Высокие тарифы поддерживают прибыль
НМТП раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2018 г.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/novorossijskij_morskoj_t...
Выручка компании в долларовом выражении увеличилась на 7,0% до $ 480,5 млн. Грузооборот в отчетном периоде снизился на 4,8%, составив 70,5 млн тонн на фоне отрицательной динамики перевалки нефти и нефтепродуктов. Средний расчетный тариф в долларах увеличился на 13,9%.
Операционные расходы компании возросли на 19,9% до $181 млн. Основной причиной роста стало увеличение расходов на топливо (почти на две трети). В итоге операционная прибыль осталась на уровне прошлого года, составив $299,5 млн.
Чистые финансовые расходы компании в отчетном периоде составили $125,7 млн, что связано с отрицательными курсовыми разницами по валютному кредиту, составившими $99 млн против положительных разниц $37 млн годом ранее. Долговая нагрузка компании в отчетном периоде сократилась с $1,3 млрд до $1,1 млрд, что, однако, слабо отразилось на снижении стоимости ее обслуживания с $36,7 млн.
В итоге чистая прибыль НМТП составила $137,8 млн, снизившись на 43,5%.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/novorossijskij_morskoj_t...
Вышедшая отчетность оказалась несколько лучше наших ожиданий за счет более высоких средних тарифов на перевалку грузов. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла.
На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2018 1,7 и не входят в число наших приоритетов
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
