Компания Лукойл раскрыла консолидированные финансовые показатели за 2024 г. К сожалению, в представленной отчетности нет сегментных финансовых и операционных показателей, что затрудняет оценку показателей в динамике.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Совокупная выручка компании составила 8,6 трлн руб. (+8,7%), главным образом, на фоне роста рублевых цен на нефть и нефтепродукты. Операционные расходы росли большими темпами (+14,3%). Существенную роль в этом сыграло увеличение налоговых отчислений (+24,6%), составивших 1,9 трлн руб.; коммерческих расходов (+27,1%) - 365,1 млрд руб., а также затрат на приобретение нефти и нефтепродуктов (+14,4%, 3,3 трлн руб.). В то же время операционные расходы увеличились всего на 3,6% (670,9 млрд руб.), а транспортные расходы - на 5,9% (600,0 млрд руб.)
В результате операционная прибыль составила 1,2 трлн руб., снизившись 16,5%.
В блоке финансовых статей отметим рост финансовых расходов с 36,8 млрд руб. до 44,2 млрд руб. на фоне снижения долга с 396,1 млрд руб. до 380,0 млрд руб., а также возросшие финансовые доходы с 79,5 млрд руб. до 161,5 млрд руб. в связи с ростом объема свободных денежных средств на счетах компании, составивших 1,7 трлн руб., и более высокими процентными ставками. Отрицательные курсовые разницы составили 15,8 млрд руб. против положительных в размере 55,8 млрд руб. годом ранее.
Отметим также рост эффективной налоговой ставки с 17,6% до 29,2% на фоне разовой переоценки отложенного налога на прибыль в связи с повышением ставки с 20% до 25% с 2025 г.
В итоге чистая прибыль компании сократилась на 26,5%, достигнув 849 млрд руб.
Добавим, что совет директоров рекомендовал финальный дивиденд в размере 541 руб.на акцию.
Из прочих моментов отметим внедрение в отчетном году очередной программы вознаграждения руководства и ключевого персонала. Общий объем задействованных акций составляет около 7,4 млн штук. В отчетности на 2024 г. компания отразила расходы по данной программе в размере 53,4 млрд руб.
По результатам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз по чистой прибыли компании на фоне более высоких операционных расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании снизилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Акции Лукойла торгуются с P/BV 2025 около 0,7 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
