Последние записи в блогах

На четверг, 4 мая 2017 года, Центральный банк установил следующие официальные курсы. 57,09 рубля за 1 доллар и 62,32 рубля за 1 евро.

Нефтяные цены мало изменились накануне , поскольку на них действуют разнонаправленные факторы. На понижение работает то, что вновь повысилась добыча в США , которая дошла до 9,3 млн. барр в сутки. И запасы уменьшились лишь на 0,9 млн. барр. при прогнозе 2,3 млн. Но, с другой стороны, появились сообщения, что Россия присоединиться к продлению соглашения о снижении добычи. В результате котировки Brent так и не смогли опуститься ниже принципиального рубежа в 50 долларов за баррель и поднялись до 50,8. Поскольку потенциально предложение будет расти медленнее, чем спрос в летний период, есть вероятность возврата котировок к району 55-56 долларов за баррель.

На российскую валюту в большей степени влияет постепенное ухудшение условий керри-трейд в связи со снижением доходности и перепроданность рубля в последние месяцы, а также сезонное увеличение импорта. Пара доллар/рубль закрепилась выше 57 руб/дол. Техническое сопротивление -57,6 руб. Если оно будет преодолено, то в перспективе цены уйдут к 58 руб и выше.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд

Накануне курс российской валюты снизился против доллара и евро с оглядкой на дешевеющую нефть. Котировки Brent упали к минимумам в районе 50,20 и завершили день под давлением, потеряв внутри дня порядка 1%. По итогам сессии рубль просел в среднем на 0,5% к доллару и евро, до 57,25 руб. и 62,53 руб. соответственно.

На рынке черного золота произошла очередная безуспешная попытка привлечь покупателей, что нашло отражение в динамике нашей валюты. Но стоит признать, что рубль по-прежнему более сдержанно реагирует на распродажи в сырьевом сегменте. Это может указывать на две вещи. Во-первых, российские активы остаются привлекательными в первую очередь для нерезидентов. А во-вторых, нежелание игроков закрывать длинные позиции по отечественной валюте говорит о том, что рынок не ждет дальнейшего падения Brent и настроен на скорое восстановление актива. Кроме того, в роли поддерживающего фактора выступила политика – переговоры Путина и Трампа прошли в благоприятном ключе, а Меркель высказалась в поддержку отмены санкций в отношении Москвы.

Впрочем, сегодня в динамику пары доллар/рубль может вмешаться еще один фактор. По итогам вчерашнего заседания Федрезерв США высказался весьма позитивно на тему экономики, сохранив надежду рынка на июньское повышение ставки. И доллар воспринял риторику регулятора с оптимизмом, укрепив позиции по всему спектру рынка. На этом фоне пара способна протестировать локальное сопротивление в районе 57,30 руб. и нацелиться на 57,50 руб. Пробой этой области не состоится, если нефть начнет подавать сигналы коррекции.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

В среду Brent отметила шестой день падения кряду. Падение актива снова остановили уровни на подходе к критически важной отметке 50. По итогам дня баррель просел более чем на 1%, ранее не сумев закрепиться над областью 51.

После того, как днем ранее благоприятные данные API, отразившие внушительное сокращение запасов нефти, спровоцировали рост оптимистичных ожиданий относительно отчета Минэнерго, официальные цифры, которые обрисовали отнюдь не радужную картину, закономерно разочаровали игроков, помешав и без того робким попыткам восстановления.

Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе объемы запасов энергоносителей сократились лишь на 0,9 млн баррелей против прогноза падения на 2,3 млн. Более того, запасы бензина выросли на 0,2 млн. Правда, по прогнозам ожидался более внушительный прирост, но тем не менее, отсутствие признаков изменения тенденции по-прежнему настораживает. И, наконец, объемы добычи снова увеличились, на 0,3 %, или на 28 тыс. баррелей в сутки.

