Торговая сессия во вторник открылась коррекцией американского доллара по нисходящему каналу. Причиной тому стало отсутствие значимых новостей, способствующих дальнейшему укреплению американской валюты.
Последний положительный фактор, повлиявший на рост доллара был озвучен еще в пятницу, когда Сенат США принял план бюджета на 2018 год, чем автоматически дал старт подготовки к налоговой реформе. Но с тех пор инвесторы не получили никаких новых сигналов по поводу дальнейшего развития этого направления. Сегодня пара EUR/USD торгуется на отметке 1,1761.
Перспектива реализации налоговой реформы является достаточно мощным драйвером для роста доллара. Но эксперты полагают, что процесс прохождения реформы через Конгресс может затянуться на месяцы из-за разногласий внутри Республиканской партии, а также критики Демократов. Завеса тайны вокруг нового главы Федерального резерва также держит инвесторов в напряжении и дает определенный повод для беспокойства.
Но в целом, надежды трейдеров на налоговую реформу и повышение ставки ФРС удерживают американскую валюту на восходящих позициях.
В то же время, единая европейская валюта продолжает удерживать позиции, игнорируя неразрешенную ситуацию с Каталонией. В четверг состоится заседание ЕЦБ, на котором Марио Драги может анонсировать план сокращения программы скупки активов. Евро постепенно растет по отношению к доллару. К обеду вторника валютная пара EUR/USD торгуется на отметке 1,1759.
Кроме того, рынки наблюдают стремительный скачек пары USD/JPY, обусловленный победой партии действующего премьера Абэ на выборах в Японии. Во вторник валютная пара торгуется на уровне 113,63.
На текущей неделе трейдерам следует также наблюдать за ходом заседаний сразу шести центральных банков. Пожалуй, одним из самых интересных для рынка станет заседание Банка Канады, запланированного на среду. Пока же канадец провисает по отношению к гринбеку на 0,17%. Сегодня пара USD/CAD торгуется на отметке 1,2668
Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/
После утренней просадки в продолжение вчерашних распродаж, российские фондовые индексы пытаются обосноваться на положительной территории в основном за счет возобновления спроса на нефти. Brentвстретила покупателей на тестировании отметки 57 и рванула вверх, снова нацелившись на психологический барьер в районе 58. Во второй половине дня ММВБ и РТС торгуются на отметках 2063 и 1131. Рубль вышел в небольшой плюс, отправив доллар к поддержке 57,40 руб.
В сегменте «голубых фишек» нет единой динамики. Под давлением остаются акции «Магнита», которые активно дешевеют с пятницы и уже достигли почти 1,5-годовых минимумов, теряя внутри дня свыше 1,6%, продолжая отыгрывать слабую отчетность за третий квартал. Котировки другого ритейлера – «Дикси» активно возвращаются к росту и выглядят уверенно в преддверии завтрашнего отчета по финансовым результатам за третий квартал. Повышаясь на 3,11%, бумаги компании оказались в лидерах роста.
«Новатэк» и правительство Камчатского края подписали соглашение о сотрудничестве по созданию на территории края морского терминала по перегрузке сжиженного природного газа, что, как ожидают в компании, позволит ей оптимизировать затраты в области логистики. Также не исключено, что со временем в рамках данного проекта «Новатэк» рассмотрит возможность участия в снабжении газом всего региона. По предварительным оценкам, терминал будет запущен в 2022-23 гг.
Несмотря на некоторое ослабление давления, перспективы роста российских индексов выглядят ограниченными, поскольку на настроениях мировых инвесторов в целом сказывается ситуация в Испании, а широко ожидаемое заседание ЕЦБ усиливает нервозность на площадках, как и предвкушение оглашения нового главы ФРС. В свете этих факторов неопределенности только уверенный рывок нефти вверх способен открыть российским бенчмаркам путь наверх. Однако предпосылок для пробоя уровня 50 по сорту Brent в краткосрочной перспективе не ожидаем.
Общая выручка компании выросла на 21,5%, составив 158,6 млрд руб. При этом объем продаж автомобилей LADA увеличился на 16,5% до 221,2 тыс. штук, на фоне роста российского автомобильного рынка на 10,6%.
Приятной новостью стал выход компании в зону операционной прибыли, составившей 1,9 млрд руб. Указанное достижение вызвано не только ростом увеличением продаж продукции, но и ростом средних цен реализации (по нашим расчетам, на 3,5%). Сальдо финансовых статей также улучшилось на годовом окне за счет увеличения финансовых доходов и сокращения расходов на обслуживание долга. Сам долг снизился за год более чем на 18 млрд руб. В итоге компания сократила свой чистый убыток в 7,5 раз до 4,5 млрд руб.
Вышедшая отчетность оказалась в русле наших ожиданий на операционном уровне. По ее итогам мы несколько увеличили свои прогнозы финансовых показателей за счет увеличения средних цен продаж автомобилей.
Мы считаем, что компании вполне по силам сохранить операционную прибыль по итогам текущего года; в таком случае это произойдет впервые с 2012 года. А в следующем году на повестку дня встанет вопрос о получении чистой прибыли. Способствовать этому будут стабильный курс рубля, продолжение программы оптимизации издержек, а также сохранение государственной поддержки авторынка. Отдельным пунктом необходимо отметить рекапитализацию компании силами основных акционеров, которая должна привести к радикальному сокращению долгового бремени компании.
