Последние записи в блогах

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: Изменение объема ВВП за квартал.

EURUSD:

Евро четыре дня подряд демонстрировал рост котировок, и сегодня позитивный тренд может остановиться по двум причинам. Во-первых, Соединенные Штаты порадовали инвесторов позитивной статистикой по продажам новостроек. Продажи жилья на первичном рынке в январе выросли на 20,1% г/г, против 8,6% г/г в декабре. Ускорение темпа роста сигнализирует о росте экономики, что позитивно для доллара. Во-вторых, ЦБ Китая должен завтра снизить нормы резервирования для коммерческих банков, что положительно отразится на фондовых рынках и заставит инвесторов продавать золото. Напомню, что европейская валюта и драгоценный металл имеют сильную корреляцию друг с другом, и снижение курса золота негативно отразится на стоимости евро.

Торговая рекомендация: Sell 1.0925/1.0940 и take profit 1.0900.

GBPUSD:

Британский министр финансов в настоящее время разрабатывает программу налогово-бюджетного стимулирования экономики. Такое задание министру поручил премьер Борис Джонсон, поскольку выход Соединенного Королевства из Евросоюза требует стимулирующих мер. Борис Джонсон также намекает на то, что Банку Англии необходимо присоединиться к коллегам из Минфина и также принять участие в стимулировании экономики посредством снижения учетной ставки на четверть процента, а возможно даже и на половину процента. На рынке пока нет единого мнения о том, будет ли Банк Англии снижать процентные ставки на ближайших заседаниях.

Торговая рекомендация: флэт 1.2900 -1.2960.

USDJPY:

На ход торгов сильное влияние оказывает динамика фондового рынка. На ведущих мировых фондовых площадках пока нет единой динамики: в Северной Америке накануне два основных индекса из трех закрылись в отрицательной области, а в Азии сегодня растет китайский рынок, а остальные снижаются. Промышленные металлы (медь и палладий) второй день подряд демонстрируют рост, что позитивно для рынков акций. Весь мир продолжает обсуждать короновирус и его последствия для мировой экономики. На текущий момент в мире заболело 82164 человека, из которых 32872 человека уже вылечились. Общее количество больных составляет 49292 человека, причем вчера этот показатель был на 1637 человек больше. Последнюю неделю количество больных в среднем сокращается на 1500 человек в день. СМИ нам говорят, что этот вирус очень страшный, однако вакцины никакой нет на данный момент и при этом 40% людей смогли вылечить этот вирус, и с каждым днем эта цифра растет. Через неделю истерика в СМИ завершится, поскольку число вылечившихся превысит 50%.

Торговая рекомендация: флэт 109.85 -110.50.

Всем привет. Ну что же все прошло как я в утреннем обзоре рынка и писал. Открылись гепом вниз, продолжили снижение, а затем последовал мощный выкуп всего рынка. В итоге депо теперь отлично плюсует. Смогли закупиться акциями с хорошей скидкой и теперь будем просто радоваться прибыли каждый день. Ралли начинается, первая цель 3050 по ММВБ :-)))

Немецкий институт экономических исследований DIW сообщил, что экономика Германии оказалась близка к стагнации в первом квартале 2020 года из-за вспышки коронавируса. По оценкам организации, ВВП страны увеличится всего на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, а под ударом окажется, в основном, промышленный сектор экономики.

Глава экономического подразделения института Клаус Михельсен отметил также, что влияние эпидемии коронавируса остается неясным, а ущерб невозможно подсчитать. Однако специалисты уверены, что немецкая промышленность пострадает больше всего, поскольку вспышка вируса неминуемо приведет к перебоям в поставках оптовой продукции из Китая.

Согласно данным Федерального статистического агентства ФРГ (Destatis), ВВП Германии в IV квартале 2019 года остался неизменным в сравнении с показателями предыдущих трех месяцев. За весь прошлый год крупнейшая экономика Европы выросла всего на 0,6%, минимальными темпами со времен долгового кризиса в еврозоне в 2013 году.