На этом фоне котировки проигнорировали сообщения о готовности России принять участие в продлении соглашения по сокращению добычи. Это еще раз подчеркивает, что вербальные интервенции ОПЕК+ сейчас не действуют на рынок черного золота, который по-прежнему сосредоточен на пугающей активности сланцевых компаний США.

Краткосрочные перспективы Brent остаются негативными, однако на данном этапе уже можно говорить о том, что в скором времени на рынке назреет коррекция. Во-первых, есть надежда, что запасы в Штатах все-таки начнут сокращаться – даже падение объемов бензина уже порадует цены. Во-вторых, ближе к заседанию, которое состоится 25 мая, картель, вероятно, будет давать предварительные комментарии и заявления на тему пролонгации сделки. В-третьих, котировки подошли к важному рубежу – отметке 50, утрату которого предотвратят сохраняющиеся надежды на эффективности действий ОПЕК+.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за апрель (предыдущее значение 55.0; прогноз 54.6).

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за апрель (предыдущее значение 257K; прогноз 246K).

15.30 мск. США: Сальдо баланса внешней торговли за март (предыдущее значение -43.6B; прогноз -44.9B).

EUR/USD:

Единая европейская валюта последние 8 торговых дней находится в диапазоне 1,0820 -1,0950 и уже скоро мы выйдем из этого диапазона. Я ожидаю выхода из этого диапазона уже завтра, поскольку мы получим релиз по рынку труда, который традиционно способствует росту волатильности. Трейдеры пока занимают выжидательную позицию пред этим отчетом. Вчерашнее заседание FOMC прошло без сюрпризов - ставка сохранена на прежнем уровне, были намеки на повышение 14 июня, однако сказано это было, как всегда витиевато – повысим, если статистика будет хорошей. Эту фразу ФРС говорит уже два года. Тем временем, инвесторы на рынке облигаций начинают закладываться именно на такой исход – доходность краткосрочных бумаг после вердикта FED достигла 5-ти недельного максимума, а фьючерс на ставку подскочил с уровня 61% до 67%. Но это пока первая реакция, которая может быть ложной. Торговая рекомендация: флэт 1,0850-1,0950.

GBP/USD:

Только все стали забывать про слово Brexit, как нам вновь напомнили о нем. Во вторник премьер-министр Великобритании Т. Мэй встречалась с представителями европейских правительств, где стороны не смогли прийти к консенсусу. Мэй лоббирует “льготный режим” для Британии – члены Е.С. на уступки не идут и более того, выдвигают новые барьеры. Чем все это может закончиться пока, сказать трудно, но ясно одно – этого фактора вполне достаточно, чтобы инвесторы стали фиксировать прибыль по “лонгам”. Долговой рынок сигнализирует о медвежьем сигнале по фунту – спрэд доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании и США сокращается. Еще один негативный фактор – это снижение цен на черное золото. Накануне нефть пыталась продемонстрировать коррекционный рост, но тенденция была очень вялой. Я делаю вывод о том, что продавцов на рынке больше чем покупателей и ожидаю тестирование психологического уровня 50$/баррель по сорту Brent. Снижение цен на нефть положительно отразится на стоимости американской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1,2895/1,2935 и take profit 1,2850.

USD/JPY:

Пара сейчас находится на 5-ти недельном максимуме и с учетом роста индексов страха в США и Европе можно ожидать развития технической коррекции. В Соединенных Штатах в среду в лидерах падения были бумаги из индекса Nasdaq, а защитный сектор нециклических товаров продемонстрировал рост на 0,25%. Такая динамика сигнализирует о том, что инвесторы начинают перекладывать из рисковых активов в безопасные. Японская йена, как валюта фондирования, выигрывает от такой ситуации. Еще один рисковый актив- медь, в среду обновила трехмесячный минимум, что также сигнализирует о возможной коррекции в паре. Торговая рекомендация: Sell 112,85/113,20 и take profit 112,40.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

BofA Merrill Lynch продолжает с оптимизмом смотреть на евро. По мнению банка, инвесторы начинают концентрировать свое внимание на вопросе сворачивания QE, сроки которого истекают в декабре. BofA Merrill Lynch считает, что Европейский центробанк начнет дискуссию по этому поводу в июне, примет решение в сентябре и запустит процесс избавления от программы количественного смягчения в январе 2018. Несмотря на то что ставка по депозитам до этого момента не будет повышена, фактор сокращения масштабов покупки активов должен оказывать поддержку евро.

