Чем закончится эпопея с облигациями. Срок окончания середина апреля. Тогда по видимому станет все ясно.
Ок. Но по некоторым выпускам уже все понятно, насколько я могу судить.
Так то оно так, но ещё не все закончилось. Мой прогноз что ситуация с выпусками БО1 и БО4 скорее всего не изменится. Кроме того надо знать реакцию остальных участников. Для этого нужно время. В любом случае граница четко обозначена 14 апреля.
Про состав владельцев БО-04 мы знаем следующее: 22 апреля 2016г Пересвет исполнил оферту по требованию владельцев БО-04, выкупив 68,7% выпуска номиналом 2,06 млрд. рублей. Выкупленные бумаги на сумму в 1,27 млрд. рублей были повторно размещены на рынке во 2кв 2016 и ещё 0,09 млрд. рублей повторно размещены на рынке в 3кв 2016. По состоянию на конец 3кв в обращении находятся 2,3 млрд. рублей БО-04, что составляет 76,7% объёма выпуска. Получается следующее:
1) по состоянию на конец 3кв 23,3% бондов БО-04 находятся у самого Пересвета. Вероятно, с того момента ничего не поменялось и сейчас. 2) эти бумаги по факту голосования являются голосующими, причём были учтены в составе промолчавших, то есть тех, кто пассивно высказался ПРОТИВ. 3) БО-04 размещалось за 3 раза: в апреле, июле, декабре 2015г - что много, обычно за один раз размещают. Плюс ещё 1,36 (из 3) млн бондов были повторно вылиты в рынок в 2016г. Всё это и привело к распыленному составу владельцев в этом выпуске, в отличие от других.
Про состав владельцев БО-04 мы знаем следующее: 22 апреля 2016г Пересвет исполнил оферту по требованию владельцев БО-04, выкупив 68,7% выпуска номиналом 2,06 млрд. рублей. Выкупленные бумаги на сумму в 1,27 млрд. рублей были повторно размещены на рынке во 2кв 2016 и ещё 0,09 млрд. рублей повторно размещены на рынке в 3кв 2016. По состоянию на конец 3кв в обращении находятся 2,3 млрд. рублей БО-04, что составляет 76,7% объёма выпуска. Получается следующее:
1) по состоянию на конец 3кв 23,3% бондов БО-04 находятся у самого Пересвета. Вероятно, с того момента ничего не поменялось и сейчас. 2) эти бумаги по факту голосования являются голосующими, причём были учтены в составе промолчавших, то есть тех, кто пассивно высказался ПРОТИВ. 3) БО-04 размещалось за 3 раза: в апреле, июле, декабре 2015г - что много, обычно за один раз размещают. Плюс ещё 1,36 (из 3) млн бондов были повторно вылиты в рынок в 2016г. Всё это и привело к распыленному составу владельцев в этом выпуске, в отличие от других.
У эмитента преимущество он видит держателей и может с ними вести сепаратные переговоры. А нам остается только гадать...
Про состав владельцев БО-04 мы знаем следующее: 22 апреля 2016г Пересвет исполнил оферту по требованию владельцев БО-04, выкупив 68,7% выпуска номиналом 2,06 млрд. рублей. Выкупленные бумаги на сумму в 1,27 млрд. рублей были повторно размещены на рынке во 2кв 2016 и ещё 0,09 млрд. рублей повторно размещены на рынке в 3кв 2016. По состоянию на конец 3кв в обращении находятся 2,3 млрд. рублей БО-04, что составляет 76,7% объёма выпуска. Получается следующее:
1) по состоянию на конец 3кв 23,3% бондов БО-04 находятся у самого Пересвета. Вероятно, с того момента ничего не поменялось и сейчас. 2) эти бумаги по факту голосования являются голосующими, причём были учтены в составе промолчавших, то есть тех, кто пассивно высказался ПРОТИВ. 3) БО-04 размещалось за 3 раза: в апреле, июле, декабре 2015г - что много, обычно за один раз размещают. Плюс ещё 1,36 (из 3) млн бондов были повторно вылиты в рынок в 2016г. Всё это и привело к распыленному составу владельцев в этом выпуске, в отличие от других.
По поводу второго пункта. Я не очень понял И пассивно высказаться против тоже не понял. Если ты не голосовал - значит ты просто не принял участие в голосовании, но никак не против, строго говоря.