На наш взгляд, эти следствия уже учтены в текущих рыночных котировках; дополнительным настораживающим моментом является планируемый делистинг акций компании. На данный момент акции АвтоВАЗа не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
Проигнорировав отступление фондовых индексов на американских площадках, азиатские рынки продолжили расти на торгах вторника. После небольшого всплеска бегства от рисков интерес к рисковым активам вернулся, но на площадках ощущается присутствие напряженности ввиду ожидания ряда событий, включая развитие ситуации в Испании, решение Трампа по главе ФРС, заседание ЕЦБ и дальнейший ход переговоров по Брекзиту. Японский Nikkeiв очередной раз обновил максимум 1996 года, отметив 16-й день роста кряду. Китайский CSI300 подскочил максимально более чем за два года.
Тем временем в Европе продолжает ощущаться присутствие испанского кризиса. Площадки открылись с нейтрально-негативным настроем и вряд ли в ближайшее время покажут смелый подъем в свете ситуации в Каталонии. Недавно стало известно, что в четверг Сенат Испании разрешит Пучдемону выступить с заявлением по вопросу независимости провинции. Учитывая, что в четверг также состоится заседание ЕЦБ, день обещает быть насыщенным и волатильным, особенно для пар с участием евро.
Российские фондовые индексы остается под давлением после вчерашнего снижения. Нефть по-прежнему предпринимает тщетные попытки роста, снова угрожая отметке 57 по сорту Brent. ММВБ расположился немногим ниже уровня открытия, тогда как РТС ощущает на себе более сильное давление, отыгрывая ослабление рубля, который ускоряет снижение. Доллар уже добрался до 20-дневной скользящей средней в районе 57,60 руб. Успешное тестирование этой отметки может обусловить движение к промежуточному сопротивлению 56,70 руб.
На международном валютном рынке в Азии доллар пребывал под давлением, решив сделать паузу после вчерашнего подъема. Но после открытия европейских площадок игроки снова принялись за покупки, хотя пара евро/доллар пытается удержать позиции и обосноваться на положительной территории выше зоны 1.1750.
Вчера при пустом макроэкономическом календаре ситуация на рынке была спокойной, и не наблюдалось никаких сильных движений. Можно сказать, что доллар стабилизировался на достигнутых в пятницу уровнях.
Сегодня же стоит ожидать возобновления роста доллара, особенно по отношению к единой европейской валюте. Дело в том, что предварительные данные по индексам деловой активности в Европе могут показать снижение. Ожидается, что индекс деловой активности в производственном секторе снизится с 58,1 до 57,8, а в сфере услуг, с 55,8 до 55,6. В свою очередь, аналогичные данные по США должны показать рост. В частности, индекс деловой активности в сфере услуг должен вырасти с 55,3 до 55,6, а производственный с 53,1 до 53,5.
Тем не менее есть вероятность того, что данные по Европе окажутся лучше прогнозов, так как уже были опубликованы индексы деловой активности по Франции, и они оказались не просто лучше прогнозов, а продемонстрировали неплохой рост. Если по Германии картина окажется такой же, то и общеевропейские индексы будут расти. А вот по США есть вопросы, в частности в отношении производственного индекса, так как промышленность демонстрирует не самую лучшую динамику, и ожидать роста индекса деловой активности в производственном секторе довольно странно.
В любом случае если существующие прогнозы оправдаются, то пара евро/доллар снизится до 1,1700. В противном случае стоит ждать роста до 1,1800.
Пара фунт/доллар будет зависеть от американской статистики, и в случае подтверждения прогнозов, ожидается снижение до 1,3125. Если же американские данные окажутся хуже прогнозов, то фунт подрастет до 1,3250.
Банки в процессе финмониторинга необоснованно завышают так называемые ограничительные тарифы по сомнительным операциям, намеренно блокируют счета добросовестных клиентов. Средняя "цена" перевода по сомнительным операциям, по данным ОПОРА России, на рынке банковских услуг сегодня от 10 до 30%.
Положение банков в связи с необходимостью «антиотмывочного» финмониторинга - двоякое. С одной стороны, по соответствующему Закону N 115-ФЗ от 07.08.2001 г. есть жёсткая необходимость выполнять несвойственные банкам функции надзора за деятельностью клиентов. Расходовать время и средства, постоянно быть под угрозой санкций со стороны ЦБ вплоть до отзыва лицензии за ненадлежащее выполнение этих функций. С другой стороны - это немалые полномочия по отношению к клиенту, которые тоже выступают как несвойственные банкам. Во многих случаях оценка финмониторинга может быть только субъективной. И велик соблазн использовать вторую сторону медали для компенсации негативного воздействия первой. А то и просто создать бизнес на полномочиях - стандартная для России практика. Запредельно высокие тарифы на сомнительные операции - нонсенс. Если операция подпадает под действие запретительного законодательства, то она должна быть отклонена до выяснения обстоятельств и получения необходимых документов. Но вводить кардинально повышенный тариф на обслуживание счетов такого клиента выходит за рамки нормального взаимодействия банка и бизнеса.
Некоторые банки объясняют запретительные тарифы по таким действиям тем, что стимулируют клиентов самим не допускать незаконные операции. Поскольку банки перестраховываются от последствий для себя при незаконных операциях клиентов. Однако в реальности банк берётся проводить такие платежи, но по высокому тарифу, и это граничит не с защитой своего учреждения от потенциального нарушения закона клиентом, а с нарушением закона самим банком.
Добропорядочным клиентам обезопасить себя можно, выполняя все требования предоставления документов в спорных случаях, причём лучше это делать заблаговременно. При злоупотреблениях банками своими обязанностями по Закона N 115-ФЗ нужно смело обращаться в суд. Есть положительная судебная практика по данным делам.
Оставить комментарий