Учитывая позитивный взгляд банка на доллар США, поддержку которому будут оказывать налоговая реформа и большее число походов на ставку по федеральным фондам в 2017-2018, чем в настоящее время ожидает рынок, BofA Merrill Lynch рекомендует выражать свои «бычьи» прогнозы по евро при помощи покупок EUR/JPY. Он ожидает увидеть пару на уровне 126 до конца 2017.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Доллар ждет вердикта ФРС США в приподнятом настроении. Валюта укрепляется против основных конкурентов, однако импульс выглядит ограниченным. EURUSD в моменте приближалась к поддержке в районе 1.09, но сократила часть потерь. GBPUSD вернулась выше 1.29 после падения под психологическую отметку на теме Брекзита.

Недавно позиции USD несколько подорвал слабоватый отчет по занятости от ADP, отразивший рост показателя на 177 тыс., что немного ниже прогноза в 180 тыс. При этом темпы создания рабочих мест оказались минимальными с октября 2016 года. Более того, мартовский показатель, который достиг максимально с декабря 2014 года значения, был пересмотрен в сторону понижения с 263 тыс. до 255 тыс.

Добавим к этому резкое ухудшение компонентов занятости в исследованиях деловой активности в сфере услуг и производстве, и формируется довольно настораживающая картина в преддверии ключевого пятничного релиза по занятости в несельскохозяйственном секторе. По прогнозам ожидается рост показателя NFP на 180 тыс. после более чем скромного повышения на 98 тыс. в марте. Если результат не оправдает прогнозов, беспокойство рынка по поводу состояния здоровья американской экономики усилится, особенно после того, как в первом квартале ВВП показал минимальные за три года темпы роста.

Также это повлияет на ожидания относительно июньского повышения ставки и темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в целом. Но прежде всего, игроки будут ждать сигналов в рамках сегодняшнего заседания регулятора, который, скорее всего, воздержится от конкретики, тем более что в последнее время понижательные экономические риски действительно возросли.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Во второй половине дня отечественные фондовые индексы немного сократили потери, но остаются под внушительным давлением. ММВБ, который ранее уходил под отметку 2000 пунктов, приподнялся в район 2005, хотя все еще теряет свыше 1%. Помимо неуверенности иностранных инвесторов в преддверии оглашения итогов заседания ФРС США, на российские активы негативно повлияла история с АФК «Система», против которой «Роснефть» подала иск на сумму свыше 100 млрд руб. за занижение стоимости «Башнефти».

Рубль также торгуется под давлением, оказавшись не в состоянии противостоять продолжающимся продажам в сырьевом сегменте. Котировки Brent остаются под отметкой 52, что позволило доллару приподняться над уровнем 57 руб. и обновить 3-недельные максимумы на подходе к 57,30 руб. В целом российская валюта сейчас выглядит уязвимее, что неудивительно в свете нефтяного негатива и повсеместного интереса к покупкам американской валюты, которая пребывает в приподнятом настроении в ожидании вердикта Федрезерва.

Впрочем, «американец» не смог получить поддержку со стороны недавно опубликованного отчета по занятости ADP, который рынок, как правило, расценивает как ориентир для формирования ожиданий относительно ключевого пятничного отчета. Уровень занятости вырос в апреле на 177 тыс., не дотянув до прогноза на уровне 180 тыс. и продемонстрировав минимальные темпы роста с октября прошлого года. Причем предыдущий показатель, который достиг максимума с декабря 2014 года, был пересмотрен в сторону понижения, с 263 тыс. до 255 тыс. Такие результаты могут предвещать слабый показатель NFP, заявленный на пятницу.

