Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за за 1 п/г 2016 года.
| Ключевые показатели ПАО АК «АЛРОСА», ALRS | 1 п/г 2015 | 1 п/г 2016 | Изменение, % |
| Операционные показатели | |||
| Добыча алмазов, млн карат | 18,0 | 16,9 | -6,0% |
| Продажи алмазов, млн карат | 18,0 | 21,7 | 20,6% |
| Цена, рублей за карат | 7 247 | 8 648 | 19,3% |
| Финансовые показатели, млн рублей | |||
| Выручка, в т.ч. | 131 868 | 186 667 | 41,6% |
| от продажи алмазов | 121 121 | 175 998 | 45,3% |
| прочая выручка | 10 747 | 10 669 | -0,7% |
| Прибыль от продаж | 59 783 | 94 068 | 57,3% |
| Чистые финансовые расходы | -1 363 | 18 605 | - |
| Чистая прибыль | 47 398 | 88 930 | 87,6% |
Источник: данные компании, расчеты ОАО «УК «Арсагера»
Выручка компании подскочила до 186,7 млрд руб. (+41,6%) на фоне роста доходов от реализации алмазов на 45,3% (176 млрд руб.). Несмотря на то, что добыча алмазов снизилась на 6%, объемы реализации выросли на 20,6%: компания продолжила реализовывать алмазы из своих запасов. Свое слово сказала и девальвация рубля в годовом выражении.
Себестоимость продаж выросла на 26,2% - до 69,2 млрд руб., основной причиной роста стало увеличение затрат на материалы и повысившиеся амортизационные отчисления. Рост общих и административных расходов оказался скромнее (15,7%) до 6 млрд руб. В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла более чем наполовину, достигнув 94 млрд руб.
Долговая нагрузка компании с начала года сократилась почти на 50 млрд руб., составив 174,3 млрд руб.; напомним, что 100% долгового бремени номинировано в долларах США. Чистые финансовые доходы составили 18,6 млрд руб. из-за положительных курсовых разниц по заемным средствам. В результате чистая прибыль АЛРОСы на 87,6% до 89 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить изменений в нашу модель
| Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «АК «АЛРОСА», ALRS | Прогноз на 2016 год | ||
| до выхода | после выхода | изменение, % | |
| Выручка, млн руб. | 335 092 | 335 093 | 0,0% |
| BV на акцию, руб. | 37,6 | 37,6 | 0,1% |
| EPS, руб. | 19,1 | 19,1 | 0,0% |
| ROE, % | 92,8% | 92,8% | 0 п.п. |
| Потенциальная доходность ао, % | 51,6% | 51,6% | 0 п.п. |
Источник: расчеты ОАО «УК «Арсагера»
Акции Алросы торгуются с P/BV в районе 2 и входят в список наших приоритетов в секторе цветной металлургии.