Brent. 26.02. Нефть вернулась к минимумам начала февраля

Нефтяные котировки продолжают снижаться на фоне пониженного аппетита к рисковым активам в условиях распространения нового коронавируса за пределами Китая. Текущая цена Brent – $53,33 за баррель.

Число заболевших новым вирусом Covid-19 в Южной Корее превысило 1000 человек, а в Италии насчитывается уже более 300 случаев заражения. В результате нефтяной рынок оказался под давлением возможного введения во многих странах ограничительных мер, направленных на борьбу с вирусом.

Дополнительное давление на нефть оказало выступление главы Международного энергетического агентства Ф. Бироля, в котором он отметил, что агентство намерено пересмотреть вниз прогноз по спросу на нефть в текущем году.

Сегодня следует обратить внимание на статистику от Минэнерго США по запасам сырой нефти в США. Аналитики ожидают рост запасов на 2 млн баррелей за неделю. Этот фактор также окажет негативное воздействие на курс «черного золота».

USD/RUB. 26.02. Рубль закрепился выше уровня 65,00

Российская валюта продолжает оставаться выше уровня 65,00, двигаясь в русле прочих валют развивающихся стран. Давление на рубль оказывают панические настроения на глобальных площадках, вызванные дальнейшим распространением коронавируса за пределами Китая.

Под наибольшим давлением находятся валюты, напрямую зависящие от экспорта сырьевых товаров. Да и сама нефть демонстрирует снижение, оказывая дополнительное давление на курс рубля. Текущая котировка Brent – $53,53 за баррель.

Кроме того, вчера завершился налоговый период в РФ, поэтому дальнейшая динамика российской валюты будет, в основном, понижательной. А сегодняшнее размещение ОФЗ не окажет заметной поддержки рублю (в условиях ослабленного аппетита к рисковым активам на глобальных площадках).

EUR/USD. 26.02. Евро снижается от уровня 1,09

На глобальных площадках продолжают доминировать негативные настроения, поскольку инвесторы опасаются, что эпидемия коронавируса может перерасти в глобальную пандемию. Как известно, число заболевших за пределами Китая продолжает устойчиво расти.

Вчера президент США Дональд Трамп заявил о том, что вакцина против вируса будет скоро готова, а также объявил о грядущем снижении налогов на средний класс в США, однако эти новости не оказали поддержки доллару. Текущая котировка пары – 1,0870.

Евро укрепляется уже на протяжении нескольких дней. Поддержку валюте оказывают технические факторы: большая часть операций carry trade на развивающихся рынках фондируется за счет евро, который укрепляется при уходе инвесторов из рисковых активов.

Однако коронавирус продолжает распространяться по Европе, что ставит европейскую валюту под удар. В течение дня ожидаем снижение евро от уровня 1,09.

BTC/USD. 26.02. Снижение к линии EMA 60

Пара BTC/USD в ходе вчерашних торгов пробила уровень сопротивления 9500, усиленный линией экспоненциальной скользящей средней за 21 день – EMA 21, снизившись до отметки 9000, к линии EMA 60.

Цена Биткоина сломала поддержку на трендовой линии и, по всей видимости, перейдет к движению в рамках широкого бокового канала 9000-10000. При этом также не исключаю дальнейшего снижения к уровню 8500, линии EMA 200. Продажи рискованны, наблюдаю за развитием ситуации.

AUD/USD. 26.02. «Доджи» на минимумах

Валютная пара австралийский доллар/доллар США сформировала на дневном графике свечной паттерн «доджи» на уровне сопротивления 0.6600.

Цена AUD/USD три торговых дня подряд консолидировалась на уровне 0.6600, а сегодня продолжила снижение, обновив минимум с апреля 2009 года на отметке 0.6568.

По всей видимости, пара продолжит движение в рамках нисходящего тренда. Ближайшая цель для продаж находится на уровне 0.6500.

Отмечу некоторые из интересующих меня результатов:

У МРСК Волги как и в прошлые годы 4-й квартал выдался наиболее результативным и годовая прибыль (РСБУ) достигла 2,6 млрд. руб. Резервы по сомнительным долгам стабилизировались и больше не растут. Есть надежда на достойные дивиденды. Ждем МСФО.

