Последние записи в блогах

Повышение в 2018 г. реальных зарплат - действительно реально. И цифра роста на 4,1% запланированная Минфином, вполне достижима. Это связано со многими причинами. За период январь-ноябрь 2017 г. реальная зарплата повысилась на 3,2% , а отдельно в ноябре 2017 г. - на 5,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Конечно наблюдается и будет действовать далее проявление «низкой базы», когда показатель сравнивается с предыдущим годом. Но главное - не в этом. Экономическая ситуация стабилизируется. В следующем году предполагается сохранение относительно высоких нефтяных цен на уровнях 55-68 дол. за баррель, что обеспечит внешние поступления на достаточном уровне. ВВП может подняться на1,5-2%, Всё это позволит стране получать доходы, которые частично будут распределяться по секторам экономики, увеличивая зарплаты.

Кроме того, в год президентских выборов будет максимально обеспечиваться соответствие зарплат бюджетников «майским указам». Это означает опережающий рост оплаты труда в бюджетной сфере на 23%, в основном за счёт дополнительных доходов казны от экспорта энергоносителей.

Это отразится прежде всего на работниках, занятых в сфере здравоохранения, среднего и высшего образования, культуры и пр.

Повышение реальной заработной платы будет способствовать и общему увеличению доходов. Кроме того, произойдёт и индексация пенсий в соответствии с законодательством. Поэтому вполне вероятно прекращение снижения реальных доходов населения впервые за четыре года. Пока реальные располагаемые доходы снизились на 1,4% за 11 месяцев 2017 г. В 2018 г. можно ожидать повышение и этого показателя на 1-1,5%.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд

Слабые данные по потребительскому доверию в США и отсутствие спроса со стороны крупных игроков рынка на активы в американском долларе привели к его снижению против большинства мировых валют, в том числе и евро.

Спекулятивный спрос на европейскую валюту может сохраниться до конца недели, поэтому рассчитывать на короткие позиции лучше всего только после обновления крупных уровней сопротивления.

Согласно данным Национальной ассоциации риелторов США, число подписанных договоров о продаже жилья в США в ноябре выросло. Так, индекс продажи на вторичном рынке жилья в ноябре этого года увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, до 109,5, повысившись на 0,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Экономисты прогнозировали, что индекс останется без изменений.

А вот индекс потребительского доверия в США серьезно снизился в конце года после достижения максимума в ноябре. Согласно отчету Conference Board, индекс упал до 122,1 пункта со 128,6 пункта в ноябре, тогда как экономисты прогнозировали, что в декабре индекс составит 128,2 пункта.

Как отмечено в отчете, снижение произошло из-за того, что ряд потребителей менее оптимистично оценивали перспективы бизнеса и рынка труда на ближайшие несколько месяцев. Индекс текущих условий вырос до 156,6 пункта против 154,9 в ноябре.

Индекс ожиданий снизился до 99,1 пункта против 111,0 пункта в ноябре.

Хорошие данные по снижению числа безработных во Франции поддержали евро уже к концу североамериканской сессии в среду. Согласно отчету Министерства труда Франции, число безработных в ноябре этого года снизилось 0,8% по сравнению с октябрем и достигло 3 454 100. По сравнению с тем же периодом предыдущего года число безработных сократилось на 0,1%.

Уровень безработицы во Франции в 3-м квартале 2017 года вырос до 9,7% против 9,5% во 2-м квартале. Однако, как прогнозируют ведущие экономические агентства, ожидается снижение безработицы до 9,4% к середине 2018 года.

Что касается технической картины пары EURUSD, то спекулятивный спрос на евро может привести к обновлению важных уровней сопротивления и даже к их пробою на фоне низкого объема торгов.

Сейчас от дальнейшего роста торгового инструмента удерживает уровень 1.1930, прорыв которого приведет к продолжению восходящей тенденции с вполне ожидаемым результатом по обновлению 1.1965 и ключевой целью теста 1.2001.

