Выручка компании выросла на 31,8% и составила 20,9 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 38,2%, составив 19,6 млрд руб. на фоне существенного роста среднего расчетного тарифа (+17,3%) и снижения полезного отпуска (-3,1%).
Доходы от услуг по технологическому присоединению выросли более чем вдвое, составив 618 млн руб.; величина прочих нетто доходов, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, сократилась на 27,2% до 250 млн руб.
Операционные расходы компании увеличились на 27,2%, составив 18,1 млрд руб. на фоне роста затрат на персонал (5,6 млрд руб., +19,4%), а также увеличения расходов на услуги по передаче электроэнергии (7,0 млрд руб., +46,8%). В итоге компания отразила операционную прибыль в размере 3,0 млрд руб., более чем в полтора раза превысившую прошлогодний результат.
Чистые финансовые расходы сократились на 41,1% до 286 млн руб., главным образом на фоне увеличения процентных доходов, вызванного как увеличением средних ставок по депозитам, так и объема свободных денежных средств.
С учетом прошлогодней прибыли от прекращенной деятельности в размере 1,3 млрд руб., связанной с продажей Псковэнергосбыта, чистая прибыль текущего года снизилась на 18,1%, составив 2,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновления инвестиционной компании мы повысили прогноз по чистой прибыли на всем временном окне прогнозирования, отразив более высокий уровень индексации тарифов и, как следствие, ожидаемых дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций Россетей Северо-Запада существенно возросла.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Выручка компании увеличилась почти в полтора раза, составив 20,4 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 48,3% на фоне стремительного увеличения среднего расчетного тарифа, с лихвой компенсировавшего сокращение полезного отпуска электроэнергии. Компания является гарантирующим поставщиком в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 406,1 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, показали кратное увеличение, составив 134 млн руб.
Операционные расходы составили 17,9 млрд руб. (+49,8%), главным образом, на фоне резкого скачка расходов на услуги по передаче электроэнергии до 8,9 млрд руб. (+142,0%). В результате компания увеличила операционную прибыль на 47,7% до 2,6 млрд руб.
Финансовые расходы выросли на 41,1% до 1,2 млрд руб. на фоне существенного увеличения затрат на обслуживание долга, составившего 23,7 млрд руб.
В итоге чистая прибыль Россетей Юга увеличилась на 62,4%, составив 1,1 млрд руб.
Дополнительно отметим, что в ближайшее время к Россетям Юг планируется присоединить другую дочернюю компанию холдинга Россети - «Россети Кубань», для чего планируется выпустить свыше 540 млрд акций. Коэффициент конвертации в одну обыкновенную акцию Россети Юг составит 0,000737954 акций Россети Кубань.
По итогам вышедшей отчетности и обновления инвестиционной компании мы повысили прогноз по чистой прибыли на период 2026-2030 гг., отразив более высокий уровень индексации тарифов. В своей модели мы исходим из возобновления компанией дивидендных выплат начиная с 2027 г. Также мы попытались учесть эффект от вышеописанного изменения корпоративного контура. В результате потенциальная доходность акций Россети Юг существенно возросла.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
За отчетный период общее количество магазинов увеличилось на 10,7%, достигнув 27 536 точек, в основном за счет роста количества магазинов «Пятерочка» (+1 770 шт.) и продолжающейся экспансии формата жестких дискаунтеров «Чижик» (+855 шт.). Общая торговая площадь возросла на 8,7% и достигла 11,2 млн. м2.
В результате совокупная выручка компании увеличилась на 20,7% и составила 1,07 трлн руб. Особого внимания заслуживают финансовые результаты магазинов «Чижик», чья выручка практически удвоилась – до 90 млрд руб., подчеркивая высокую привлекательность сегмента для покупателей.
Рост сопоставимых продаж составил 14,6%, что ниже прошлогоднего показателя на 0,2 п.п. ввиду снижения показателя LFL среднего чека на 2,0 п.п. до 9,6%, в то время как рост LFL трафика увеличился на 1,7 п.п. и составил 4,6%
Выручка на 1 м2, в свою очередь, выросла на 11,0%, как результат роста операционной эффективности магазинов.
В отчетном периоде цифровые направления X5 продолжили демонстрировать высокие темпы роста. Совокупная выручка digital-сервисов (включая 5Post, Vprok.ru, «Много Лосося» и экспресс-доставку) выросла на 52,3% до 70,8 млрд руб., а их доля в общей выручке увеличилась с 5,2% до 6,6%.
Валовая прибыль компании возросла на 19,2% до 253,3 млрд руб., при этом валовая рентабельность снизилась на 0,3 п.п. до 23,7%, главным образом из-за роста логистических затрат и товарных потерь, связанных с расширением ассортимента готовой еды.
Коммерческие и общехозяйственные расходы увеличились на 25,3% до 215,4 млрд руб., при этом их доля в выручке выросла на 0,7 п.п. до 20,1%. Как итог, операционная прибыль сократилась на 3,5% и составила 45,8 млрд руб., при снижении рентабельности с 5,4% до 4,3%.
Чистые финансовые расходы возросли на 58,1% и достигли 40,0 млрд руб., на фоне роста процентных ставок по аренде и кредитам. В результате чистая прибыль показала снижение на 22,1% и составила 16,4 млрд руб.
По итогам отчетности мы пересмотрели прогноз ключевых финансовых показателей группы в сторону понижения, учитывая замедление роста среднего чека, рост себестоимости и общехозяйственных расходов. В результате потенциальная доходность акций незначительно снизилась.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Совокупная выручка компании выросла на 6,9% до 37,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 5,8% до 35,3 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 11,4%, частично компенсированного снижением полезного отпуска на 5,0%. Уровень потерь электроэнергии снизился на 0,4 п.п. и составил 11,66%.
Выручка от технологического присоединения увеличилась на 43,5% и составила 1,4 млрд руб. Отметим снижение более чем наполовину прочих доходов, составивших 228 млн руб. В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли всего на 1,5%, составив 31,29 млрд руб. Причинами роста стало увеличение расходов на персонал до 8,5 млрд руб. (+18,2%), а также увеличение расходов на приобретение электроэнергии на 8,5% до 8,7 млрд руб. Существенное снижение показали прочие расходы (с 1,6 млрд руб. до 467,1 млн руб.), структуру которых компания не раскрыла.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 34,5%, составив 6,6 млрд руб.
Финансовые доходы компании сократились на 28,2% до 309 млн руб. на фоне снижения процентных доходов, вызванных сокращением объема средств на депозитах. Финансовые расходы компании возросли на 12,0%, составив 2,0 млрд руб., на фоне скачка в стоимости обслуживания долгового портфеля.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 32,3%, составив 3,3 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий и последующие годы, увеличив рост тарифов на передачу электроэнергии, а также ожидаемую величину дивидендных выплат. В итоге потенциальная доходность акций Россетей Центра возросла.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Оставить комментарий
