Несмотря на снижение американских акций, фондовые площадки АТР сегодня укрепились. Японский Nikkei отыграл понесенные вчера потери и привлек покупателей после шестидневной просадки. Европейские фьючерсы также торгуются в зеленой зоне, предвещая официальное открытие на мажорной ноте. Несмотря на отступление бегства от рисков, на рынках сохраняется напряженная обстановка на фоне неопределенности с налоговой реформой в США. Вчера два республиканца раскритиковали последние предложения Сената, и это в очередной раз подтвердило, что путь к реализации инициативы будет сложным.
Подхватив внешний оптимизм и общее улучшение настроя к рисковым активам, российские бенчмарки восстанавливаются после потерь. РТС повышается более чем на 0,5% в ответ на укрепление рубля, который привлек спрос после масштабных распродаж. Определенную поддержку отечественной валюте оказывает начало налогового периода и попытки дальнейшего роста цен на нефть, тогда как в роди сдерживающего фактора выступает повсеместное укрепление доллара на сегодняшних торгах.
Американская валюта перешла в наступление, улучшим динамку еще накануне вечером. Изначально небезупречные данные из США спровоцировали эмоциональные продажи доллара, но затем игроки сформировали для себя в целом позитивную картину – базовая инфляция в октябре превысила прогнозы, а розничные продажи замедлили рост не так сильно, как прогнозировалось. Так, ожидания относительно декабрьского повышения ставки не изменились, тогда как перспективы ужесточения политики ФРС в 2018 году остаются туманными, и игроки пока не решаются ставить более чем на одно повышение.
Сегодня в течение дня основной тон на валютных рынках будет задавать поведение «американца», который будет реагировать на выступления представителей Федрезерва и свежую статистику по ценам на импорт/экспорт, обращениям за пособиями по безработице и деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии. Признаки ухудшения показателей могут заставить валюту сменить вектор движения.
Сегодня единой европейской валюте и фунту придется немного сдать свои позиции, так как теперь пришла очередь выхода не самых лучших данных по Европе и Великобритании. В Соединенном Королевстве ожидаются крайне плохие данные по розничным продажам, чей рост на 1,2% может смениться спадом на 0,6%. И это в годовом выражении. Так что даже высокая инфляция не особо компенсирует столь существенный спад потребительской активности. Следовательно, инфляция постепенно пойдет вниз, и Банк Англии явно не будет спешить с повышением ставки рефинансирования. В Европе же прогнозируется стабилизация инфляции на уровне 1,4%, так что и ЕЦБ может продолжать сохранять нулевую ставку и далее печатать деньги.
Тем временем в США прогнозируется ускорение темпов роста промышленного производства с 1,6% до 2,3%. Таким образом, у доллара будет повод для укрепления своих позиций.
Валютная пара евро/доллар, образуя коррекционное движение, от диапазонного уровня 1,1860 уже достигла значения 1,1767 и, вероятно, мы увидим дальнейшее снижение к значениям 1,1745/1,1725. Очередные позиции на продажу следует рассматривать ниже 1,1767.
Валютная пара фунт/доллар продолжает двухзначное движение, образуя на пути свечи "доджи". Вероятно предполагать, что данные свечные формирования сигнализируют о нерешительности восходящего хода, и текущий периодический уровень 1,3180 может сыграть роль сопротивления, направляя котировку к 1,3080/1,3060.
С начала текущей недели биржевые курсы USDRUB и EURRUB выросли до уровней 60,20 рублей (+1,67%) и 71,05 рублей (+2,86%) соответственно. В пике вчерашнего дня доллар поднимался до уровня 60,41 рублей, а евро до уровня 71,55 рублей.
Как известно, Минфин решил сократить предложение облигаций федерального займа (опасаясь санкций) до минимума с ноября прошлого года, когда проводилось всего по одному аукциону. Но несмотря на это сокращение, уже во второй раз ведомству не удалось разместить ОФЗ в полном объеме.
Напомню, что на прошлой неделе Минфину РФ не удалось разместить на аукционе все семилетние «классические» ОФЗ, несмотря на предложенную премию.
А вчера из двух серий на 20 млрд. рублей бумаги размещены лишь на 14 млрд. рублей. Тревожный звоночек. Раньше наши ОФЗ расходились как горячие пирожки, но сейчас инвесторы проявляют осторожность.
Добавим сюда масштабные выплаты по внешнему долгу, ожидаемые в конце года и коррекцию на рынке нефти, которая активировалась 13 числа.
Суммируя все факторы у рубля почти нет шансов противостоять внешнему негативу, особенно если снижение котировок «черного золота» продолжится. Вчера цены нащупали поддержку в лице уровня быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях (район 61,15-61,20$), от которой видится закономерный отскок цен наверх.
В роли уровня сопротивления теперь будет выступать район 62,60-62,90$ за баррель, после чего я ожидаю возобновления продаж с ближайшей целью отката по нефти марки Brent до района 59,50-60$ за баррель.
На мой взгляд, очевидно, что спрос на иностранные валюты будет продолжен, курс американской валюты уже в ближайшие дни может подняться до уровней 60,80-61 рублей, к максимальным уровням июля-августа 2017г.
Что же касается единой европейской валюты, то она взяла курс на достижение уровня 72 рублей. Отметка 72,10 рублей является пиком 2 августа 2017г., и если она будет пробита наверх, что евро может показать довольно агрессивный рост в направлении уровней 74-75 рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На четверг, 16 ноября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 60,2490 рублей, евро - 71,1721 рублей. После еще одной попытки роста и обновления осенних максимумов курсы основных валют против рубля стабилизировались вблизи ключевых уровней технической модели рынка MELS (Market Edge Levels - Ключевые уровни по срезу рынка). Доллар США консолидировался около верхней границы актуального торгового диапазона 60,25 руб. с разбросом в 25 копеек в обе стороны. Евро, на фоне роста на международном рынке Forex, почти достигал середины нового торгового диапазона в калибровке TRT (Trade Range Trading), проходящей по уровню 71.62 руб., но затем отступил к нижней границе нового торгового диапазона на уровне 70,75 руб.