Если же покупатели будут мене активны выше 1.1930, во второй половине дня может быть сформировано давление на евро, особенно после публикации хорошего отчета по рынку труда США, выход которого запланирован на вторую половину дня.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Так как на форуме достаточно много разных мнений по поводу того, сколько же стоит АФК Система, представляю тут свой взгляд на эту тему.

Сразу оговорюсь, если вы считаете, что Систему раздербанят и прочее, то вам не сюда и смотреть тут расчёт совершенно не обязательно. Вы можете сразу шортить акцию и получать удовольствие, или не шортить. )))

Итак, по сумме частей получается следующая картина:

По поводу стоимости долей то они были посчитаны либо как рыночная цена на долю (МТС), возможная цена продажи (Детский мир (сделка по продаже 5%)), либо на основе финансовых показателей, либо на основе вложений. По РТИ цена около 0, так как там большой долг при текущих показателях.

Теперь собственно возможная цена акции при оценке по сумме составных частей с учетом обязательств корп. центра:

Как видно, тут рассмотрено три варианта расчёта по сумме частей, каждый из которых вполне имеет право на существование и имеет своё обоснование. В любом случае каждый из вариантов предполагает определённый апсайд.

Опять же при принятии решения не забывайте и о других методах оценки, а также и о возможных рисках, в том числе возможного отказа от дивидендов на пару лет.

Осталось два торговых дня в уходящем году и в целом уже можно подводить итоги уходящего года.

Начнем мы с самих индексов МосБиржи (ММВБ) и РТС, которые завершают год на отрицательной территории с небольшой просадкой порядка 5,6% и 0,3% соответственно.

Последняя волна укрепления рубля позволила валютному индексу вплотную подобраться к уровням начала года.

Среди отраслевых индексов лучшую динамику демонстрируют индексы металлов и добычи MICEXM&M и химпроизводства MICEXCHM, завершающие текущий год приростом в 4,2% и 0,9% соответственно.

А вот явным аутсайдером года (не удивляйтесь!) является банковский сектор MICEXFNL, который просел на 16,5%. Не «Сбером» единым, как говорится! Ведь наряду с ним аналогичный вес в индексе занимают и акции банка «ВТБ», которые идут всё ниже и ниже. Про остальные банки даже говорить не приходится. В этом году покинули наши ряды бумаги «Открытия», акции «Промсвязьбанка» находятся под давлением.

Сопоставимую динамику демонстрирует индекс «голубых фишек» - MICEX10INDEX, показывающий просадку в 16,34%.

Так что предлагаю рассмотреть эту ликвидную десятку более детально. Итак, из лучшей десятки в плюсе заканчивают год лишь две бумаги - это бумаги «Сбербанка» и ГМК «Норильского Никеля», показывающие прирост в виде 4,92% и 31,02% соответственно. Остальные бумаги заканчивают год в минусе, причем есть и такие, которые потеряли почти половину своей стоимости (например, акции "Магнита", потерявшие около 43% своего веса).

Так что удачным 2017 год для нашего рынка не назовешь. Когда идея покупки «Сбербанка» исчерпает себя, игроки зададут себе вопрос: а что стоящего есть у нас на рынке? И это действительно хороший вопрос, на который мы вместе будем отвечать уже в следующем году. А в оставшиеся дни остается только и заниматься подведением итогов уходящего года.

Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд

В Азии основные фондовые индексы продемонстрировали рост за исключением японского Nikkei, который немного отступил, несмотря на сильные данные по розничным продажам в Японии. Отчасти это объясняется резким укреплением иены в паре с долларом, давление на который сегодня усилилось. Европейские площадки могут не разделить оптимизма своих азиатских коллег – фьючерсы указывают на открытие в красной зоне. Тем временем у российских бенчмарков есть шанс продолжить вчерашний скромный подъем, хотя новая волна роста рубля может подкосить индекс МосБиржи.

