Северский трубный завод, дочернее предприятие ТМК, представил отчетность по РСБУ за 2016 год.
Таблица: http://bf.arsagera.ru/severskij_trubnyj_zavod/i...
Выручка компании сбавила набранный в начале года темп и возросла только на 4%, составив 35,3 млрд рублей, на фоне упавшего темпа увеличения отгрузки труб компанией (+0,3%). Цены на продукцию компании, по нашим расчетам, возросли на 3,7%. Операционные расходы выросли только на 2,9% - до 32,7 млрд рублей. Операционная прибыль увеличилась на 21,2% – до 2,6 млрд рублей.
Чистые финансовые расходы снизились в 3 раза - до 1 млрд рублей, чему способствовало сокращение долга компании с начала года на 763 млн рублей и, как следствие, стоимости его обслуживания.
В итоге завод показал прибыль в размере 1,2 млрд рублей, против убытка в 895 млн рублей годом ранее.
По итогам внесения фактических данных мы несколько понизили прогноз финансовых результатов, снизив объем отгрузки труб компанией.
Таблица: http://bf.arsagera.ru/severskij_trubnyj_zavod/i...
Мы ожидаем, что при условии получения крупных заказов со стороны нефтегазового сектора на продукцию компании, завод может рассчитывать на средний уровень годовой чистой прибыли выше 1,5 млрд руб. При этом стоит учитывать, что потенциально СТЗ может быть консолидирован ТМК в полном объеме. На данный момент акции СТЗ не входят в число наших приоритетов, мы отдаем предпочтение материнской компании – ТМК.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
|