ФосАгро, несмотря на хорошие производственные показатели и низкую себестоимость продолжает показывать скромные финансовые результаты. Сказывается неравная борьба со стагнирующими ценами на удобрения. Прибыль упала, долг в некомфортной зоне, возможно, все это негативно скажется на дивидендах.

У Ленэнерго все прекрасно. Прибыль по РСБУ за 2019 г. - 12,7 млрд. руб. По уставу на дивиденды по префам должны направить 10% от этой суммы, что дает 13,62 руб. на 1 привилегированную акцию. Это около 8% чистыми от текущих котировок. А в планах компании на 2020-й значится почти 18 млрд. прибыли.

ВСМПО-АВИСМА - прибыль по РСБУ выросла на 24%, правда частично из-за укрепления курса рубля и соответствующей переоценки валютных кредитов. Отмечу неприятный рост себестоимости. Цены на эти акции за последние месяцы бурно росли и теперь ожидаемая дивидендная доходность стала менее привлекательной, но остается все еще достойной - около 7,5% чистыми.

Газпромнефть прибыль по МСФО выросла на 6,1%, несмотря на падающие цены на нефть. Долг/EBITDA меньше единицы, подтверждено намерение выплачивать дивидендами 50% от ЧП. Сюрпризов нет, все по плану, перспективы хорошие.

Продолжаем изучать выходящие отчеты и делать выводы в телеграм-канале https://t.me/invest2bfree и на сайте invest2bfree.ru.

Рынки

DJIA снизился на 3,15% — до 27081,36 п., индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ — на 2,77%, до 8965,613 п., S&P 500 — на 3,03%, до 3128,30 п. Двухдневное снижение S&P 500 на 6,3% стало самым значительным с августа 2015 г.

Во вторник американские Центры по контролю и профилактике заболеваний предупредили американцев о необходимости подготовиться к распространению коронавируса в США. Комментарии агентства привели к панике на рынке акций и снижению доходности 10-тилетних казначейских облигаций США до рекордно низкого уровня - 1,33%. Комментарии чиновников здравоохранения, предупреждающих о возможной вспышке болезни в США, напугали инвесторов, что вызвало отрицательную динамику индекса Dow Jones после начала сессии в зеленой зоне. Доходность 30-летних американских облигаций также достигла рекордно низкого уровня. Тенденция указывает на возможное замедление экономического роста во всем мире. Доходность 3-хмесячных облигаций превысила доходность 10-тилетних — такая инверсия указывает на замедление экономического роста.

Акции США продолжили свое падение, несмотря на то, что ведущий экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу утверждал, что коронавирус до сих пор сдерживается в США и на экономический рост еще не было оказано заметного влияния. Падение доходности облигаций повело к снижению цен банковских акций. Bank of America потерял в цене более чем 5%, в то время как JPMorgan Chase закрылся на 4,5% ниже. Citigroup и Wells Fargo снизились на 4,3% и 2,7%, соответственно. Компания Mastercard предупредила о потенциальном влиянии коронавируса на результаты 2020 г., что привело к снижению акций более чем на 6%.

СМИ сообщили о первых случаях заражения в Испании и Швейцарии, ранее о двух подтвержденных случаях сообщили власти Австрии. При этом в Италии зарегистрировано уже около 280 случаев коронавируса, несколько городов с общим населением более 50 тыс. человек оказались на карантине. Число случаев заражения за пределами Китая, по данным ВОЗ, достигло 2069 человек, скончались 23 человека.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 80 тыс. человек, количество смертей — 2,7 тыс. Эпидемия продолжит оказывать давление на рынки.

Японские акции во вторник упали более чем на 3%. Это произошло после резкого падения корейских акций в понедельник, когда в стране наблюдался всплеск числа случаев заражения коронавирусом. Вирус также сильно сказался на ценах японских компаний в связи с растущими опасениями, что он может привести к отмене летних Олимпийских игр 2020 г., которые должны начаться в Токио в июле.

