Банк Санкт-Петербург раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi-1-pg-202...
Процентные доходы банка увеличились вдвое до 68,8 млрд руб. на фоне роста объема кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы троекратный рост до 33,8 млрд руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли более чем в полтора раза, составив 33,9 млрд руб. Показатель чистой процентной маржи вырос сразу на 1,5 п.п. до 7,0%, что объясняется наличием внушительного объема счетов до востребования в структуре пассивов.
Чистые комиссионные доходы сократились на 16,9% до 5,4 млрд руб. на фоне эффекта высокой базы прошлого года. Отметим существенное снижение прибыли от операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой в размере 4,8 млрд руб. (-37,5%).
В отчетном периоде банк создал резервы в сумме 3,1 млрд руб. на фоне стоимости риска размере 0,9%. при этом годом ранее был зафиксирован роспуск резервов в размере 4,4 млрд руб. Наметившееся увеличение стоимости риска во втором квартале было связано с погашением с дисконтом крупного корпоративного кредита.
Операционные расходы банка сократились на 4,3% до 11,4 млрд руб., при этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 25,7%, снизившись на 6,9 п.п.
В итоге чистая прибыль банка сократилась на 14,3%, составив 24,3 млрд руб.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi-1-pg-202...
По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля с начала года на 4,4%. 77,7% кредитного портфеля формируют кредиты корпоративным клиентам, 22,3% – кредиты частным клиентам. Корпоративный кредитный портфель вырос с начала года на 5,6% и составил 557,0 млрд руб. Розничный кредитный портфель вырос с начала года на 1,6% и составил 158,4 млрд руб.
Средства клиентов остались практически на уровне прошлого года ,составив 654,4 млрд руб., при этом 61,3% средств клиентов составили средства физических лиц, 39,7% – средства корпоративных клиентов. В результате показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов продолжает находиться выше отметки 100% ввиду фондирования части кредитного портфеля избыточным» капиталом.
Собственный капитал Банка, рассчитанный в соответствии с методикой ЦБ РФ (Базель III), на 1 июля 2024 года составил 180,2 млрд рублей (+5,2% к началу года). Основной капитал Банка по состоянию на 1 июля 2024 года составил 146,1 млрд рублей (-6,6%). В результате норматив достаточности основного капитала Банка на 1 июля 2024 года составил 17,0% (18,6% на 1 января 2024 г.); норматив достаточности собственного капитала составил 20,9% (20,3% на 1 января 2024 г.).
Добавим также, что Наблюдательный совет банка рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 27,26 руб. на одну обыкновенную акцию, доведя таким образом долю распределяемой среди акционеров прибыли до 50%.
Помимо этого, банк подтвердил свои ожидания за текущий год по ряду ключевых параметров: росту кредитного портфеля на 10%, стоимости риска в районе 100 б.п., отношению доходов к расходам ниже 30%.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз чистой прибыли банка на текущий год, отразив более высокую стоимость фондирования. Также нами был повышен норматив отчислений на дивиденды до 50% от чистой прибыли, что повлекло за собой повышение оценки качества корпоративного управления банка. В результате потенциальная доходность акций банка незначительно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi-1-pg-202...
В настоящий момент обыкновенные акции банка торгуются исходя из P/E 2024 около 3,7 и продолжают входить в число наших приоритетов в финансовом секторе.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