3. Правом голоса на общем собрании владельцев облигаций по вопросам, поставленным на голосование, обладают все владельцы облигаций соответствующего выпуска, за исключением: 1) эмитента облигаций, к которому права на облигации перешли в порядке их приобретения или по иным основаниям; 2) владельцев облигаций, являющихся лицами, контролирующими эмитента облигаций, или его подконтрольными организациями; 3) владельцев облигаций, являющихся подконтрольными организациями лиц, контролирующих эмитента облигаций. Указанное положение не применяется в случае, если владелец облигаций является организацией, подконтрольной Российской Федерации, субъекту Российской Федерации или муниципальному образованию; 4) владельцев облигаций, являющихся лицами, предоставившими обеспечение по таким облигациям, контролирующими их лицами и подконтрольными им организациями; 5) владельца облигаций и подконтрольных ему организаций, - по вопросу о его избрании в качестве представителя владельцев облигаций.
Про состав владельцев БО-04 мы знаем следующее: 22 апреля 2016г Пересвет исполнил оферту по требованию владельцев БО-04, выкупив 68,7% выпуска номиналом 2,06 млрд. рублей. Выкупленные бумаги на сумму в 1,27 млрд. рублей были повторно размещены на рынке во 2кв 2016 и ещё 0,09 млрд. рублей повторно размещены на рынке в 3кв 2016. По состоянию на конец 3кв в обращении находятся 2,3 млрд. рублей БО-04, что составляет 76,7% объёма выпуска. Получается следующее:
1) по состоянию на конец 3кв 23,3% бондов БО-04 находятся у самого Пересвета. Вероятно, с того момента ничего не поменялось и сейчас. 2) эти бумаги по факту голосования являются голосующими, причём были учтены в составе промолчавших, то есть тех, кто пассивно высказался ПРОТИВ. 3) БО-04 размещалось за 3 раза: в апреле, июле, декабре 2015г - что много, обычно за один раз размещают. Плюс ещё 1,36 (из 3) млн бондов были повторно вылиты в рынок в 2016г. Всё это и привело к распыленному составу владельцев в этом выпуске, в отличие от других.
По поводу второго пункта. Я не очень понял И пассивно высказаться против тоже не понял. Если ты не голосовал - значит ты просто не принял участие в голосовании, но никак не против, строго говоря.
3. Правом голоса на общем собрании владельцев облигаций по вопросам, поставленным на голосование, обладают все владельцы облигаций соответствующего выпуска, за исключением: 1) эмитента облигаций, к которому права на облигации перешли в порядке их приобретения или по иным основаниям; 2) владельцев облигаций, являющихся лицами, контролирующими эмитента облигаций, или его подконтрольными организациями; 3) владельцев облигаций, являющихся подконтрольными организациями лиц, контролирующих эмитента облигаций. Указанное положение не применяется в случае, если владелец облигаций является организацией, подконтрольной Российской Федерации, субъекту Российской Федерации или муниципальному образованию; 4) владельцев облигаций, являющихся лицами, предоставившими обеспечение по таким облигациям, контролирующими их лицами и подконтрольными им организациями; 5) владельца облигаций и подконтрольных ему организаций, - по вопросу о его избрании в качестве представителя владельцев облигаций.
Число голосов, которыми обладали лица, имевшие право на участие в общем собрании (правом голоса на общем собрании) по данному вопросу повестки дня общего собрания: 2 992 955 голосов (то есть почти все). Значит те бумаги, которые на конец 3кв были у Пересвета, сегодня признаются имеющими право голоса - это факт. С учётом присланного вами, можно сделать только один вывод - что бумаги ВСЁ ЖЕ СМЕНИЛИ владельца в течение последних 5 месяцев. Они уже не у Пересвета, получается. А с учётом того, что бюллетени прислали в совокупности лишь 15% всех голосующих бондов, можно однозначно сказать, что существенная часть новых собственников этого 23,3% пакета - промолчала.
