Компания ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП (HENDERSON) опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/henderson_feshn_grupp_hn...
В отчетном периоде компания смогла нарастить выручку на 32,0% до 9,2 млрд руб. Основными драйверами роста стали увеличение онлайн-продаж через собственный интернет-магазин и на ведущих маркетплейсах, а также продаж в собственных салонах на фоне роста трафика и увеличения количества единиц проданных изделий.
Доля онлайн-продаж в общей выручке по итогам 2023 года достигла 19,7% (1,8 млрд руб.). Увеличение доли почти на 3 п.п. было связано с активным развитием омниканальной модели, в частности, с ростом выкупа интернет-заказов в салонах, повышением уровня обслуживания через собственный интернет-магазин и развития сотрудничества с ведущими маркетплейсами страны.
Выручка собственной сети розничных салонов по итогам года продемонстрировала рост более чем на 27%: показатель достиг 7,3 млрд руб. Выручка сопоставимых салонов (LFL-выручка) выросла за 2023 год более чем на 20% и составила 5,4 млрд руб. Общая торговая площадь увеличилась на 19,8% и составила 53 300 кв.м. По итогам полугодия продажи изделий составили 2,8 млн единиц (+16,5%). Данные результаты были достигнуты благодаря переотркытию действующих салонов старой концепции в новый флагманский формат с увеличением их площади и предоставлением более широкого ассортимента и стилей.
Операционные расходы выросли меньшими темпами (+30,8%), составив 7,0 млрд руб. В итоге операционная прибыль увеличилась на 35,9%, составив 2,3 млрд руб. Операционная маржа за год выросла с 23,9% до 24,6%.
В блоке финансовых статей отметим сократившийся более чем на треть долг (с 3,7 млрд руб. до 2,5 млрд руб.), обслуживание которого обошлось компании в 147,6 млн руб. Величина арендных обязательств, напротив, возросла с 7,2 млрд руб. до 8,0 млрд руб., по которым компания начислила 488,6 млн руб. процентных расходов. Отметим, что в отчетном периоде также были отражены положительные курсовые разницы в размере 28,3 идн руб. против отрицательных - 343,1 млн руб. годом ранее по выраженным в валюте кредиторской задолженности, денежным средствам, обязательствам по аренде и заемных средствам.
В итоге чистая прибыль компании составила 1,4 млрд руб. вдвое превысив прошлогодний результат.
Вместе с выходом отчетности менеджмент сообщил, что по результатам полугодия предложит Совету директоров минимальную сумму выплаты дивидендов 15 руб. на акцию. Напомним, что согласно принятой дивидендной политике компания планирует возвращать своим акционерам ежегодно не менее 50% от чистой прибыли по МСФО при соблюдении коэффициента Чистой задолженности к EBITDA менее 2,5. Сами выплаты предполагается производить дважды в год.
По итогам вышедшей отчетности мы оставили наш прогноз практически без изменений.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/henderson_feshn_grupp_hn...
На данный момент акции HENDERSON торгуются исходя из P/E около 6,8 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
