Компания Россети Северо-Запад раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/
Выручка компании выросла на 8,3% и составила 15,8 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 10,3%, составив 14,2 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа (+4,8%). Доходы от услуг по технологическому присоединению составили 279,3 млн руб.(рост более чем в три с половиной раза), величина прочих нетто доходов возросла почти вдвое, составив 343,0 млн руб., отразив тем самым больший объем доходов от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества.
Операционные расходы компании увеличились на 9,2%, составив 14,2 млрд руб. на фоне роста затрат на персонал (4,7 млрд руб., +9,3%), расходов на сырье (587,1 млн руб.,+10,7%), а также увеличения расходов на услуги по передаче электроэнергии (4,7 млрд руб., +16,4%). В итоге компания отразила операционную прибыль в размере 1,9 млрд руб. (+10,8%).
Чистые финансовые расходы возросли более чем на треть до 486 млн руб., главным образом на фоне увеличения процентных выплат по долгу, выросшему с 10,0 млрд руб. до 12,5 млрд руб.
В нижних строках отчета о прибылях и убытках компания отразила прибыль от прекращенной деятельности в размере 1,3 млрд руб., связанную с продажей Псковэнергосбыта. Сама сделка, решение о которой было принято еще в прошлом году, была завершена в феврале текущего года.
В итоге чистая прибыль компании составила 2,5 млрд руб., существенно превысив показатель прошлого года.
Отметим также, что Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 г.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы понизили наш прогноз финансовых результатов на текущий год, учтя более низкие ожидаемые доходы от транспортировки электроэнергии. В то же время мы повысили прогноз по чистой прибыли на последующие годы, отразив ожидаемое улучшение рентабельности вследствие более высоких темпов индексации тарифов и увеличения платы за присоединение. В итоге потенциальная доходность акций компании существенно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/
Акции компании торгуются с P/BV 2024 около 0,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
