британцы слышали немало предупреждений и тревожных комментариев на тему потенциальных последствий раскола, включая резкое ухудшение экономической ситуации в Великобритании, где может серьезно пострадать и рынок труда. Так что полагаем, что граждане страны в последний момент решат не испытывать судьбу и оставят все на своих местах.
Если так, то возникает следующий вопрос: насколько масштабной будет реакция рынков на позитивный исход голосования? Насколько он заложен в цену GBPUSD? Волатильность, безусловно, будет присутствовать, однако грандиозного ралли мы можем и не увидеть. Не исключено, что на обнародовании итогов голосования валюта подпрыгнет к отметке 1.50, но даже в этом случае надолго здесь не задержится. Если же британцы решат покинуть ЕС, движение фунта и рисковых активов в южном направлении будет гораздо более масштабным, а эффект – довольно продолжительным.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
Оставить комментарий
