Компания Совкомфлот опубликовала обобщенную промежуточную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sovkomflot_flot/itogi-1-...
В отчетном периоде выручка компании выросла на 66,0%, до $1 025,7 млн, а выручка на основе тайм-чартерного эквивалента — на 61,3%, до $809,0 млн. Основными факторами роста стали увеличение доходов по портфелю долгосрочных контрактов, в том числе за счет расширения флота для обслуживания индустриальных проектов, а также рост доходов в танкерных сегментах бизнеса.
Операционные расходы сократились до $273,3 млн, в основном вследствие отсутствия убытка от обесценения судов, который в аналогичном периоде прошлого года составлял $358,2 млн. На этом фоне компания на операционном уровне отразила прибыль в размере $310,9 млн против убытка $346,4 млн годом ранее, а показатель EBITDA вырос до $547 млн против $263 млн годом ранее.
В финансовом блоке отметим переход от отрицательного сальдо $57,7 млн годом ранее к положительному $16,2 млн. Основным фактором стала динамика курсовых разниц: убыток $96,0 млн сменился прибылью $12,0 млн. Финансовые доходы при этом снизились с $72,8 млн до $50,4 млн преимущественно вследствие снижения доходности размещения денежных средств, тогда как финансовые расходы выросли с $34,5 млн до $46,2 млн из-за увеличения процентных расходов по кредитам и облигационным займам.
В результате чистая прибыль компании составила $278,0 млн против убытка $424,3 млн годом ранее. Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, выросла до $266 млн против $19,5 млн годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз выручки компании, учитывая более высокую фактическую доходность эксплуатации флота и сохраняющуюся благоприятную конъюнктуру танкерного рынка. Кроме того, с учетом динамики результатов за первое полугодие были повышены прогнозные уровни рентабельности основных сегментов, а также снижена эффективная ставка налога на прибыль. В результате потенциальная доходность акций Совкомфлота несколько возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sovkomflot_flot/itogi-1-...
На данный момент акции Совкомфлота торгуются с P/BV 2026 около 0,5 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
