Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, имея на балансе только 38 млн руб. заемных средств и порядка 23,1 млрд руб. выданных займов, которые принесли компании в отчетном периоде 2,2 млрд руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 13%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 104,3 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 4,4 млрд руб., что в 2,6 раза превышает прошлогодний результат.
Выручка компании выросла на 49,6% до 9,6 млрд руб. К сожалению, компания не раскрывает внутригодовые операционные показатели, однако, на наш взгляд, это связано с ростом цен на ЖРС в текущем году. Операционные расходы выросли на 5,2% - до 7,1 млрд руб. Таким образом, на операционном уровне прибыль компании составила 2,6 млрд руб. против убытка годом ранее.
По итогам внесения отчетности мы повысили наши прогнозы финансовых показателей компании на текущий и будущие годы вследствие увеличения цен реализации железной руды. На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются примерно за три годовых прибыли и менее чем за полбаланса и пока не входят в число наших приоритетов. Среди дочерних компаний Мечела мы отдаем предпочтение Уральской кузнице и ЧМК.
Валютная пара новозеландский доллар/доллар США вчера сформировала паттерн «доджи» на дневном графике под уровнем сопротивления 0.7200 после коррекции до 38.2 Фибоначчи. Сегодня новозеландец торгуется на понижение и пытается опуститься ниже линии простой скользящей средней за 200 дней, расположенной над отметкой 0.7150. Можно присмотреться к продажам с ближайшей целью в районе 0.7050-0.7000.
Прогноз EUR/USD на 18 октября
Курс евро продолжает находиться под давлением в результате развития политического конфликта в Европе на фоне попыток Каталонии получить независимость от Испании. Доллар подорожал в паре с евро до 1,1735, но затем немного скорректировался к 1,1755.
Индикатор RSI совершил отскок от уровня поддержки, что сигнализирует о формировании восходящего движения пары. Таким образом, прогноз на завтрашний день предполагает рост пары к области 1,1780.
Прогноз USD/RUB на 18 октября
Пара демонстрирует очень низкую активность торгов во вторник. Рубль незначительно снижается против доллара США, несмотря на поддержку налогового периода и высокую стоимость нефти. Пик налоговых выплат ожидается 25-30 октября, тогда и будет максимально заметно положительное влияние налогового периода на курс рубля.
Нефть Brent торговалась в течение дня выше уровня $58 за баррель, однако затем резко снизилась до отметки $57,56 за баррель. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке поддерживает нефть, поскольку вся ситуация угрожает глобальным поставкам «черного золота», а значит – грядет сокращение добычи нефти.
Пара продолжает расти к уровню 57,30 руб. Если нисходящая динамика нефти продолжится, рубль также возобновит свое снижение. Прогноз на завтра предполагает рост пары до отметки 57,60 и дальнейшее снижение доллара из обозначенной области.
В прошлом месяце премьер-министр Великобритании Тереза Мэй выступила во Флоренции, согласившись на выплаты в бюджет Евросоюза за выход из его состава. Однако она не уточнила конкретный размер выплат в ожидании ответной реакции от глав ЕС, а также начала переговоров, касающихся будущих торговых соглашений между Британией и Евросоюзом.
В результате взаимодействие сторон вновь застопорилось, что может грозить окончательным срывом переговоров по вопросу Brexit. Британские министры уже теряют уверенность в том, что Евросоюз вообще намерен идти на заключение сделки. Канцлер Германии Ангела Меркель и глава Франции Эммануэль Макрон являются основными противниками заключения торговой сделки между Британией и странами Евросоюза.
К примеру, Германия заинтересована в том, чтобы вовремя переманить к себе крупные компании из Лондона. Банк Англии надеется наметить план перехода к концу года, в противном случае переход начнет терять свою ценность. Компании при этом могут начать проведение своих операций в других городах – Франкфурте, Париже или Дублине.
Кроме этого, Мэй испытывает и внутреннее давление – со стороны представителей законодательной власти Лондона. Межпартийная группа намерена наложить вето на любой исход событий, при котором Великобритания покинет ЕС, не заключив торговую сделку.
Доллар продолжает укрепляться против большинства конкурентов, поддерживаемый рядом фактором. На руку валюте сыграли вчерашние неожиданно сильные показатели производственной активности ФРБ Нью-Йорка, недавние комментарии Трампа, который выразил надежду на то, что налоговая реформа будет одобрена до конца этого года, а также признаки спада напряженности между Штатами и КНДР, хотя Корея продолжает демонстративно отказываться от дипломатии.
Доллар также почувствовал себя лучше на усиливающихся спекуляциях по поводу кандидатуры на пост нового главы Федрезерва. Игроки муссируют тему того, что г-жу Йеллен может сменить более агрессивно настроенный политик, и тогда темпы ужесточения монетарной политики в стране будут более активными.
Дополнительным катализатором покупок американской валюты послужили свежие данные по ценам на импорт и экспорт, превысившие ожидания рынка. Несмотря на то, что традиционно этот отчет не считается важным для рынков, в свете текущего акцента на ценовые показатели, игроки обращают внимание на все сигналы с этого фронта, особенно после недостаточно сильных данных по потребительской инфляции.
