ПАО «Банк Возрождение» опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2017 года.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_vo...
Чистые процентные доходы банка возросли на 25,8% до 5,9 млрд. руб. В отчетном периоде процентные доходы увеличились на 2% до 12,3 млрд руб., а процентные расходы резко снизились (-12,9%) до 6,5 млрд руб. Падение процентных расходов было обусловлено, главным образом, снижением процентных ставок по депозитам физических лиц. Чистая процентная маржа выросла на 0,7 п.п.
Чистый комиссионный доход банка составил 2,3 млрд руб. (+13,4%) вследствие увеличения расчетных операций и снижения комиссионных расходов. Операции с иностранной валютой и курсовые разницы в совокупности принесли доходы около 225 млн руб. против 186 млн руб. годом ранее. В итоге операционные доходы до вычета резервов увеличились на 6,7% до 8,3 млрд руб.
В отчетном периоде банк сократил отчисления в резервы на 4,3% – до 2,2 млрд руб., стоимость риска составила 2,3 п.п. Операционные расходы сохранились на уровне прошлого года 4,2 млрд руб. (-0,8%). Наибольшее сокращение расходов пришлось на информационные и телекоммуникационные услуги (-32%) и расходы по содержанию основных средств (-21%). Коэффициент отношения затрат к доходам до вычета резервов снизился на 3,8 п.п. и составил 51,0%, что очень близко к среднесрочной цели банка в 50%.
В итоге банк более чем удвоил размер чистой прибыли – получив 1,1 млрд руб.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_vo...
По линии балансовых показателей отметим рост клиентских средств на 9% до 201,7 млрд руб., в составе которых опережающий рост продемонстрировали средства корпоративных клиентов. Кредитный портфель (до вычета резервов под обесценение) вырос на 13,6% до 201,1 млрд руб. За счет опережающего роста кредитного портфеля отношение кредитов к депозитам практически достигло целевого уровня 100%. Доля неработающих кредитов в портфеле в отчетном периоде снизилась до уровня 6,4%. В целом объем кредитов, просроченных более чем на 90 дней, составил 13 млрд рублей (-15% с начала года).
В целом отчетность эмитента оказалась достаточно сильной, что в значительной степени было обусловлено ростом операционных доходов и контролем над кредитным риском. По итогам внесения фактических данных потенциальная доходность акций банка практически не изменилась.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_vo...
Обыкновенные акции обращаются с P/BV около 0,6, а привилегированные - около 0,15. Мы продолжаем оставаться владельцами привилегированных акций Банка Возрождение, которые входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
