МКПАО «Лента» раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели по МСФО за 9 мес. 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lenta_plc_lnta/itogi-9-m...
В отчетном периоде количество магазинов увеличилось до 3 295, ключевым катализатором стремительного роста торговых точек выступило открытие новых магазинов у дома (+2 613 шт. за год). Это привело к росту торговой площади на 38%, достигнувшей 2 378 тыс. кв. м. В результате выручка компании возросла на 58,9%, составив 624,5 млрд руб. на фоне увеличения сопоставимых продаж до 13,2%.
Онлайн-продажи также продолжают расти: доходы от продаж через онлайн-партнеров и собственный сервис «Лента Онлайн» увеличились на 27%, достигнув 45,3 млрд руб, что составляет 7,3% от общей выручки компании. В результате валовая прибыль составила 135,8 млрд руб., увеличившись на 70,3%, при этом валовая рентабельность выросла с 20,3% до 21,8%. Указанная динамика обусловлена консолидацией торговой сети Монетка а также снижением потерь в магазинах компании.
Коммерческие и управленческие расходы выросли на 36,8%, достигнув 108,1 млрд руб.однако доля этих расходов в выручке уменьшилась с 20,1% до 17,3% в результате оптимизации расходов на функционирование магазинов рекламу и прочих затрат. В результате на операционном уровне компания получила прибыль в размере 35,3 млрд руб., по сравнению с 5,8 млрд руб. годом ранее.
Чистые процентные расходы удвоились из-за удорожания обслуживания кредитного портфеля, который сократился с начала года с 217,2 млрд руб. до 197,7 млрд руб. Кроме того, компания отразила отрицательные курсовые разницы в размере 94 млн руб. (убыток 985 млн руб. годом ранее). В результате чистая прибыль составила 14,4 млрд руб. на фоне прошлогоднего убытка.
Вышедшая отчетность показывает выход компании в новый диапазон по чистой прибыли, ставший следствием как органического роста, так и интеграции приобретений последних лет. В результате компания начала погашение своих долговых обязательств, что не замедлило сказаться на показателях долговой нагрузки: соотношение чистого долга к EBITDA с начала года сократилось вдвое (с 2,8 до 1,4).
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз операционных показателей на текущий год, отразив более стремительный рост торговой сети компании и хорошую динамику сопоставимых продаж. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате внесенных в модель компании изменений потенциальная доходность акций Ленты осталась на прежних уровнях.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lenta_plc_lnta/itogi-9-m...
На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2024 г. около 0,8 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
