Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_sibiri/
Общая выручка компании увеличилась на 6,7% до 50,0 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 14,0%, составив 48,9 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 8,2% и объемов полезного отпуска (+5,4%).
В отчетном периоде у компании обнулились доходы от продажи электроэнергии, что связано с утратой статуса гарантирующего поставщика на территории Республики Хакасия с сентября 2022 года.
Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) сократились на 6,3% до 1,3 млрд руб.
Операционные расходы увеличились большими темпами на 11,0%, составив 50,3 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь (8,7 млрд руб.; +19,0%), затрат на передачу электроэнергии (13,2 млрд руб.; +19,5%), а также расходов на персонал (15,5 млрд руб.; +16,3%). Помимо этого, в отчетном периоде компания распустила оценочный резерв в размере 641,2 млн руб. (годом ранее - начислила резерв в сумме 1,7 млрд руб.) по договорам передачи электрической энергии.
В итоге операционная прибыль упала более чем в 3 раза до 925 млн руб.
Финансовые расходы компании сократились на треть до 2,8 млрд руб. на фоне снижения кредитного портфеля и падения стоимости его обслуживания.
В итоге компания отразила увеличение чистого убытка в 4 раза до 1,4 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы понизили наши ожидания по размеру прибыли на всем периоде прогнозирования, заложив дополнительное увеличение затрат на вознаграждения работников и услуги передачи электроэнергии. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_sibiri/
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2023 свыше 4,0 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