По вопросу голосования точная формулировка моей мысли следующая: если вы против реструктуризации, то совершенно не важно, отправили ли вы бюллетень с надписью ПРОТИВ, или просто ПРОМОЛЧАЛИ - всё это оказывает на принятие решения по реструктуризации ОДИНАКОВО ПРОТЕСТНОЕ влияние. Приведу пример. 25% (от имеющих право голоса)+1 промолчали. Это значит, что реструктуризация уже в принципе невозможна: даже если все остальные придут на голосование и проголосуют ЗА - 75% от имеющих право голоса, необходимые для принятия решения о реструктуризации, НЕ НАБЕРУТСЯ. Если 25%+1 активно проголосовали против - результат тот же. То есть не голосуя, ты оказываешь на исход голосования ровно такое же влияние, как если бы ты голосовал против. Именно поэтому я называю молчание "пассивным голосованием против".
Следующий из вышесказанного мой мессадж в том, что промолчавшие во всех выпусках с большой вероятностью могли понимать, что тем самым отдают свои голоса ПРОТИВ реструктуризации. Это не какое-то пассивное большинство, которому на всё по барабану. Это может быть их осознанным ОТВЕТОМ, причём в самом эффективном своем виде - тот же результат меньшими усилиями. По крайней мере для части это было так.
Голосование владельцев облигаций "Пересвета" по их реструктуризации в целях санации банка через bail-in провалилось. "За" не проголосовали держатели бумаг на 5 млрд руб., прежде всего лишившийся лицензии Татфондбанк. В результате Банк России попал в патовую ситуацию: с одной стороны, регулятор заинтересован в скорейшей санации "Пересвета", а с другой — не может выступать от лица кредиторов Татфондбанка. Теперь ЦБ придется делать кредиторам новое предложение. http://www.kommersant.ru/doc/3236772
Предлагаю подготовить обращение в ЦБ от физических лиц. Основные пункты: - Сформировались две группы держателей облигаций банка - физлица и юрики. - Количество облигаций у физлиц занимает малую долю от общего количества, при этом большинство физлиц не принимают предложенные условия, однако вынуждены следовать решениям юриков - Физлица имеют меньшие права и возможности, поскольку консультации по условиям реструктуризации ведутся только с крупными юриками, физлица не владеют информацией по ходу реструктуризации и лишены возможности принимать решения по имеющимся облигациям - Физлица имеют более короткие сроки инвестирования - 15-летний срок для нас неприемлем. - Физлица не руководствуются требованиями к достаточности капитала подобно крупным держателям-банкам, поэтому подобная мотивация к принятию реструктурзации к нам неприменима. Вследствие этого крупные держатели руководствуясь иной мотивацией, ущемляют интересы физлиц - Условия реструктуризации наносят ущерб рынку облигаций и ставят под вопрос возможность инвестирования сбережений физлиц в облигации, что объявлено одним из приоритетов развития фондового рынка - Физлица-облигационеры поставлены в худшие условия чем физлица-вкладчики - Принудительная реструктуризация для физлиц противоречит принципу добровольности при bail-in, что в условиях отсутствия соответствующего законодательства является нарушением наших прав
В связи с этим просим предоставить информацию о существующих договоренностях с юрлицами и рассмотреть возможность погашения оставшихся облигаций по номиналу после того как юрлица добровольно конвертируют свою долю в субординированные облигации.
Вывод какой? Про выкуп никто не заикнулся. ЦБ важно чтобы условия рестракта были одинаковы по всем выпускам. То есть наиболее вероятный сценарий повторное ОСВО по всем выпускам после решения вопроса с голосованием облигациями ТФБ.
Голосование владельцев облигаций "Пересвета" по их реструктуризации в целях санации банка через bail-in провалилось. "За" не проголосовали держатели бумаг на 5 млрд руб., прежде всего лишившийся лицензии Татфондбанк. В результате Банк России попал в патовую ситуацию: с одной стороны, регулятор заинтересован в скорейшей санации "Пересвета", а с другой — не может выступать от лица кредиторов Татфондбанка. Теперь ЦБ придется делать кредиторам новое предложение. http://www.kommersant.ru/doc/3236772
Несколько комментариев: 1. Про то, что именно ТФБ не голосовал - прямо в статье не сказано. Сказано: не голосовали столько, примерно на такую сумму было облиг у ТФБ. То есть это может быть предположением, а не установленным фактом. 2. Если предположить, что всё-таки не голосовал ТФБ, то на него приходится 68% всех промолчавших по всем 9 выпускам. 4,5млрд ТФБ+2,1млрд иные промолчавшие (которые тоже существуют) = 6,6 млрд всего промолчавших. Эти 6,6 млрд. распределены по 9 выпускам так: 2,55 (БО-04), 1 (БО-01), 0,9 (03), 0,8 (БО-П2), 0,7 (БО-02), 0,3 (БО-03), 0,2 (БО-П5), 0,2 (БО-П3). 3. Ключевым вопросом становится то, какие именно выпуски были у ТФБ. У кого есть инфо?