На прошедших накануне аукционах по размещению облигаций федерального займа Министерство финансов не смогло достичь желаемых объемов размещения. Из двух серий на 20 млрд рублей реализованный объем составил всего 14 млрд. рублей. Но как подсчитали некоторые эксперты Минфин РФ вовсе не в накладе в текущей ситуации. По итогам операций по покупке валюты, проводимых с 7 февраля, при текущем курсе доллара и евро на фоне снижения национальной валюты, профицит составляет порядка 22 млрд. рублей. На фоне хорошей конъюнктуры нефтяных цен и ослаблении рубля, завышенная рублевая стоимость нефти позволит ведомству Антона Силуанова решить многие бюджетные задачи даже при слабых аукционах по ОФЗ.
Возникшая заминка в динамике основных валют на локальном рынке пока не отменяет сценария продолжения ослабления рубля, но сильные дивергенции текущих цен от средних показателей краткосрочного и среднесрочного периодов потребуют некоторого охлаждения рынка. Не исключено, что евро может вернуться в более низкий торговый диапазон, пробив сверху отметку 70,75 руб, что бы снять возникшее напряжение около уровня 70,40 руб. Доллар США в рамках аналогичного сценария, может на какое-то время снизиться до 59,40 руб. Альтернативным вариантом развития событий может стать затяжная консолидация в районе отмеченных выше ключевых уровней. Некоторые международные инвестиционные дома по-прежнему считаю рубль привлекательной валютой группы стран с развивающимися экономиками. Как минимум до конца текущей недели более глубокого ослаблений российского рубля не предвидится.
Сегодня в начале торгов на Московской бирже доллар США будет преимущественно торговаться в расчетном диапазоне: 59,95-60,40. Евро проведет утро преимущественно в границах: 70,60 - 71,15.
В среду рубль немного выдохнул, хотя не смог укрепиться, а лишь закрыл гэп, образовавшийся на старте торговой сессии. Таким образом, доллар, который в моменте достигал максимума начала августа на отметки 60,35 руб., закрылся над уровнем 60 руб. Евро/доллар, коснувшись области 70,50 руб., откатилась, но финишировала выше цены закрытия во вторник, не закрыв утренний разрыв.
Нефть вела себя сдержанно и даже немного подорожала, что несколько ослабило давление на российскую валюту. Помогло также по-прежнему неуверенное поведение доллара, а также начало налогового периода, хотя более ощутимый эффект с этого фронта придется на следующую неделю. Но все это лишь локальные факторы, притормозившие распродажи, тогда как фундаментальные сигналы по-прежнему не сулят рублю ничего хорошего. Подтверждением бегства спекулянтов из некогда более привлекательных ОФЗ стал аукцион Минфина, которому вот уже вторую неделю кряду не удалось разместить предложенные бумаги в полном объеме – при предложении в 20 млрд рублей были размещены облигации лишь на 14 млрд.
Продавцы рубля и нефти взяли паузу, но риски для обоих активов остаются высокими. Несмотря на то, что фундамент на рынке черного золота в последнее время улучшился, Brent не дают покоя американские сланцевые производители, которые на волне недавнего удорожания энергоносителей принялись активнее наращивать добычу. Минэнерго подтвердило рост запасов черного золота, хотя и в гораздо меньших объемах, чем показала оценка API, что и обусловило некоторое облегчение и частичные покупки. Но для сохранения текущих позиций и попыток восстановления потребуется свежий катализатор роста в случае с нефтью и внушительный виток продаж доллара.
В среду нефть сорта Brent воздержалась от развития медвежьего импульса и даже смогла немного прибавить в весе. Попытки дальнейшего снижения ограничились уровнем 61,30, и торги завершились немногим ниже отметки 62, попытки возвращения за пределы которой пока безуспешны – еще свежи в памяти удручающие прогнозы МЭА.
После масштабных распродаж замедление импульса с технической точки зрения выглядело вполне логичным. Свою лепту внес отчет Минэнерго США, который указал на увеличение запасов углеводородов на 1,8 млн баррелей, что гораздо скромнее оценки API, отразившей скачок на 6,5 млн баррелей. Позитивным моментом отчета стал рост загруженности НПЗ на 1,4% при прогнозе повышения на 0,85%. Это может сулить как минимум замедление роста запасов или их сокращение. Впрочем, добыча продолжила расти, хотя и более скромными темпами – на прошлой неделе производство увеличилось на 0,26% или на 25 тыс. баррелей в сутки.
Однозначной американскую статистику назвать нельзя. Но в цифрах определенно прослеживаются риски дальнейшего повышения буровой и производственной активности на сланцевых месторождениях, и это один из самых тревожных факторов для Brent, которая уже учла в цене продление сделки ОПЕК+ и больше не видит поводов для роста после того, как геополитические страсти отошли на задний план.
В краткосрочной перспективе активу необходимо отвоевать уровень 62, что ослабит давление на цены. Помимо внутренних факторов рынка нефти следует также обращать внимание на динамику доллара, которая также влияет на движения нефтяных котировок. Вчерашнее ослабление валюты помогло Brent удержаться от дальнейшего падения. И если медведи в сырьевом сегменте не поднимут новую волну продаж, потенциальное сохранение невнятных и неуверенных настроений по доллару способно помочь котировкам черного золота как минимум удержаться на плаву.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Оставить комментарий