Мировые цены на нефть опускались примерно на 1,5% во вторник вечером из-за опасений по поводу дальнейшего распространения коронавируса и негативного влияния, которое он может оказать на спрос на сырье. Цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent опускается на 3,07%, до $54,06/барр., стоимость апрельских фьючерсов на нефть марки WTI — на 3,25%, до $49,76/барр. Коронавирус несёт риски для многих сфер экономики, в том числе торговли, транспорта и туризма. Рынки считают, что ситуация может негативно сказаться на росте мировой экономики, что отразится и на нефтяном спросе. Китай — крупнейший импортер нефти в мире и второй по величине её потребитель. Трейдеры также сомневаются, что ОПЕК+ примет меры для стабилизации нефтяного рынка.

Мы ожидаем, что паника на рынках продолжится, о чем мы писали ранее так как наступила активная фаза распространения эпидемии за пределами Китая, количество заражений продолжит увеличиваться в Европе и США. Привлекательными для покупки остаются компании биофармацевтического сектора, такие как Gilead Sciences и Moderna, а также золото.

В фокусе сегодня:

• Норильский никель: финансовые результаты по МСФО за 2019 г.
• ВТБ: финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.
• Mail.Ru Group: финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 3,33%, до 3002 п., РТС - на 5,16%, до 1 446 п.

Рубль ослаб к доллару и евро до 65,37 руб. и 71,11 руб. соответственно.

Лидерами роста стали Полюс (+3,2%), Петропавловск ( +2,74%), Mail.Ru Group (+1,35%), Headhunter ( +0,22%), TCS Group (+0,21%).

В число аутсайдеров вошли Яндекс ( -7,9%), М.Видео (-5,99%), Русал (-5,75%), Аэрофлот ( -5,23%), Интер РАО (-4,54%).

Цены на Brent утром в среду повышаются на 0,52%, до $54,54/барр.

Золото дорожает на 0,44%, до $1642/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,92 п.п., до 1,369%.

Американские торговые площадки закрылись во вторник в минусе - Dow Jones снизился на 3,15%, S&P 500 - на 3,03%.

Японский Nikkei снижается на 0,97%, китайский Shanghai повышается на 0,3%.

DXY повышается на 0,14%, S&P 500 futures повышается на 0,49%.

Новости

Газпром нефть представила финансовые результаты за 4К19 и весь 2019 г. EBITDA за 2019 г. оказались ниже консенсус-прогноза на 21%.

Выручка Газпром нефти в 4К19 составила 613,8 млрд руб. (-7% г/г; -6,5% кв/кв); скорректированная EBITDA – 179,6 (-3% г/г; -13,4% кв/кв), чистая прибыль – 80,23 млрд руб. (+3% г/г; -23,5% кв/кв).

Выручка компании за 2019 г. осталась практически на уровне прошлого года, 2,5 трлн руб. (-0,2% г/г), скорректированная EBITDA составила 795,13 млрд руб. (-0,5% г/г), чистая прибыль – 400,2 млрд руб. (+6,2% г/г).

Добыча углеводородов компании в 2019 г. увеличилась на 3,5% г/г, до 96,1 млн т н.э. Рост был обеспечен увеличением добычи на Новопортовском и Восточно-Мессояхском месторождениях, в оренбургском регионе и на новых проектах нефтяных оторочек, а также изменением доли Газпром нефти в Арктикгазе.

SIBN RX: -3,13%

Лента отчиталась об убытке за 2019 г. против прибыли в прошлом году. Выручка и EBITDA оказались на уровне консенсус-прогноза.

Выручка Ленты в 2019 г. составила 417,5 млрд руб. (+1% г/г), EBITDA составила 34 млрд (-6% г/г), EBITDA margin снизилась на 8% (-1 п.п.). Компания показала чистый убыток за 2019 г. на уровне 2,1 млрд руб. против прибыли в 2018 г. в 11,8 млрд руб. в связи с неденежными расходами в размере 14,1 млрд руб. и включая обесценение активов на сумму 11,8 млрд руб. и расходы на амортизацию ввиду изменения срока полезного использования по объектам благоустройства на сумму около 2,3 млрд руб.

