Так нужно сравнивать подобную доходность с подобной.
1. У России видимо как раз YTM 4%, так как у этих облигаций есть срок погашения. 2. Подсчитанная ниже 3.17 для ГазКЗ -Б26 не является YTM, это неизвестно что. У них только текущая доходность 3,897%/0.7 = 5.56% У ГазКЗ-Б26 нет YTM, но можно попробовать подсчитать ее заменитель, то есть доходность к 26.01.2026, времени колл-опциона и изменения процентной ставки. Если 26.01.2026 эмитент может и не выкупить облигацию, то ставку изменить обязан по формуле: "Средняя ставка свопа + Маржа (где: Средняя ставка свопа - годовая среднерыночная ставка свопа в евро на 5-летний срок; Маржа: для купонных периодов между 26.01.2026 года и 26.01.2031 года - 4,346%" После 2026 купон будет намного больше, а значит и вырастет цена. Вот исходя из текущего купона, и роста цены можно вычислить YTM для бессрочных облигаций Газпрома.
расчет доходности "вечных" бондов задача старая и решается легко на базе формулы расчета суммы бесконечно убывающей арифметической прогрессии.
При этом, вечные бонды или допустим 50 летние не сильно отличаются. Более того YTM 20 летних или 50 летних при равных ставках купона будут практически равны между собой.
PS. Хотелось бы обратить внимание, что мы же тут обсуждаем не для того чтоб умом мериться, а обсуждаем как заработать, или хотя бы сберечь (не потерять).
Так нужно сравнивать подобную доходность с подобной.
1. У России видимо как раз YTM 4%, так как у этих облигаций есть срок погашения. 2. Подсчитанная ниже 3.17 для ГазКЗ -Б26 не является YTM, это неизвестно что. У них только текущая доходность 3,897%/0.7 = 5.56% У ГазКЗ-Б26 нет YTM, но можно попробовать подсчитать ее заменитель, то есть доходность к 26.01.2026, времени колл-опциона и изменения процентной ставки. Если 26.01.2026 эмитент может и не выкупить облигацию, то ставку изменить обязан по формуле: "Средняя ставка свопа + Маржа (где: Средняя ставка свопа - годовая среднерыночная ставка свопа в евро на 5-летний срок; Маржа: для купонных периодов между 26.01.2026 года и 26.01.2031 года - 4,346%" После 2026 купон будет намного больше, а значит и вырастет цена. Вот исходя из текущего купона, и роста цены можно вычислить YTM для бессрочных облигаций Газпрома.
расчет доходности "вечных" бондов задача старая и решается легко на базе формулы расчета суммы бесконечно убывающей арифметической прогрессии.
При этом, вечные бонды или допустим 50 летние не сильно отличаются. Более того YTM 20 летних или 50 летних при равных ставках купона будут практически равны между собой.
PS. Хотелось бы обратить внимание, что мы же тут обсуждаем не для того чтоб умом мериться, а обсуждаем как заработать, или хотя бы сберечь (не потерять).
Ну если задача так легко решается, то зачем нужно было сравнить неизвестно как полученные 3.17% и 4%?
расчет доходности "вечных" бондов задача старая и решается легко на базе формулы расчета суммы бесконечно убывающей арифметической прогрессии.
При этом, вечные бонды или допустим 50 летние не сильно отличаются. Более того YTM 20 летних или 50 летних при равных ставках купона будут практически равны между собой.
PS. Хотелось бы обратить внимание, что мы же тут обсуждаем не для того чтоб умом мериться, а обсуждаем как заработать, или хотя бы сберечь (не потерять).
Ну если задача так легко решается, то зачем нужно было сравнить неизвестно как полученные 3.17% и 4%?
3,17% получено именно как велит математика- как описан мной выше
Кроме того, было посчитано, так же на базе математики, какая котировка должна быть и доходности в 5% (просто цифра эта понравилась). Ну вот, чтоб иметь такую доходность котировка должна быть 47%
Ну если задача так легко решается, то зачем нужно было сравнить неизвестно как полученные 3.17% и 4%?