Голосование владельцев облигаций "Пересвета" по их реструктуризации в целях санации банка через bail-in провалилось. "За" не проголосовали держатели бумаг на 5 млрд руб., прежде всего лишившийся лицензии Татфондбанк. В результате Банк России попал в патовую ситуацию: с одной стороны, регулятор заинтересован в скорейшей санации "Пересвета", а с другой — не может выступать от лица кредиторов Татфондбанка. Теперь ЦБ придется делать кредиторам новое предложение. http://www.kommersant.ru/doc/3236772
Несколько комментариев: 1. Про то, что именно ТФБ не голосовал - прямо в статье не сказано. Сказано: не голосовали столько, примерно на такую сумму было облиг у ТФБ. То есть это может быть предположением, а не установленным фактом. 2. Если предположить, что всё-таки не голосовал ТФБ, то на него приходится 68% всех промолчавших по всем 9 выпускам. 4,5млрд ТФБ+2,1млрд иные промолчавшие (которые тоже существуют) = 6,6 млрд всего промолчавших. Эти 6,6 млрд. распределены по 9 выпускам так: 2,55 (БО-04), 1 (БО-01), 0,9 (03), 0,8 (БО-П2), 0,7 (БО-02), 0,3 (БО-03), 0,2 (БО-П5), 0,2 (БО-П3). 3. Ключевым вопросом становится то, какие именно выпуски были у ТФБ. У кого есть инфо?
А что мешает предположить, что это именно те самые выпуски по которым не проголосовали?
Несколько комментариев: 1. Про то, что именно ТФБ не голосовал - прямо в статье не сказано. Сказано: не голосовали столько, примерно на такую сумму было облиг у ТФБ. То есть это может быть предположением, а не установленным фактом.
Там сказано что Татфондбанк НЕ голосовал и их голоса сейчас решающие.
Несколько комментариев: 1. Про то, что именно ТФБ не голосовал - прямо в статье не сказано. Сказано: не голосовали столько, примерно на такую сумму было облиг у ТФБ. То есть это может быть предположением, а не установленным фактом. 2. Если предположить, что всё-таки не голосовал ТФБ, то на него приходится 68% всех промолчавших по всем 9 выпускам. 4,5млрд ТФБ+2,1млрд иные промолчавшие (которые тоже существуют) = 6,6 млрд всего промолчавших. Эти 6,6 млрд. распределены по 9 выпускам так: 2,55 (БО-04), 1 (БО-01), 0,9 (03), 0,8 (БО-П2), 0,7 (БО-02), 0,3 (БО-03), 0,2 (БО-П5), 0,2 (БО-П3). 3. Ключевым вопросом становится то, какие именно выпуски были у ТФБ. У кого есть инфо?
А что мешает предположить, что это именно те самые выпуски по которым не проголосовали?
Предположить такое можно. Однако есть и 2,1 млрд иных промолчавших, которые тоже где-то тут, и которые могут спасти любой выпуск. ТФБ мог сидеть и в БО-П2 с БО-02. Там тоже высокий процент промолчавших. Нужна более точная инфо.
Какие из них у ТФБ o_O. БО4 явно, серия БП тоже наверняка, там БП1, БП3 не обращались на бирже, видимо, сугубо банковские бумаги были. Возможно ТФБ БП2, БП5 покупал в обмен на покупки Пересветом облигаций ТФБ. В общем версий много.
Какие из них у ТФБ o_O. БО4 явно, серия БП тоже наверняка, там БП1, БП3 не обращались на бирже, видимо, сугубо банковские бумаги были. Возможно ТФБ БП2, БП5 покупал в обмен на покупки Пересветом облигаций ТФБ. В общем версий много.