Впрочем, USD также получает поддержку на фоне ослабления европейских валют по причине собственных факторов. Так, евро падает под давлением «каталонского фактора» и слабых показателей исследования ZEW в Германии, а фунт теряет очки на неоднозначных комментариях главы Банка Англии Карни и сохраняющихся опасений относительно «жесткого» Брекзита.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Потребительские цены в Великобритании достигли максимальной отметки за последние пять лет, что послужило укреплению мнения касательно того, что Банк Англии может повысить процентные ставки уже в следующем месяце.
Согласно данным Управления национальной статистики, годовая инфляция в Королевстве ускорилась до 3% в сентябре, что является самым быстрым темпом роста цен на товары и услуги с начала 2012 года. Ускорение темпов инфляции было обусловлено в основном ростом цен на продовольствие, происходившим значительно быстрее, чем год ранее, а также ростом транспортных расходов.
Потребительские цены в настоящее время растут, превысив 2% целевой показатель Банка Англии в течении восьми месяцев подряд. Должностные лица Банка Англии неоднократно заявляли, что несмотря на признаки замедления экономики, с целью снижения инфляции, будут подняты расходы по займам.
Большинство экспертов ожидают, что Английский Центробанк повысит свою процентную ставку с 0,25% до 0,5% уже в ноябре. Должностные лица, возглавляемые губернатором Марком Карни, заявляют, что будущие увеличения расходов по займам будут ограниченными и постепенными.
Смещение позиции Банка Англии происходит по мере того, как крупные центральные банки отступают от политики «легких денег», которую они преследовали в течение многих лет с целью оживления экономики, пострадавшей от финансового кризиса 2009 года.
Инфляция в Великобритании ускорилась после падения фунта после прошлогоднего голосования по Brexit. В то же время, безработица снизилась до 40-летнего минимума, перекрывая спад на рынке труда, который обычно сдерживал внутренние ценовые нагрузки.
В связи с этим, после крутого сентябрьского пике британский фунт демонстрировал уверенный рост на прошлой неделе. Основными проблемами «британца» было укрепление доллара, а также неуверенная позиция нынешнего премьера Терезы Мэй на политической арене.
Но сразу же после того, как в Евросоюзе заявили о готовности предоставить Великобритании два года на «мягкий» выход из ЕС на выгодных всем условиях, фунт вырос и закрепился в зеленой зоне.
Но тем не менее, на этой неделе могут появится дополнительные факторы в виде ряда экономических показателей и отчетов, которые укажут на дальнейшее направление «британца» на рынке. Пока же, все указывает на то, что фунт сохранит положительную динамику роста против американского доллара.
Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/
После вчерашнего подъема к новым долгосрочным максимумам российские фондовые индексы перешли в режим коррекции, несмотря на позитивную динамику нефтяных котировок. Воспользовавшись незначительным ухудшением внешнего фона, инвесторы, похоже, решили частично зафиксировать прибыль. Во второй половине дня ММВБ снижается в пределах 0,5%, опустившись под отметку 2100 пунктов, а РТС теряет почти 0,6%. Рубль торгуется стабильно, в небольшим минусе против доллара и с повышением на 0,2% в паре с евро.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг также превалируют продажи. Снижаются акции финансового и нефтегазового секторов. Котировки «Сбербанка» корректируются от исторических максимумов на 0,5%. Исключение в нефтегазовом сегменте составляют акции «Роснефти», которые дорожают на 0,55%. Сегодня поступили сообщения о том, что российская компания создала пять дочерних компаний для работы в Иракском Курдистане.
В небольшом плюсе торгуются бумаги АФК «Системы», несмотря на то, что суд оставил в силе постановление об аресте активов компании по иску «Роснефти». Акции ММК растеряли восходящий потенциал и дешевеют на 0,6%, отыграв известия о том, что компания планирует перейти на ежеквартальную выплату дивидендов.
Более сдержанный настрой мировых инвесторов, который, помимо технических факторов, нашел отражение в динамик наших индексов, также обусловлен стартующим завтра 19-м съездом компартии Китая и заявленным на вторую половину недели большим блоком статистики из Поднебесной, который способен внести коррективы в оценку инвесторами текущего состояния мировой экономики.
Согласно вышедшим данным, выручка компании выросла почти на две трети, составив 9.1 млрд руб. Себестоимость компании увеличивалась более стремительными темпами (+ 73.1%), что, по всей видимости, объясняется опережающим ростом расходов на сырье и услуг субподрядчиков. В итоге валовая прибыль компании выросла на 20% - до 1.3 млрд руб. (+ 19.9%). Размер управленческих расходов снизился до 367 млн руб., в результате операционная прибыль составила 946 млн. руб. (-14.9%).
Общий долг компании остался на прежнем уровне (4.2 млрд руб.), при этом процентные расходы сократились с 310 млн руб. до 264 млн руб., что может объясняться удешевлением стоимости кредитования. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 371 млн руб. против 131 млн руб. годом ранее. В итоге чистая прибыль Мостостроя-11 выросла почти на четверть – до 238 млн рублей.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых результатов компании, увеличив прогнозную долю себестоимости в выручке.
Отметим, что в сентябре произошло снижение котировок акций компании в системе RTS Board. Сейчас, исходя из цены предложения (около 20 000 рублей), компания оценена всего в четверть балансовой стоимости. Акции Мостостроя-11 продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Оставить комментарий