Чистый долг Ленты на конец декабря составил 77,1 млрд руб. (-17% к 31.12.2018 и -22% к 30.06.2019). Соотношение чистый долг/EBITDA на 31.12.2019 составило 2,3x против 2,7х на конец 1П19.

По итогам года компания открыла восемь новых гипермаркетов и три супермаркета, были закрыты три гипермаркета и семь супермаркетов. Таким образом, на 31 декабря 2019 г. компания насчитывала 380 магазинов, включая 249 гипермаркетов и 131 супермаркет с торговой площадью 1,5 млн кв. м (+1,5% по сравнению с 31 декабря 2018 г.).

LFL-продажи Ленты выросли в 2019 г. на 0,1% г/г без НДС. Это эквивалентно росту розничных продаж на 0,9% с НДС на фоне повышения налоговой ставки с 1 января 2019 г. Средний чек увеличился на 0,1% г/г, LFL трафик остался без изменений г/г.

Лента в 2020 г. планирует увеличить торговую площадь на 3%. Компания сфокусируется на улучшении показателей работы магазинов и операционной эффективности и будет искать возможности развития онлайн-формата бизнеса.

В 2020 г. Лента планирует инвестировать в капитальные затраты около 4% выручки.

Компания ожидает рентабельность EBITDA в 2020 г. выше, чем в 2019 г.

LNTA LN: -3,13%

НМТП в стратегии до 2029 г. обозначил дивиденды в размере не менее 50% прибыли по МСФО. По итогам 2018 г. компания выплатила 57% от чистой прибыли по МСФО.

Инвестиции в развитие НМТП до 2029 г. составят 108,4 млрд руб. Прирост мощностей НМТП до 2029 г. составит 21,8 млн т. Среднегодовой темп роста выручки группы НМТП составит более 6%.

NMTP RX: -1,37%

Вчера полностью продал акции ФСК ЕЭС, основным поводом послужила новость о возможном переходе ФСК ЕЭС и материнской компании Россети на единую акцию на базе Россетей. Для Россетей это возможный позитив, т.к. они торгуются с дисконтом к дочерним компаниям, для ФСК ЕЭС вероятнее всего негатив, несмотря на первоначальную позитивную реакцию рынка вчера утром на эту новость.

Вообще, эта новость не нова, периодически такие разговоры заходят начиная с 2015 года, и пока все они завершались ничем. Но реакция на них каждый раз не была не слишком оптимистичная. Вдобавок акции компании очень сильно выросли в последнее время, намного сильнее рынка. Не зря я сделал на них ставку осенью прошлого года. Ну и третий повод для продажи - очередной виток паники в связи с распространение коронавируса. На этот раз паника на мировых площадках выглядит серьезнее. В такой ситуации комфортнее сидеть в кеше или надежных облигациях.

Покупал я ФСК ЕЭС двумя частями: первая покупка (40% объема) была в августе 2018, ее доходность с учетом дивидендов за полтора года составила 69,2% (или 46% годовых). Вторая покупка (60% объема) была совсем недавно, в начале декабря 2019, ее доходность составила 30,6% (или почти 145% годовых). Перед продажей доля ФСК ЕЭС в акционной части портфеля была наибольшей. Благодаря очень сильному росту последних месяцев ей удалось обогнать предыдущих лидеров портфеля - ВТБ и Детский мир. В абсолютных цифрах данная инвестиция принесла пока наибольшую доходность моему ИИС (без учета ОФЗ).

Вырученные от продажи средства, а также деньги от предыдущих продаж Яндекса и Русала планирую разместить в ближайших выпусках ОФЗ. В последние дни мой взгляд на рынки изменился, вполне возможно, коррекция усилится, поэтому считаю лучше переждать ее в условно безрисковых активах. При снижении нашего рынка еще на 7-10% от текущих уровней, начну искать новые варианты для вложений.