Компания Россети Северо-Запад раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi-...
Выручка компании выросла на 31,8% и составила 20,9 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 38,2%, составив 19,6 млрд руб. на фоне существенного роста среднего расчетного тарифа (+17,3%) и снижения полезного отпуска (-3,1%).
Доходы от услуг по технологическому присоединению выросли более чем вдвое, составив 618 млн руб.; величина прочих нетто доходов, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, сократилась на 27,2% до 250 млн руб.
Операционные расходы компании увеличились на 27,2%, составив 18,1 млрд руб. на фоне роста затрат на персонал (5,6 млрд руб., +19,4%), а также увеличения расходов на услуги по передаче электроэнергии (7,0 млрд руб., +46,8%). В итоге компания отразила операционную прибыль в размере 3,0 млрд руб., более чем в полтора раза превысившую прошлогодний результат.
Чистые финансовые расходы сократились на 41,1% до 286 млн руб., главным образом на фоне увеличения процентных доходов, вызванного как увеличением средних ставок по депозитам, так и объема свободных денежных средств.
С учетом прошлогодней прибыли от прекращенной деятельности в размере 1,3 млрд руб., связанной с продажей Псковэнергосбыта, чистая прибыль текущего года снизилась на 18,1%, составив 2,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновления инвестиционной компании мы повысили прогноз по чистой прибыли на всем временном окне прогнозирования, отразив более высокий уровень индексации тарифов и, как следствие, ожидаемых дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций Россетей Северо-Запада существенно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi-...
Акции Россетей Северо-Запада торгуются исходя из P/BV 2025 около 0,3 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
