Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra/itogi-1-pg-2...
Совокупная выручка компании выросла на 3,6% до 65,1 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 4,4% до 61,2 млрд руб. Это произошло на фоне стагнации среднего расчетного тарифа, при этом величина полезного отпуска выросла на 4,2%. Уровень потерь электроэнергии снизился на 0,14 п.п. и составил 10,24%.
Выручка от технологического присоединения увеличилась на 27,3% и составила 2,2 млрд руб. Отметим снижение прочих доходов, составивших 1,7 млрд руб. В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли на 6,1%, составив 57,3 млрд руб. Причинами роста стало увеличение расходов на персонал до 14,5 млрд руб. (+10,2%), а также увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии на 6,8% до 17,6 млрд руб. Существенный рост показали прочие расходы (с 924 млн руб. до 2,0 млрд руб.), структуру которых компания не раскрыла.
В итоге операционная прибыль сократилась на 12,2%, составив 8,6 млрд руб.
Финансовые доходы компании увеличились более чем вдвое до 860 млн руб. на фоне роста процентных доходов, вызванных как увеличением ставок по депозитам, так и возросшими остатками свободных денежных средств. Финансовые расходы компании возросли на 74,9%, составив 3,4 млрд руб., на фоне скачка в стоимости обслуживания долгового портфеля.
Эффективная налоговая ставка налога на прибыль увеличилась с 28,7% до 33,3% на фоне увеличения статей, вычитаемых для налоговых целей.
В итоге чистая прибыль компании сократилась на 30,6%, составив 4,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra/itogi-1-pg-2...
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2024 порядка 0,25 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