А почему не посчитали молчунов из облигаций 3-ей серии?
Предлагаю подготовить обращение в ЦБ от физических лиц. Основные пункты: - Сформировались две группы держателей облигаций банка - физлица и юрики. - Количество облигаций у физлиц занимает малую долю от общего количества, при этом большинство физлиц не принимают предложенные условия, однако вынуждены следовать решениям юриков - Физлица имеют меньшие права и возможности, поскольку консультации по условиям реструктуризации ведутся только с крупными юриками, физлица не владеют информацией по ходу реструктуризации и лишены возможности принимать решения по имеющимся облигациям - Физлица имеют более короткие сроки инвестирования - 15-летний срок для нас неприемлем. - Физлица не руководствуются требованиями к достаточности капитала подобно крупным держателям-банкам, поэтому подобная мотивация к принятию реструктурзации к нам неприменима. Вследствие этого крупные держатели руководствуясь иной мотивацией, ущемляют интересы физлиц - Условия реструктуризации наносят ущерб рынку облигаций и ставят под вопрос возможность инвестирования сбережений физлиц в облигации, что объявлено одним из приоритетов развития фондового рынка - Физлица-облигационеры поставлены в худшие условия чем физлица-вкладчики - Принудительная реструктуризация для физлиц противоречит принципу добровольности при bail-in, что в условиях отсутствия соответствующего законодательства является нарушением наших прав
В связи с этим просим предоставить информацию о существующих договоренностях с юрлицами и рассмотреть возможность погашения оставшихся облигаций по номиналу после того как юрлица добровольно конвертируют свою долю в субординированные облигации.
Хороший текст! Думаю можно его в понедельник поотправлять, добавив ещё что-нибудь (например - многие физлица, в том числе и я, тщательно выбирали эмитента для включения в свой портфель ИИС. Эмитент имел высшие рейтинги, положительные отзывы ведущих специалистов в банковской сфере, ЦБ РФ. Данные облигации рекомендовались крупнейшими банками РФ, как прекрасное надежное (консервативное) вложение). А пока подождать, может в пятницу или в понедельник утром какая-нибудь существенная информация выйдет.
Предлагаю подготовить обращение в ЦБ от физических лиц. Основные пункты: - Сформировались две группы держателей облигаций банка - физлица и юрики. - Количество облигаций у физлиц занимает малую долю от общего количества, при этом большинство физлиц не принимают предложенные условия, однако вынуждены следовать решениям юриков - Физлица имеют меньшие права и возможности, поскольку консультации по условиям реструктуризации ведутся только с крупными юриками, физлица не владеют информацией по ходу реструктуризации и лишены возможности принимать решения по имеющимся облигациям - Физлица имеют более короткие сроки инвестирования - 15-летний срок для нас неприемлем. - Физлица не руководствуются требованиями к достаточности капитала подобно крупным держателям-банкам, поэтому подобная мотивация к принятию реструктурзации к нам неприменима. Вследствие этого крупные держатели руководствуясь иной мотивацией, ущемляют интересы физлиц - Условия реструктуризации наносят ущерб рынку облигаций и ставят под вопрос возможность инвестирования сбережений физлиц в облигации, что объявлено одним из приоритетов развития фондового рынка - Физлица-облигационеры поставлены в худшие условия чем физлица-вкладчики - Принудительная реструктуризация для физлиц противоречит принципу добровольности при bail-in, что в условиях отсутствия соответствующего законодательства является нарушением наших прав
В связи с этим просим предоставить информацию о существующих договоренностях с юрлицами и рассмотреть возможность погашения оставшихся облигаций по номиналу после того как юрлица добровольно конвертируют свою долю в субординированные облигации.
Хороший текст! Думаю можно его в понедельник поотправлять, добавив ещё что-нибудь (например - многие физлица, в том числе и я, тщательно выбирали эмитента для включения в свой портфель ИИС. Эмитент имел высшие рейтинги, положительные отзывы ведущих специалистов в банковской сфере, ЦБ РФ. Данные облигации рекомендовались крупнейшими банками РФ, как прекрасное надежное (консервативное) вложение). А пока подождать, может в пятницу или в понедельник утром какая-нибудь существенная информация выйдет.
Давайте я до выходных отшлифую формулировки и в понедельник выложу.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