Пока создаются все условия для возобновления укрепления рубля после вчерашнего отката. Нефть Brent, которая накануне привлекла фиксацию прибыли на новых долгосрочных максимумах, вернулась выше уровня 66 и пытается отстоять психологическую отметку в ожидании официальных данных по запасам от Минэнерго.

Кроме того, пожалуй, еще более значимым сигналом служит повсеместное избиение доллара на международном валютном рынке. Продажи американской валюты ускорились на тонких торгах в условиях ребалансировки портфелей игроков. Так, сырьевой оптимизм вкупе с усилиями долларовых медведей могут поспособствовать движению рубля к новым максимумам в течение сессии.

Однако поддержка со стороны первого фактора может оказаться ограниченной. Отчет API в очередной раз отразил резкое сокращение запасов энергоносителей и при этом масштабный рост запасов бензина. Если релиз ведомства отразит аналогичную картину, «приправленную» ростом добычи, котировки не смогут развить бычий импульс.

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX

В первой половине дня рубль активно укреплялся, после чего резко сменил вектор движения. Оттолкнувшись от 2-месячных минимумов в районе 57,34 руб., пара доллар/рубль нивелировала потери, но все равно финишировала немногим ниже уровня закрытия во вторник.

Российская валюта продолжает следовать за настроениями на рынке нефти. Здесь произошел резкий всплеск оптимизма на известиях о взрыве на трубопроводе в Ливии. Однако достигнув пика на отметке 66,37, баррель Brentперешел к коррекции, увлекая за собой рубль. Также отступление валюты связано с окончанием налогового периода и неудачным аукционом Минфина, которому не удалось в полной мере разместить выставленный объем ОФЗ. В противовес этим факторам выступает сохраняющаяся слабость доллара на международном валютном рынке.

На данном этапе укрепление рубля может продолжиться. И на это есть несколько причин. Во-первых, котировки на рынке нефти ощущают поддержку на ливийском факторе – с утра Brentвернулась выше 66. Если отчет Минэнерго США отразит резкое сокращение запасов энергоносителей, это окажет дополнительную поддержку и нефти, и рублю. Во-вторых, с момента закрытия вчерашних торгов на российских площадках доллар внушительно просел против основных валют, что повлечет открытие пары доллар/рубль гэпом вниз с целью на 57 руб.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

После обновления 2,5-летних максимумов на подходе к области 66,50, котировки Brentподверглись коррекции на волне фиксации прибыли после слишком агрессивных покупок. Новый виток подъема цен стал следствием сообщений о взрыве на ливийском трубопроводе и разговорами о новых перебоях в поставках, пока трубопроводная система в Северном море «идет на поправку». По итогам дня актив обосновался под отметкой 66.

Трубопровод в Ливии, по предварительным оценкам, вернется в строй через неделю. Соответственно, этот фактор не сможет оказать значимой поддержки активу, несмотря на некоторое сокращение объемов поставок через систему. Эффект от неполадок на Fortiesтоже постепенно уходит со сцены. Так, рынок остается без эмоциональных драйверов, которые отправили цены к новым максимумам 2,5-месячной давности. А поддержка со стороны слабого доллара носит весьма ограниченный характер.

Таким образом, в ближайшее время внимание игроков будет сосредоточено на сигналах из США. Если запасы сырой нефти сократятся, а добыча снова вырастет, этого будет недостаточно, чтобы запустить новое ралли Brentи уж тем более отправить цены к новым вершинам.

По данным Американского института нефти, на прошлой неделе запасы черного золота сократились на 6 млн баррелей, однако запасы бензина увеличились на 3,1 млн баррелей. Если официальная статистика от Минэнерго отразит аналогичную картину с запасами, а также укажет на дальнейший рост производства, цены вряд ли смогут закрепить недавний успех.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Три события дня на Forex. 28 декабря