Дорогобуж раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2016 года.
См. таблицу
Выручка компании выросла на 2%, составив 12.9 млрд рублей. Доходы от реализации аммиачной селитры снизились на 8% - до 5.8 млрд рублей на фоне падения средней цены реализации до 10 875 рублей за тонну (-10.5%). Выручка от продаж азофоски увеличилась до 6.6 млрд рублей (+19%) на фоне роста объемов реализации (+11%) и увеличении цены реализации до 19 299 рублей за тонну (+7.3%).
Операционные расходы увеличились почти 17% – до 8.6 млрд рублей., существенный рост показали все статьи – себестоимость реализации, транспортные и коммерческие расходы. В итоге операционная прибыль снизилась на 18% - до 4.3 млрд рублей.
Финансовые статьи заметно повлияли на итоговый результат. Долговая нагрузка компании с начала года выросла на 4.3 млрд рублей – до 15.2 млрд рублей, при этом все долговое бремя номинировано в долларах США. Проценты к уплате уменьшились до 301 млн рублей. Финансовые доходы составили 3 млрд рублей, около половины из которых составили положительные курсовые разницы по валютному долгу. В итоге чистые финансовые доходы компании составили 2 млрд рублей. Чистая прибыль компании в отчетном периоде выросла на 2%, достигнув 5.1 млрд рублей.
См. таблицу
В целом отчетность компании вышла в соответствии с нашими ожиданиями. По результатам вышедшей отчетности мы незначительно снизили прогноз чистой прибыли на 2016 год. Напомним, что компания выплатила по итогам 2015 года в виде дивидендов 1.3 рубля на акцию. По всей видимости, выплаты по обыкновенным акциям могут стать регулярными. За 2014 год компания заплатила на акцию 0.32 рубля. Отметим, что в апреле компания завершила процесс конвертации привилегированных акций в обыкновенные, что, несомненно, является свидетельством улучшения качества корпоративного управления. Акции обращаются с P/BV около 0.8 и не входят в число наших приоритетов.