3,17% получено именно как велит математика- как описан мной выше
Кроме того, было посчитано, так же на базе математики, какая котировка должна быть и доходности в 5% (просто цифра эта понравилась). Ну вот, чтоб иметь такую доходность котировка должна быть 47%
Кстати, бессрочная в евро у своих минимумов, а завтра курс евро практически на 1% выше.
Или можно заработать на пустом месте 1% за одну ночь или облигация подешевеет ещё ниже, до 70.5%.
Получилось заработать?
Евро ЦБ РФ Дата ▼ Единиц Курс 28.06.2023 1 93,1373 27.06.2023 1 92,2969 24.06.2023 1 91,4933 23.06.2023 1 91,9430 22.06.2023 1 92,0014 21.06.2023 1 92,0745 История валюты: Евро Евро (EUR, 978) с 01.01.1999 по 28.06.2023
Вчера 27.06 облигация торговалась по курсу 92,2969.
Сегодня бессрочная евровая торгуется по курсу 93,1373 руб. за евро. Средний курс евро на 15:00 сегодня был где то 93,85 руб. 713 руб.* 73% с одной облигации можно заработать, если её купить сегодня а продать завтра по одной и тойже цене в %. Плюс - дневной НКД на облигу и минус комиссия. Как то так.
Кстати, бессрочная в евро у своих минимумов, а завтра курс евро практически на 1% выше.
Или можно заработать на пустом месте 1% за одну ночь или облигация подешевеет ещё ниже, до 70.5%.
Я поставил сегодня заявки на покупку и на евровые и на баксовые бессрочные. Пока правда не дали купить. Завтра курс бакса ЦБ тоже будет значительно выше. ПС Правда баловство все это.
Кстати, бессрочная в евро у своих минимумов, а завтра курс евро практически на 1% выше.
Или можно заработать на пустом месте 1% за одну ночь или облигация подешевеет ещё ниже, до 70.5%.
Получилось заработать?
Евро ЦБ РФ Дата ▼ Единиц Курс 28.06.2023 1 93,1373 27.06.2023 1 92,2969 24.06.2023 1 91,4933 23.06.2023 1 91,9430 22.06.2023 1 92,0014 21.06.2023 1 92,0745 История валюты: Евро Евро (EUR, 978) с 01.01.1999 по 28.06.2023
Вчера 27.06 облигация торговалась по курсу 92,2969.
Сегодня бессрочная евровая торгуется по курсу 93,1373 руб. за евро. Средний курс евро на 15:00 сегодня был где то 93,85 руб. 713 руб.* 73% с одной облигации можно заработать, если её купить сегодня а продать завтра по одной и тойже цене в %. Плюс - дневной НКД на облигу и минус комиссия. Как то так.
а как вы оцениваете вероятность риска, что к моменту погашения замещайки, будет введён специальный обменный курс раза в два ниже текущего ?
ровно так же, как если будет введен специальный обменный курс в два раза ВЫШЕ текущего
Были такие прециденты? Чтобы обменный курс при расчёта при расчетах бондов был выше официального в 2 раза и более? А вот примеров когда официальный курс значительно ниже черного рынка, большое количество, в настоящее время.
ровно так же, как если будет введен специальный обменный курс в два раза ВЫШЕ текущего
Были такие прециденты? Чтобы обменный курс при расчёта при расчетах бондов был выше официального в 2 раза и более? А вот примеров когда официальный курс значительно ниже черного рынка, большое количество, в настоящее время.
нет, конечно! покамест замещающие облиги рассчитываются по официальным курсам ЦБ, что дает легальный способ держать свои сбережения как бы в валюте; еще и с процентами; гораздо выгоднее, чем держать просто валюту на счетах (к тому же это теперь не везде возможно и облагается процентами); это дополнительный бонус к тем ставкам, которые тут рассчитывали; что там будет через три года - никто сейчас не скажет; тут на день-то вперед - непредсказуемые события
они торгуются в%%, потому вы изменение не видите, при выставлении заявки сразу прочувствуете (деньги с вас за покупку по курсу возьмутся). В квике "выставить заявку", и там смотрите.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