Что же касается широко ожидаемого решения ФРС США, то здесь сюрпризов не ожидается. Если опасения проявления более осторожного настроя Йеллен и указания на понижательные риски для экономики на фоне недавних неутешительных макропоказателей подтвердятся, доллар рискует растерять все набранные с начала торгов очки и выйти в минус против основных валют.

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX

Компания American Express выпустила отчетность за 1 кв. 2017 г.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/american_express_company/...

Консолидированная выручка компании сократилась на 2,5% до 7,9 млрд дол., чистая прибыль испытала больше снижение (-13,3%) до 1,2 млрд дол. Перейдем к посегментному анализу результатов деятельности компании.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/american_express_company/...

Сегмент потребительских услуг в США стал самым прибыльным, принеся компании 469 млн дол. В то же время объем деятельности сегмента в отчетном периоде сократился за счет продажи портфелей и соответствующей задолженности по картам, выпущенным совместно c Costco и JetBlue. Карточный портфель по состоянию на конец квартала составил 24 млн штук, что на 17,7% меньше показателя годом ранее. Оборот по картам снизился на 12,9% - до $77,5 млрд, а средний расход по карте вырос на 6,6% до $3,3 тыс. Как итог, непроцентные доходы уменьшились на 8,5%, составив $1,86 млрд. По итогам 2017 года мы ожидаем, что финансовый результат сегмента составит 1,9 млрд дол.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/american_express_company/...

Международный сегмент потребительских услуг демонстрировал неплохую динамику операционных показателей – по итогам квартала карточный портфель вырос на 2,9% - до 64,3 млн штук. Оборот по картам вырос на 7,4% - до $70,0 млрд на фоне восстановления среднего расхода по карте. Непроцентные доходы выросли на 4,8% - до $1,2 млрд на фоне удержания комиссий и дисконтной выручки на уровне 1.71% от оборота. Чистая прибыль сегмента выросла на 16% - до $218 млн. По итогам 2017 года мы ожидаем прибыль по сегменту в размере 696 млн дол.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/american_express_company/...

Cегмент глобальных коммерческих услуг принес вторую по объему прибыль среди дивизионов компании. В то же время по итогам квартала прибыль сократилась на 13,8% до 418 млн дол. На это во многом повлияла продажа карт, выпущенных совместно с Costco, в результате чего портфель сократился до 13.7 млн штук (-9.9%). При этом оборот по картам вырос до $102,8 млрд на фоне роста среднего расхода по карте на 15,7%. По итогам 2017 года мы ожидаем сохранения прибыли сегмента на текущих уровнях.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/american_express_company/...

Сегмент глобальных торговых услуг продемонстрировал рост чистой прибыли по итогам квартала на 1,7% на фоне опережающего снижения операционных расходов, падение которых составило 3,1%. По итогам 2017 года мы ожидаем сохранения прибыли сегмента на текущих уровнях.

По линии МУАК отметим, что за квартал компания выплатила в виде дивидендов 313 млн дол., а также выкупила акций на сумму более 900 млн дол., распределив, таким образом, среди акционеров практически всю свою квартальную чистую прибыль.

После выхода отчетности мы не стали вносить заметных изменений в модель компании. Компания сохранила прогнозный диапазон EPS 2017 5,6 - 5,8$; наш прогноз EPS лежит около верхней границы указанного диапазона.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/american_express_company/...

Мы ожидаем, что ROE компании превысит 24%, при этом результат 2017 года, по нашим оценкам, должен оказаться ниже результата 2016 года из-за разовых доходов, полученных в прошедшем году. На данный момент акции компании торгуется исходя из P/E2017 в районе 13 и входят в число наших приоритетов.

___________________________________________